取引の瞬間：戦略的な売りと大口投資家による売り浴びせが重なり、AI主導の流動性枯渇によりビットコインは6万5000ドルから反発する可能性。

PANewsが作成する、日々の市場データレビューとトレンド分析。

マクロ市場

AIブームの中、米国株は小幅高で取引を終えた。S&P500種株価指数は0.13%上昇し7609.90となり、1995年以来最長の9連勝を記録した。ダウ工業株30種平均は0.45%上昇し、史上最高値となる51307.79を記録。ナスダック総合指数は0.03%上昇し27093.90となった。

韓国株式市場が祝日のため休場だった一方、日本株式市場は高値で取引を開始し、日経平均株価は2.7%急騰して68,000円の大台を突破するなど、上昇を続けた。パナソニック、ソシオネクスト、東京エレクトロンはいずれも6%以上急騰した。これは主に、日本政府が補助金危機に対処するため3.1兆円の補正予算を承認したことが要因である。片山さつき財務大臣は、この措置は中東からの金融リスクを最小限に抑えることを目的としており、日本はいつでも為替市場に介入する用意があると述べた。

AIと株式市場

AIインフラのあらゆる分野に資本の熱狂が押し寄せている。ゴールドマン・サックスは、今週のテクノロジーセクターにおける巨額の資金調達が市場の絶対的な起爆剤であり、資金がデータセンター建設という「ハードウェアストア」に流れ込んでいると述べた。フィラデルフィア半導体指数は1日で5.9%近く急騰し、今年3月の安値から90%以上回復した。AIエコシステムにおける従来企業の価値が再評価されており、デルやキャタピラーなどの企業が大きな恩恵を受けている。

6月2日、マーベル・テクノロジーが注目を集め、 1日で32.52%急騰し、同社史上最大の1日上昇率を記録した。ジェンセン・フアン氏は、台北で開催されたコンピュテックスでマーベルのCEOであるマシュー・マーフィー氏と共に登壇し、マーベルが「次の1兆ドル企業」になる可能性があると大胆に予測し、3月に同社に20億ドルを投資したNVIDIAの戦略的先見性をさらに裏付けた。それに続いて、 HPEも予想をはるかに上回る第2四半期決算報告を受けて19.5%急騰し、長期的な財務目標を予定より2年早く達成すると発表した。

一方、AIへの資金調達熱狂は他のセクターにも影響を与えた。Alphabetは、バークシャー・ハサウェイからの投資を含め、大規模なAI拡張資金を調達するため、株式売却を通じて800億ドルを調達する計画を発表したが、株価は逆行し3.9%下落した。同日、ソフトウェア・サービス指数は3.3%急落し、マイクロソフトとアマゾンはそれぞれ4.17%と3.9%下落した。ゴールドマン・サックスのアナリストは、AIの急速な拡大が従来のソフトウェアに取って代わりつつあり、関連セクターに圧力がかかっていると指摘した。

米商品先物取引委員会（CFTC）が5月29日に規制対象取引所でのビットコイン無期限先物取引の開始を承認して以来、米国の主要な従来型取引所の株価は急落を続けている。シカゴ・オプション取引所（CBOE）は今週17％以上、CMEグループは9％近く、ナスダックは5％下落し、いずれも2020年以来最大の週間下落率を記録している。

ビットコイン価格

ビットコインの価格変動はハイテク株の急騰とは全く連動せず、1日で6.5%も急落し、一時6万6000ドルを下回り、ここ数ヶ月で最安値を更新した。この急落の直接の引き金となったのは、長らく「買いのみ」戦略を堅持してきたストラテジー社が、永久優先株STRCの配当金支払いのために32ビットコイン（250万ドル相当）を売却したことを前例のない形で公表したことだった。このシグナルが市場の信頼の壁を直接打ち破った。

一方、その後、一連のマイナス要因が続いた。Mt. Goxは2か月ぶりに10,300BTC（約7億3,100万ドル）を新たなウォレットに送金した。さらに、Abraxas Capitalは下落局面で1,000BTCを売却し、現物ETFからは12日間連続で約40億ドルの資金流出が見られた。これらの要因すべてが市場の圧力を悪化させた。

ビットコインの月足チャートは、重要なEMA50サポートレベル（65,906ドル）まで後退しました。2月から5月までの月足終値はこのサポートレベルを上回っていたことを考慮すると、多くのトレーダーは65,000ドルを今回の市場調整における短期的な底値と見ています。

弱気な見方

限られたマクロ流動性とAIの強い牽引力に挟まれたビットコインは、機関投資家の需要の弱体化と主要な技術トレンドの崩壊により、複数回にわたる価格調整に直面している。

ブルームバーグのアナリスト、シド・ヴァーマ氏は次のように述べている。「ビットコインは資産としての頂点を目指す競争で敗れつつあり、中途半端な位置で立ち往生している。最高の安全資産でもなく（インフレヘッジとしては金に劣る）、最高の成長資産でもなく（成長の原動力としてはAIに劣る）、仮想通貨の中でも、ステーブルコインや実際の普及率に連動するインフラ資産に劣っている。」
K33リサーチの調査責任者であるヴェトレ・ルンデ氏は、AI関連株への投資が殺到する中でビットコインを保有することの機会費用が高いため、ビットコインは「不安定な夏」を迎えるだろうと述べた。ETFからの大幅な資金流出と200日移動平均線の回復の失敗は、機関投資家の需要の弱まりを示しており、SpaceXとAnthropicの新規株式公開（IPO）の可能性は、さらに暗号資産市場から資金を流出させるだろう。
Bitwiseの最高投資責任者であるマット・ホーガン氏は次のように述べています。「ナスダックの急騰を背景に、仮想通貨は勢い取引から『逆張り投資』へと苦痛を伴う変貌を遂げつつあり、AIが市場の注目を一身に集めています。」
ブルームバーグ・オッド・ロッツの編集長であるジョー・ワイゼンタール氏は、仮想通貨の冬を12ポイントに拡大し、史上最悪の冬だと述べている。業界は「非常に初期段階」という物語を失い、機関投資家の採用は完了し、新たな成長の勢いが失われ、AIブームは資金と注目を奪い、エネルギー資源を圧迫し、マイナーに圧力をかけ、Strategyのような主要プレーヤーは買い手から売り手に転じた。
CryptoFrog：7万ドルを下回ったことで、大幅な下落が始まりました。価格は6万5000ドルまで下落した後、短期的な反発が見込まれますが、この水準を下回った場合、5万2000ドルから4万8000ドルという新たな弱気相場の安値までさらに下落する可能性も否定できません。
Super฿ro: 前回の安値である65,000ドルを割り込んだ場合、61,000ドルのレベルを試すために反落するでしょう。これは弱気フラッグパターンではなく上昇チャネルの下抜けであるため、安値に近づくと、市場では50,000ドル、あるいは30,000ドルまで下落するという強い声が上がるでしょう。
EliZ：ブラックロックはビットコインを必死に売りさばいていますが、これは市場が投資家心理ではなく流動性によって動かされていることを改めて証明しています。この売り圧力が続けば、パニックを引き起こして資金を回収するための分配局面へと発展する可能性があります。

強気の見方

現在の市場調整局面は、買いが集中する支持圏に突入しました。現地のテクニカル指標は底を打ち、逆張り機関投資家による株式の継続的な買い集めが、短期的な力強い反発の土台を築いています。

サンティメント・インテリジェンス：大口投資家の売りと個人投資家の買いの乖離が拡大しています。この2つのグループの行動が逆転すれば、押し目買いの絶好のシグナルとなるでしょう。
KillaXBT: 私は65,500ドルで買いのロング注文を出しました。市場は真の底値を見つけるまでに、まだ3～4ヶ月の底値探り期間があります。私はこの水準で現物保有量を増やし続け、BTCが65,000ドルに達したら、77,800ドルで開設したショートポジションの残り25%を決済します。
天文学者は、価格が65,000ドル付近に達する前に反発し、その反発を維持して徐々に底値を形成すると確信している。取引の実行にあたっては、日足チャートで少なくとも7.12%の明確な反発を待ち、その後、冷静に0.5倍のフィボナッチリトレースメントでエントリーすることで、パニックや押し目買いによるプレッシャーを抑えることができる。
スキュー：74,000ドル以降続くスポット売りはリスクヘッジに近いが、現在のスポット買い注文の厚みは2月5日以来の最高水準に達している。65,000ドルと60,000ドル付近には大きな需要の集中があり、これが局所的な売り圧力の緩和を促し、近い将来に反発をもたらす可能性がある。
アルトコイン・シェルパ：ビットコインは200週移動平均線に到達し、6万5000ドルは非常に興味深い水準です。近いうちに反発が起こると予想しています。
ストライブ（マット・コール）：先週の戦略的な市場売り浴びせの際、彼は流れに逆行して保有量を増やすことを選択し、総額1億8520万ドルでさらに2500ビットコインを購入したと発表した。1ビットコインあたりの平均購入価格は7万4092ドルだった。彼の現在の保有総数は1万9000ビットコインに達した。