1. 秩序の18の武術
午前2時、暗号通貨取引グループで、Lao Zhang氏は絵文字を投稿した。「成行注文で市場に参入するのはスカイダイビングのようなもので、指値注文を出すのは釣りのようなものだ。」先月ビットコインが急落したとき、彼はすぐに成行注文を使って底値で買おうとしたが、結局300ドル下落し、予想より数千ドル多く損失した。隣の王さんは指値注文を出し、ピンの瞬間に取引が完了するまで待っていました。張さんは羨ましくて嫉妬していました。
米国の株式オプション市場では、注文の種類はさらに謎に包まれています。ウォール街のベテランで、常にコンピューターに 8 つの注文ウィンドウを開いている人を知っています。価格暴落を防ぐための損切り注文、利益を確定するための利益確定注文、大口注文を隠すための氷山注文などです。かつてテスラの財務報告の前に、彼はまるで引き網を張るハンターのように、条件の異なる 20 件の注文を同時に出しました。その結果、その夜の株価はジェットコースターのように乱高下し、彼の注文グループは10回以上の変動を自動的に収穫し、数万ドルの純利益を獲得しました。
2. 秘密戦争における攻撃と防御の秩序
ケース1：テスラの「フィッシングエンフォースメント」マーケットメーカーは、テスラの価格230ドルで5,000件の売り注文を積み上げましたが、それらはすべて隠れた「ポジション削減のみ」の注文（アイスバーグ注文）でした。個人投資家は、紙一重の売り注文を見て、突破口が差し迫っていると考え、狂ったように市場価格で買い漁った。その結果、消費される 50 ロットごとにシステムが自動的に 50 ロットを追加し、価格は変化せずに 230 のままになりました。オプションの期限が切れると、これらの強気派は「偽のブレイクアウト」の罠に陥っていたことに気づき、オプションプレミアムはすべてマーケットメーカーの懐に入った。
ケース2：ビットコインの「ゴーストスナイパー」 Deribit取引所には、「Fill-or-Kill」（即時執行またはキャンセル）注文を専門とする謎の定量分析プレイヤーのグループが存在します。ビットコインが横ばいだったとき、彼らは同時に10のレベルでそのような注文を出しました。ある日の早朝、大口投資家の売り注文が市場を席巻し、瞬時に3段階のFOK買い注文が発動しました。価格が反応する前に、300 BTC が消費されました。これらの命令は、潜んでいるピラニアのように、不注意に泳いでいる獲物を噛みつきます。
3. 秩序戦略の「張良計画」
ライトニング戦略（米国株高頻度取引スクール） ：JPモルガン・チェースのアルゴリズム チームは、「即時またはキャンセル」の注文を使用して株式を素早く買い集めるというユニークなスキルを持っています。彼らはテスラのオプションチェーン上で同時に数百のIOC注文を発令し、0.01秒以内に未約定の注文を取り消します。ある年のクリスマスイブ、彼はこのトリックを使って、市場が閑散としているときに安いチップを手に入れました。 2日後、財務報告では純利益が800万ドルであると発表されました。
ゲリラ戦術（暗号通貨界のワイルドなやり方） ：東南アジアのトレーダーが「ストップリミット注文チェーン配列」を発明した。たとえば、ビットコインの現在の価格が 80,000 の場合、79,500 でストップロス売り注文を出し、79,300 で指値買い注文を出すことになります。価格下落により損切りが発動された場合、価格が反発した際に安値で買い戻すことができます。この方法は変動の激しい市場では効果があることが証明されているが、昨年10月に市場が急落した際には、彼のストップロス注文が次々と発動され、口座の資金がほぼ消滅した。
仏教的精神（老ネギの救命術） ：シカゴ・オプション取引所には、20年間「Market-on-Close」注文だけを取引し続けている伝説の老婦人がいると言われています。彼女は、最終的な価格変動を利用するために、決算日の終了10分前に特別に注文を出しています。たくさん稼げるわけではないが、安定している。彼女の言葉を借りれば、「トレードはスープ作りに似ています。火を使いすぎるとすぐに焦げてしまいます。じっくりと煮込むことで初めて、スープの旨みを引き出すことができるのです。」
IV.秩序ある世界における生存のルール
1.流動性が重要
テスラのオプションの売買スプレッドは0.1ドル以内で変動することが多いので、現時点では成行注文を使用しても問題ありません。ただし、一部のビットコインの alt オプションのスプレッドは 20% に達する可能性があるため、現時点では指値注文を出すのが適切です。かつて私は、流動性の低い契約の成行注文を若い男性が利用し、結局 10 ドルのオプションを購入するために 25 ドルを費やしたのを見ました。
2.タイムマジック：
米国株式市場が開く30分前には成行注文を使用しないでください。マーケットメーカーがまだコーヒーを飲み終えていないため、相場が不安定になる可能性があります。ビットコインのプレイヤーは、中国と米国の規制当局が発言する敏感な時期を避けるべきだ。この時期には取引所が機能不全に陥ることが多く、注文が別の次元で滞留しやすいからだ。
3.注文の組み合わせ：
専門家は「OCO 注文」（一方が実行され、もう一方がキャンセルされる）を好みます。例えば、ビットコインの現在の価格が 80,000 の場合、利益確定価格を 80,500 に設定し、損切り価格を 79,700 に同時に設定することは、取引に対して二重の保険をかけるようなものです。先週、誰かがこのトリックを使って連邦準備制度の金利引き上げによる急激な上昇と下降を利用し、双方から利益を得ました。
4.カードを隠す:
大量注文の場合は、非表示の注文を使用する必要があります。昨年、あるファンドがテスラのオプション市場で2,000件の買い注文を公開したが、相手側が「注文キャッチングアルゴリズム」を使って反撃し、コストが15%上昇した。今では彼らは教訓を学び、秘密任務を遂行する特別捜査官のように、大規模な注文を小規模な注文に分割しています。
5. 当時支払った授業料
ある年、ビットコインが急落した夜、ある富裕層は底値で購入するために成行注文を利用したが、取引システムがクラッシュしたため、注文を3回も出さなければならなかった。何が起こっているのか気づいたときには、彼のアカウントにはすでに 3,000 ビットコインが追加されていたが、価格は依然として下落していた。最終的に損失を出して不動産を売却したとき、別荘の頭金さえ失ってしまいました。
さらにとんでもない話がある。米国株初心者が「ストップロス注文」を「ストップロス成行注文」に設定したところ、偶然にもテスラのデイトレードの暴落に遭遇したのだ。ストップロス注文が発動されると流動性が枯渇し、50 ドルのストップロス注文の最終取引価格は 35 ドルとなり、資金をすべて失いました。今では彼はいつもみんなにこう言っています。「損切り注文にはリミット損切り注文を使うべきだ。これはとんでもない教訓だ！」
6. 次号のプレビュー
明日は「マージンとリスクパラメータのモニタリング」を公開します
授業後の課題：
デモ口座で3種類の注文タイプ（マーケット/リミット/ストップ）の実行の違いをテストします。
テスラのオプションチェーンを観察し、流動性が最も低い契約を見つける
これまでに使った中で最もクールな注文の組み合わせをメッセージで共有してください
