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BTCは資金から引き続き敬遠され、Memeは局所的に加熱
ビットコインは先週6.5万ドル付近から反落し、大半の時間は6.2万〜6.35万ドルのレンジで推移、7日間の下落率は3.08%に達した。最高値を更新し続けるS&P500指数とは対照的に、BTCは明らかに資金から敬遠されている。
BITアセットマネジメント責任者Daniel YU氏は、米国株の上昇は「利上げなし」との観測と企業利益の底堅さに支えられている一方、ビットコインはETF資金フローへの依存度が高いとみている。先週、米国の現物ビットコインETFからは約3.9億ドルの純流出となり、直近6週間で最大の週間流出となった。前週の8.54億ドルの流入はトレンド的回復というより短期的な資金だったことを示している。
市場では62,100〜62,200ドル付近のダブルボトム支持（先週の安値付近）と63,500〜64,000ドルの上値抵抗が意識されている。アナリストCrypNuevo氏は、短期的にはまず61,600ドル付近の流動性を下抜きしてから反発する可能性が高いと予想する。アナリストMichaël van de Poppe氏は、6.34万ドルがBTCの短期的に突破すべき重要水準だとみる。6.22万ドルを割れて安値の流動性を一掃した場合、その後6.5万ドルまで反発する可能性があるという。CrypNuevo氏は、下方向の流動性は6.16万ドル付近に集中している可能性があり、価格が先に下押ししてから反発する確率が高いと予想する。上値圧力については、Kaz氏が6.54万ドルを突破すれば、6.7万〜6.8万ドルのギャップを埋める可能性があると指摘する一方、6.45万〜6.48万ドルは短期的な売り圧力ゾーンとして残っているとした。
さらにアナリストBenjamin Cowen氏は、ビットコインが長期的な強気・弱気の分岐点とされる200週単純移動平均線を割り込んだと注意を促した。2022年と2026年の夏、ビットコインはいずれも200週移動平均線を下回った後に反発したが、その後8月中旬に再び割り込んだ。また同氏は、過去のサイクルを参考にすると、今サイクルは現在1,363日目にあり、過去2回のサイクルの底はそれぞれ1,432日目と1,436日目に出現したと指摘。これは市場が真のサイクル底の時間帯をまだ消化し終えていない可能性を意味するという。
一方、Rekt Capital氏は今回のビットコイン弱気サイクルの進捗が86%完了したと述べた。最近、市場ではビットコインの底がすでに現れたとの見方が広がっていることに対し、同氏は、その仮定は今回の調整幅が過去のサイクルより25%大幅に縮小したことを意味し（過去の通常は7%〜10%の縮小にとどまる）、底の出現時期も過去のサイクルより33%早いことになり、データ上で有意な乖離があると分析した。
Daniel YU氏は、現在の市場は資金フローに注目すべきであり、ビットコインが6.5万ドルを回復するまでは、すべての反発はレンジ内の修復とみなすべきだとしている。下方向では6.2万〜6.25万ドルのレンジを重点的に注視し、これを有効に割り込んだ場合は、6.15万〜6.05万ドルゾーンの支持状況をさらに確認する必要があるという。
主要資産が停滞する一方、Meme市場では極端な局地相場が現れた。BNB Chain上の「牛来」は24時間出来高が4,700万ドルを超え、時価総額は一時4,500万ドルを突破し、24時間上昇率は約100%。この1銘柄の出来高はRobinhood ChainのMemeセクター全体に迫る水準となっている。
また、MarsCoinは週末に極端な値動きを演じ、単日で一時400倍超に急騰し、時価総額は最高3,600万ドルを突破。その後90%超暴落して約280万ドルとなり、現在は約530万ドルまで反発している。CZ氏は、公開アドレスの使用を停止し、BNBおよび関連トークンをGiggle Academyに寄付すると明らかにした。ウォレット操作がコミュニティに過剰に解釈されるのを避けるためだという。
本日のポイント：
- 今週の予告 | DeepSeek API 価格調整；米CFTCイノベーション諮問委員会の初会合は暗号資産・AI・予測市場の規制に焦点
- データ：ZRO、KAITOなどのトークンが今週大口アンロックを迎え、ZROのアンロック価値は約1,990万ドル
- バイナンスは8月17日にACX、HFT、PIVX、PYR、VANRY、VICを上場廃止へ
- Solanaドメインサービス .sol は8月17日に新規登録を一時停止、9月中旬に再開予定
- HashdexはHashdexビットコインETFをクローズへ、最終取引日は8月17日
- Coinbase Derivatives は8月17日に米国ユーザー向けにUS500株価指数パーペチュアル型先物を提供開始
- Coinbaseは8月17日にNobleネットワークのUSDC入出金サポートを停止
- Bithumbは8月18日にGRACY、SPURSなど複数のトークンを上場廃止へ
- Upbit 24時間取引量ランキング：XRP、ONG、BTC、CAP、CHIP
- ビットコイン現物ETF 先週の純流出は3.90億ドル
- イーサリアム現物ETF 先週の純流出は226万ドル
- HYPE現物ETF 先週の純流入は274.22万ドル
- XRP現物ETF 先週の純流入は225万ドル
- SOL現物ETF 先週の純流入は1,026.00万ドル
本日の時価総額上位100通貨の最大上昇率：BTWが11.1%高、MORPHOが5.2%高、ZECが4.7%高、ETHFIが4.7%高、PUMPが4.3%高。
米国株夜間取引は全面高、ストレージ・光通信が引き続き焦点
米国株の主要3指数先物はまちまち。ダウ先物は0.14%安、ナスダック100先物は0.54%高、S&P500先物は0.15%高。
BIT夜間取引データによると、米国株の夜間取引は全面高。ストレージ、光通信、AIインフラが引き続き資金の追及対象となっており、サンディスクは夜間取引で6%続伸、ストレージETFのDRAMは4.69%上昇、マイクロン・テクノロジー、ウエスタンデジタル、SKハイニックスADRは夜間取引で約4%上昇した。先週金曜日に15.53%急騰した光通信株のアプライド・オプトエレクトロニクスは夜間取引で3%超続伸し、コーニング、マーベル・テクノロジー、コヒレントなども3%超上昇した。
サンディスクの上昇は、投資家向け説明会で示された中〜高二桁の売上高成長目標、100%の余剰現金還元計画、939億ドルの長期契約締結などの好材料が主因で、JPモルガンは同社の投資判断を「オーバーウェイト」に引き上げた。
今夜の市場の焦点は、ストレージセクターと光通信セクターの個別銘柄の持続性、そしてAI資金調達のナラティブの下で、ブロードコム、オラクル、Alphabet、AMD関連のニュースが引き続き信用の再評価を引き起こすかどうかに集まるだろう。
利益が指数を下支え、AI資金調達は債券市場から審問され始める
先週金曜日、米国株式の主要3指数は小幅に下落し、ダウは0.2%安、S&P500は0.17%安、ナスダックは0.28%安となった。週足ではS&P500とナスダックは上昇を維持し、ラッセル2000は週足で上昇して終値ベースの最高値を更新した。米7月小売売上高は前月比で予想外に0.6%減少し、1年超ぶりの大幅な落ち込みとなった。これに先立つ穏やかなCPI・PPIとあわせ、市場では9月利上げ確率が大きく後退し、政策据え置きの織り込みは約7割に上昇した。今週、米財務省は160億ドルの20年債を発行する。プレ発行利回りは約5.27%で、この水準近辺で決まれば、2020年の発行再開以来の最高水準となる。
S&P500指数の第2四半期利益は前年同期比31%増と、市場予想の23%を大きく上回り、株価収益率（PER）を年初の26倍から22倍未満へ押し下げた。JPモルガンはS&P500指数の2026年末目標値を8000ポイントへ引き上げ、AI投資が実質的なクラウド収益と利益に転化しているとの見方を示した。
AIによるHBMおよびDRAM生産能力への需要を背景に、サンディスクは7.39%高、マイクロン・テクノロジーは投資判断の引き上げを受けた。AMDは6.5%高。47.5億ドルの起債完了とGoogleとの次世代TPU共同開発を材料に、バンク・オブ・アメリカの最優先銘柄に選ばれた。ブロードコムは、AIコンピューティングのリース残存価値保証エクスポージャーをめぐる債券市場の懸念により株価が5.94%安となり、6月高値からの下落率は20%を超えた。
また、AIインフラ関連の物色は周辺分野にも波及し、アプライド・オプトエレクトロニクスは15.53%高、クラウドインフラ企業のNebiusは週間で47.73%上昇した。エヌビディアは0.06%安とほぼ横ばい。同社はスペースX株約210億ドルとインテル株約300億ドルを保有していると開示した。ホワイトハウスが輸入ドローンに関税を課す方針と伝わったことを受け、ドローン関連銘柄が一斉に上昇し、Unusual Machinesは25.04%高となった。さらにRedditは、8月18日の寄り付き前にS&P500指数に採用されることから、株価が約12.63%上昇した。
暗号資産関連株は下落した。BIT米国株のデータによると、コインベースは3.53%安、ロビンフッドは3.83%安、ストラテジーは4.18%安、サークルは8日続伸の後に反落し、5.01%安となった。
マイニング企業は持ち直しの動きとなり、Hut 8は8.62%安の後に3%高となった。クリーンスパークは4.95%高、サイファー・デジタルは7.43%高、テラウルフは6.56%高、ビットディアは4.22%高、嘉楠科技（カナン）は7.48%高。
日経平均は小幅高、韓国は休場、中国・香港ではテクノロジーとメモリーが上昇主導
日本の第2四半期の年率換算GDP成長率は1.1%と市場予想を下回り、日銀が短期的に急激な利上げに動かないとの見方が強まった。日経平均株価は約0.74%高で取引を終え、東証株価指数（TOPIX）は小幅に反落した。日本の10年国債利回りは約30年ぶりの高水準へ上昇し、財政や追加利上げ観測が債券市場の重しとなっている。韓国は光復節の振替休日で休場となり、KOSPIの反応は先送りされた。半導体セクターのセンチメントは一時的に抑えられ、サムスン電子、SKハイニックスに関連する価格形成は火曜日にずれ込む。
中国と香港の市場は好調で、ハンセン指数は1.34%高、上海総合指数は1.41%高となった。
半導体が最も強いテーマの一つとなる中、長鑫科技（Changxin Technology）は12%上昇して61ドルを突破し、上場来高値を更新した。人民元のスポット為替レートは6.74元を突破し、2023年2月以来の高値となって、リスク資産をさらに下支えしている。また、A株では「牛」の文字を含むコンセプト銘柄がアニメ映画『牛来』をめぐる思惑で短期的に活況となったが、多くはセンチメント主導の投機とみられている。宇樹科技（Unitree）は「超人」ロボットの動画を公開し、その場で2メートル跳躍でき、最高速度は12.66m/sと発表した。市場はこれをヒューマノイドロボット産業加速のシグナルと受け止め、関連部品、コントローラー、完成機関連が注目された。Hyperliquidのデータによると、宇樹科技のUnitreeは100ドルに迫っている。
香港市場では光通信関連が午後に上昇し、海光芯正、長飛光ファイバー、中際旭創などが上昇率上位となった。広発証券は、9月に約38社が香港ストックコネクトの対象となる可能性があり、天数智芯はハンセンテック指数に採用される可能性があると予想している。過去のデータによると、ハンセンテック採用の上昇局面は正式採用前に先回りされやすく、T-30からT-10の段階で採用企業は平均約9.9%上昇する一方、採用後は短期的な利益確定が出やすい。
今後の注目点：
8月17日（月）
- 08:00 韓国株式市場は休場：光復節の振替休日のため、韓国市場は取引を休止する。アジア太平洋の半導体サプライチェーン関連の短期的な流動性が低下し、サムスン電子、SKハイニックスのセンチメントへの反応は火曜日に先送りされる。
- 中国人民銀行は8月17日から19日にかけて翌日物リバースレポを実施：1日あたりの操作額は6000億元を超えず、固定金利・数量入札方式を採用する。短めの流動性供給が明確に拡大すれば、資金需給の逼迫感を和らげ、債券市場、銀行間金利、高配当資産を下支えする。
8月18日（火）
- RedditがS&P500指数に正式採用：インデックスファンドのパッシブ買いが短期的にRDDTを下支えする可能性があるが、採用後は取引の焦点がファンダメンタルズ、特に広告の成長、AIデータライセンス収入、ユーザーアクティビティに移る。
- 小米集団（19:30電話会議）、百度（20:00電話会議）、中国聯通、兆易創新（ギガデバイス）の決算：小米はスマートフォンの高級化、自動車事業の粗利益率、納車ペース、AI投資に注目。百度はAIクラウド、文心大モデルの商業化、検索広告の回復、自動運転の進展に注目。兆易創新は国内メモリーサイクルとMCU需要を検証する。中国聯通はクラウド・ネットワーク融合、コンピューティングネットワーク、配当の安定性を確認する。
8月19日（水）
- 米国がカナダの一部製品に課税：ホワイトハウスは7月20日、カナダ産の乳製品、アルコール、衣料品、家具などの一部製品に50%の追加関税を課すと発表した。理由は、カナダが対米自動車貿易で「差別的な措置」を取っていること。
- ソウルAIサミットが8月19日から21日まで開催：グーグルDeepMind、グーグルクラウド、マイクロソフトリサーチ、エヌビディア、LG AI Research、現代自動車などのテクノロジーリーダーが参加する。市場は大規模モデル、AIクラウド、自動運転、AIチップ、エンタープライズ向けアプリケーションの新たな協業に注目。関連シグナルは世界的なAIソフトウェア、クラウドコンピューティング、半導体、ロボットセクターを刺激する可能性がある。
- 世界ロボット大会が8月19日から23日まで北京で開催：宇樹（ユニツリー）、優必選（UBTech）、新松（SIASUN）、銀河通用、天工などのヒューマノイドロボットや産業用ロボットのソリューションが集中的に展示される。量産の進捗、受注の確定、コスト低下が予想を上回れば、A株のロボット関連である減速機、サーボ、モーター、センサー、コントローラー、完成品メーカーにセンチメント面の追い風となる可能性がある。
