PANews 7月18日付ニュース：「白髪の株神」Serenity氏は、自身のポートフォリオが最近の市場大幅調整により、今月の最大ドローダウンが49.4%に達したことを公表した。短期的な圧力に晒されているものの、AIインフラの長期的なトレンドに対する見方は変わらないと述べた。Serenity氏は、自身のポートフォリオが主にAI産業チェーンにおける「鍵となるボトルネック」にベットしているとし、具体的にはメモリーチップ（Memory）、フォトニクス（Photonics）、人型ロボット（Robotics）、上流半導体産業チェーンを挙げた。これらの分野は通常より高い成長弾力性を持つ一方、市場のリスク許容度が低下するとより激しい変動を伴う。今回の調整後、自ら積極的にレバレッジを引き下げ、ポートフォリオのリスクを抑制したという。

最近のAI関連資産の大幅下落を受け、市場には多くの懐疑的な声が上がっている。一部の投資家は、AIはバブルを形成しつつある、メモリーチップと韓国株式市場のAI相場が過熱している、フォトニクス関連のバリュエーションが過大である、人型ロボットの商業化の見通しは限定的である、新型AIクラウドプロバイダー（Neocloud）は最終的にMetaなどのハイパースケーラーに取って代わられる可能性がある、と指摘している。

これに対し、Serenity氏は、これらの見方はAI産業の背後にある長期的な構造変化を見落としていると指摘。AIコンピューティング需要の増加、データセンターの拡張、先端半導体のアップグレード、そして自動化技術の発展が、引き続き関連産業の持続的な成長を押し上げると述べた。「これらのテーマは単なる市場の思惑ではなく、収益成長と技術移行によって裏付けられている」と同氏は語った。

Serenity氏は、自身も過去に同様の大幅ドローダウンを経験したと指摘。例えば、かつて世界的な関税リスクが市場のパニックを引き起こした際、関連グロース株は同様に急落したが、最終的に市場は回復し上昇した。自身の投資サイクルは週や月単位ではなく、より長期の産業トレンドの判断に基づいているという。「もし私のモデルがAI関連企業の収益の転換点が2027年下半期に訪れると予測しており、現在はまだ2026年に過ぎないのであれば、ここ数カ月の短期調整は投資ロジックが破綻したことを証明するものではない」と述べた。グロース型テクノロジー投資には必然的に高いボラティリティが伴う。現在のドローダウンは痛みを伴うが、それでもより長い時間軸でAIインフラの波の進展を見守りたいとしている。