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ビットコインが65,000ドルを回復、真の試練はFOMC

米国とイランが2日連続で相互攻撃を停止したことを受け、原油価格が急落し、WTIとブレント原油は一時7%近く下落、それぞれ83ドルと87ドルの大台を割り込んだ。原油価格の下落はインフレ圧力を緩和し、ビットコインなどのリスク資産が一息つくきっかけとなり、ビットコインは65,000ドルを回復した。

BITは、BTCはRSI指標が30付近まで低下し売られ過ぎの領域に入った後に反発しており、市場では「CLARITY法案」の進展による冷え込みが懸念されているものの、その後のビットコインの値動きについて強気の見方を維持していると述べた。一方、Galaxyリサーチ責任者のAlex Thorn氏は、第2四半期の休眠BTCの移動が2022年第3四半期以来の低水準となり、長期保有者の売り圧力が弱まっていることを示していると指摘した。

現在、トレーダーの間では65,000ドルから67,000ドルのレンジをめぐる攻防が激化している。アナリストのJustin Bennett氏は、BTCが64,700ドルを維持できれば、次の目標は67,300ドルになると指摘。トレーダーArdi氏は、その後の反発で66,500ドルに達しなければ、買いの勢いが弱まるシグナルだと強調した。さらに、売り方の勢力は依然として存在し、複数のアナリストは、BTCがトレンドラインへの戻りを拒否された場合、テクニカルターゲットは61,000ドルになる可能性があると注意を促している。

デリバティブ市場では、7月31日の月次オプション満期が注目を集めている。Deribitのデータによると、70,000ドルと72,000ドルの権利行使価格付近に約50億ドルの未決済建玉があり、その中には想定元本約25億ドルの大型コールスプレッド取引が含まれている。しかし、現在BTCは70,000ドルまで依然として約9%の上昇が必要であり、市場価格は7月にこの価格に達する確率をわずか14.5%と織り込んでいる。

市場は7月30日未明に開催される米連邦公開市場委員会（FOMC）を強く警戒している。アナリストのDoctor Profit氏は、過去9回の会合のうち8回でBTCが会合後に大幅に売られ、平均下落率は約10%だったと注意を促す。市場は金利が3.50%～3.75%で据え置かれると予想しているが、それでも約3分の1の利上げ予想が残っており、61,000ドルのサポートラインは、市場が再度底値を探るかどうかを判断する鍵となる。

総じて、今週の暗号資産市場で最も注意すべき3つのポイントは、第一に、FOMCが利上げシグナルを発信するかどうか。第二に、ビットコインが65,000ドルを固め、67,000ドルを突破できるか。第三に、7月31日のオプション満期前に、70,000ドルのコールの大口建玉に価格が接近できるかどうか。一般投資家にとって今週は方向感よりもポジション管理が重要だ。FOMCとオプション満期が重なり、相場が突然大きく動きやすくなるためだ。

PONSが史上最高値を更新、BitMEX、BitMartが相次いで閉鎖しトークン価格が急落

アルトコイン市場は一部で回復が見られ、SHIBは週末に一時約39%上昇し、0.0(5)58ドルとなり、時価総額は1日で約10億ドル増加した。これは主に韓国の取引所Upbitでの買いが牽引し、世界の取引高の10%超を占め、小幅なプレミアムも発生した。

さらに、Robinhood ChainエコシステムのトークンPONSも急騰し、時価総額が一時6,100万ドルを突破し史上最高値を更新した。上昇の主因は、プラットフォームの取引シェア拡大とV2アップグレードへの期待だ。Pons V2はETHのボンディングカーブとUniswap V4の導入を計画しており、USDG、NVDA、AAPL、HOODなどのステーブルコインや株式トークンの取引ペアをサポートすることで、市場は再び「Meme+RWA」のコンセプトを取引している。

BitMEXが先週閉鎖を発表したのに続き、暗号資産取引所BitMartは秩序立った取引業務の停止を発表し、両取引所のプラットフォームトークンはいずれも発表後に急落した。一方、分散型クラウドストレージプロトコルStorj Labsは米国連邦破産法第11条に基づく破産更生を申請したが、顧客サービスは中断されないとしている。最近の複数の取引所閉鎖の噂について、バイナンス創業者CZ氏は「これが市場の底打ちのサインであってほしい」とコメントした。

本日のポイント：

今週の予告 | 「スーパー中央銀行ウィーク」到来、世界市場は政策の試練に直面；取引所閉鎖の波、YGG Playなどのプロジェクトが終了
データ：SUI、EIGEN、FFなどのトークンが今週大量アンロックを迎え、SUIのアンロック額は約1000万ドル
バイナンスAlphaは7月27日にAEON（AEON）を上場
CMEは7月27日に単一株先物を発表
Ionic Digitalの登録届出書が米SECに承認、7月28日にナスダックに上場へ
Coinbaseは7月28日にAcross Protocol（ACX）の取引を停止
AIインフラプロジェクトVanarが7月28日にBaseへの移行を開始
Upbit 24時間取引高ランキング：EUL、ETH、PIEVERSE、BTC、ESP
ビットコイン現物ETFは先週3379万ドルの純流入、3週連続の純流入
イーサリアム現物ETFは先週1.04億ドルの純流入、3週連続の純流入
HYPE現物ETFは先週861.11万ドルの純流出
XRP現物ETFは先週815.26万ドルの純流入
SOL現物ETFは先週720万ドルの純流入

本日の時価総額トップ100銘柄の最大上昇率： PUMP +13.5%、UB +10.6%、LIT +10.2%、AAVE +9%、ONDO +6.9%。

米主要3指数先物が反発、ストレージ関連が堅調

米主要3指数先物は急反発し、ナスダック100先物は1.42%高、ダウ先物は0.84%高、S&P500先物は0.85%高となった。

BIT夜間取引データによると、米国株の夜間取引ではAIと半導体が変わらず過熱しており、半導体3倍ロングETFが7.67%上昇した。ストレージ関連は夜間取引で堅調に推移し、SKハイニックスが6%超上昇、マイクロンとサンディスクが4%超上昇し、資金は引き続きAIサーバーがもたらすストレージ需要に賭けている。また、CMEグループは7月27日、Nvidia、SpaceXなど50社超の米国企業をカバーする単一株先物を上場し、1日23時間取引可能となる。これは人気の米国株が今後アジア時間帯にも変動しやすくなる可能性を意味している。

AI設備投資が「有罪推定」の段階に、「大空頭」バリー氏がエヌビディアとマイクロンの空売りを強化

先週の米国株はAI設備投資への懸念から大きく変動し、ナスダック総合指数は週間で2.1%下落した。BITの資産運用責任者Daniel YU氏は、AIに対する市場の見方は「ストーリー」から「採算」の段階に入り、投資家は巨額の設備投資の回収期間に疑問を持ち始めていると指摘。アルファベットはその典型的な例で、グーグルのクラウド収入は大幅に増加したものの、2026年の設備投資見通しを1,950億～2,050億ドルに引き上げ、フリーキャッシュフローがマイナスに転じたことで、株価は週間で7.8%急落した。

半導体セクターも先週、売り圧力にさらされ、インテル、マイクロン、AMDなどの株価はいずれも下落した。市場ではチップ銘柄のクラウディッド・トレードに対する警戒感が広がっており、著名投資家のマイケル・バーリ氏はマイクロン、エヌビディア、半導体ETF「SOXX」への空売りを継続的に積み増している。さらに、エヌビディアがOpenAIの5,000億ドル規模のデータセンタープロジェクトに財務保証を提供する意向との報道を受け、AIサプライチェーンのレバレッジリスクに対する懸念が強まっている。

個別銘柄では、Appleは資産軽量型AI戦略の採用とグレーターチャイナでのAI実装期待から、金曜日の株価が3.5％超上昇し、ダウ平均を押し上げた。7月の上昇率は約15％と、3年ぶりの高月間パフォーマンスとなる見通しで、2026年は年初来で23％上昇している。JefferiesはAppleの目標株価を299.88ドルから308.92ドルに引き上げた。

さらに、資金は「計算力に資金をつぎ込む」ハードウェアメーカーから、AIを実際のソフトウェア収益に変えられる企業へとシフトしており、SAP、Snowflake、ServiceNowなどの株価は4～9％上昇している。

暗号資産関連銘柄では、BIT美股のデータによると全面安となり、Robinhoodが6.57％下落、Coinbaseが1.78％下落、Strategyが2.9％下落した。マイニング企業では、Canaanが7.25％急落、Cipherが10.34％急落、Hut 8が6.53％下落、MARAが5.09％下落、CleanSparkが6.98％下落した。

韓国AI受注が活況、長鑫上場で国産メモリに火

地政学的緊張の緩和と原油価格の下落によるインフレ圧力後退を受け、アジア太平洋市場は本日総じて堅調に推移した。韓国KOSPI指数は0.97％高、日本の日経平均株価は0.5％高で引けた。

韓国市場では、サムスン電子がブロードコムから2,000億ドル超のチップ製造契約を獲得したと伝わり、SKハイニックスはエヌビディアと最大5,000億ドル規模となる可能性のあるAIメモリ供給契約を締結。ネイバーもデータセンター拡張支援としてエヌビディアから約10億ドルの投資を受けた。好材料が相次いだものの、ゴールドマン・サックスのデータによると、外国人投資家と機関投資家は足元でサムスン電子やSKハイニックスなど主力銘柄を継続的に売り越しており、半導体株の値上がりが先行しすぎているとの懸念から、市場は決算での業績確認を待つ姿勢を強めている。また、韓国市場ではデレバレッジ圧力が顕著で、個人投資家の信用取引残高は250億ドルから220億ドルへ減少した。

日本市場では、原油価格の下落が輸入インフレ圧力を効果的に和らげた。ソフトバンクグループがOpenAI投資のために調達した400億ドルのつなぎ融資は順調に進み、アブダビ第一銀行、シンガポール政府投資公社（GIC）、スタンダードチャータード銀行を含む21機関が参加。うち新規貸し手の引受額は70億ドルに達した。AIインフラの成長ストーリーが続く限り、ソフトバンクGは日本AIセクターの中核取引銘柄であり続けるとみられている。総じて、アジア太平洋市場の資金はリスク選好度が回復する一方で慎重さも保っており、AIサプライチェーンへの投資ロジックは単なる「ストーリー」から、業績裏付けの厳格な評価へとシフトしている。

A株と香港市場では、国産半導体とロボットテーマが相場をけん引した。A株市場は、創業板指数が3％超、深セン成分指数と北証50指数がいずれも2％超上昇し、上海総合指数は1.15％高で引けた。終日で最も強い材料は、長鑫科技（CXMT）の上海科創板への正式上場だった。

長鑫科技は本日、科創板に新規上場し、約579.2億人民元（約86億ドル）を調達した。2026年これまでのアジア最大のIPOであり、科創板としても過去最大のIPOとなる。初値は公募価格を470％以上上回り、終値は465.8％高、時価総額は3兆2,800億元に達した。

国内でDRAMの量産化を実現した代表企業として、長鑫科技は資本市場から高い注目を集めている。野村証券は初回カバレッジを開始し、目標株価116元を付与。売上高は2025年の618億元から2028年に7,733億元へ急拡大すると予想する。アナリストは、長鑫科技が国産半導体の自立コントロールを体現するリーダーである一方、高バリュエーションが短期資金の過度な集中と業界サイクルの変動を巡る市場の見方の相違を引き起こしていると指摘する。

香港市場ではロボット関連銘柄が上昇。テスラのOptimusが年末に量産化されるという観測と、人型ロボットの産業化加速が追い風となった。来福諧波は7％超上昇、微創機器人は6％近く上昇、兆威機電、地平線機器人、埃斯顿は4％近く上昇、均勝電子、三花智控は2％超上昇した。国聯民生証券は、人型ロボット産業が「量産化の実現、大手企業の積極投資、具現化AIの高度化」という3つのエンジンによる推進段階に入っており、競争の焦点は試作機の展示から、生産能力、サプライチェーン、学習用データ、産業顧客への導入に移行していると指摘する。

今後の注目点

7月27日：メモリ株のRambusが第2四半期決算を発表するほか、アストラゼネカ、ベーカーヒューズ、LVMH、ケイデンス・デザイン・システムズ、F5ネットワークス、セレスティカ、アムコー・テクノロジー、ニューコアなどが決算を発表する。
7月28日：コーニング、ボーイング、コカ・コーラ、UPS、ロイヤル・カリビアンなどが決算を発表。市場はボーイングのデリバリー回復、コカ・コーラの消費底堅さ、UPSの物流需要、コーニングのAIハードウェアと光通信需要、そしてロイヤル・カリビアンの旅行消費判断に注目する。このうちコーニングの第2四半期決算説明会は北京時間20:30に予定されており、AIサーバー用ガラス基板、光通信、ディスプレイ材料、データセンターハードウェア需要を確認する重要な機会となる。
7月29日05:00 シーゲイト・テクノロジー決算説明会：市場はAIデータセンター向けHDD需要、エンタープライズストレージ受注、NANDサイクル、通期ガイダンスに注目。経営陣がクラウド事業者の強い需要を確認すればメモリ関連株に追い風となり、下期の出荷に慎重な見方を示せば半導体ハードウェア株は下押し圧力を受ける可能性がある。このほか、ウエスタンデジタル、フォード・モーター、Visa、KLA、NXPセミコンダクターズ、Skyworks、テラダイン、ブルームエナジー、P&G、Vertiv、アンフェノールなどの決算や説明会が集中する。
7月29日08:00 SKハイニックス第2四半期決算：市場ではSKハイニックスの第2四半期営業利益が過去最高を更新すると予想されており、核心的な焦点はHBM出荷、AIサーバー需要、NAND価格、下期ガイダンス。業績が堅調なら世界のメモリ関連株に追い風となり、経営陣が需要に慎重な姿勢に転じれば、半導体株は続落する可能性がある。

BTCは91,000ドルを下回り、前日比0.39%下落した。

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