ウォール街モーニングレポート：AIとクラウドが再び市場を牽引、アマゾンが3兆ドルの大台に迫る

毎週月曜日から金曜日の午前中に、マクロ、米国株、AI、貴金属、原油などの方向に焦点を当て、データで市場を振り返り、トレンドで先手を打つ、PANewsがお届けします。

8月最初の取引日、ウォール街は力強いスタートを切った。トランプ米大統領が米国とイランの交渉進展のシグナルを発したことを受け、ホルムズ海峡の通航再開の可能性に市場が再び賭け、原油のリスクプレミアムが急速に縮小し、米国株と債券が同時に上昇した。

米国株の主要3指数は全面高となり、ダウ・ジョーンズ工業株平均は1.32％高で取引を終え、終値ベースの史上最高値を更新。ナスダック総合指数は2.13％の大幅高、S&P500指数は1.48％高と、史上最高値に迫った。

イランが米国との交渉を否定、トランプ氏は石油メジャーを非難し、ガソリン価格引き下げを要求

トランプ氏は月曜日、米国とイランの交渉が開始され、第1段階がホルムズ海峡の開放、第2段階が非核化であるとし、海峡は「遅くとも明日にも再開される可能性がある」と示唆した。

イラン高官はただちにこれを真っ向から否定し、米国との直接交渉を否定。イランはオマーンとホルムズ海峡の安全通航の取り決めについて協議しているに過ぎず、米国がイランを経由しない航路を開設することは絶対に認めないと警告した。双方の主張は平行線をたどっているものの、交渉期待の影響で、WTI原油は昨日7.42％の急落、ブレント原油も同時に約6％の大幅安となった。

トランプ氏は同時に米国の石油企業に圧力をかけ、エクソンモービルとシェブロンを名指しし、「消費者向けガソリン価格を今すぐ引き下げろ」と要求した。データによると、エクソンモービルとシェブロンの第2四半期の合計利益は290億ドルに達し、1日平均で約3億1800万ドルの利益に相当し、前年同期比で3倍以上の増加となった。トランプ氏はこれに強い不満を示し、石油企業が供給不足に乗じて暴利をむさぼっていると非難した。

エネルギーセクターはS&P500指数の11業種の中で唯一下落したセクターとなり、投資家は中東紛争に絡み積み上げていたエネルギー・リスクプレミアムの圧縮を開始した。

貴金属は底堅く推移、米国債利回りは低下、円介入が市場の焦点に

金は節目の4000ドルを維持し、引け際に小幅に上昇した。韓国銀行は13年ぶりに国内精錬の金地金を購入する計画で、第2四半期には既に金ETFを少量購入しており、公的機関の買いが金の中期的な組み入れロジックを支えている。韓国銀行は、地政学的リスクが外貨準備の分散の必要性を高めていると説明。7月末時点の金保有量は104.4トン、6月末の外貨準備高は4273億6000万ドルを維持した。

金利市場では、原油価格下落の影響で10年物米国債利回りが約5ベーシスポイント低下し4.68％近辺、2年物米国債利回りは約4.246％で取引を終え、長期債のパフォーマンスが短期債をアウトパフォームした。INGの金利ストラテジスト、ミシエル・テュカー氏は「原油は依然として最大の不確実要因であり、今週の金利が上昇するか低下するかを大きく左右する」と指摘。B.ライリー・ウェルスのチーフ市場ストラテジスト、アート・ホーガン氏もトレーディングデスクの核心的な注目ロジックを次のように要約した。「毎朝起きたらまず2つの指標を確認する。国際原油価格と10年物米国債利回りだ。両方が低下していれば、通常は市場が安定を保つ」。

ドルインデックスは下落後に下げ渋り、一時100を割り込んだ。 ドルが大幅に下落しなかったのは、堅調な米製造業データにより市場の急速な金融緩和への賭けが弱まったことが一因。米7月ISM製造業指数は55.6と2022年5月以来の高水準に跳ね上がったが、FRBによる9月の利上げ観測は引き続き66.5％で維持されている。

さらに、円相場の変動も注目を集めた。推計によると、日銀は7月30日から31日の介入で合計約870億ドル（約11兆円）を動員した。市場では、日本の介入資金調達のための米国債売却が利回りを押し上げるとの懸念が生じたが、これに対しベッセント米財務長官は、FRBが提供する流動性供給の仕組みにより、各国は米国債を担保にドルを調達でき、国債を直接売却する必要はないと述べ、短期的に米国債市場の圧力を和らげた。

マグニフィセント・セブンが反撃、アマゾンは時価総額3兆ドルクラブ入り

米国株は昨夜、力強い反発を見せ、AIとクラウドコンピューティングのナラティブが全面復活した。マグニフィセント・セブン指数は3.6％急上昇し、3月31日以来の大幅高となった。 その中で、アマゾン株価は4％超上昇し、時価総額が初めて3兆ドルを突破。エヌビディアは3％近く上昇し、時価総額が再び5兆ドルを上回った。メタは6％超の大幅高、マイクロソフトとグーグルはそれぞれ5％近く上昇した。

資金の流れは、市場がディフェンシブから攻めに転じていることを示しており、クラウドサービス事業者のCoreWeaveやオラクル、AIアプリケーションソフトウェア株のパランティアやスノーフレークなどが一斉に堅調に推移した。モルガン・スタンレーの最新リポートは、AIセクターの調整は主にテクニカル要因によるものであり、企業向けAI導入の高いROIと計算能力需要の持続的な拡大が、AIインフラサイクルの長期ロジックを支えていると指摘。さらに、光通信、量子コンピューティング、宇宙関連コンセプト銘柄も活発な動きを見せた。

個別銘柄の動きと株価変動：

アマゾンは4.58％上昇：予想を上回った第2四半期のAWSクラウド事業の実績を背景に、アマゾンの時価総額は史上初めて3兆ドルの大台を突破した。ウォール街は2026年通期の設備投資の上方修正に極めて強気で、AI計算能力の供給不足トレンドは続くとみている。ベゾス会長もこの流れに乗り、41億ドルの現金化計画を発表した。関連するクラウドセクターは全面高となり、CoreWeaveが19％の急伸、NEBIUSが11％超上昇、オラクルが9％超上昇した。
メタは6％超上昇、マグニフィセント・セブンの上昇を主導：AIインフラへの高い投資が短期的に利益を圧迫するものの、市場は長期的なポジショニングをより高く評価している。ザッカーバーグCEOは2026年の設備投資上限が1450億ドルに達する可能性を再表明し、メタがAIインフラへの投資を引き続き強化していく姿勢を示した。
グーグルは5％近く上昇し、時価総額がアップルを抜いて世界第2位に浮上：オフバランスの保証残高が9か月で6倍の438億ドルに急増しており、「財務的な裏付け」と引き換えにTPUの注文を獲得し、データセンター拡張を加速させている。
マイクロソフトは4.93％高で終了し、ここ3営業日で累計約25％の上昇：決算発表後もアナリストによる目標株価の引き上げが続いている。UBSは目標株価を480ドルから525ドルに、CMBインターナショナルは616ドルから634ドルに引き上げ、両社とも「買い」のレーティングを維持。機関アナリストのコンセンサス平均目標株価は約565ドル。
エヌビディアはAIインフラ取引の回復に追随し、3％近く上昇し、時価総額は再び5兆ドルに回復：ゴールドマン・サックスのチーフストラテジスト、ベン・スナイダー氏は、投資家は最近のAIやモメンタム資産の変動を過度に心配する必要はなく、今回の調整は集中度スクイーズと調整の性格が強く、堅調な企業収益が引き続き米国株の強気相場を支える中核的な原動力であると指摘。同氏はアルファベット、アマゾン、マイクロソフト、エヌビディア、ブロードコムなどを主要な収益貢献企業として挙げた。
スペースXは5.68％上昇し、決算を前に引け際に急伸：スペースXは8月4日の取引時間終了後に上場以来初の四半期決算を発表する。同株は6月中旬の上場以来、数週間にわたり発行価格の135ドルを割り込み続け、日中高値から50％超下落し、時価総額が5000億ドル以上消失した。マスク氏はXのユーザーに対し、現在の状況が後になって「絶好の買い場」と振り返られるだろうという見解に同意すると応じた。この一言が個人投資家心理を著しく刺激し、決算発表前の資金による逆転狙いの動きが活発化した。関連する宇宙コンセプト株は揃って上昇し、ロケットラボとボーイングが8％超上昇（737 Max 7がFAAの耐空証明を取得）、ASTスペースモバイルが8％近く上昇、ヴィアサットが6％近く上昇した。
パランティアは時間外取引で14％超上昇、第2四半期決算と通期見通しが予想を上回った。通期の売上高ガイダンスは81.5億～81.6億ドルに引き上げられ、従来予想を大幅に上回った。米国商業部門の売上高は前年同期比149％急増し、AI実装のナラティブが再び検証された。AIアプリケーションソフトウェア株は上昇が続き、レディットが10％近く、スノーフレークが5％近く、ServiceNow、アップラビン、データドッグが2％超上昇した。
スナップは時間外取引で7％超上昇：W杯の広告特需に支えられ、第2四半期の売上高は予想を上回ったが、CEOはARグラスこそが最大の長期的機会であると強調し、この長期的ナラティブに資金が熱く反応した。
光通信セクターもAIデータセンター需要によって火が付いた。アプライド・オプトエレクトロニクスが17％近く上昇、AXT Incが14％近く上昇、ルメンタムとコヒレントが9％超上昇、コーニングが6％超上昇、クレドが5％超上昇した。
量子コンピューティング関連株は総じて上昇：D-ウェーブ・クォンタムが10％超、リゲッティ・コンピューティングが7％超、イオンQが7％近く、IBMとハネウェルが1％超上昇した。
ストレージセクターが反発：マイクロン・テクノロジーは一時6％近く下落した後に反発してプラス圏で終え、サンディスクは6.03％上昇。NAND市況の回復とデータセンター需要への期待が押し上げ要因。シーゲイトは2.93％下落したが、BNPパリバが目標株価を1050ドルから1275ドルに大幅に引き上げ、「アウトパフォーム」のレーティングを維持。その理由として、AIアプリケーションによって生み出される膨大なデータがニアラインHDD需要を押し上げていること、および同社の2028年～2029年の長期契約コミットメントが増加しており、将来の収益と価格の安定に寄与することを挙げた。
暗号資産関連銘柄は大半が上昇、SoFiテクノロジーズが10％超、IRENが8％超、Hut 8とロビンフッドが4％超、ストラテジーが2％近く上昇。モルガン・スタンレーは現在、テラウルフ、サイファー・マイニング、HUT 8、ライオット・プラットフォームズ、アプライド・デジタル、ギャラクシー・デジタルといった関連銘柄のバリュエーションが低位にあり、再評価の余地があるとみている。一方、ゲームストップは12％超下落（転換社債14億ドルを用いた私募交換を行うと発表したため）、サークルは4％近く下落した。

次に注目すべきポイント：

8月4日（火曜日）

8月4～6日 Ai4 2026とFMSフラッシュメモリサミットが開幕： 北米AI産業サミットとグローバルフラッシュメモリサミットが同時に開幕し、NVIDIA、Google、Microsoft、Meta、Samsungなど業界大手が出席する。Hinton、李飛飛、Andrew NgというAIゴッドファーザー級の3人が初めて同じステージに立ち、SamsungはHBM4Eロードマップを発表する見込み。
重要決算：Hut 8、Cipher Mining、キャタピラー、ファイザー 、メルク、Spotify、HSBCホールディングス、創科実業など。

8月5日（水曜日）

04:30 SpaceX上場後初の決算：市場はスターリンクの収益、Starshipの商業化進捗、フリーキャッシュフローと設備投資のペースに注目する。SpaceXは2日後に大規模なロックアップ解除を控えており、決算が十分に力強い成長シナリオを示せなければ、株価は流動性とバリュエーションの両面から圧力を受ける可能性がある。スターリンク収益と商業打ち上げのガイダンスが好調であれば、ロックアップ解除前の売り圧力が緩和されると期待される。
05:00 AMD、Astera Labs、Arista Networksの決算： AMDの決算はAIチップ第二陣営の重要な試金石となる。市場はMIシリーズAIチップの出荷、データセンター向け収益、粗利率、下期ガイダンスに注目する。Astera LabsはAIサーバー相互接続およびデータセンター接続チップの重要銘柄であり、AristaはAIネットワークスイッチとクラウドデータセンター向け設備投資の先行指標となる。
ホワイトハウスがAI企業会議を招集し、AI規制枠組みを審査へ： OpenAI、Google、Anthropic、Metaなどが議論に参加する。枠組みが自主的な安全テストと穏やかな規制に傾けば、大手AI企業のバリュエーション・ディスカウントは縮小する可能性がある。審査メカニズムが厳格化された場合、中小のモデル企業やアプリケーション企業は、より高いコンプライアンスコストに直面する可能性がある。