今週の注目ポイント
今週の週刊レポートの統計期間は2026年7月31日から2026年8月7日までです。
今週のRWAオンチェーン時価総額は379.4億ドルに上昇し、保有者は1カ月で56万人以上の純増と過去最高を更新したが、ステーブルコイン市場の月間送金量は前月比36％急減し、月間アクティブアドレスも同時に減少した。これは、資金が低ボラティリティ資産の準備に急速に滞留し、オンチェーンの高頻度取引の活発さが持続的に低下しており、「静かなる蓄勢」の構図がさらに深化していることを示している。
規制面では、中国人民銀行がデジタル人民元の越境インフラ整備を強調し、ナイジェリアがトークン化資産による中小企業向け融資を承認するなど、世界の規制枠組みが徐々に実務レベルで具体化しつつある。
プロジェクト面では、ブラックロックがトークン化されたMMF「BSTBL」と「BRSRV」の2銘柄を発表し、ウェルズ・ファーゴが今秋トークン化預金サービスを開始する。これは世界最大の資産運用会社と銀行大手がオンチェーンのキャッシュマネジメントに参入することを示している。テザーはHadronプラットフォームを通じてサウジアラビアの不動産トークン化に進出し、VisaとMastercardはそれぞれ提携と買収を通じてステーブルコイン決済ネットワークを拡大、CloudflareはAIエージェント向けのプログラム可能なウォレットを発表、日本のローソンがPOS端末で初めてステーブルコイン決済を受け入れた。ステーブルコインのユースケースは、機関金融から実店舗消費やマシンエコノミーにまで浸透しつつある。
資金調達面では、MastercardがBVNKの買収を完了し、RippleがXRPLのトークン化エコシステム強化のためZiloとLicuidoに戦略的投資を実施、Yellow Cardが4,000万ドルの資金調達を実施、JPYCが3,800万ドルのシリーズB調達を完了した。
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RWAセクター全体像
RWA.xyzの最新データによると、2026年8月7日時点で、RWAのオンチェーン時価総額は379.4億ドルに上昇し、前月同期比3.56％増と緩やかな上昇が続いた。資産保有者の総数は162.94万人に急増し、前月同期比55.34％の大幅増、1カ月の純増は56万人超と過去最大の伸びを記録し、投資家のRWAセクターへの流入が一段と加速し、市場参加度が大幅に高まっていることを示している。
ステーブルコイン市場
ステーブルコインの時価総額は小幅に下落し2,961.2億ドル、前月同期比1.42％減。月間送金量は4.45兆ドルに減少し、前月同期比36.43％の大幅縮小。月間アクティブアドレス総数も同時に5,276万に減少し、前月同期比3.92％減となり、市場の決済需要と資金移動のペースが著しく減速し、取引全体が相対的に「静穏期」に入り、大量の滞留資金が様子見または沈静化の様相を示している。
保有者総数は2.81億に増加し、前月同期比3.37％の安定的な拡大。保有アドレス数の拡大とオンチェーン活動度の低下で顕著な「はさみ状格差」が生じており、現在の環境下で投資家は高頻度のオンチェーン取引よりも、ステーブルコインを積み増して低ボラティリティ資産を準備する傾向にあることを反映している。
主要ステーブルコインはUSDT、USDC、USDSで、USDTの時価総額は前月同期比0.65％の微減、USDCは同2.04％減、USDSは同12.8％の大幅減となった。
規制ニュース
中国人民銀行：人民元越境決済システムの整備を推進、デジタル人民元の越境インフラを充実
中国人民銀行は2026年下半期の業務会議を開催し、金融改革と対外開放を着実に深化させることを強調した。中央銀行間の通貨スワップと自国通貨決済協力を積極的かつ安定的に進める。より多くの海外機関によるパンダ債発行への参加を支援・円滑化する。オフショア人民元市場を統一的に発展させ、上海の越境金融・オフショア金融サービス能力の向上を支援し、香港のオフショア人民元業務のハブとしての地位を強固にする。越境貿易と投融資の円滑化改革を深化させる。人民元越境決済システム（CIPS）の整備を推進し、越境決済における国際協力を強化し、デジタル人民元の越境インフラを充実させる。
韓国、証券型トークン発行（STO）の二次規制草案枠組みを公表、資産プール化と取引限度額の設定を提案
Etodayの報道によると、韓国デジタル融合産業協会が発表した草案の枠組みによれば、証券型トークン発行（STO）制度の二次規制には、同種の原資産をパッケージ化して発行する「資産プール化」の許可、一般投資家の店頭取引（OTC）年間限度額の設定、非典型的証券のOTCプラットフォーム参入要件の明確化、および典型的証券のトークン化に向けた段階的ロードマップの策定が含まれる。この案は公表された政策方針と業界での議論に基づいて整理されたもので、具体的な基準は今後の立法予告と規制審査を経て確定する。
主な争点は、プール化した後の資産交換の可否、一般投資家の取引限度額の引き上げの是非（現在のサンドボックスでは音楽収益証券が約1,000万ウォン、不動産小口投資が約2,000万ウォン）、および証券会社の発行・流通業務の兼業範囲などだ。STO制度は当初、非典型的証券に適用され、その後、株式や債券などの典型的証券に段階的に拡大される見通し。業界では、規制公表後の準備期間が短いことや、非金銭信託収益証券に関する規制の同時整備が必要との懸念が聞かれる。
インド、世界的な税務報告規則を拡大し暗号資産と中央銀行デジタル通貨も対象に
インド・エコノミック・タイムズ紙によると、インド中央直接税委員会は世界的な税務報告枠組みを改訂し、「外国口座税務コンプライアンス法（FATCA）」と共通報告基準（CRS）の適用範囲を特定の暗号資産、中央銀行デジタル通貨（CBDC）およびデジタル通貨商品にまで拡大するとともに、金融機関のデューデリジェンス要件を厳格化した。更新されたコンプライアンス枠組みは、銀行、投資信託、保険会社、カストディアンおよびその他の投資事業体に対し、報告口座の識別、税務上の居住地確認、および金融情報の報告に関するガイドラインを提供する。金融機関はまた、残高が100万ドルを超える高額口座に対し厳格なデューデリジェンスを実施しなければならない。
ブルームバーグの報道によると、ナイジェリア証券取引委員会（SEC）はトークン化資産の発行を承認し、代替投資取引プラットフォームのNASD PLCが来月初めに同サービスを正式に開始する予定だ。NASDの暫定マネージングディレクター、Chinwendu Ekeh氏は、同国SECがその後カナダのBlockstation Inc.と提携し、証券取引所にブロックチェーンベースのインフラを提供することで、トークン化証券のほぼリアルタイムでの上場・取引を実現すると述べた。Ekeh氏は、NASDは銀行融資や従来の資本市場での資金調達が難しいナイジェリアの中小企業をターゲットにしており、デジタル証券がそのニーズに「より速く、低コストで、より信頼性の高い道」を提供すると述べた。
プロジェクト進捗
ブラックロック、トークン化MMF「BSTBL」「BRSRV」を発表しブロックチェーンキャッシュマネジメントを拡大
資産運用大手ブラックロックは、トークン化されたマネー・マーケット商品2銘柄を発表し、ブロックチェーンを活用したキャッシュマネジメント事業をさらに拡大する。今回発表されたのは「BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund（BSTBL）」と「BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle（BRSRV）」。
ブラックロックによると、新商品は伝統的なMMFの流動性と安定性をブロックチェーンインフラと組み合わせ、伝統的金融とデジタル資産市場の間で機関投資家により柔軟なキャッシュマネジメントツールを提供する。具体的には以下のとおり。
BSTBLは既存のMMFを基にEthereum上でトークン化された受益証券を発行する。このオンチェーン受益証券は、規制要件を満たした上で、承認されたウォレット間で移転可能。BNYメロンがBSTBLのトランスファーエージェント兼トークン化サービスプロバイダーを務める。
BRSRVはデジタルネイティブの機関投資家向けに設計された新型のトークン化MMFで、日次での配当再投資とマルチブロックチェーンアクセスをサポートし、ステーブルコインの準備金管理を含む多様なデジタル資産のユースケースに利用できる。Securitizeが同ファンドのトランスファーエージェント兼トークン化サービスプロバイダーを務める。
両商品はいずれも現金、短期米国債、および米国債を裏付けとする翌日物レポ取引に投資し、元本の安定性と流動性を維持しながら収益獲得を目指す。
現時点で、ブラックロックのキャッシュマネジメントグループが運用するキャッシュ戦略資産の残高は1.1兆ドル近くに達し、企業、銀行、財団、保険会社、公的機関など多様な投資家をカバーしている。今回のトークン化MMFの投入は、伝統的な資産運用会社がRWA（実世界資産のトークン化）とオンチェーン金融インフラの整備をさらに進める重要な一歩とみられている。
ウェルズ・ファーゴ、今秋に法人顧客向けトークン化預金サービスを開始、24時間365日の決済に対応
Bitcoin.com の報道によると、ウェルズ・ファーゴは今年秋に法人顧客向けにトークン化預金サービスを開始する。当初は米ドルと英ポンドの決済チャネルをサポートし、2027年に範囲を拡大する計画だ。このサービスは年中無休24時間決済とプログラム可能な支払い（条件を満たすと自動的に資金が解放される）に対応し、預金は引き続き銀行の負債であり、規制保護と預金保険の適格性を保持する。Cosmos Labs の共同創設者は、このブロックチェーンが Cosmos 技術に基づいていることを確認し、ネットワークの相互運用性と信頼性の検証であると述べた。
CircleとDinariがトークン化米国株式プラットフォームを発表、Arcメインネットを9月16日にローンチ予定
米『Fortune』誌の報道によると、米カリフォルニア州に拠点を置くトークン化証券会社Dinariは、ステーブルコイン発行企業のCircleと提携し、米国の投資家向けにブロックチェーンベースのトークン化株式取引サービスを提供すると発表した。また、S&P500指数の全構成銘柄をオンチェーンに導入する計画だ。
Dinariによると、同プラットフォームでは「dShares」を通じて原資産の株式を表象し、各トークンは規制対象機関が保管する現実の証券に裏付けられている。投資家はセルフカストディウォレットを通じてUSDCで株式を売買でき、即時決済や資産のクロスプラットフォーム移転といった機能も利用できる。
Circleは、グローバル金融市場向けのオープンブロックチェーンネットワーク「Arc」のパブリックメインネットを9月16日に正式ローンチすると発表した。現在はプライベートメインネットで稼働しており、100を超える機関やエコシステム参加者が集まっている。BlackRock、DTCC（米国預託信託清算機関）、Galaxy、Global Payments、ICE、Mastercard、MoneyGram、SBIグループ、スタンダードチャータード銀行、住友商事、Visaが、Arcのジェネシスバリデーターとしてネットワークのセキュリティとガバナンスに参加する。BlackRockは、米ドル建て機関向けデジタル流動性ファンド「BUIDL」をArc上に展開する計画で、DTCCはArcとのトークン化および決済統合を進めており、DTCに保管されている資産をArc上でトークン化し、ステーブルコインベースのオンチェーン決済を実現する構えだ。Circleはまた、Arc上で関連アプリケーションフレームワーク、AIツール、トークン化資産の発行・管理機能を提供する計画も明らかにしている。
Tetherがサウジアラビアの不動産トークン化市場に進出、Hadronプラットフォームで機関投資家の資産オンチェーン化を推進
CoinDeskの報道によると、ステーブルコイン発行企業のTetherは、その資産トークン化プラットフォーム「Hadron」がサウジアラビアの機関投資家向けに不動産資産のトークン化技術を提供し、従来型の不動産資産のオンチェーン化を推進すると発表した。
Tetherによると、今回の取り組みはサウジアラビアの現地パートナーであるFirst Data、およびフィンテック企業BKN301と協力し、機関顧客向けに不動産資産の発行・管理およびデジタルインフラのサポートを提供する。今後、このモデルはエネルギーやインフラファイナンスなど、より広範なリアルワールドアセット（RWA）分野へ拡大する可能性もある。
今回の展開は、Tetherがステーブルコイン事業からリアルワールドアセットのトークン化領域に進出する最新の動きだ。Tetherは資産トークン化プロセスの簡素化を目的に2024年にHadronプラットフォームをローンチしており、現在、同社は約26億ドル規模の金トークン「XAUT」を発行する世界最大級の金トークン化資産発行体の一つでもある。
Visaがzerohashと提携し、Visa Directにステーブルコイン決済を拡大
The Blockの報道によると、Visaはオンチェーンインフラストラクチャサービスプロバイダーのzerohashと提携し、Visa Directにステーブルコイン機能を統合する。これにより、適格顧客は事前にチャージした加盟店口座を通じ、世界中の受取人にステーブルコインで支払うことが可能になる。Visa Directは195以上の国と地域をカバーし、銀行カードや銀行口座、デジタルウォレットを含む180億以上のエンドポイントに接続している。zerohashは技術面とコンプライアンス面のサポートを提供し、企業が24時間365日体制のクロスボーダー流動性管理と決済を実現できるようにし、受取人はステーブルコイン資金を直接受け取ることができる。今回の取り組みは、社内のステーブルコインプラットフォームやOUSDステーブルコイン、「エージェンティックエコノミー（自律型エージェント経済）」におけるVisaの戦略的布石を継承するものだ。
マスターカードがBorderless.xyzと暗号認証情報パイロットプログラムでステーブルコイン普及を拡大
The Blockの報道によると、マスターカード（Mastercard）はグローバル流動性ネットワークのBorderless.xyzと共に、Crypto Credentialフレームワークのパイロットプログラムを開始し、クロスボーダーのステーブルコイン決済プロセスにおける本人確認とコンプライアンスシグナルの統合をテストする。パイロットでは、Borderless.xyzのステーブルコイン決済ネットワークにおけるこのフレームワークのパフォーマンスが評価され、参加するInfinia、Walapay、Koyweなどは、関連する「保証シグナル」を自社の承認、コンプライアンス、リスク管理の各プロセスに組み込む。Borderless.xyzは、世界の100カ国以上にわたる15社を超える認可取得済みステーブルコインサービスプロバイダーを接続していると述べている。
CloudflareがAIエージェント向けステーブルコインウォレットを発表、APIおよびオンラインコンテンツ決済に対応
The Blockの報道によると、CloudflareはAIエージェントが安定化通貨を使ってAPI、データ、オンラインコンテンツに支払うことを可能にするプログラマブルウォレットを導入している。現在、ユーザーはCloudflare Walletの一意識別子を申請でき、チャージ機能と支払い承認機能は後日リリースされる。ウォレットは、アカウントウォレット（個人や組織が資金を入金して支出を管理する）とバーチャルウォレット（APIキーを通じてエージェントが代わりに支払う）に分かれる。所有者は、限度額やホワイトリスト、単一取引の上限を設定できる。このウォレットはCoinbaseが開発したx402プロトコルによるマイクロペイメントに対応しており、エージェントがリクエストした際にウェブサイトが支払い指示を返すことを可能にし、従来のアカウントやサブスクリプションを不要にする。このウォレットは、マシンツーマシン決済規格の普及を目的として2025年9月にCloudflareとCoinbaseが設立したx402財団を基盤としている。
日本のコンビニ大手ローソンがPOS端末でJPYC、USDC、USDTの直接決済をテスト
公式情報によると、日本のコンビニエンスストア大手ローソンは、8月6日と8月17日に東京都内の2店舗で、日本初となるPOSレジにおけるステーブルコイン決済の実証実験を実施する。実験ではJPYC、USDC、USDTの3種類のステーブルコインを使用し、HashPort WalletおよびMetaMaskウォレットを通じて決済を行う。決済処理は、Canal Payment Serviceが提供するマルチコード決済ゲートウェイ「PAYTREE」が担い、専用の決済端末は不要となる。
8月6日は高輪ゲートウェイシティ店で実施され、HashPort WalletとJPYCを使用。8月17日は大崎アトリウム店で実施され、MetaMaskとUSDC、USDT、JPYCを使用する。
米国株トークン取引プラットフォーム麦通MSXが米国株現物トークン2銘柄を新規上場
米国株式トークン取引プラットフォームの麦通MSXは、ネットワーク・通信機器サプライヤーである$ADTN.Mと半導体製造装置メーカーである$ONTO.Mの現物取引を上場した。
資金調達動向
マスターカードがステーブルコインインフラ企業BVNKの買収を完了
公式発表によると、マスターカード（Mastercard）は、グローバルなステーブルコインサービス能力を強化するため、ステーブルコインインフラ企業BVNKの買収を完了したと発表した。マスターカードの最高製品責任者は、「法定通貨、ステーブルコイン、トークン化預金といった多様な価値が共存するマルチカレンシーの世界では、次世代の決済モデルは各レール間の接続効率によって決まる」と述べ、BVNKのオンチェーンインフラとステーブルコインネイティブ技術は、金融機関やフィンテック、企業がクロスボーダーのB2B決済、送金、決済、資金移動といったステーブルコインのユースケースを拡大する上で役立つとの見方を示した。
RippleがZiloとLicuidoに戦略的投資、トークン化資産のXRPL上での応用を推進
Cointelegraphの報道によると、ブロックチェーンフィンテック企業のRippleは、英国の資産移転代行サービス事業者Ziloと、FCA（英国金融行動監視機構）の規制を受けるトークン化ソリューションプロバイダーLicuidoに戦略的出資を行うと発表した。これは、トークン化された金融資産のXRP Ledger（XRPL）上での応用を推進する狙いがある。
Rippleは、今回の投資は規制下の資産移転代行、資産発行、担保流動性の各機能をXRPLのインフラに統合することを目指すものだと説明している。これにより、従来の金融市場で課題となっていた担保資産の遊休問題を解決し、トークン化されたファンドを発行当初から担保として利用することを可能にする。
Ziloはウェルス・マネジメント機関向けにグローバル送金代理および資産ソリューションを提供し、累計調達額は約5870万ドル。Licuidoは機関向け資産トークン化サービスに特化している。具体的な投資額は両社とも非公開。今回の展開は、Aviva InvestorsがXRPL上でトークン化されたドル建て流動性ファンド持分を発行した後に行われた。これに先立ち、RippleはRipple Mintプラットフォームを立ち上げ、機関による米ドルステーブルコインRipple USD（RLUSD）の発行、償還、管理を支援している。
業界データによると、XRPLのトークン化RWA規模は約3.68億ドルで世界第11位。イーサリアムが171億ドルでトップ。過去30日間でRWA保有者数は50%増の157万人、トークン化資産総額は1.5%増の373億ドルに達した。
Yellow Cardが4000万ドルの戦略的資金調達を完了、スタンダードチャータードやソニーなどが出資
ステーブルコインインフラ企業Yellow Cardは、4000万ドルの戦略的資金調達を完了したと発表した。今回のラウンドにはSC Ventures（スタンダードチャータード銀行傘下のベンチャーキャピタル部門）、Sony Innovation Fund、Polychain Capital、Blockchain Capitalといった機関が出資している。
今回の資金調達は、Yellow CardのGlobal USD Accountsサービスの拡大と、世界市場をつなぐステーブルコイン決済インフラの拡張に充てられる。同社の累計エクイティ調達額は1.2億ドルを超えた。
Yellow CardのCEO兼共同創業者Chris Maurice氏は、同社が従来のコルレス銀行ネットワークに依存せずにグローバル企業が資金を移動できるインフラを構築していると述べた。今後のより大きな機会は、銀行をステーブルコイン決済ネットワークに接続し、これまでドルサービスにアクセスしにくかった企業に、より便利なドル流動性を提供することにある。
日本ステーブルコイン企業JPYC、累計3800万ドルのシリーズB調達を完了
The Blockによると、日本円ステーブルコインJPYCの発行体がシリーズB追加調達を完了し、シリーズBラウンドの累計調達額は約3,800万ドルとなった。新たな出資元は日本の物流大手AZ-COM丸和ホールディングスで、約630万ドルを出資した。調達資金は金融およびWeb3エコシステムの拡大と、日本円ステーブルコインJPYCの実用化推進に充当される。
インサイト集
エージェントがついに自分でお金を使えるように、Cloudflareウォレットが先取り登録ブームを爆発させる
PANews俯瞰：Cloudflareは、AIエージェント向けのプログラマブルウォレット「Cloudflare Wallets」を発表した。これはAIエージェントの支払い、アイデンティティ、権限管理の課題を解決する狙いがある。ウォレットはアカウントウォレットとバーチャルウォレットに分かれ、取引限度額などのリスク管理ルールを設定可能で、x402プロトコルを通じてUSDCステーブルコインのマイクロペイメントを実現。従来のアカウント登録なしで、APIなどのサービスを自律的に購入できる。
同時にCloudflareは、エージェントのデジタルアイデンティティとして「cloudflare.pay」の名前登録を開放し、先取り登録ブームを引き起こした。Web2インフラの巨人であるCloudflareのこの動きは、AIエコシステムに欠かせない決済ピースを補完し、エージェントが自律的にサービス発見、比較、決済を行う「ヘッドレスマーケット」の構築を狙い、暗号インフラとステーブルコインの主流採用を加速させる。
HYPE冷え込み、RWAが加熱、Hyperliquidの逆サイクル拡大は始まったばかりか？
PANews俯瞰：HyperliquidはHIP-3によるRWA取引推進で逆サイクル拡大を実現し、グローバル無期限先物市場シェアを10.1%に伸ばし、一時RWAが取引量の74%を占めた。先発のTrade.xyzがエコシステムを主導する中、Paragonなどの新興プレイヤーがAIやロボティクスなど人気ティッカーを先取りして参入し、機関資本の支援を受け参入障壁が低下している。
HYPEトークンはETFからの資金純流出、収益減少によるバイバック減少、大口保有者のステーキング解除などの影響で、過去30日間で26.8%下落したが、チームのロック解除は売り圧力を引き起こさず、支援基金の買い戻しペースは売却ペースの2倍以上となっている。長期的には、HIP-3によるエコシステム拡大と資産の多様化が、HyperliquidとHYPEにさらなる価値成長余地をもたらすだろう。
7週間で6.8億ドルの裏側：RWAが金融オペレーティングシステムの覇権争いに乗り出す
PANews俯瞰：バイナンスのトークン化株式商品「bStocks」は、リリースから7週間で運用資産残高（AUM）が6.8億ドルを突破した。その台頭の核心は基盤技術の革新ではなく、「金融界のApple」のように、既存の口座システム、ステーブルコイン決済、オーダーブック流動性、セルフカストディウォレット、BNBチェーンエコシステムを統合した単一エントリーポイントにあり、ユーザーが資産にアクセスするまでの距離を大幅に短縮した。
3.23億人を超える登録ユーザー、トップクラスのマーケットメイカーによる流動性、オンチェーン出口が生み出す相乗効果のフライホイールにより、bStocksは後発が模倣困難な堀を築いた。これは、RWA分野の競争の焦点が「個別資産の争奪」から「金融オペレーティングシステムの争奪」へと移行し、金融入口の力が、資産と需要家を最短で結ぶプラットフォームへ移りつつあることを示している。これにより、伝統的金融と暗号エコシステムの深い融合が加速するだろう。
