作者：马赫，Foresight News

9月14日、暗号資産取引プラットフォームCoinExは、評価の結果、取引所事業を停止し、秩序ある運営停止に入ることを決定したと発表した。プラットフォームが挙げた理由は3つある：暗号市場の長期的な低迷、業界の取引量と流動性の著しい縮小、そして主要な司法管轄区域における規制要件とコンプライアンスコスト、運営上の不確実性が、同社が考える「合理的な境界」を超えたことだ。発表では、出金サービスは本日より2026年12月22日02:00（UTC）まで維持され、準備率は100%を超え、ユーザー資産は十分に準備されていると主張している。

この発表は自らを秩序ある撤退と位置づけ、「最後の公式発表」という文言を本文に盛り込んだ。今後、CoinEx名義で現れる「補足ルール」「ポリシー調整」は、プラットフォームは全て詐欺とみなす。ユーザーが期限内に全額の資産を引き出せるかどうかは、声明だけではなく、今後3ヶ月以上の間に出金経路がスムーズであるかどうかにかかっている。

9月22日、すべての非現物サービスを終了、プラットフォームコインは0.005USDT/枚で買い戻し

同取引所の運営停止は、スケジュールに沿って段階的に進められる。

9月15日より：新規ユーザー登録停止；紹介報酬とイベント報酬の支給停止；契約はポジション減少のみに；法定通貨、レバレッジ、レンディング、運用、ステーキング、戦略取引は新規申込または新規注文を受け付けない。まだ契約ポジションを保有している人にとっては、窓口は「決済のみ、新規建て不可」に狭められている。

9月22日：すべての非現物サービス終了；オンチェーン入金終了（CET入金は9月29日まで延長可）。未決済の契約ポジションは指数価格で強制決済される；運用とステーキングはプラットフォームが一括で償還し、元本と収益は現物口座に入金される；未返済のレンディングは既存の清算ルールに従って担保が処理される。発表は同時にユーザーに対し「本日以降はできる限り入金しないように」と勧告している。

9月29日：現物取引終了、未約定の現物注文はキャンセル；非USDT資産の処理開始；CoinEx Smart Chain（CSC）とOneSwapも同時に運営停止。元の通貨形態で資産を引き出したいユーザーは、9月29日02:00（UTC）までに操作を完了する必要がある。その後、外部流動性のある通貨はプラットフォームがバッチで外部市場で売却し、純額をUSDTに換算して現物口座に返金するが、「バッチごとに個別に発表は行わない」；外部流動性のない資産は段階的に上場廃止となり、ウォレットのメンテナンスは行われず、プラットフォームはカストディまたは支払い責任を負わない。

12月22日：出金期限。引き出されなかったUSDTは独立したカストディに移管される。発表はユーザー契約第5.3条を引用し、アカウント関係終了後、ユーザーは90日以内に出金を完了すべきとしている；期限を過ぎた場合は、期限時の残高に対して毎月5%のカストディ手数料が請求される。請求は公式メール経由で行う必要があり、その過程で身元確認の再審査が求められる可能性がある。請求期限は2028年8月22日までで、その後は適用される規制に従って処理される。

特筆すべきは、CoinEx WalletとCoinEx Vaultは別枠とされ、今回の取引所運営停止の対象外であることだ。

そのプラットフォームコインも、0.005 USDT/枚で買い戻される。

同プラットフォームのトークンCETは2018年1月に発行され、当初はイーサリアムのERC-20形式のトークンだったが、後に自社開発のパブリックチェーンCSCに移行しガスとして使用された。総発行枚数は100億枚で、約75.45億枚が焼却され、約24.25億枚が流通している。現在の価格は約0.005ドルに戻っており、過去1ヶ月で約6割、過去1年で9割以上の下落となっている。

9月15日から29日まで、プラットフォームはCET/USDT取引ペアで買い戻し価格による買い注文を継続的に出し、この取引ペアの手数料を免除する；29日以降、口座に残っているCETは自動的にUSDTに交換され、その後は一切の償還措置は提供されない。

9年の発展史、過去に7000万ドルの盗難被害

閉鎖のニュースが流れると、ViaBTCはすぐに説明を発表し、CoinExの取引所事業停止はマイニングプールの通常運営に影響しないと述べた；ハッシュレートの接続、収益の計算と分配、資産の引き出し、カスタマーサポートは通常通り。唯一の調整は、「CoinExへの自動出金」機能の停止である。ViaBTCは、両社は異なるシナリオに対応し、独立して運営し、独立して会計処理し、資金は分けて管理していると強調した。これは、ブランドに関連するリスクを公に切り離し、マイナーがマイニングプールのウォレットと取引所の口座を同一の資金と見なさないようにするためのものだ。

CoinExは、楊海坡（Haipo Yang）によって2017年12月に設立された。楊氏は以前、2016年にマイニングプールViaBTCを設立。公開された経歴には、西北工業大学での数学のバックグラウンド、およびテンセント、富途での技術経験が含まれる。初期の製品のストーリーは、自社開発のマッチングエンジンとBCH取引ペアを強調しており、CETは上場から2ヶ月後に、手数料の割引、VIP、イベントインセンティブのために導入された。

それは決してトップクラスの取引所ではなく、マイニングプールの技術チームを基盤とし、ロングテール通貨と中小規模のユーザーに活路を見出していた中堅プラットフォームだった。

CoinMarketCapの最新データによると、過去24時間の現物取引高は5483万6000ドル、現在の総資産は約1億7384万ドルである。

規模の面では、世界の取引高トップ層に安定的に入ることはなかった。CoinMarketCapの2026年5月・6月の取引所月次レポートにおける総取引高トップ10は、Binance、OKX、Bybit、Gate、MEXC、Bitget、KuCoin、HTXなどであり、CoinExはこのリストに入っていない。

2023 年 9 月、CoinExのリスク管理システムは、複数のホットウォレットからの異常な送金を検知した。プラットフォームは後に、根本原因はホットウォレットの秘密鍵の盗難であり、約7000万ドルの損失が発生したと述べ、これを「ユーザー資産安全基金」で負担し、影響を受けたユーザーには100%補償することを約束した。入出金は一時全面停止され、その後、入金アドレスを段階的に変更し、ウォレットシステムを再構築した。

当時、セキュリティ機関とメディアはこの攻撃を北朝鮮関連組織Lazarusと結びつけた。この事件は「引き出せない」という長期的な取り付け騒ぎには発展しなかったが、ホットウォレットのアーキテクチャが書き換えられたという事実自体が、中堅取引所のセキュリティとコンプライアンスのコストは取引量の減少に比例して減少するわけではないことを示している。このハッカー事件の補償が、その後、取り返しのつかない運営上の損失を引き起こしたかどうかは依然として不明である。

閉鎖の1週間前、同取引所は通常の基準で取引ペアの上場廃止をバッチで行っていた。9月8日から10日まで、複数組の上場廃止リストを連続して発表し、数十の通貨をカバーした。これは、運営停止の決定が内部で長い間検討されていたとしても、対外的な製品ラインは最後の数日まで「まだ運営を続ける」というペースで流動性の低い資産を整理していたことを示している。

規制の高圧

発表は「規制要件とコンプライアンスコスト」を閉鎖理由の一つとして挙げているが、これも根拠のない話ではない。

2023 年 6 月 15 日、ニューヨーク州のLetitia James司法長官事務所はCoinExとの和解を公表した：プラットフォームはニューヨーク州で証券および商品ブローカーとして登録されておらず、4691人のニューヨーク州の投資家に約117万3000ドルを返金し、州政府に約60万ドル余りの罰金を支払うことに同意した。総額は約170万ドル規模である。同時に、ニューヨーク州での証券および商品取引の提供を禁止し、ニューヨーク州のIPに対する地理的ブロックを実施する。

2026年6月、CoinExは、EUの「暗号資産市場規制」（MiCA）が欧州経済地域で完全施行されることに伴い、2026年7月1日をもってEEAユーザー向けサービスを停止し、当該地域での新規登録を既に停止したと発表した。影響範囲には、全てのEU加盟国およびアイスランド、リヒテンシュタイン、ノルウェーが含まれる。出金は当時も引き続き開放されていた。ニューヨークから欧州経済地域へと、コンプライアンスの範囲は狭まり、サービスを提供できるユーザーベースは縮小している。

さらに、CoinExはイランを巡る騒動にも巻き込まれた。6月25日、ウォール・ストリート・ジャーナルは調査記事を掲載し、ブロックチェーン分析会社TRM Labsと公開されたオンチェーンデータを引用して、2019年以来、イランと識別可能な関連性を持つウォレットからCoinExを経由した取引は38億4000万ドルを超え、プラットフォームはイランの資金が外部市場へ流出する重要な出口の一つとして描かれたと報じた。記事はさらに、調査員が今年初めにイラン中央銀行が管理しているとされる2つのウォレットから遡って調査したところ、資金の流れは北朝鮮のハッカーがBybitから盗んだ約15億ドルの資産と関連性があることが判明したと報じた；資金がイラン側のウォレットに入った後、複数層の取引を経てCoinExを含むアドレスに流れていった。

しかし、CoinExは同日に声明を発表して否定し、イラン政府関連団体、現地取引所、革命防衛隊、または制裁対象者との商業協力を行ったことはなく、積極的に資金経路を提供したこともないと述べた；さらに、2021年には既にイラン当局によってブラックリストに掲載され、国内でドメインがブロックされており、「公式経路」となる基盤はないと強調した。

2026年以降、まずAscendEXが停止し、続いてBitMEX、BitMartが相次いで撤退と出金停止を行い、今回またCoinExの番となった。暗号資産取引所の残酷な淘汰は、おそらくまだ続いている。

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