PANewsは5月29日、The Blockを引用し、CryptoQuantのリサーチ責任者であるJulio Moreno氏が、クジラ（取引所やマイニングプールを除く、1,000～10,000ビットコインを保有するウォレット）とイルカ（主にETFや企業の財務部門が占める、100～1,000ビットコインを保有するウォレット）によるビットコインの蓄積は停滞しており、需要は依然として弱いと述べていると報じた。クジラの残高は今年最も速いペースで減少しており、イルカの残高は依然として年間成長率はプラスであるものの、大幅に減速しており、月間成長率はゼロに近づいており、構造的な需要の減速が続いていることを示している。

長期保有者の供給量が過去最高の1580万ビットコインに達したが、これは強気シグナルではなく、むしろ短期需要の弱さが長期保有者の保有するトークンを吸収しきれていないことを反映している。短期保有者の供給量は2025年12月の640万から約420万に減少しており、そのうち約90万は保有期間が155日を超えたため受動的に長期保有に変換されたCoinbase取引所の準備金から来ている。モレノ氏は、現在の市場状況は2022年3月の弱気相場パターンに似ていると改めて述べた。