過去1年間、ウォール街で最も簡単な取引戦略は、AIや利下げではなく、たった5つの言葉だったかもしれない。「トランプに追随する」。(関連記事： トランプ氏の第1四半期の株式取引活動が明らかに！彼が最近購入した銘柄はこちら)
ソーシャルメディア上の投資アカウント「TheAIInvestor」は、それを簡潔にまとめている。過去1年間で最もパフォーマンスの高かった戦略の1つは「トランプ氏と取引すること」だった。もっと分かりやすく言うと、財務報告書を見るのではなく、ホワイトハウスが今日誰を称賛したかを見ればいい、ということだ。
さらに単純化すると、それは産業連鎖となる。まず保有銘柄に現れ、次に口元に現れ、最後にローソク足チャートに現れる。
インテル、マイクロン、デルの株価は最近急騰した。1社は政府による株式投資評価の見直しから恩恵を受け、もう1社は大統領から「素晴らしい」と称賛され、3社目は「デル株を買え、素晴らしいぞ」と具体的に言及された。
脚本は単純だが、必ず誰かがその代償を払うことになる。
デルは「大統領による推薦」の典型的な例であり、マイクロンは「まず購入して、後で褒める」という手法を加速させた例と言えるだろう。
2月10日、トランプ氏は100万ドルから500万ドル相当のデル株を購入した。
9日後、ジョージアのステージに立った彼は、聴衆に向かって真剣な表情でこう語った。
Dellのパソコンを買ってみて。すごくいいよ。
その後、彼はホワイトハウスのYouTubeチャンネルに投稿された動画の中で、デル一家を再び称賛し、「彼らは多額の資金を投資した」と何気なく述べた。その含意は、まあ、皆さんもご存知の通りだ。
デルの株価は、それまでの着実な上昇傾向に続き、夜間の時間外取引で38％急騰し、過去最高値を更新した。
もちろん、デルの株価上昇は単なる建前だけによるものではありません。AIインフラへの需要は現実のものであり、企業向けサーバーやデータセンターへの支出も同様です。みずほ証券のアナリスト、ビジェイ・ラケシュ氏は、AIインフラへの需要拡大を理由に、デル株の「アウトパフォーム」評価を維持し、目標株価を215ドルから260ドルに引き上げました。
マイクロン社の件には、より詳細な時系列がある。3月25日、トランプ氏は5万ドルから10万ドル相当のマイクロン株を購入した。
翌日、彼はフォックスニュースの「ザ・ファイブ」に電話をかけたが、その口調は突然激しくなった。
世界で最も注目されている企業の1つであるマイクロンのトップと会ったばかりだ。
5月22日、彼はさらに「マイクロンは素晴らしい」と付け加えた。
その4日後、マイクロンの時価総額は初めて1兆ドルを突破した。UBSは直ちに目標株価を535ドルから1625ドルに引き上げ、200%以上の上昇となった。マイクロンの株価上昇の背景には、AIサーバーからの高帯域幅メモリ需要、データセンターへの設備投資の拡大、そしてストレージ業界における需給バランスの改善といった業界要因がある。
アップルとサーモフィッシャーはどちらもこのシナリオ通りに行動した。
インテル：言葉だけでは不十分なら、資金力でそれを補う。
デルとマイクロンは、個人保有と公的な声明の中間のような存在だが、インテルはさらに高度な例だ。大統領の支持を得ているだけでなく、政策資金も直接関与している。
資料によると、米国政府による株式投資がインテルの株価を今年約200％押し上げたことが明らかになった。ホワイトハウスは5月18日、政府が89億ドルで取得した株式の価値が現在500億ドルを超えていると発表した。
言い換えれば、インテルの台頭は単なる誇張された宣伝によるものではなく、政策、産業安全保障、そして国家資本によって脚光を浴びるようになった結果である。
インテルの事例の意義は、いわゆる「トランプ取引」を個人投資ポートフォリオから政策資本市場へと拡大させた点にある。
投資家は、トランプ氏が購入したり称賛したりしたものだけでなく、政府が投資、救済、支援を計画しているものにも注目すべきだ。
これにより、トレーディングはまさに新時代の活動となった。大統領の演説を聞きながら財務報告書を読んだり、財務省の動きを見ながら注文状況を確認したり、TruthSocialを閲覧しながらローソク足チャートをじっと見つめたりするようになった。
3711件の取引：これは機械による買いだったのか、それとも株式市場の達人が市場を開いたのか？
この問題が本当に大きな話題となったのは、5月14日に公開されたOGE（米国政府倫理局）の財務開示文書がきっかけだった。
文書によると、トランプ氏は2026年第1四半期に3,711件の証券取引を行い、その総額は2億2,000万ドルから7億5,000万ドルの間であった。
1四半期で3,711件の取引があり、1営業日あたりの平均取引件数は60件以上だった。
もしあなたが、大統領執務室で株価チャートを見ながら中東情勢に対処する多忙な国家指導者を想像しているなら、「直接指数化」という用語にはあまり馴染みがないのかもしれません。
投資プラットフォームViseの共同創業者であるサミール・ヴァサヴァダ氏は、開示書類に記載されている銘柄がラッセル3000指数の構成銘柄と約90％重複していることを指摘した。これは「ダイレクトインデックス」戦略の典型的な特徴であり、インデックスファンドを購入するのではなく、構成銘柄を直接保有し、体系的な取引を通じて税金上の損失を享受するという戦略である。
その仕組みは以下のとおりです。株価が下落すると、システムは自動的に売却して損失を確定させ、その後、同じ業界の類似銘柄を購入します。これにより、帳簿上では税控除対象となる実現損失が発生します。全体的なポジションは基本的に変わりませんが、取引回数は体系的に増加します。
3月23日は、S&P500、400、600、100指数の構成銘柄の同時調整と、FTSEラッセルベンチマークへの新規銘柄の組み入れが重なったため、開示件数で2番目に取引量の多い日となった。2月12日と3月18日には、S&P500指数が両日とも1%以上下落し、それぞれ155件と124件の売り注文が発生した。
時系列も一致するし、論理的にも筋が通っている。
ホワイトハウスの公式説明は一貫しており、大統領の投資は第三者の金融機関によって独立して管理され、「自動化されたモデル主導型のポートフォリオと直接的なインデックス戦略」を通じて実行されており、トランプ氏本人、その家族、あるいは彼の会社は投資決定には一切関与していない、というものだ。
したがって、3,711件の取引自体が問題なのではないかもしれない。問題は、そのうち625件が「非アクティブな注文」としてマークされていたことにある。
625件の「非活動的な代表団」：あまりにも多くの偶然が重なり、偶然とは思えない
「依頼なし」とは、ブローカーが提案するのではなく、クライアントが自ら契約を開始することを意味します。
つまり、これらの625件の注文はシステムによって自動的に生成されたものではなく、誰かが発注したものである。
これらの625件の取引はほぼ全て3月に集中しており、その大半は買い注文で、米国によるイラン攻撃後の最初の取引日に大幅に増加した。他の体系的な取引と比較すると、これらの取引はより場当たり的でランダムに見える。あるいはむしろ、特定の資産を特定の時間に購入したいという明確な欲求を持つ人物による取引に近いと言えるだろう。
重要な問題は、多くのタイムラインが滑らかすぎるということだ。
3月11日、トランプ氏はサーモフィッシャー社のオハイオ州の工場を訪問し、「素晴らしい会社だ」と称賛した。同日、トランプ氏は1万5000ドルから5万ドル相当のサーモフィッシャー株を購入したが、これは積極的に注文したものではないと述べている。
同日、彼はケンタッキー州での講演でアップルのティム・クックCEOを称賛した。また同日、彼は25万ドルから50万ドル相当のアップル株を購入したが、これも「非アクティブ注文」として記録されている。3月を通して、彼は合計で200万ドルから720万ドル相当のアップル株を購入しており、その中には5件の非アクティブ注文が含まれている。
3月25日、マイクロンは自社株を購入し、それを非アクティブ注文として記録した。翌日、彼はFox Liveでマイクロンは「最も注目されている企業の1つだ」と述べた。
2月10日、デルは購入した。その9日後、彼は全国民に向けて「デルのコンピューターを買おう」と呼びかけた。
これらの取引は、システムの自動処理ロジックの一部ではありません。
市場は「次の点呼」に向けて取引を開始する。
市場はすでに次の「宝くじ」について憶測を始めている。
OGEの第1四半期決算報告書には、ServiceNow、Adobe、Texas Instrumentsなどの企業への投資も記載されている。投資家たちは、次にどの企業が世間の称賛を受けることになるのか、すでに憶測を巡らせている。
オラクルは有力候補の一人だ。同社はラリー・エリソンと政治的・ビジネス的な繋がりがあり、スターゲイトAIインフラプロジェクトにも関与している。
ブロードコムはまさにうってつけの企業だ。時価総額が2兆ドルを超える同社は、米国のデータセンター向けにカスタムチップを供給しており、これは政府の技術政策において極めて重要な役割を担っている。
一方、モトローラ・ソリューションズは異なるアプローチをとっている。警察無線機、指令ソフトウェア、公共安全監視機器など、法執行機関や国境警備の理念に完全に合致した製品を提供しているのだ。
5月26日、トランプ氏はTruthSocialに、予測市場業界を特に支持するメッセージを投稿し、CFTCがKalshiやPolymarketなどのプラットフォームに対して「排他的管轄権」を維持するよう要求した。
