今年4月、TrueUSD（TUSD）準備金の組織的な不正流用事件が業界から大きな注目を集めました。香港、ドバイ、ケイマン諸島を含む複数の管轄区域を巻き込んだこの大規模な資金不正流用事件は、複数の地域の規制当局の関与と国境を越えた捜査の深化により、最近、司法手続きにおいて大きな進展を見せています。

10月17日、ドバイ国際金融センター裁判所（「DIFC裁判所」）は、Aria Commodities DMCCに対して、総額4億5,600万米ドルに及ぶ無期限の資産凍結命令を発令しました。

国民の懸念に応え、透明性を高め、業界と国民が一連の出来事を体系的に理解できるようにするため、11月27日、中国香港で「真実が明らかに、正義が明らかに ― TUSD準備資産に関する世界的な司法追求の進展」と題した記者会見が開催されました。TRON創業者のジャスティン・サン氏はこの会見に出席し、DIFC裁判所とデジタル経済法廷による公正かつ断固たる判決に心からの感謝の意を表しました。サン氏は、現在、不正流用された資金の所在を世界規模で積極的に追跡しており、加害者に対し、対応する準備資産の完全な回収と返還を求めることを目指していると述べました。

彼はまた、このような事件は、暗号資産業界における伝統的な金融機関の規制強化の重要性と、ステーブルコインを支える信頼関係の透明性向上の必要性を改めて浮き彫りにしていると述べた。TUSD救済計画は、ステーブルコインの救済だけでなく、公共の利益を守り、ブロックチェーン業界への信頼と誠実性を維持することを目的としたものだった。

今年4月3日、TUSDを運営するTechteryxは、TUSD準備金4億5,600万ドルが不正流用されたことを明らかにしました。この件には、香港に拠点を置くFirst Digital Trust（以下「FDT」）とその関連会社Legacy Trust、そしてドバイに拠点を置く民間企業Aria Commodities DMCC（以下「Aria DMCC」）が関与していました。これらの資金の不正流用と移転を発見した後、ジャスティン・サン氏はTUSD保有者の利益を守るため、個人資金を投じてTechteryxに約5億ドルの資金援助を行いました。

11月13日、ジャスティン・サン氏はDIFC裁判所の判決をソーシャルメディアで共有し、TUSD保有者の権利を保護するための裁判所による初のグローバル凍結命令に感謝の意を表した。ツイートでは、「正義は遅れるかもしれないが、決して失われることはない」と述べた。

判決の中で、DIFC裁判所は10月17日、英国市民でアリア・コモディティ・ファイナンス・ファンドの実質的な管理者であるマシュー・ブリテン氏の妻によってドバイに設立された完全非公開企業であるアリア・コモディティDMCCに対する財産差し止め命令および全体凍結命令を無期限に延長した。

隠れた資金不正流用連鎖：保管の脆弱性から国境を越えた詐欺構造の出現まで

TUSD準備金の不正流用は、TechteryxがTUSD事業の買収を完了した2020年後半にまで遡ります。これまでの事業継続性に基づき、カリフォルニア州に拠点を置く当初の運営者であるTrueCoinが、引き続き準備金の管理と銀行レベルの執行・調整業務を担当することとなりました。

2021年から2022年にかけて、TrueCoinは香港の選定した信託機関であるFDTとLegacy Trustの一部経営陣と密接な共謀を行い、オフショアファンドACFFの実際の管理者であるMatthew Brittain氏と利益相反の連鎖を形成しました。

準備金の指示と資金の流れに関する情報を入手した無許可の人物は、偽造文書や投資指示書を作成し、虚偽の記載を含む資料を繰り返し銀行に提出することで、規制対象のカストディシステムから総額4億5,600万ドルのTUSD法定通貨準備金を移転しました。これらの資金は最終的に、ドバイに拠点を置く非公開企業であるAria DMCCの口座に流れました。Aria DMCCはマシュー・ブリテン氏の妻が個人所有する企業であり、Techteryxの正式な投資対象ではありませんでした。

公開された情報によると、FDTのCEO兼取締役であるヴィンセント・チョク氏は、これらの送金を承認しただけでなく、多額の秘密裏に賄賂を受け取るため、資金が個人口座に流れるよう積極的に誘導していた。資金がドバイに到着した後、関係者は資金の不正な出所を隠蔽するため、ファンド申込書を偽造し、これらの不正な準備金をACFFからの「関連融資」として包み込み、返済記録を偽造することで、資金の流れ全体が合法的な投資であるかのように見せかけた。

一方、2024年に米国証券取引委員会（SEC）は、TrueCoinが長期にわたり準備金の安全性について誤解を招く発言をしており、投資家に対する重大なリスクを開示しておらず、その管理体制に重大な詐欺的要素があったと公に述べた。

国際司法の突破口： DIFCの裁判所の判決が凍結と回収の段階に入る

捜査資料がますます集中するにつれ、Techteryxは2023年から複数の場所にある規制当局に積極的に資料を提出し、法的支援を求めました。数か月にわたる国境を越えた証拠収集と複数回の審理を経て、最終的にDIFC裁判所が事件の司法の進展における重要な拠点となりました。

今年10月17日、DIFC裁判所は、この事件に関係する4億5,600万ドルの資金移動について、資金が民間企業の流動性を維持するために違法に使用されたかどうか、承認書が偽造されたかどうか、管財人が背信行為を犯したかどうか、関連機関が共同詐欺に関与したかどうかなど、「裁判を要する重大な事項」があると正式に判決を下した。

これらの事実の信憑性と関連する行為の重大性に基づき、裁判所は、さらなる資金の移転、処分、消失を防ぐため、Aria DMCC に対して無期限の全体的資産凍結命令を発令しました。

判決が発効すると、資金凍結命令が存在するにもかかわらず、資金の流れを故意に支援した組織や個人は法廷侮辱罪で有罪となり、厳しい法的結果に直面する可能性がある。

世界各地で法的手続きが加速されつつあり、より多くの資産経路が特定されるにつれて、関係する個人や機関はより明確な法的結果に直面することになるだろう。

この事件の意義は、単一のステーブルコインにとどまりません。投資家の利益だけでなく、グローバルなステーブルコインガバナンスの根底にある論理、カストディシステムの信頼性、そして国境を越えた金融犯罪ガバナンスの将来の方向性にも関わっています。急速に拡大する今日の国際デジタル金融システムにおいて、この事件は、グローバルなステーブルコイン業界の透明性のある基準を確立する上で重要なマイルストーンとなることが期待されます。