Seiコインの価格が6ヶ月ぶりの高値を記録。エコシステムの温暖化の原動力は何なのか？

著者: ナンシー、PANews

近年、Seiのコイン価格は上昇を続け、エコシステムの活動と資金流入も好調で、市場の注目を集めています。この勢いの背景には、Seiの技術アップグレードとエコシステム構築の加速に加え、米国ローカライズ戦略の加速やETFコンプライアンスの金融ナラティブなど、複数の要因が重なっています。しかし、現段階ではSeiの発展はゲームトラックに大きく依存しており、DeFi分野は独占状態にあるため、エコシステムの多様化と持続可能性は依然として課題に直面しています。

コインの価格は1ヶ月でほぼ2倍になり、エコシステムの強力な拡大は単一の構造を隠すことはできません

最近、Seiのコイン価格とエコロジーは爆発的な成長を遂げています。

Coingeckoのデータによると、本稿執筆時点でSEIの価格は0.347ドルまで上昇しており、過去30日間で97%上昇、過去6ヶ月間で最高値を更新しています。また、時価総額は一時20億ドルを超えました。なお、SEIは本日（7月15日）20時に約5,556万トークンがアンロックされます。これは現在の流通量の1%に相当し、約1,800万ドル相当となります。

同時に、Seiエコシステムに関する多くの主要データも爆発的な成長を示しています。Seiの最近の公式発表によると、1年前のSei V2リリース以来、オンチェーンエコシステムのアクティビティは大幅に増加し、1日あたりの取引量は3,600%、TVLは790%増加しました。

Nansenのデータによると、7月15日現在、Sei V2の1日あたりのアクティブアドレス数は886,000を超え、過去30日間で約74.1%増加しました。1日あたりのトランザクション数は191.9万件に達し、過去3か月で約202.05%増加しました。Seiユーザーの参加は大幅に増加しましたが、プロジェクトの分布の観点から見ると、オンチェーンゲームのNika Labs、Dragon Slither、World of Dypiansの3大アプリケーションがアクティブアドレスの89%以上を占め、World of Dypians、Nika Labs、サッカーゲームのEUFTがトランザクションの85.9%以上を占めました。そのエコロジカルな成長はこれらのヘッドゲームプロジェクトに依存しており、エコロジカルな多様性に欠けています。DappRadarのデータによると、Seiは過去1か月間でWeb3ゲームのトップブロックチェーンです。

資金面でも、Seiは強力な資金調達力を示しています。DefiLlamaのデータによると、過去30日間でSeiクロスチェーンブリッジの純流入額は5,984万米ドルに達し、パブリックチェーンの中でAvalancheとAptosに次ぐ第3位となりました。

TVLに関して、DeFillamaのデータによると、7月15日時点でSeiのロック総額は6億5,000万ドルに達し、30日間で約30.72%増加しました。しかし、TVLは非常に集中した構造となっています。Yei FinanceだけでTVLが3億6,600万ドルと半分以上を占めており、TVLが1,000万ドルを超えるプロジェクトはわずか8件です。これは、Seiエコシステムが構造的な不均衡のリスクを抱えていることをさらに示しています。

収益面では、Sei Ecosystemは回復傾向を示しました。今年3月には10万ドル以上まで落ち込んだものの、その後は増加を続け、6月には81万3000ドルに達しましたが、1月のピークである127万ドルには依然として遠く及びません。

全体的に見ると、Seiは現在拡大段階にあるものの、エコシステムは先行プロジェクトへの依存度が高く、アプリケーションの種類はゲーム系に比較的集中しています。持続的な成長を実現するには、より豊かなエコシステム基盤の構築や、多次元アプリケーションシナリオの展開加速など、アプリケーションの種類をさらに拡大し、ユーザー維持率を向上させる必要があります。

米国でのローカライズレイアウトが強化され、WLFIオンチェーンポジション構築のサポートも受けられるようになりました。

SEIは、創設チームが米国で豊富な経験を持つだけでなく、初期の資金調達においてMulticoin Capital、Jump Crypto、Coinbase Ventures、GSR Venturesといった米国の一流機関から支援を受けたことから、米国発のコンセプトコインとみなされています。中でも、最近大きく変貌を遂げ、復活を遂げたJump Cryptoは、前回の資金調達ラウンドにおけるSEIコイン価格の急騰の原動力の一つとして指摘されました。

米国の暗号資産政策がますますオープンになるにつれ、Seiはローカライズを加速させています。今年4月、Sei FoundationはSeiプロトコルの開発促進と認知度向上を目的とした米国の非営利団体であるSei Development Foundationの設立を発表しました。これは、Seiが法的構造と実体レベルで米国市場に本格的に参入したことを意味します。Seiとトランプ大統領の暗号資産プロジェクトWLFIによって確立されたオンチェーンの相互作用は、Seiにさらなる市場の想像力をもたらします。今年2月から4月にかけて、WLFIはUSDCを通じて複数回にわたり合計598万3000枚のSEIトークン（約100万米ドル相当）を購入し、CeffuがホストするFalcon Financeに担保として預け入れました。さらに、Sei Networkは先月、ワイオミング州ステーブルコイン委員会によってWYSTの候補ブロックチェーンに選定されました。WYSTは、法定通貨に裏付けられた米国のステーブルコインです。これらの動向は、米国におけるSeiの主要な物語への市場の注目をさらに深めています。

ステーブルコインエコシステムに関しても、Sei Networkは重要な進歩を遂げています。DeFiLlamaのデータによると、2025年7月時点で、同社のステーブルコインのTVLは過去最高を記録しました。わずかに減少したものの、依然として約2億7000万米ドルを維持しています。数日前、SeiはUSDCネイティブトークンとCCTP V2をリリースし、世界最大のコンプライアンス準拠ステーブルコインと摩擦のないクロスチェーン転送をSeiの高性能L1ブロックチェーンにもたらすことを発表しました。ネイティブUSDCは、コンプライアンス、1：1米ドル交換、機関チャネルなどの利点があり、CCTP V2はSeiおよびその他の効率的なチェーン間流動性とクロスチェーンアプリケーションをサポートします。特筆すべきは、Seiの最大の機関投資家の1つであるCircle自体が、2024年末までに625万SEIを保有しており、APTやOPなどのトークンへの投資ポジションを上回っていることです。

技術革新の面では、Sei Labsが今年5月初旬に提案したSIP-3が大きな注目を集めました。その核心は、従来のアーキテクチャを純粋なEVMモードに簡素化することで、開発者エクスペリエンスを向上させ、インフラストラクチャを簡素化するとともに、Seiの並列EVM性能を最大限に活用し、ギガビットネットワークの目標達成を支援することです。このアップグレードの目標は、1秒あたり10万トランザクションを超える超高スループットを実現することです。

さらに興味深いのは、欧州の金融機関であるValourがSEI関連のETP商品を発売し、Canary CapitalもSECにS-1申請書類を提出し、米国で初のSEIベースのETFを発売する計画を進めていることです。これは、Seiが伝統的な資本市場からの支持と流動性の拡大を得ることが期待されることを意味します。