PANewsは5月5日、a16zが暗号通貨業界のサイクルは通常「投機 - 構築 - 蓄積」という進化の道をたどるという記事を掲載したと報じた。ピーク時には資金と注目が流入し、その一部は無駄になるが、重要なインフラの構築も促進される。バブルが崩壊すると、長期的にはより実用的で価値のある結果が残ることが多い。

a16zは、現在の市場は比較的「冷え込み」の段階にあると考えているが、その根底にある発展の兆候は近年で最もポジティブなものの一つである。中でもステーブルコインは最も分かりやすい例とされており、取引量は市場の変動に応じて変動するものの、弱気相場下でも利用は拡大を続け、貯蓄、国際決済、日常的な取引など幅広い分野で活用され、「ネットワーク効果」に似た自然な拡大を示している。

オンチェーン金融の分野では、永久契約、予測市場、オンチェーン融資などが継続的に発展している。同時に、従来の資産も徐々にオンチェーン化されつつあり、「24時間稼働、ほぼリアルタイム決済、低コスト、グローバルオープン」という新たな金融システムの形成を牽引している。

規制面でも前向きな進展が見られています。a16zは、GENIUS法などの政策によって、より明確な定義と保護の枠組みが提供され、消費者の安全性の向上、開発者の確実性の向上、そして主流機関の市場参入への道が開かれていると指摘しています。

a16zはさらに、ますます複雑化し不透明化するAIシステムと高度に中央集権化されたインターネットインフラを背景に、暗号化ネットワークの「検証可能性、グローバルなオープン性、インセンティブ整合メカニズム、仲介排除」といった特性がますます重要になっていると強調している。これらの機能は、決済、金融サービス、クリエイター経済、分散型インフラなどの実用的なアプリケーションにおいて既に顕在化し始めている。

a16zは、新たに立ち上げられた22億ドル規模のクリプトファンド5は、この判断に基づいており、基盤となる技術を日常生活で使える製品へと変革する起業家を支援することに重点を置くと述べた。