本文はPANewsとBIT美股の共同制作です。BIT美股は10,000以上の米国株式主板銘柄とETFを提供し、ステーブルコインによる入出金及び従来の米ドル電信送金に対応。完全な株主権益と配当議決権を享受できます。

ビットコインのボラティリティ縮小、オプション市場は7.8万～8.1万ドルのレンジに固定

ビットコインは昨夜、一時78,000ドルを割り込み、約77,600ドルまで下落した後、79,000ドル付近まで戻しました。現在の市場が注目する中心レンジは78,000～81,000ドルです。

複数のトレーダーは78,300ドル付近を短期的なサポートと見ており、週足でこれを下回り、リテストに失敗した場合、75,000ドル、さらには70,000ドルへの道が開かれる可能性があると分析しています。上値ではまず79,500ドルを回復し、その後81,000～82,000ドルを目指すことになります。トレーダーのKaz氏は、BTCはまず7.85万ドルまで戻ってから上昇を試みる可能性があり、7.4万～7.5万ドルを維持できれば、9万～9.5万ドルを目指すチャンスはまだあると見ています。KillaXBT氏は底値は既に現れたと見ていますが、7万～7.4万ドルがより良いエントリーポイントになる可能性があると指摘。Ardi氏は、8.3万ドルをブレイクしたらロング、7.67万ドルを割り込んだらショート、その間は動くなとアドバイスしています。

オプション市場もビットコインを「挟み撃ち」にしています。現在のBTCオプションの未決済建玉規模は約408億ドルで、多くのポジションが78,000ドルと81,000ドル付近に集中しています。簡単に言えば、価格が81,000ドルに近づくとマーケットメーカーはBTCを売って上昇を抑えやすくなり、価格が78,000ドルに近づくとBTCを買って下落を支えるため、BTCはここ数日、狭い箱に閉じ込められたような状態になっています。

テクニカル面では明確な見解の相違が見られます。Coin Bureauは、BTCは11月以来初めての「ゴールデンクロス」（金叉）を形成し、50日移動平均線が200日移動平均線を再び上抜けたと指摘。過去3回の同様のシグナル後、BTCはそれぞれ約50％、45％、60％上昇しました。しかし、Benjamin Cowen氏は、本当に重要なのはゴールデンクロス自体ではなく、ゴールデンクロスの後に高値の更新ができるかどうか、そして最終的に50週移動平均線を上回れるかどうかだと警告しています。

オンチェーンデータが示すシグナルはより慎重です。CryptoQuantは、MVRVが重要なテストに近づいており、365日移動平均線をしっかりと維持できれば強気、そうでなければ依然として回復過程にある可能性があると見ています。ARK Investのアナリスト、David Puell氏も、BTCが真の底値を形成したことを証明するには、より高い高値とより高い安値を付ける必要があると述べています。Murphyの調査によると、ビットコインのボラティリティが小さくなっている主な理由は、大量のコインが長期保有者によって動かされずに保持されていることです。現在、長期保有者は約1,474万BTC（流通量の約74％）を保有しています。これは、長期保有者が大規模に売却しない限り、BTCが3万～4万ドルまで急落するような極端な下落は起こりにくいことを意味します。

本日のハイライト：

• バイナンス、ALCX、ARDR、NFP、PONDの出金サポートを停止
• CanaryステーキングTRX ETF、9月9日にCboe上場へ、ティッカーはTRXS
• 米国前大統領バイデンの息子、MemeコインLAPTOPを発表、9月9日にBaseネットワークでローンチ予定
• Solana財団テクノロジー担当副社長：9月9日に取引システムV1稼働、ブロックタイム短縮へ
• Linea（LINEA）、約9億6,000万トークンをロック解除、価値は約260万ドル
• Upbit 24時間取引量ランキング：XRP、SOPH、BTC、VVV、WAVES
• ビットコイン現物ETF：-4,664.64万ドル、過去3日間の純流入後、初の純流出
• イーサリアム現物ETF：-2,429.21万ドル

本日の時価総額トップ100銘柄の最大上昇率：VVV 57%高、ATOM 16.8%高、PONS 15.9%高、LIT 12%高、DOT 10.4%高。

株価指数先物は小幅に回復、資金はまず半導体とストレージへ

米国株式三大指数先物は夜間取引で全体的に慎重な回復ムード。S&P500先物は小幅に上昇、ナスダック先物はハイテク株のセンチメントに追随してやや反発、ダウ先物は依然として原油価格と金利の圧力を受けています。

BIT夜間取引データによると、夜間取引で最も上昇が顕著だったのは半導体とストレージで、Micronは0.90％高、SanDiskは1.03％高、SKハイニックスADRは1.46％高、NVIDIAは0.20％高、AMDは0.65％高、Broadcomは0.35％高。Rocket Labは宇宙用途向けのゲルマニウムフリー太陽電池を発表し、夜間取引で3.67％上昇。Zcashの価格が再び史上最高値を更新する中、グレイスケールZEC ETFは昨日約9.5％上昇した後、夜間取引でもさらに7.5％上昇しました。

本日の寄り付き前、市場はNVIDIA、AMD、Qualcomm、Intel、Apple、そしてストレージセクターに注目しています。特にNVIDIAは重要で、同社はゴールドマン・サックスのテクノロジーカンファレンスに登場予定。市場はVera Rubinプラットフォームの量産、データセンター需要、CPU事業、メモリ供給、そして米国の半導体輸出規制に関心を寄せています。経営陣が前向きな発言をすれば、AIチップと光通信チェーンはさらに上昇する可能性があります。

昨夜は中東の原油価格がインフレトレードを誘発、半導体株は逆行高

昨夜の米国株式市場は主要3指数が2日連続で下落。中東情勢が急速に緊迫化し、米軍の行動とフーシ派の攻撃によりWTI原油は94ドル近く、ブレント原油は100ドル近くまで上昇。インフレ期待が高まり、市場では今月のFRBによる利上げ確率が60％を超えています。Macquarieなどの機関は初回利上げ予想を前倒しし、バンク・オブ・アメリカはコアPCEが予想を上回ればFRBのインフレ抑制への決意が試されると警告。金は3日続落し4,400ドルを割り込み、銅価格は史上最高値を更新。AIデータセンターと送電網のアップグレードが銅需要のストーリーを引き続き支えています。シティグループは年末までに銅価格が1トンあたり1.5万ドルに上昇する可能性があり、AI需要が供給を上回れば最大1.7万ドルまで見込むと予想しています。

一方、米国10年国債利回りは依然として4.8％前後。市場は本日23:00に米財務省が発表する10年から20年国債の買い戻し最高額を注視しています。機関投資家は1回の買い戻し上限が50億～100億ドルになると予想しており、この措置は債券市場の変動を鎮めることを目的としています。

こうした背景の中、AIコンピューティング、光通信、半導体は逆行高となりました。OpenAIは自社モデルが世界レベルの数学難問を解決したと発表し、AIによるコンピューティング需要の大きさを改めて証明。IREN社のCEOは、世界のコンピューティング供給はAIの開発速度に永遠に追いつけないと述べ、これがCoreWeaveなどのコンピューティング株の急騰を牽引しました。Intelは値上げのニュースを受け、株価は9.05％急騰。AMDはTAM倍増期待とHeliosの受注超過により5.9％上昇。QualcommはAmazonと最大600億ドル規模のカスタムAIチップ開発契約を締結し、裏付けとして2,500万株のワラントを取得したことから3.17％上昇しました。

光通信セクターは前夜の市場の焦点となり、Lumentumが11.04％高、CorningとCoherentがそれぞれ7.56％高、7.10％高となりました。このセクターの爆発は主に、QualcommのAIチップ提携による高速光接続需要と、CorningとVerizonが数十億ドル規模の長期供給契約を締結したという好材料に牽引されたものです。

暗号関連株が総じて下落。BIT美股のデータによると、Strategyは4.40%下落、夜間取引では1.96%反発したが、市場は依然としてBTCの下落と、その優先株STRCが継続して額面を下回っている圧力を消化している。Coinbaseは3.09%下落、Circleは5.75%下落、Robinhoodは3.91%下落。取引所やステーブルコイン関連株は、BTCの下落とリスク選好度の低下に押されている。ただし、Robinhoodについては依然として強気の機関投資家もいる。StoneXは「買い」の評価を与え、目標株価を170ドルと設定。これは火曜日の終値117.34ドルから約45%の上昇余地があることになる。その根拠として、Robinhood Chainと予測市場事業が新たな収入をもたらす可能性を挙げている。

鉱業企業は総じて強含み、市場はこれらを単なるBTC関連株としてだけでなく、「電力＋AIコンピューティング資産」としても見始めている。Terawulfは8.18％高、Hut 8は6.36％高、CleanSparkは6.23％高、American Bitcoinは5.26％高、IRENは5.04％高、Marathon Digitalは4.60％高、Cipher Digitalは4.34％高、Riotは2.11％高、Bitdeerは2.34％高となった。また、嘉楠科技（Canaan）は第2四半期決算を発表し、売上高と純利益がともに予想を下回り、10.22％急落したが、夜間取引では2.29％反発した。ハードウェア機器メーカーは依然として受注サイクルと利益率の圧力に直面している。

円は約7ヶ月ぶりの高値、ソフトバンクは5日で約40％上昇、智譜（Zhipu）は7日連続下落

韓国KOSPIは1.4％高で引け、重要なテクニカル水準を回復した。KOSPI 200のフォワードPERはわずか6.2倍で、過去10年間の第1パーセンタイルに位置する。外国人投資家の売り越しペースの鈍化、ウォン高、そして極端なバリュエーションの割安感が重なり、市場のストーリーは危機モードから底値拾いの綱引きへと移行している。

今回の反発は主にメモリーチップと株主還元によるものだ。韓国の証券会社によると、サムスン電子とSKハイニックスの販売可能なメモリーチップ在庫は10日分を下回っており、来年の実際の販売可能な供給は明らかに不足する可能性がある。また、世界のクラウド大手による2027年のAIインフラ投資は1.3兆ドルに達し、前年比60％増加する見込みだ。一方、S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスは、SKハイニックスが第4四半期に20兆～40兆ウォンの自社株買い計画を発表する可能性があると予想しており、韓国の「Value-up」相場に再び強力な触媒が加わった。

SKハイニックスは3.51％高、韓美半導体（Hana Micron）は2.45％高で引けた。S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのアジア太平洋株式配当予測責任者であるモハマド・ハッサン氏は、SKハイニックスの定常的な自社株買いと、サムスン電子による自己株式消却や巨額の配当が、韓国資本市場に新たなガバナンスのベンチマークを打ち立てるだろうとの見解を示した。

日経225平均株価は0.19％安で引けた。日本の賃金データが予想を上回り、日銀の追加利上げの根拠を強めた。ドル円は一時152.89近辺まで下落し、円は約7ヶ月ぶりの高値を付けた。ソフトバンクは約4％高となり、直近5営業日で累計37％超上昇した。

A株市場は三大指数がまちまち。上海総合指数は0.28％高、深セン成分指数は0.15％高、創業板指数は0.14％安。滬深京の三市場で3500銘柄以上が下落した。石炭、海運、軍事産業、そして金関連株が市場を牽引し、雲煤能源（Yunmei Energy）はストップ高2連騰、南京港（Nanjing Port）や招商輪船（China Merchants Energy Shipping）など複数の海運株がストップ高となった。湖南黄金（Hunan Gold）などの貴金属関連銘柄も午後に活況を示した。

香港株市場は三大指数がそろって下落。ハンセンテック指数は0.17％安、ハンセン指数は0.76％安。光通信が最強のテーマとなり、曦智科技（Lightelligence）は一時20％超上昇、海光芯正（HaiGuang XinZheng）は一時30％超上昇、長飛光纖光纜（Yangtze Optical Fibre and Cable）は13％超上昇、中際旭創（Zhongji Innolight）は4％超上昇した。触媒は、深センで開催されたCIOE光博会の開幕と、1.6T、CPO/NPOなどの新製品の集中的な発表である。個別銘柄では、優地機器人（Udi Robot）が初日に一時160％近く上昇した一方、海底撈（Haidilao）は9％超下落した。株主のSPNPが1株当たり10.62香港ドルで2.59億株を売却したためだ。智譜AI（Zhipu AI）は7営業日連続で下落し、9月8日には10.02％下落して1000香港ドルを割り込んだ。ジェフリーズは将来の収益予想を大幅に引き上げたものの、クラウド事業のバリュエーション倍率をARRの50倍から30倍に引き下げた。

次に注目すべき点：

9月9日（水）

• 9月9日～10日、米共和党中間選挙大会開催：市場はトランプ氏と共和党の関税、財政、移民、エネルギー政策に関する発言に注目。政策スタンスが強硬な場合、ドル、エネルギー、防衛、製造業の国内回帰、世界貿易チェーンの価格設定に影響を与える可能性がある。
• 9月9日～10日、パリ宇宙サミット：ブルーオリジン、スペースX、ストークスペース、スタークラウドなどの米国企業は欠席するとみられる。米欧の宇宙協力に政治的・商業的な摩擦が生じるかどうかに注目が必要で、商業宇宙や衛星通信関連株にセンチメントの変動をもたらす可能性がある。
• 23:00 米財務省が10年～20年物長期国債の買い入れ最高額を発表：規模が40億ドルを明らかに上回り、60億～100億ドルに近い場合、長期金利を短期的に押し下げ、グロース株とAIバリュエーションを支援する可能性がある。最低規模にとどまる場合、市場は政策シグナルが不十分とみなし、長期債の売り圧力が再燃する可能性がある。

9月10日（木）

• 01:00 アップル秋の新製品発表イベント：市場は折りたたみiPhoneの価格設定、Proシリーズの値上げ、出荷規模、粗利率の保護、AI機能の進捗に注目。価格設定が受け入れられれば、折りたたみ、ストレージ、パネル、ヒンジ、精密製造チェーンが恩恵を受ける可能性がある。価格が高すぎて需要懸念が生じた場合、アップルおよびコンシューマーエレクトロニクスチェーンは圧力を受ける可能性がある。
• 01:00 米国390億ドル10年国債入札：応札倍率、間接入札者の需要、テール（テール・スプレッド）が長期金利の安定化を左右する。入札が低調な場合、10年金利はさらに5％に迫り、テクノロジー株、不動産、高バリュエーションのグロース株を圧迫する可能性がある。需要が堅調な場合、リスク資産は息継ぎの機会を得る可能性がある。
• 20:30 米国8月PPI（生産者物価指数）前年同月比・前月比：市場はPPI前月比が0.4％、前年同月比が約5.2％～5.3％に上昇すると予想。エネルギーと輸送コストが主要な変数となる。PPIが強い場合、CPI発表前に市場は利上げリスクを織り込み始める可能性がある。穏やかな場合、株式と債券の圧力は緩和される。
• エヌビディア、ゴールドマン・サックス・テクノロジー・カンファレンスに登場：投資家は、Vera Rubinの量産、データセンターの収益貢献、CPU事業、HBMとメモリー供給、輸出規制の影響に注目する。経営陣が供給の円滑さと需要の強さを示すシグナルを発すれば、AIチップ、光通信、ストレージ、液冷・電力チェーンがさらに上昇する可能性がある。

9月11日（金）

• オラクル、アドビの引け後決算：オラクルはクラウドインフラの受注、AIデータセンター契約の転換率、設備投資に注目。アドビはFireflyなどの生成AI機能がサブスクリプション成長と客単価向上につながるかに注目。両社はそれぞれAIインフラとAIアプリケーションの収益化能力を試すことになる。
• 01:00 220億ドル30年米国債入札：これは3日間の米国債供給ラッシュの最終戦であり、長期資金の信頼を最も試すものとなる。
• CME 100オンス銀先物、24時間取引に拡大：銀の取引時間延長により、アジア時間と週末の流動性が向上する。貴金属市場の価格発見はより連続的になり、銀のボラティリティとクロスマーケットの裁定機会が増加する可能性がある。
• 9月11日～13日 2026中国算力大会、廊坊で開幕：会議はコンピューティングインフラとAIインフラに焦点を当てる。サーバー、データセンター、液冷、光モジュール、スイッチ、電源、国産チップ、コンピューティングリースなどの分野でイベント触媒が発生する可能性がある。