2025年、ビットコインは再び史上最高値を更新し、11万ドルを突破しました。この市場の盛り上がりは、インフレの鈍化と金利引き下げ期待の再燃によるものだという意見もあれば、ETFへの継続的な流入が市場の中核を担っているという意見もあります。StarEx Exchangeのアナリスト、ジェイソン氏は、企業が主導する「暗号資産トレジャリー革命」が静かに、より深い構造変化を引き起こしつつあり、上場企業はビットコインをはじめとする暗号資産を前例のないペースでバランスシートに組み入れていると考えています。Grayscaleが6月初旬に発表した調査レポートでは、スポットビットコインETPはビットコイン誕生以来「最も重要な新たな需要源」であり、次の買いの波の中核はこれらの「暗号資産トレジャリー企業」から生まれる可能性があると指摘されています。
Grayscaleのデータによると、2025年5月には、スポットビットコインETPの純流入額は52億ドルに達しました。今後数ヶ月で、この数字は「暗号資産トレジャリー企業」によって上回られる可能性があります。上場企業は、ビットコインなどの暗号資産を戦略的準備資産としてバランスシートに組み入れています。この傾向は世界中で「指数関数的」な勢いで広がっています。MicroStrategyからMARA、Galaxy DigitalからTesla、Coinbaseから日本のMetaplanet、ビットコインからイーサリアム、Solana、BNB、さらにはTRXに至るまで、ますます多くの企業が「コインを購入し、保有する」ようになっています。
StarEx Exchangeのアナリスト、ジェイソン氏は、ビットコイン準備金はもはやテクノロジーのパイオニアのための単なるゲームではなく、資本市場における新たな資産配分ロジックの中核の一つになっていると考えています。かつて、企業が暗号資産を保有する際の第一選択肢はビットコインでした。しかし現在では、イーサリアム、ソラナ、BNB、Sui、TAOといった複数の資産が徐々に企業の財務に加わりつつあります。これは企業にとっての「多様なデジタル通貨準備金」であるだけでなく、Web3と新たな金融市場への橋頭保でもあります。
StarEx Exchangeのアナリスト、ジェイソン氏は、企業がこぞって暗号資産に参入する理由は次の通りだと考えています。
1. インフレと通貨下落に対するヘッジ
世界の中央銀行が高水準の債務と財政赤字を抱え続ける中、法定通貨の購買力は長期的に弱まるという見方が一般的となっています。ビットコインは、供給の安定性、分散化、そしてインフレ抑制といった自然な利点を備えています。特に、2024年のビットコインの「半減期」後、年間インフレ率は0.85%に低下すると予想されており、これは各国の法定通貨のインフレ率を大幅に下回るため、ビットコインは自然な「価値保存」資産となります。
2. 規制が徐々に明確になり、リスクの境界が明確になりつつある
米国CFTC（商品先物取引委員会）はビットコインを商品とみなし、SEC（証券取引委員会）は無形資産に分類しています。世界各国でも、MiCA（Micro-Casino Accounting Commission）、日本、オーストラリア、ニュージーランドの規制など、企業が暗号通貨を保有するための法的およびコンプライアンスの枠組みが整備され、政策的にも認められています。企業は会計基準に基づき、ビットコインを長期準備資産として運用し、資産価値の増加によるキャピタルゲインを享受することができます。
3. 財務面と市場価値面で双方にメリットのある状況
企業によるビットコイン保有は、「ヘッジツール」であるだけでなく、市場価値とブランドにとってプラスの要素でもあります。テスラを例に挙げましょう。同社は2021年に15億ドル相当のビットコインを購入した後、株価が短期間で10%以上急騰し、市場で大きな注目を集めました。同様に、マイクロストラテジーなどの企業も、ビットコイン資産の保有によって株価に大きなプレミアムを獲得しています。コインベースのCEOは最近、200以上の銀行や金融テクノロジー企業に暗号化統合サービスを提供していると指摘しました。これは、従来の金融システムが徐々に「リンク」されつつあることを意味します。
4. 新興金融とWeb3の配当を獲得する
Solanaのステーキング収入から検証ノードへの参加、AIやDeFiエコシステムの構築に至るまで、暗号資産を保有する企業は、将来の金融秩序の構築への参加を表明しています。これは単なる金融取引ではなく、技術、戦略、そして業界における「ポジショニング争い」でもあります。
StarEx Exchangeのアナリスト、ジェイソン氏は、ビットコインのもう一つの原動力は金融政策の変化だと考えている。パウエル議長はまだ明確にハト派的な姿勢を示していないものの、市場は2025年後半の利下げを十分予想している。トランプ大統領は少なくとも17回にわたり、景気刺激と政府債務コスト削減のため、即時利下げを要求し、圧力をかけてきた。金利先物は、連邦準備制度理事会（FRB）が9月と12月に利下げを行う確率が大幅に高まっていることを示している。利下げサイクルが始まると、法定通貨のリターンの魅力は低下し、機関投資家は「非伝統的資産」の安全資産への逃避先探しを加速させるだろう。そして、ビットコインは間違いなく最良の選択肢の一つとなるだろう。
同時に、FRBの利下げはリスク資産の新たな再評価を引き起こす可能性があり、弾力性の高いターゲットである暗号通貨が最初に恩恵を受けることになるだろう。
スポットETFから企業の暗号資産保管庫まで、2025年のビットコイン強気相場は単なる「資産ローテーション」の産物ではなく、金融システム、テクノロジーへの信頼、そして戦略的準備金の共鳴による構造変化でもある。金利引き下げはまだ到来していないものの、市場はすでにそれを織り込んでいる。ビットコインは既に高値圏にあるものの、企業は依然として参入を加速させている。
StarEx Exchangeのアナリスト、ジェイソン氏は、これが新たな秩序の出発点だと考えています。将来的には、ビットコインを保有するだけでなく、独自のブロックチェーンノードを構築し、ガバナンスに参加し、DAOを設立し、デジタル資産経済の主役となる企業が増えるかもしれません。
ビットコインの強気相場は依然として続いているが、本当の革命は始まったばかりだ。
