PANews 8月20日付情報、財聯社の報道によると、米連邦公開市場委員会（FOMC）の最新議事要旨で、複数の当局者が先月利上げに傾き、多くの政策担当者はインフレが低下しなければ金融引き締めが必要になると表明した。ただし、7月28～29日の会合では、不確実要因がFRB当局者をなお高い警戒状態に置いた。議事要旨は「金融政策の見通しについて、参加者は最新情報の解釈が政策議論の重要な一部になると改めて述べた」としている。ダラス連銀のローリー・ローガン総裁、クリーブランド連銀のベス・ハマック総裁、ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁は反対票を投じ、25ベーシスポイントの利上げを主張した。7月に投票権がなかったカンザスシティ連銀のシュミット総裁とセントルイス連銀のムサレム総裁は、当時投票権を持っていれば利上げを支持していただろうと述べた。

7月会合の政策議論の大半は、異なるインフレ見通しを巡るものだった。議事要旨は「大多数の参加者は、関税とエネルギー価格上昇の影響が弱まるにつれて、年内残り期間のインフレは徐々に低下すると予想したが、多くの参加者はインフレがより長く高止まりする可能性も指摘した」としている。議事要旨によると、参加者のインフレ見通しを巡る判断は「非常に不確実」で、イラン戦争の再激化も「インフレ見通しをさらに不透明にした」。当局者らは労働市場が安定しており、需給はおおむね均衡しているとみている。会合後の声明は6月版とほぼ完全に同じだった。当局者らは改めて「物価安定の実現」を約束し、経済成長を「底堅い」と表現し、資本投資と生産性の伸びが強いと指摘した。