このプロセスにおいて、香港はどのようにしてグローバルRWAハブとなる機会を捉え、ブロックチェーン上のリアルワールド資産のグローバル化を推進していくのでしょうか？香港RWA時代の波にどう乗っていくべきでしょうか？

業界リーダー数名へのインタビューを通じて、香港の将来、香港の政策展望、RWAのグローバル化、そして香港が真にグローバルRWAハブとなり得るかについて考察します。

香港のステーブルコイン規制は、業界の発展にどのような原動力となるのでしょうか？

香港の街では、デジタル資産に関する議論が理論から実践へと移行しつつあります。

国際金融センターとして、香港は常にグローバル資本と密接な関係を維持してきました。

Paralim並列チェーンの創設者であり、CCFブロックチェーン委員会のメンバー、中国科学院インターネットラボの元主任エンジニアであるShi Xingguo氏は、香港のステーブルコイン規制の影響について深い見解を示しています。

氏は、「香港ステーブルコイン条例の導入は市場の需要への積極的な対応であり、香港の国際金融センターとしての地位をさらに強化するものです。デジタル資産業界に確実性をもたらすだけでなく、世界中の資本と革新的なリソースを効果的に誘致することにもつながります。

特に世界第2位の経済大国である中国において、『一国二制度』政策に基づく香港の優位性は、RWAの世界的な展開にとって比類のない条件を提供することは間違いありません。」

さらに、石興国氏は、香港は「スーパーハブ」として、中国本土の膨大な資産と世界のデジタル経済を結び付けており、RWAにとって理想的な出発点となっていると指摘しました。

氏の見解では、RWAは物理的な資産の流動性における空間的および時間的な制約を完全に打ち破り、真にグローバルな資産の配分と流通を可能にするでしょう。

これに呼応して、暗号学博士であり、安徽省張谷科技有限公司の会長であり、『ありふれた日常に密着したステーブルコイン』の著者でもある高成世氏は、革新的な視点を提示しました。「香港のステーブルコイン条例の導入は、RWAの発展のための強固な通貨信頼の基盤を提供します。」

ステーブルコインがオンチェーン資産の価格設定ツールとして機能することで、RWAの流通、クロスボーダーファイナンス、そして決済は、前例のない飛躍的な進歩をもたらすでしょう。香港の規制上の優位性は、国際資本の誘致を可能にするだけでなく、香港を世界的なリスクアセット（RWA）のハブとして推進することにもつながっている。

高成世氏はさらに、伝統的な金融コンプライアンスとデジタル資産のイノベーションを統合することで、香港は世界の金融市場における新たな環境を徐々にリードし、リスクアセット（RWA）のグローバル化の基盤を築いていると付け加えた。

法的な観点から、大成法律事務所のパートナーであり、Web3リサーチセンターの事務局長、RWA研究所の法務コンプライアンス部門の副社長を務める于智宇氏は、香港が法令遵守を通じてどのようにリスクアセット（RWA）の発展を促進できるかに焦点を当てた。

氏は次のように指摘した。「香港のステーブルコイン条例は、新たなコンプライアンスの枠組みを提供し、リスクアセット（RWA）に対する市場の信頼を強化するだけでなく、クロスボーダー決済やグリーンファイナンスといった分野への適用を促進するものです。

香港のコモンロー制度は、リスクアセット（RWA）のクロスボーダー流通を法的に支えています。グローバル資本の参入を促進する。」

RWAは、資産を「グローバル化」させるための新たなチャネルとなり得るか？

政策指針に加え、RWAをグローバル市場とどのように結びつけるかが、業界ではホットな話題となっている。

高承世氏は、実世界の資産を「オンチェーンかつ海外へ」展開するための鍵は、その道筋の選択にあると考えている。

現在、主なモデルは3つある。1つは、ファンド、債券、不動産などのオフチェーン資産をトークンの形でオンチェーン発行すること。2つ目は、実世界の資産を信用補完として、オンチェーン上の契約に基づくキャッシュフローに基づいて企業がクロスボーダーファイナンスを行うこと。3つ目は、ステーブルコインをアンカーとして、効率的なオンチェーン取引・清算・決済システムを構築することである。

高承世氏は、「香港はこれら3つの道筋の交差点にある」と指摘した。包括的な金融法制度と国際的な信用環境を備えた香港は、現在のオンチェーン資産変革にとって最適な出発点の一つです。

一方、RWA研究所ブランドIP研究所所長であり、中国ブロックチェーンエコシステムアライアンス副会長の李景南氏も、明確な戦略的思考を持っています。

彼女は次のように述べています。「RWAの未来は、デジタル資産における技術革新だけでなく、産業資産のグローバル化の鍵にもかかっています。」

RWAを通じて、中国の産業資産は容易に国境を越え、世界的な流通を実現できます。将来、RWAは中国ブランドと世界市場を結ぶ重要なリンクとなり、香港はその最適な出発点となるでしょう。

香港は、クロスボーダーファイナンスにおけるデジタル資産の橋頭保となり得るか？

RWAがどのように世界市場と統合できるかについて議論する中で、上海データ取引所データ資産部所長であり、中国ブロックチェーンエコシステムアライアンス副会長の趙永超氏は、研究所の所長は、別のアプローチを提案した。

氏は、「我々は『RDA/RWA』アプローチを支持しています。まず上海で資産ブロックチェーンとデータ認証を完了し、その後、これらの資産の収益権を香港に移転してRWAを発行するのです」と述べました。

このアプローチは、香港が抱える原資産の特定に関する懸念を解消するだけでなく、香港市場におけるRWA発行のペースを加速させます。」

趙永超氏にとって、香港の強みは国際金融システムとコンプライアンス体制にあり、RWAを海外に展開する上で最適な選択肢となっています。

氏の見解では、香港は単なる取引の場ではなく、世界的な資本収束と資産フローのハブでもあります。

RWAは今後3年間で規模を拡大できるでしょうか？

今後3年間を見据え、5人のパネリストがRWAの規模と香港の役割についてそれぞれ異なる見解を示しました。

石興国RWAはまず固定利付資産、ブランド資産、バルク原材料の分野で規模を拡大し、香港の政策優位性によって世界的なRWAの中核拠点となるだろうと確信している。

高成世氏は、オンチェーン金融市場、越境貿易、サプライチェーンファイナンスがRWAのパイオニアとなると期待されていると指摘した。

高氏は、香港が現在の革新精神を維持すれば、3年以内に「資産チェーン型RWAのオフショアセンター」になると確信している。

李景南氏は、株式と総合金融資産のトークン化に焦点を当て、これらが今後3年間のRWAブームの鍵となると考えている。

彼女は、香港が世界的なテック金融センターとなるかどうかは、その決意と政策の包摂性にかかっていると強調した。

趙永超氏は、香港における中国本土のアセットチェーンに基づくRWA発行の連携により、今後数年間でRWAはクロスボーダーファイナンスにおいて急速な発展を遂げ、香港がその主要な推進力となるだろうと示唆した。

最後に、于其宇氏は、RWAは近い将来、債券とサプライチェーンファイナンスの分野で規模を拡大し、香港がグローバルRWAハブとしての潜在能力を徐々に証明していくだろうと結論付けた。

結論

強力な政策支援から継続的な資本流入まで、RWAセクターにおける香港の優位性は明らかである。

これはもはや青写真ではなく、ブロックチェーン上で実現される現実である。イノベーションの火花が強固なコンプライアンスの要塞と出会う時、デジタル金融の「イースタン・スター・ポート」は頂点へと加速しつつあります。

テクノロジーは進化し、ルールは再構築されています。香港は今、両腕を広げ、世界中の資産のデジタル化の奔流を歓迎し、未来の金融世界における中核的な座標軸をしっかりと確立しようとしています。

見てください！世界の富の波がビクトリア・ハーバーへと流れを変えつつあります！

著者：Liang Yu、Li Jianqin

編集者：Zhao Yidan

[RWA Research Institute] について

RWA Research Institute（正式名称：RWA Research Institute、略称：RWARI）は、上級金融家、Web3の実務家、業界のイノベーター、そして技術専門家からなるグループによって共同で設立されました。 2024年6月25日に香港で正式に発足しました。

RWA研究所は、国際的に最も初期のRWA専門研究機関の一つとして、実世界資産（RWA）分野に特化し、伝統的な金融資産とブロックチェーン技術の統合促進に取り組んでいます。綿密な研究と実践的な応用を通じて、投資家や企業に革新的なソリューションを提供し、実体資産のデジタル化とトークン化を促進し、伝統的な金融とデジタル資産の架け橋を築いています。

RWA研究所の中核的な使命は、政策研究、標準設定、エコシステムの共同構築を組み合わせ、企業の資産デジタルトランスフォーメーションの実現を支援するとともに、グローバルコンプライアンスの発展に向けた技術支援と戦略的コラボレーションを提供することです。今後も、デジタル技術と実体経済の統合をさらに深め、国際機関と共同でグローバル産業サミットを開催し、多分野にわたる応用シナリオを模索し、質の高いグローバル開発に新たな勢いを注入していきます。

2025年5月、RWA研究所は、China Searchや中国電子デジタルシーン技術研究所などの主要機関と協力し、「中国RWA産業シンクタンク」を設立しました。資産デジタル化分野におけるグローバルコンプライアンスの発展に注力しています。このシンクタンクは、3つの中核的な取り組みを通じて実体経済を支援しています。第一に、「RWAプロジェクト評価基準」などの国際共同標準の開発を主導すること、第二に、ブロックチェーンと人工知能技術を統合し、「資産オンチェーン、クロスボーダー流通、グローバル取引」を網羅するデジタルサービスチェーンを構築すること、そして第三に、香港と深圳をハブとして、グリーンファイナンスとクロスボーダー投資・融資におけるイノベーションを促進するクロスボーダーコンプライアンスチャネルを確立することです。さらに、シンクタンクは「デュアルチェーン統合アーキテクチャ」（国家レベルのブロックチェーンとクロスチェーンプロトコルの連携メカニズム）を活用し、技術の自律性とデータセキュリティを強化し、クロスボーダー連携とコンプライアンスガバナンスを深化させています。