PANews 7月10日のニュース：TechCrunchによると、セコイア・キャピタル（Sequoia）のパートナーであるDavid Cahn氏は、AIインフラ投資の収益に関する分析を更新した。彼の試算では、2026年の世界のAIインフラ投資額は約1.5兆ドルに達し、データセンターの運営コストと事業者の利益を加えると、AI業界はこの投資を回収するために3兆ドルを稼ぎ出す必要があり、この推定値はなお低すぎる可能性があるという。現在の収入と必要なリターンの間には巨大なギャップが存在する。Anthropicの年換算収益は600億ドルに達するとみられ、OpenAIの2025年の収入は約130億ドルとされている。

アポロ・グローバル・マネジメントのチーフエコノミストであるTorsten Slok氏は、Google、Meta、Microsoft、Amazonがいずれも2028年のフリーキャッシュフローが大幅に加速すると予測しているが、それが実現しなかった場合、市場の反応は激しいものになる可能性があると指摘する。「これほど多額の資金が少数の企業に賭けられているなか、リターンの減速は業界の問題にとどまらず、景気後退やS&P500の調整局面を引き起こす可能性もある」。一方で、企業はより安価なオープンソースモデルへの移行を進めており、全体的なトークン価格は下落している。OpenAIの最新モデルはコーディングタスクにおけるトークン効率が54%向上しており、ユーザーがこれによって全体的なトークン使用量を大幅に増加させなければ、トークンファクトリーを構築する企業にとってプレッシャーとなる。