Arcメインネットローンチ前夜：USDCプレミアム争奪、Launchpad大混戦、Robinhood旋風の再現なるか？

作者：Nancy、PANews

Arcメインネットローンチ前夜、チェーン上のUSDCは高プレミアムで取引されており、資金はすでに動き出し、間もなく始まる流動性の饗宴に先駆けて参戦している。このかなり狂乱的なオンチェーン上の駆け引きは、主にRobinhood Chainがこれまで巻き起こしたMemeの富効果に起因しており、市場は次のトラフィックの出口を探し始めている。

そんな中、ウォール街の資本の威光を背負うArcはまだ正式にローンチされていないが、エコシステムの争奪戦はすでに前倒しで始まっており、トッププロトコルがこぞって参入し、ローンチパッドが準備を整え、資金も事前に潜伏し始めている。しかし、Robinhood ChainのヒットシナリオはArcでも再現されるのだろうか？

各プレイヤーが集結しポジションを争う、ローンチパッドがシャベルの商売を争奪

予告されていたArcメインネットが、ついに9月16日にローンチされる。

多くのパブリックチェーンが淘汰され、市場の視界から徐々に消えつつある現在、Arcは誕生当初から非常に高い注目を集めている。

ステーブルコインUSDCの発行元であるCircleは、Arcをステーブルコインと金融インフラを中心としたパブリックチェーンとして構築している。ゼロからユーザーと流動性を育成するほとんどの新興チェーンとは異なり、ArcはUSDCの流通基盤、機関リソース、コンプライアンスのナラティブを最初から備えており、これが最大の先発優位性の一つとなっている。

さらに市場の注目を集めているのは、Arcの非常に豪華な創設バリデータ陣である。BlackRock、DTCC、Visa、Mastercard、ICE、スタンダードチャータード、SBI、MoneyGram、Galaxyなどの機関が名を連ねており、伝統的金融における清算、カストディ、決済、資産管理などの重要な要素をカバーしている。これほど大規模に伝統的金融大手をパブリックチェーンのバリデータとして迎え入れることは、これまでのパブリックチェーンプロジェクトでは珍しい。

資本市場による高評価の賭けは、Arcへの市場の期待をさらに押し上げている。2026年5月、ARCトークンはa16zが主導する2億2200万ドルの機関投資家向け資金調達を完了し、約30億ドルのFDVに相当する。BlackRock、Apollo、ICE、ARKなどの機関がフォローオン投資を行った。豪華な投資家陣容と高評価は、Arcへの市場の想像力をさらに広げている。

メインネットはまだ正式に始動していないものの、市場の熱気はすでに高まり続けている。

コミュニティでは、Arcに関するガイド、チュートリアル、インタラクションの攻略情報が相次いでおり、プレイヤーは事前にエコシステムを研究し、機会を探し始めている。特にメインネットローンチ直前には、密集した提携ニュースが次々と発表され、プロトコル、マーケットメーカー、ウォレット、取引所などのエコシステム関係者が続々と準備を整え、流動性と注目度を巡る争いがカウントダウンに入っている。

現在、Arcエコシステムはすでに形を成しつつある。例えば、Uniswap、Aave、Morpho、Aerodrome、Curve、Euler、Maple、FluidなどのDeFiプロトコルが参入を発表している。FalconX、Galaxy、GSR、Keyrock、Noncoなどのマーケットメーカーもエコシステムに加わっている。Binance Wallet、OKX Wallet、Ledger、MetaMask、Upbit、Krakenなどのウォレットや取引所も接続を発表している。これらに加えて、Arcのエコシステムマップはデリバティブ、暗号資産決済、NFT、オラクル、インフラなどの分野にも広がっている。

しかし、新興チェーンにとっての真の課題は、メインネットローンチ直後にいかにして流動性、ユーザー、注目度を集めるかにある。以前、Robinhood ChainはLaunchpadを活用してMemeブームを巻き起こし、大量のユーザーと資金をエコシステムに引き寄せ、新興チェーンのコールドスタートにおけるMemeの強力な魅力を再び証明した。今、この手法はArcエコシステムでも再現されつつある。

さまざまなLaunchpadが先陣を切ってポジション争いを開始し、Arcの門戸が開かれた瞬間にこのシャベルの商売を奪い、Memeのトラフィックと入り口を争おうとしている。コミュニティの集計によると、現在Arcエコシステム内のローンチプラットフォームは数十に上り、Uniswapが立ち上げたLaunchpadプラットフォームPoolsもその中に含まれている。同時に、Memeプレイヤーがよく使う取引端末Fomo APPもArcへの接続を発表し、CircleのCEO Jeremy Allaireからも前向きな反応を得ており、Memeエコシステムへの市場の期待をさらに高めている。

さらに注目すべきは、Robinhood ChainがもたらしたMemeの収益効果が、一般プレイヤーのArcへの期待を増幅させていることだ。ある者はエコシステムのプロジェクト関係者、公式メンバー、関連機関のソーシャルアカウントを注意深く監視し、あらゆる手がかりから潜在的な機会を捉えようとしている。また、ある者はすでに事前に資金とツールを準備し、メインネットの門戸が開かれた瞬間に最初に参入する準備を整えている。さらには、OTC市場で高プレミアムを払ってでもUSDCを購入し、メインネットローンチ前に先回りして潜伏しようとする者さえいる。

これらのプレイヤーにとって、Arcメインネットのローンチは単なる新興パブリックチェーンの始動ではなく、チャンスの窓が開かれることでもある。Arcを巡るトラフィック争奪戦は、すでに前倒しで始まっている。

Robinhood Chainの富効果後、Arcはこのトラフィックを受け止められるか？

Robinhood Chainローンチ後のMemeによる富効果は、このL2の新星を短期間で競争から抜け出させ、金融パブリックチェーンの新規参入者から瞬く間に人気のオンチェーン採掘戦場へと変貌させた。この手法は、新興チェーンが流動性と注目度を争うためのモデルケースとなりつつある。Circleを背景に持つArcは、その有力な候補の一つとして多くの人にみなされている。

背景から見ると、Robinhood ChainとArcには非常に似た出発点がある。両者とも金融会社が主導するパブリックチェーンであり、親会社の既存事業がもたらすユーザー、資金、リソースを背景としている。Robinhood自体は証券会社であり、CircleはステーブルコインUSDCの発行元である。両者ともゼロから始まった暗号資産ネイティブのパブリックチェーンではなく、自社の既存の金融事業を、自らが主導し制御可能なチェーン上の決済レイヤーに移行しようと試みている。

ポジショニングにおいても、両チェーンは金融のオンチェーン化というナラティブを主軸としている。Robinhood Chainは主にトークン化された米国株やETF、レンディング、パーペチュアルなどの金融シナリオを中心に展開している。一方、Arcはステーブルコイン決済、外国為替、トークン化された国債やマネーマーケットファンド、機関向け決済などの業務に焦点を当てている。

技術面では、両者ともEVMアーキテクチャを採用しており、開発のハードルは比較的低い。これは、多くの成熟したイーサリアムアプリケーションやインフラを比較的容易に移行できることを意味し、エコシステムプロジェクトの迅速な複製と拡大の基盤を提供している。

しかし、ArcがRobinhood ChainのMemeによるコールドスタートの道筋を再現するのは、想像するほど簡単ではないかもしれない。

Robinhood Chainの大きな強みの一つは、Robinhood自体が膨大なリテールユーザーベースを持っていることだ。そして、このユーザー層は株式取引や高リスク・高ボラティリティ資産に慣れており、Memeコインは彼らがオンチェーンエコシステムへの最初の入り口となる可能性が高い。同時に、オンチェーン上の投機活動はRobinhoodのビジネスロジックと完全に相反するものではない。取引が活発になり、ユーザー参加が増えれば増えるほど、プラットフォームは取引手数料などを通じて収益を得る機会が増える。

CircleがArcを構築する核心は、ステーブルコイン、金融機関、現実世界の資産を中心に稼働する金融インフラとして位置付けることにある。将来のArcのユーザー配分は、主に仮想通貨トレーダーではなく、決済システム、銀行カードネットワーク、資産管理などの機関からもたらされる可能性が高い。Arcとそのエコシステム内の金融機関にとって、オンチェーン金融インフラの安定性、コンプライアンス、信頼性は、単に高頻度の投機によって取引手数料を得ることよりも明らかに重要である。

暗号資産研究者のHaotianも、Robinhood Chainがエコシステムをこれほど熱く盛り上げることができたのは、Robinhood自身の証券会社としての遺伝子、リテールトラフィック、トークン化株式事業、そしてCEO Vlad Tenev氏のMeme文化に対する比較的寛容な姿勢と密接に関係していると指摘する。そして、これらの条件がCircleに当てはまるかどうかは、現時点では未知数である。

同氏の見解では、Robinhood Chainが登場する前、Tether系のPlasmaやStable、Stripeが立ち上げたTempoなどの機関チェーンは、その核心的なナラティブが主にステーブルコイン、決済、決済を中心に展開されていた。このようなステーブルコインを中核とする機関チェーンにとって、決済と支払いが最終目標であり、コンプライアンスと安定性が優先され、さらには戦略的なポジショニングの側面も持つ。Robinhoodはこれとは異なる。証券会社として、Robinhoodは本質的にユーザートラフィック、取引の活性度、ビジネス拡張性をより重視している。

さらに注目すべきは、Arcが基盤となる取引メカニズムにおいても、従来のパブリックチェーンのやり方を完全には踏襲していない点である。Arcはパブリックメモリプールを閉鎖し、暗号化メモリプールを採用しているため、外部からはまだパッケージ化されていない未処理のトランザクションを事前に見ることができない。これは、他のチェーンで一般的なフロントランニング取引メカニズムが、Arcでは著しく制限されることを意味する。フロントランニング、サンドイッチ攻撃、MEVなどの手法に依存して利益を得ているトレーダーやインフラにとって、これは間違いなくゲームのルールを変えるものである。そして、この種の取引活動は、一部のMemeローンチパッドや取引インフラにとって重要な収益源の一つでもある。

さらに、Robinhood Chainがこれまで生み出したMemeの富効果は、市場の期待をすでに高めている。プレイヤーのArcへの期待はさらに高まるが、市場の忍耐はむしろ低くなる可能性がある。

Haotianは注意を促している。Arcはまだ正式にローンチされていないにもかかわらず、エコシステム内にはすでに数十のLaunchpadが出現しており、中には「リーダー」を呼び込もうと叫ぶプロジェクトまで現れている。Robinhood Chainの初期エコシステムに詳しいプレイヤーなら誰でも知っているように、真のリーダーは最初から飛び出してくるものではない。Ponziの台頭は決して順風満帆ではなく、Noxaなどの初期プロジェクトは最終的に衰退し、さらに途中からPools.tradeが割り込んでくるなど、背後には多くの変数が存在した。したがって、たとえArcが最終的に真のMemeリーダーを生み出せたとしても、必ず一度は大規模な淘汰を経験することになる。第一波のFomoにリスクを冒して参加するよりも、むしろ混乱の中から真に有望なプロジェクトを探し出す方が、かえってコストパフォーマンスが高いかもしれない。

Arcにとって、Robinhood Chainの物語を再現するための第一歩は、Memeプレイヤーを引き込むことかもしれない。しかし、真の試練は、この短期的なFomo感情を持続的なユーザー、流動性、そしてチェーン上のアクティビティへと転換できるかどうかにある。

メインネットの開始が迫る中、Arcが真に直面する試練は、おそらくこれから始まったばかりである。