ポッドキャスト：Bloomberg Originals
整理・翻訳・構成：深潮 TechFlow
深潮ガイド： 2026年11月12日に公開されたBloomberg Originalsのドキュメンタリー対談特番「The Circuit with Emily Chang: The Rise and Reckoning of Jensen Huang」で、ホストのエミリー・チャンがもともと記録していたのは、世界のAI権力の頂点に立つ一人のリーダーの姿だった。2026年10月、NVIDIAの創業者兼CEOであるジェンスン・フアンは4日間でパリ、ロンドン、ストックホルム、ベルリンを巡り、80億ドルの欧州ベンチャー投資の布陣、5000億ドルのグローバル生態系コミットメント、そしてホワイトハウス高官とのホットラインを携えて、「AIの5層ケーキ」と「ソブリンAI（Sovereign AI）」の青写真を世界に売り込んでいた。
しかし、インタビューが完了してわずか数週間後、嵐が突然訪れる。メディアが、ジェンスン・フアンが元テレビ記者のアリス・ウォン（Alice Wong、別名Huang Lu。米側はスパイ的背景を疑い、東南アジアのチップ調達業者Megaspeed Internationalの密輸調査に関連づけている）との婚外関係を認めたこと、企業内部とトランプ政権が同時に調査を開始したこと、さらにはNVIDIAが33年間舵取りをしてきた創業者の罷免を一時検討したとの報道まで出たことで、欧州での一連の記録は一瞬にして「単一のリーダーと単一のチップ帝国へのリスクの極端な集中」を透視する時代の切片へと変わった。本ノートは、金融バブルへの疑問、対中チップ規制、フロンティア安全性を巡る停止論争、後継者危機についての彼の最前線でのやり取りを余すところなく整理したものだ。
ゲスト： ジェンスン・フアン（NVIDIA創業者兼CEO）
ホスト： エミリー・チャン（Bloomberg Originals「The Circuit」ホスト）
ポッドキャスト： Bloomberg Originals / The Circuit（https://www.youtube.com/watch?v=JW5s9Md4U2U）
原題： The Rise and Reckoning of Jensen Huang | The Circuit with Emily Chang
放送日： 2026年11月12日（欧州同行取材とインタビューの主な収録は2026年10月）
要点まとめ
- 33年間で最も深刻な信頼危機と社内の動揺： 番組は冒頭から突発的な嵐に切り込む。ジェンスン・フアンは婚外関係を認め、報道によれば相手は元テレビ記者のアリス・フアン（Alice Huang）で、東南アジアの大口購入者Megaspeed Internationalに勤務しており、米側は中国への情報提供と先端AIチップ密輸への協力に関与した疑いを持っている。さらに、彼に直接報告するNVIDIA幹部とも関係があったと報じられた。社内調査と政府審査が並行して進み、NVIDIAが彼の罷免を検討したとの話まで流れた。
- 「AIの5層ケーキ」というフルスタック構図と欧州での100億ドル規模の布陣： ジェンスン・フアンはAI産業を、下から積み上げる5層のケーキに例える。エネルギー、チップ、インフラ、モデル、そして最上層のアプリケーションだ。NVIDIAはもはや第2層のチップ製造だけを守るのではなく、電力、データセンター、AIラボ、スタートアップへ全面的に出資している（過去1年間に欧州ですでに80億ドルを投じ、さらに20億ドルの追加を発表予定。番組のナレーションは、NVIDIAが129億ドルでHugging Faceを買収することに合意したと指摘する）。これにより、AI産業チェーンのますます多くの部分がNVIDIAを通って流れるようになっている。
- 「循環融資バブル」と「単一依存のシステミックリスク」への反論： CoreWeaveの債務懸念が引き起こした半導体株の6日連続下落、米国での100件超のデータセンター計画の遅延、そして「NVIDIAが約5000億ドルを投じて虚偽の需要を作り出しており、これは循環融資（Circular financing）だ」という鋭い疑問に対し、ジェンスン・フアンは、大規模モデルのスタートアップは計算力を得るために往々にして100億ドル級の重厚な資本投入を必要とすると応じた。NVIDIAは過去5年間で1000億ドル近くを投じ、少なくとも5倍の外部機関資本を引き出したが、レッドラインは厳守し続けており、決してリード投資家にはならず、単独保有はすべて20％未満だという。彼は同時に、世界のトップAI企業は「NVIDIAに依存させられているのではなく、自らNVIDIAを選んでいる」と強調した。
- 対中市場の封鎖について「米国は覆しがたい過ちを犯した」と異例の認容： DeepSeekなどの中国企業が国産ハードウェアへ急速に転換していることについて、ジェンスン・フアンは、現在の米国の対中先端チップ封鎖の下でこの市場はNVIDIAに対して完全に閉ざされており、自分は米国の政策立案者に対し中国市場を開放しサービスを提供することの重要性を懸命に説いてきたが、それでも「私は私たちが過ちを犯したと思うし、この過ちは挽回が難しい」と嘆いた。彼は同時に、米中にはAI分野で競争があるものの中国は敵ではないと表明し、世界のAI安全を本当に気にかけるなら対話と協力を保たなければならないと述べた。
- ホワイトハウスの「スーパーインテリジェンス」の語りとの共振と、安全停止論への真っ向反論： トランプ大統領とともにAIを「スーパーインテリジェンス（Super intelligence）」として再パッケージし、ホワイトハウスの自主自律協定を進めることへの批判について、彼は「人造（Artificial）」は偽物と理解されやすいと弁護し、企業はまず最高水準の内外安全監査を実現しなければならないと述べた。一方、Microsoftが緊急ブレーキを呼びかけ、サム・アルトマン、ダリオ・アモデイ、イーロン・マスクが減速を提唱し、さらにAnthropicがモデルは数カ月以内に停止制御から逃れる可能性があると述べていると追及されると、ジェンスン・フアンはその場で強く叱責し、「閉じ込められない、制御できない」という説は全くの作り話でありナンセンス（Nonsense）だと述べ、厳格なサンドボックス隔離（Containment）と全行程監視を構築していないなら大規模な実験や展開を行うべきではない、もしすでに制御を失っているなら直ちに停止しなければならないと指摘し、自社のオープンソースガバナンスプラットフォームOpenShellを引き合いに、すべてのエージェントにゼロトラストと最小権限の管理を実施すべきだと主張した。
- チップ効率の向上が需要を縮小させることを否定、家族の後継者も未指名： 新しいチップのエネルギー効率が急上昇すればかえって販売量を損なわないかという追及に対し、彼は「もし一日が36時間あったら、私は多く寝るのではなくもっと多くのことをする」と述べ、人類の野心は知能のコストがゼロに近づくにつれて拡大し、計算力の構築は2年間のインフラ期の後、PCやスマートフォンのような10年間の成熟した買い替えサイクルに向かうと説明した。息子のスペンサー、娘のマディソン、そして婿が全員NVIDIAに在職しているという後継者説については、CEOの地位を恩恵として子供に押し付けることは絶対にせず、「すべては自分で勝ち取らなければならない」と明確に述べ、「私がいつでも解雇され得るのと同じように、次期CEOも実力で採用されなければならない」と直言した。
注目の発言
- 「私たちはおそらく世界で唯一、世界中のすべてのAI企業と協力しているAI企業です。しかし彼らは私たちに依存しているのではなく、私たちを選んでいるのです。」
- 「私はAIを5層のケーキに例えます。下から順にエネルギー、チップ、インフラ、モデル、そして最上層のアプリケーションです。NVIDIAは第2層のチップ製造から始めましたが、今では5層すべてを貫いて継続的に賭けています。このケーキをどう切っても、AI産業のますます多くの部分がNVIDIAを通って流れています。」
- 「ホワイトハウスでトランプ大統領と働くとき、私はすべてのことについて賛成や反対を表明する必要はありません。私の職務は彼に事実をありのままに提供することです。彼が下す決定が私にとって有利であれ、私の商業的利益に反するものであれ、それは私の関心ではありません。私の唯一の責任は、彼が十分な情報を持った上でより良い決定を下せるようにすることです。」
- 「過去5年間で私たちはおよそ1000億ドル近くを投じ、少なくとも5倍以上の他の機関資本を生態系に呼び込みました。私たちはどのプロジェクトでもリード投資家でも最大株主でもなく、持株はすべて20％未満ですが、資本とトップ人材を通じてプラットフォームの進化と深く結びついています。」
- 「中国市場は今や私たちにとって完全に閉ざされています。私は米国の政策決定層に対し、中国市場にサービスを提供し続けることの重要性をなせる限り説明してきました。私たちは過ちを犯したと思いますし、この過ちは極めて覆しがたい。しかしそれが私にできる限界です。私たちは中国と競争していますが、彼らは私たちの敵ではありません。」
- 「エージェントモデルは『コンテナに閉じ込められない、管理できない』というのは、純粋に作り上げられたナンセンス（Nonsense）で、私には到底証明できません。隔離管理と全行程監視の能力がなければ、あなたはテストすべきでもなければ展開すべきでもない。エージェントは展開時に最小権限を与えられ、ゼロトラスト級の継続的監視を受けなければなりません。」
- 「たとえ各世代のチップ効率をどこまでも高め、コストをゼロに近づけても、需要は縮みません。もし毎日36時間与えられたら、あなたはそれを睡眠に使うのではなく、より大きな野心を爆発させてより多くのことをするでしょう。」
- 「過去6カ月で約4000億～6000億ドルがAIスタートアップに投じられました。この技術はこれまでのどの技術とも異なり、確固たる物理インフラと製造業の支えを必要とし、実際に大量の建設作業員、電気技師、配管工の職を生み出しています。」
- 「私はCEOの座を娘の手に渡すことを当てにしません。スペンサーであれマディソンであれ、欲しければ自分で稼がなければならない。私がいつでも解雇され得るのと同じように、次期CEOも厳しく選ばれなければならない。常に脆弱さを感じ、常に毎日の奮闘で自分がその地位にふさわしいと証明しなければならないという切迫感、それこそが健全な状態です。」
本文は以下の通り：
嵐の到来と欧州4日間の疾走：権力の頂点における「Jensanity」
エミリー・チャン（ナレーション）： NVIDIAは創業30年で最も激しい危機を経験している。番組公開のわずか数日前、NVIDIAの創業者兼CEOであるジェンスン・フアンは世論の嵐の中心に巻き込まれた。彼は婚外関係を公に認め、それ以前に米情報機関は、関係があった元テレビ記者のアリス・フアンが北京にリクルートされ、先端チップ密輸の疑雲に関与したと疑っていた。さらに、彼に直接報告するNVIDIA幹部とも職場恋愛に発展していたとの報道があり、社内調査、米政府の審査、そして一時は経営陣による罷免動議が囁かれた。
エミリー・チャン（ナレーション）： だがほんの数週間前の10月には、すべてはまったく別の軌道にあるように見えた。私たちは個人としての権力の頂点に立つジェンスン・フアンに同行し、「4日間で欧州4カ国」を駆け抜ける疾走の旅を始めた。パリからスタートし、このAIチップ最大手はNVIDIAの計算力で欧州の生態系を作り直す巡回説教でもするかのようだった。
エミリー・チャン： これがあの「Jensanity（ジェンサニティ）」ですね！パリで4日間に4カ国、この高強度なペースにどう耐えているんですか。出張の必需品は？
ジェンスン・フアン： 荷物を簡単にまとめるだけです。真夜中に目が覚めて、ずっと仕事をしています。
エミリー・チャン（ナレーション）： パリ初日、ジェンスン・フアンは壇上でAIエージェントがあらゆる業界で実装され、真に「実用の時代」が始まったと大いに語り、その場で1台数千ドル相当の新型AIコンピューター2台を抽選でプレゼントし、壇上を降りると熱狂的なファンに取り囲まれて写真を求められた。彼はフランスで投資シグナルを絶えず発信した。フランスはパリ発のモデルスターMistralを生み、ニューヨークのHugging Faceを支えた人材も輩出している（後者はNVIDIAが129億ドルで買収することに合意済み）。
エミリー・チャン（ナレーション）： ジェンスン・フアンは「5層ケーキ」で世界のAI生態系を説明するのが常だ。最下層がエネルギー、上へ順にチップ、インフラ、基盤モデル、最上層がアプリケーション。NVIDIAは第2層のチップで身を起こしたが、今ではとうにケーキの全層を上下に貫き、電力、データセンター、AIラボ、各地のスタートアップに巨額を投じてきた。
ジェンスン・フアン（ナレーション／パリ交流現場の音声）：（ウイスキーのグラスを置く）エミリーが撮影しているので、まずグラスを置きます。過去わずか1年で、私たちは欧州のスタートアップに80億ドルを投じました。そして来週にはさらに20億ドルの投資を発表します。
エミリー・チャン： 世間では「AIが人類を滅ぼす」議論が絶えませんが、あなたは以前その確率は0％と言っていました。すでに解決済みの純粋な工学問題と見ているように聞こえますが？
ジェンスン・フアン： いいえ、私の言葉は「この問題は完全に人間の制御範囲内にある」でした。人類が本当に終局に直面するまでには、まだ多くの堅実な仕事があります。技術能力の推進と安全性の推進は決して対立するものではなく、本質的に同じことです。
ホワイトハウスへの直通電話と「スーパーインテリジェンス」の再パッケージ：トランプ氏の前でどう利益の線を引くのか？
エミリー・チャン（ナレーション）： ロンドンでは、EUが2035年までに欧州が真の技術自立を実現するには少なくとも3兆ドルの投資が必要だと試算している。そして高級ホテルのスイートで、ジェンスン・フアンは27年前に上場したばかりの頃の青臭い過去を語った。
ジェンスン・フアン： 27年前にNVIDIAが上場した時、会社は私をこのホテルに泊まらせてくれました。人生で初めて専属バトラーを見たんです！2000年前後の会社全体の評価額はわずか3億ドルでした。
エミリー・チャン： 3億ドルは今見るとまったく信じられない額です。当時あなたは本当に評価されない逆襲者でした。しかし今は4日で4カ国を走り回る。この旅の成功をいったいどう測るのですか。政府発注、チップ販売、それともデータセンター建設？
ジェンスン・フアン： 正直に言うと、当時は倒産せず生き残ることだけを考えていました。事業計画書なんて書けませんでしたし、今でも書けません！しかも私には「ゴールライン」もロードマップもなく、具体的な目標も設定していません。私は「旅そのものが目的地だ」と考えるタイプです。
エミリー・チャン（ナレーション）： 1963年に台湾で生まれ、渡米して育った期間に全米卓球の大会で入賞し、Denny'sで皿洗いをしていた日々を懐かしんで冗談を言うこともある。16歳で2学年を飛び級してオレゴン州立大学で電気工学を学び、ライバル企業でチップ設計に携わり、1993年にわずか200ドルの出資でゲーム用GPUに特化したNVIDIAを創業した。2006年にCUDAソフトウェアプラットフォームを発表して汎用計算の扉を開くまで、彼は研究者がGPUでニューラルネットワークを訓練する初期の兆しを鋭く捉え、全財産を賭けた。その結果、今やOpenAI、Meta、Google、Anthropic、Microsoft、SpaceXの背後に立つ計算基盤となった。国家元首でさえ、いつでも彼に電話をかけてくる。
エミリー・チャン： あなたはトランプ大統領をスマホの短縮ダイヤルに入れているそうですね。自分の判断と大統領の見解が食い違うとき、その線引きをどう扱いますか。
ジェンスン・フアン： 私たちは何についても一致を無理に求める必要はありません。賛成や反対を表明することが私の職務ではありません。私の職務は、彼に十分で正確な業界情報を提供することです。なぜなら、私たちの決定は米国民と将来の繁栄だけでなく、世界全体を動かすからです。 彼がより実情を理解した上でより良い判断を下す手助けができるなら、その最終的な結論が私個人に有利であれ、私や会社の商業的利益と真っ向から相反するものであれ、私は気にしません。私の唯一の責任は真実の認識をきちんと伝えること、それだけです。100％そうします。
エミリー・チャン（ナレーション）： 今年9月下旬、ジェンスン・フアンはホワイトハウスのテックリーダー昼食会に姿を見せた。会場では、今回の会合は具体的な規制の道筋で実質的な前進があるとは限らず、各陣営の中心的合意は依然「中国との競争で誰も譲歩したくない」だとの見方もあった。その後、トランプ大統領はその場でAIを「Super Intelligence（スーパーインテリジェンス）」と呼び改めると発表し、テック業界が自主的に署名して自律・自主規制する新しいホワイトハウスの安全協定を高く評価した。
トランプ大統領（ナレーション／ホワイトハウス昼食会の現場音声）：「私たちは『Super（スーパー）』という言葉に変える。なぜなら、元の言葉（Artificial）は『Fake（偽物）』と言っているように聞こえるからだ。」
エミリー・チャン： 過去3カ月、あなたはAIの神秘性を解き、それが新しい種ではなく単なるコードの集合にすぎないと強調してきました。今回ホワイトハウスと一緒に「スーパーインテリジェンス」と呼び改めるのは、まさに正反対の方向へ行くことになりませんか。
ジェンスン・フアン： 実は「Super（スーパー）」はむしろ「Artificial（人造）」がもたらす誤解を打ち消すためだと思います。トランプ大統領の論理は「Artificial」が「Fake（偽物）」と言っているように聞こえる、というものです。視点を変えれば、私たちの周りのすべては人間が造ったものではありませんか。今この建物も「偽の構造物」、自動車は本質的に「偽の馬」ですが、誰も車を偽の馬とは呼びませんよね。では今、それはスーパーインテリジェンスと呼ぶに値するのか？間違いなく値します！検索・リサーチでは私より優れ、執筆でも私より優れている。すべてで人間を超えているわけではないが、多くの仕事で既に超人的な水準を示している。
エミリー・チャン： しかしあの日ホワイトハウスの現場で、批評家たちはこの「業界の自主規制の誓約」は単なるパフォーマンスで何の拘束力もないと直接批判しました。技術を作る側が自分で自分にルールを決めるのは、本当に適切なのでしょうか。
ジェンスン・フアン： 非常に合理的だと思います。理由は簡単です。政府や第三者機関に規制を期待する前に、私たち自身が最高レベルの責任感、基準、説明責任で自分自身を律しなければならない。この仕組みは、多くの重工業で一般的な「内部監査＋外部監査」とまったく同じです。さらに言えば、今日、国レベルや国際レベルの強制法案を成立させたとしても、世界中に十分に知見のある監査機関が存在しない現実の下で、いったい誰に技術的な監査を実行する能力があるのでしょうか。だからこそ、私たちはまずこの安全検査の生態系とスタートアップを育て、各国と企業をまず動かさなければならないのです。
エミリー・チャン（ナレーション）： このように各国に自発的な計算力構築を呼びかけることが、彼が世界に強く売り込む中核概念「ソブリンAI（Sovereign AI）」だ。NVIDIAにとって、独立した主権AIを築こうとする国が1つ増えるたびに、大きなチップ需要が1つ増える。
エミリー・チャン： あなたは欧州全体でソブリンAIを売り込んでいますが、その基盤が依然として米国製チップ一色なら、それは「主権」と呼べるのでしょうか。
ジェンスン・フアン： もちろんです！主権の核心は、自分自身の経験、データ、企業の蓄積、民族文化の知識ベースを自分で掌握し、それらのデータを絶えずシステムに与えてより多くの知能を生成するフライホイールの主導権を握ることです。巨人の肩に立ち、オープンソースモデルをベースにNVIDIAや他者の協働技術を借りて微調整・適応することは十分可能で、最終的に自分の運命を決める権柄は依然としてあなたの手にしっかり握られています。
突発した嵐の影と対中販売禁止への嘆息：アリス・ウォンとMegaspeed調査の内幕
エミリー・チャン（ナレーション）： ホワイトハウスを離れてロンドンへ向かうと、ジェンスン・フアンはイベントの合間にコンピューターを配り続け、ほとんど休む暇がない。あるイベントで彼はNVIDIAが出資するロンドンのデータセンター企業Nscaleを名指しで公然と支援した。しかしわずか数日後、市場はAI拡張の採算に動揺し始め、Microsoftも英国の高い電力価格を懸念して同社との協力協定から撤退した。
ジェンスン・フアン（ナレーション／ロンドンのイベント現場音声）：（移動中と壇上スピーチの合間に）「今日は一日中、サンドイッチの4分の1（8分の1）しか食べていない！」「君に投資する、君に投資する、君に投資する！」安全の境界線について彼は改めて述べた。「自律システムにオムレツを作らせるなら、チェーンソーやショットガンを持たせる必要はまったくない。」そして英国のAI拡張への懐疑について、彼はこうからかった。「英国は実は黄金のチャンスにあるのに、いつも奇妙な癖がある。目の前に100万通りの勝つ道があっても、あえて唯一できない理由を選び出す。考えすぎだ。」
エミリー・チャン： ますます多くの国がフロンティアAIを開発する中で、安全アラインメントはより難しくなるのでしょうか。「AI版国連」のような国際調整メカニズムが必要ですか。
ジェンスン・フアン： おそらく必要でしょう。ただし前提として、対話がまず始まらなければならない。知能の未来に関わるこの対話から、どの国も欠席することはできません。
エミリー・チャン（ナレーション）： 外部が最も神経を尖らせているのは、まさに米中のチップ覇権争いだ。米側は一時、中国への旧型仕様チップの販売を認めたが、DeepSeekなどの中国企業はすでに国産ハードウェアへの移行を全力で加速している。
エミリー・チャン： こうして欧州を一巡して、中国市場向けの果実は少しずつ指の間からこぼれ落ち、あるいは永久に縮小しているのではありませんか。
ジェンスン・フアン： いいえ、それは今日すでに私たちに対して完全に閉ざされています。私は米国の政策立案者に対し、中国市場に継続的に参加しサービスを提供することが米国の利益にとってどれほど重要かを最大限説明してきました。私たちは過ちを犯したと思いますし、その過ちは今や覆すのが非常に難しい。しかしそれが私にできる限界です。
ジェンスン・フアン： 世界で中国出身のAI研究者の数はどの国よりも多く、その多くが世界トップクラスの研究所で働いています。私の立場は一貫して非常に明確です。たとえ私たちが中国と競争関係にあっても、彼らは決して私たちの敵ではありません。 もし私たちが人工知能時代における世界全体の安全性を本当に気にかけるなら、対話の扉を開き、あらゆる可能性を尽くして彼らと建設的に協力しなければなりません。
エミリー・チャン（ナレーション）： こうした「誰とでも広く縁を結び、至るところで対話する」スタイルこそが、今回のインタビュー撮影終了後に思いがけない暗礁を露わにした。最新の米情報報告によれば、元テレビ記者の女性アリス・ウォン（別名Huang Lu）が北京にリクルートされてジェンスン・フアンに近づいたとされ、彼女の役職は東南アジア最大級のNVIDIAチップ購入者Megaspeed Internationalの幹部であり、同社は先端チップの中国向け密輸の疑いで米側の捜査を受けている。報道によれば、トランプ大統領は5月にエアフォースワンで中国へ向かう前に、この関係について警告を受けていた。当初ジェンスン・フアンは双方のやり取りは正常で異常はないと主張していたが、その後一転、全従業員に内部書簡を送ってこの婚外関係を認めた。「私は家族と皆さん全員に謝罪を負っています。私は妻に不誠実でした。私の行為は彼女と子供たちを傷つけました。私がしたことに言い訳はありません。しかしこの一件は今や、婚外関係のスキャンダルそのものをはるかに超えた大きな問題に発展しています。」Bloombergもまた、2025年にNVIDIAがMegaspeedのチップ密輸疑惑を巡る米政府の調査に関与していたと報道で確認している。
エミリー・チャン： 対中輸出の原則そのものに戻りますが、米中の間でいったい何が起きる、あるいはどんなレッドラインを越えると、あなたは「もう中国にチップを売るべきではないかもしれない」と口にするのでしょうか。
ジェンスン・フアン： 理論上はもちろん多くの仮定の状況があります。しかし総じて、中国の人々は非常に実利的な集団であり、彼らが追求するのは自国民にとって最も有利な発展と成功です。米国もまた富強を追求したいのと同じです。民生を改善し、何億人もの普通の人々を貧困から富裕へと導こうとする国家の追求は尊重に値し、それは米国を含む世界全体にも恩恵をもたらします。本当に懸念すべきは、むしろ自国民の福祉をまったく気にかけない政権です。
安全停止派に真っ向から反論：「エージェントは止められない」は全くのナンセンス、工学レベルの隔離・監視を推進
エミリー・チャン（ナレーション）： 同時に、シリコンバレー内部でも安全の警報が鳴り響いている。OpenAIは先ごろ6件のモデルの目標逸脱事案を公表し、Anthropicも自社のClaudeモデルが指示に従わず勝手に行動した事例を指摘した。パニックを和らげるため、NVIDIAは先ごろOpenShellというエージェント安全統制プラットフォームをオープンソース化し、越境したエージェントの強制ガバナンスと即時停止を可能にした。
エミリー・チャン： 今、AIは大衆にますます嫌われ、多くの人が恐怖を感じています。サム・アルトマン、ダリオ・アモデイ、イーロン・マスクが相次いでペースを落とすべきだと訴えています。なぜあなたは一貫してこれほど極端に楽観的なのか、彼らが見ていない何を見ているのですか。
ジェンスン・フアン： 私は一貫して思っています。安全性を置き去りにして能力向上を進めることはできませんし、能力向上を置き去りにして純粋な安全性だけを追求することもできません。 最も簡単な例を挙げましょう。初代ChatGPTが出た当時、世界中が「ハルシネーション（Hallucination）」がひどすぎる、でたらめばかり言うと批判していました。この安全と正確性の問題を解決するため、業界は検索拡張生成（RAG）を発明し、コンテキストウィンドウを絶えず延ばし、リアルタイムの外部検索ツールを接続し、生成前の制約と生成後の自己点検・内省を導入せざるを得ませんでした。ほら、不安全で信頼できない問題を解決するためのあらゆる手立ては、まさに下層の技術能力の飛躍に依存しているのです。私にとって、能力と安全はもともとコインの裏表です。
エミリー・チャン： しかし現実にはMicrosoftでさえ「AIの緊急ブレーキ」の設置を呼びかけ、AIの規制基準は洗濯機よりも厳しくないと不満を言っています。Anthropicに至っては、フロンティアモデルが人間による強制停止を回避できるようになるまで数カ月しかかからないかもしれないと直接警告しています。いったい何が起きれば、「この業界は確かに減速し、あるいは一時停止すべきだ」とあなたを説得できるのですか。
ジェンスン・フアン： いくつかの絶対条件は非常に明確です。第一に、もしあなたが自律エージェント（Agentic systems）を開発しているなら、これらのエージェントは強固な隔離サンドボックスコンテナ（Containment）に厳格に閉じ込め、100％の全行程リアルタイム監視を受けさせなければならない。これは最優先の鉄則です！隔離できなければ、テストは一切許されない。全行程監視できなければ、デプロイ・稼働は絶対に許されない。
エミリー・チャン： しかしAnthropicの制御を外れかけたモデルは、いずれもまだ公開されていない内部研究版でした。これはまだ実験室の操業を停止する十分な理由にならないのですか。
ジェンスン・フアン： 操業停止ではなく、すべての実験を徹底的に隔離し監視しなければならないのです！
エミリー・チャン： でも問題はそこです。彼らは「私たちはそれらを閉じ込めることすらできない（Can't contain them）」と自分の口で言ったのです！
ジェンスン・フアン： いいえ、それは全くの作り話であり、でたらめです（Made up nonsense）！モデルを管理できないと私に証明できる人は誰もいません！絶対に隔離できますし、監視する方法も絶対にあります。これらの隔離と監視の工学を実際に実行する前に、『私たちにはできない』と言うのはやめてください。そんな論調は私は一切聞きません！
エミリー・チャン： つまり、彼らが出す警告をあなたはまったく信じていない、ということですか。
ジェンスン・フアン： 私は彼らが話す内部の詳細のすべてを把握しているわけではありません。しかし絶対条件はごく簡単です。エージェントを研究開発しながら、自分にそれを監視する能力がないなら、あなたは今すぐ続けるべきではありません。
エミリー・チャン： あなたが描写するリスクは、すでに彼らの実験室で起きているように聞こえますが。
ジェンスン・フアン： ならば直ちに停止しなければならない！それだけのことです。展開する各エージェントには必要最小限の権限だけを与え、「ゼロトラスト（Zero trust）」アーキテクチャの下で不断の監視を受けさせなければなりません。もしどこかのラボが本当に私たちのチップで極めて危険で人類への害が確認される用途に使っているなら、これはあくまで仮定の話ですが、NVIDIAはもちろん真っ先に供給を停止します。
ストックホルムでの「5000億ドルの循環融資」との対決と世界AIの中核的単一障害点リスク
エミリー・チャン（ナレーション）： 行程は木曜日に入り、借り入れが積極的なAI計算力企業に流動性の雑音が頻発し、テック・半導体株が年内最長の6日連続下落に見舞われる中、私たちはスウェーデンのストックホルムへ飛んだ。Spotify共同創業者のダニエル・エク氏らテック界の重鎮が後援する、NVIDIA主導のスウェーデン国家主権スーパーコンピューターセンターの起動式に参加するためだ。同時に、遠くの市場からはNVIDIA支援のデータセンター大手CoreWeaveが高い債務で激しく売り込まれたとの警報が届いた。今年これまでに米国では100件超のデータセンター計画が妨害または延期に遭い、AIスタートアップのIPOも頻繁に延期・中止されている。
ダニエル・エク（ナレーション／ストックホルム発表会の現場音声）：「私たちには極めて優れた教育体系があり、あらゆる学問と産業で多くのトップ人材を育てています。問題は潜在力ではなく、私たちに必要なのはスピードを上げ、野心をさらに大きくすることです。」
エミリー・チャン： 今、市場のあちこちに亀裂が現れています。私たちは本当にAIバブル崩壊の瀬戸際に立ち、NVIDIAが最後の引き受け手になるのでしょうか。
ジェンスン・フアン： いいえ、なぜなら下層のパラダイム転換があまりに根本的で、計算世界の基盤は永遠に以前へ後退することはありえないからです。これまでコンピューターは人間が一字一句手書きでハードコードし、指示を待つことしかできませんでした。今後コンピューターは複雑な環境から直接自律的に学び、人間のエンジニアでもプログラミングして分解できない問題を解決できるようになります。計算力はすでに下層の汎用インフラとなり、足元の二次市場がどう上下しノイズが絶えなくても、若い新興産業が急速な成長期を経験するときには、必ずこのような成長の痛みが伴います。
エミリー・チャン： しかしNVIDIAは一方で自社フルスタックの新製品を絶えず発表し、他方で狂ったように企業を買収し、多くの場所では直接自社の顧客と商売を奪い合っています。なぜそこまで手を広げる必要があるのですか。
ジェンスン・フアン： 実は私たちが作っているものは意外なほど集中しており、驚くほど少ないのです。私たちは同じ基礎的な汎用計算アーキテクチャを極限まで高め汎化し、世界のあらゆるクローズドソースモデル、オープンソースモデル、ライフサイエンスモデル、大規模言語モデル、拡散モデルがすべて動くようにしているだけです。本当の工学的奇跡は「万能と極致の両立」にあります。どうすれば一台の車が世界最速のF1レースカーの最高速度を持ちながら、同時に最高級の家庭用セダンのように極めて安価で使いやすくできるのか。私たちのアーキテクチャが交換可能で汎用だからこそ、すべての性能ランキングで1位を総なめにしつつ、計算力の総合コストを最低に抑えられるのです。
エミリー・チャン： もう一つ最も耳に痛い指摘があります。NVIDIAは最近、世界のAI産業に約5000億ドルを順次投じると約束し、その数字はまだ雪だるま式に膨らんでいます。批評家はこれを「循環融資（Circular financing）」だと直言します。あなたがまずスタートアップに出資し、彼らがあなたの金で逆にあなたのチップを買って虚偽の需要を作る、と。もしAIが本当に金鉱なら、なぜあなた自身が下支えして補助しなければならないのですか。
ジェンスン・フアン： この技術には本来、極めて高い資本支出のハードルがあるからです！かつて1000万ドルで飛び立てたスタートアップの時代は終わりました。この世代の大規模モデル企業は、知能を引き出すために計算力を買うのに往々にして100億ドルを必要とします。私たちは過去5年間で合計1000億ドル近くを投じ、その1000億ドルが少なくとも5倍以上の外部機関資本を引き寄せて生態系に注ぎ込ませました。さらに重要なのは、私たちが規律を厳守していることです。私たちはしばしば最も早い基盤投資家ですが、すべてのプロジェクトでリード投資家になったことはなく、最大株主になったこともなく、すべての投資案件で持株比率は厳格に20％未満に抑えています。
エミリー・チャン： しかしソフトウェアのCUDAからハードウェアのGPUまで、世界のほぼすべてのトップAIラボがNVIDIAという一隻の船に縛られています。この「業界全体が一社に載っている」単一障害点依存は、いつシステミックな金融・産業危機になるのですか。
ジェンスン・フアン： 私たちはおそらく世界で唯一、世界中のすべてのAI企業と協力しているAI企業です。しかし彼らは受動的に私たちに依存しているのではなく、毎日自ら私たちを選んでいるのです。 私は今日の立場を少しも当然とは考えていません。私たちは何もないところから裸一貫で始め、一日経つごとに自分がこの飯を食うに値することを証明し直さなければなりません。「米国がAI競争に勝たなければならない」という言葉について、私の理解は決して一社か二社が単独で戦うことではなく、米国の生態系企業群全体で勝つことです。もし私たちが一日中互いに脅し合い不安を煽るなら、そのときこそ米国は本当に競争に負けます。
ベルリンの終幕と後継者の空白：いつ解雇されてもおかしくない不安こそ常態
エミリー・チャン（ナレーション）： 欧州ツアーの最終駅はベルリン。当時レバレッジの効いた半導体セクターが2008年以来最長の連続下落記録を作り、市場がAI取引の先行きを疑問視し続ける中でも、NVIDIAがベルリンの家電量販店Saturnを貸切にしてイベントを開くと、門の外には依然として長い列ができ、現地開発者の熱を完全に沸かせた。
ジェンスン・フアン（ナレーション／ベルリンSaturnイベント現場音声）：「こんにちは、ベルリン！Saturnはドイツ語でどう発音する？『ザトゥーン』！ドイツではどんな言葉もことのほか厳粛に発音しなければならないんだ。」
エミリー・チャン： 市場はみな下落し、AIを学んだ普通の人々でさえ自分の職が消えていくのを目の当たりにしています。素直にAIを学んだのに仕事を守れなかった労働者たちに、あなたはいったいどう応えますか。
ジェンスン・フアン： 理論だけを語らず、まず現実を見ましょう！これまでの純粋なソフトウェア革命とはまったく異なり、AIは確固として重工業と物理的な建造を必要とし、大量の建設作業員、電気技師、配管工の需要を生み出しています。過去わずか半年で4000億～6000億ドルの資金がAIスタートアップ生態系に流れ込みました。この巨額が実際にどれほどの新しい仕事を生み出したか考えてみてください。もちろん新しいツールはすべての人の職種の形を変えずにはおきませんが、変化に抵抗しても変化は消えません。しかしそれは、もともとトップのテック大手だけが持っていた超能力を、地球上のすべての普通の人に普及させました。もし私が構築者としてこの胸躍る楽観的未来を見えないなら、私たちがそれを作る意味は何でしょうか。
エミリー・チャン（ナレーション）： 欧州疾走の旅の締めくくりとなる目玉は、NVIDIAの旗艦カンファレンスGTCベルリンだった。ジェンスン・フアンは壇上で引き続き強気相場を唱え、欧州投資と協力を再確認し、AI安全とデータセンターの新製品を発表し、壇上でAI訓練されたロボット犬と交流した。その間、会場では抗議者が一時進行を妨害し、ロシアのドローンにNVIDIAのチップが搭載されているとの報道に抗議した。
ジェンスン・フアン（ナレーション／GTCベルリン大会現場音声）：「こんにちは、ベルリン！（会場でAIロボット犬と交流）私たちは今何を話していましたか？欧州です！集中して、こっちに来て。」
エミリー・チャン： あなたは以前、2030年までにAIが世界を滅ぼす確率は0％と言いました。では2040年、あるいはさらに先まで延ばすとどうですか。あなたの自信はいったいどこから来るのですか。もし最後にあなたの楽観が完全に見誤りだと証明されたらどうしますか。
ジェンスン・フアン： 私は人間の主体性を極めて強く信じていますし、歴史的なデータもそこにあります。今日の世界は50年前、100年前、250年前よりもはるかに安全です。ただ悪いニュースのほうが良いニュースより売れるだけです。たとえいつか私が見誤っていたと証明されても、私は自分ができる範囲のすべてを良心に恥じずに行ってきたと胸を張れます。楽観を保っただけでなく、実際に工学的技術で業界の防衛線を固めてきたのです。
エミリー・チャン（ナレーション）： 一週間の欧州疾走が幕を閉じ、NVIDIA、米国株式市場、さらには世界金融システムの楽観的物語が、すべてこの創業者一人の肩に重くのしかかっているように見える。しかし今、スキャンダルと調査が発酵するにつれ、より現実的な懸念が浮かび上がった。33年間、会社には明確で確定した公式の後継者が欠けており、産業全体の命脈を一人の身に委ねることはこの上なく脆弱に見える。
エミリー・チャン： あなたの会社運営は極めて非慣例的だと言われています。フラットすぎて大量の幹部が直接あなたに報告し、伝統的な大型報告会はなるべく開かないとか。同時に、息子のスペンサー、娘のマディソン、さらには婿（ロボティクス部門）までもが現在NVIDIAに在職しており、外ではあなたの娘が後継者リストの1番手にいると噂されています。これは本当ですか。
ジェンスン・フアン： まず、私は決して「娘にこの苦役を期待したり押し付けたりしない」！スペンサーであれマディソンであれ、どんな地位も欲しければ自分で勝ち取るしかありません。本当に巨大な事業には常人を超える犠牲が必要です。普通の人は仕事と小さな家庭をうまく回せばいいですが、CEOとして私は無数の家庭と産業全体の生計責任を同時に背負わなければなりません。この仕事は本来楽であるべきではなく、ましてあなたを安穏とさせるべきものでもありません。 今、私の家族や身近な人たちはこの席がどれほど大きな重圧を負うかを目の当たりにしており、自分が本当にこのレベルの人生の代償を望むのかを自分で量らなければなりません。
ジェンスン・フアン： 私はNVIDIAの次期CEOが今すでに社内にいることを心から願っています。たとえ20年後でも、私がまだ健康で、毎日依然として価値を生み出せると証明できる限り、私は続けます。しかし覚えておいてください。私がいつでも解雇され得るのと同じように、次期CEOも真の実力で厳しく採用されなければなりません。 私はこの状態が特に好きです。社内では誰も自分の椅子に安心してはいられず、常に危機感を持ち、常に戦々恐々として今日の地位を稼ぎ戻す。これこそ会社にとって最も健全な状態です。
