人間の本性の下、メカニズムの上：Chaoshan Bank AnchorでBNBチェーンエコシステム帝国を解き放つ

潮汕マネーハウスの核心は「自行の資金を銀行内に留める」ことであり、これにより資金の絶対的な内部循環と価値の蓄積が実現されている。BNBチェーンの発展の道筋と育成システムも、この方向に向かっているようだ。

「資産の発行から取引、レバレッジまで、すべてがエコシステム内に統合されている」というのが、このモデルの根幹です。Binanceは、ユニバーサルCEXとしての地位を活かし、世界中、特にアジアから個人ユーザーと資金を惹きつけています。そして、一連の設計上の措置を通じて、これらの資金とユーザー活動がBNB Chainエコシステム内で自社の管理下に留まるようにすることで、強力なクローズドバリューループを形成しています。

エントリー（入金吸収）：ユーザーは Binance CEX を通じて資金を入金し、BNB を購入して Launchpad/Holder エアドロップ/取引/入金および出金に参加します。
資産発行（価値移転）：Four.Meme などのプラットフォームは「資産工場」として機能し、継続的に新しい Meme コインを生成し、エコシステム内の資金に投機的なターゲットを提供します。
取引（交換/流通）：PancakeSwap は、エコシステム内の「中央市場」として、ほぼすべての取引ニーズを引き受け、取引手数料やその他の価値はチェーン上で捕捉されます。
レバレッジ（信用拡大）：AsterやLista DAOなどの「オーソドックス」プロジェクトは、貸付およびステーキングサービスを提供しており、エコシステム内の既存の資金を増幅させ、取引活動をさらに促進し、資本循環を加速させます。

このプロセスはマネーハウスのようなものです。預金を吸収した後、外部市場に投資するのではなく、内部で貸付、投資、取引を行います。生み出された利益と価値はすべてシステム内に留まり、最終的にはエコシステム全体（そして$BNB）の価値を押し上げます。

潮汕金庫に関する議論の参考: https://x.com/agintender/status/1930854170988597557

1. 絶対的な内部循環と価値蓄積の3層ファネル構造

第一層：トラフィックのエントリと資産の発行（Four.Meme）

Four.Meme の中心的な役割は、トラフィックのエントリと資産の発行のための「工場」として機能することです。

産業化された資産発行プラットフォーム：Pump.funはミームローンチプラットフォームモデルの先駆者であり、BNB ChainはFour.Memeなどのプラットフォームを通じてそれを産業化しました。これは、BNB Chainが効率的でスケーラブルな「生産ライン」を確立し、継続的に新しいミームトークン資産を生産できることを意味します。この継続的な「新製品ローンチ」能力は、投機的なユーザーと高収益を求める個人ユーザーを引き付け、エコシステム全体への安定したトラフィックと注目を促進する鍵となります。

個人ユーザー獲得のためのエンジン：BNB Chainのコアユーザープロファイルは、特にアジア市場における膨大なグローバル個人ユーザーベースです。Memeの参入障壁の低さ、高いボラティリティ、そしてコミュニティ主導の性質は、このユーザーグループの好みに完全に合致しています。したがって、Four.Memeのようなプラットフォームをサポートすることは、これらのユーザーを引き付け、コンバージョンさせるためのコアエンジンを制御することに相当します。

第2層：公正な価格と価値のアンカー（Aspecta.ai）

Aspecta.aiは、価格オラクル（Aspectaの機能の一つ）として、DeFiエコシステム全体の「基準」として機能します。Listaで行われるようなすべてのレバレッジおよびレンディング活動は、オラクルが提供する公正な価格に基づいて担保比率を計算し、清算をトリガーします。レバレッジが「アクセラレーター」だとすれば、価格オラクルは「ダッシュボード」と「ブレーキ」です。Binanceは独自のオラクルをサポートすることで、エコシステムで最も重要なファンダメンタルデータソースの信頼性と一貫性を確保し、外部オラクルに依存することで生じる可能性のあるデータ操作や単一障害点のリスクを回避します。これは、専属の絶対的に信頼できる資産鑑定士を持つ「銀行」のようなもので、すべての担保評価の正確性を確保し、信用システム全体の安定性の礎となります。

レイヤー3: コアレバレッジと金融インフラストラクチャ (Aster、PancakeSwap、Lista)

Four.Meme がユーザーを引き付ける「玄関口」だとすれば、Aster、PancakeSwap、Lista はこれらのユーザーと資金を運び、徹底した経済活動を行う「中核ホール」です。

PancakeSwap：流動性と取引の中核。BNBチェーンの主要な分散型取引所であるPancakeSwapは、エコシステム全体の流動性の中心です。Four.Memeを通じて発行されるすべての資産は、最終的にPancakeSwap上で取引され、流動性を提供する必要があります。PancakeSwapは取引の場であるだけでなく、エコシステムの活動を示す重要な指標でもあります。PancakeSwapを制御することは、エコシステムにおける資産の価格設定と流動性の生命線を制御することを意味します。
Aster DexとLista DAO：レバレッジの直接提供者

Aster Dexは急速に成長している分散型契約取引プラットフォームです。その総ロック額（TVL）は短期間で570%増加し、23億4000万ドルに達しました。これは、最近のインセンティブ取引活動と相まって、BNBチェーン上のアクティブアドレス数の増加を直接的に牽引しています。
Lista DAOレンディングは、DeFiにおける最も直接的かつ中核的なレバレッジツールです。Listaは、ステーブルコインlisUSDを提供することで、エコシステムへの金融支援を提供しています。ステーブルコインはDeFiの基盤となる構成要素であり、レンディング、レバレッジ取引、デリバティブといったあらゆる複雑な金融活動を可能にします。

2. 富の増幅サイクル：1ドルからnドルまでの完全な道

このサイクルは、様々な商品がどのように連携し、連動して初期資本を増強するかを明確に示しています。（リボルビングローンを例に挙げます）

ステップ1：投資

あなたは 1 ドルを持っており、Four.Meme の新しいプロジェクトに興味を持っています。

この 1 ドルを使って、PancakeSwap で好きな Meme アセットを購入しましょう。

ステップ2：ステーキング

Meme 資産 (または BNB などの他の資産) を担保として Lista DAO または Aster に預け入れます。

ステップ3：評価

Aspecta.ai (価格オラクル) は、担保の公正な評価額を即座に提供し、Lista/Aster に資産の価値と借り入れ可能額を伝えます。

ステップ4：借入

Aspecta.ai の評価に基づいて、一定量のステーブルコイン lisUSD (たとえば、0.6 ドル相当) が Lista DAO から借り入れられました。

ステップ5：再投資/増幅

借りた lisUSD ステーブルコインを PancakeSwap/Aster に再投資して、同じ Meme 資産やオープン契約、または期待できる他の新しい資産をさらに購入します。

結果：当初投資額はわずか1ドルでしたが、現在では1.6ドル相当の資産を保有しています。これで最初のレバレッジラウンドが完了しました。（Asterはさらにレバレッジをかけることが可能です。）

ループ ➔ $n

担保資産の価格が上昇する限り、借入可能額は増加します。参加者はステップ2から5を繰り返し、ポジションを継続的に拡大し、最終的には理論的には当初の1ドルをnドルに拡大することができます（ただし、リスクも増加します）。

この 3 層構造により、強力なフライホイール効果が生まれます。

Four.Meme（エントリー）➔ PancakeSwap/Aster（取引）➔ Aster/Lista（レバレッジ）➔ PancakeSwap（再投資）

Aspecta.aiは、システム全体を貫く「価値の礎」であり、レバレッジシステム全体の崩壊を防ぎます。この洗練された協働設計により、BNB Chainは個人ユーザー向けに非常に効率的な資本増幅マシンを構築しました。

3. 戦略的意図: なぜ私たちは自らの手で影響力を行使しなければならないのでしょうか?

Binance は、エコシステムの中核となる財務管理、特にレバレッジを自社の手で維持する必要があるため、これらのプロジェクトを「正当な後継者」として育てています。

リスク管理とシステムの安定性：「マージンコールが発生すると、簡単に問題に陥る」ことが鍵となります。レバレッジは諸刃の剣です。ブームを加速させる一方で、市場低迷時にはチェーンの清算を引き起こし、システム全体の崩壊につながる可能性があります。AsterやListaのようなレバレッジプロパティを持つ「個別」レンディング、ステーブルコイン、契約取引プロジェクトをサポートすることで、Binanceはエコシステムのレバレッジレベルとリスクエクスポージャーをより深く理解することができます。これにより、極端な状況において介入と調整を行う能力が得られ、サードパーティプロトコルの崩壊がBNBチェーン全体に壊滅的な損害をもたらすのを防ぐことができます。

フライホイール効果の加速：レバレッジはエコシステムの成長を加速させる要因です。ユーザーはListaで資産を担保に出し、ステーブルコインを借り入れ、PancakeSwapで新しいMemeトークンやその他の資産を購入できます。あるいは、Asterでn倍レバレッジのポジションを開くこともできます。このプロセスは資本効率を大幅に向上させ、無から購買力を高め、取引量、TVL、そしてネットワークアクティビティを向上させます。これにより、「Binanceフライホイール」はさらに高速に回転し、エコシステムの繁栄をさらに促進します。

クローズドバリューループ: 資産の発行、取引、貸付などのコアプロセスがエコシステム内の「本物の」プロジェクトによって完了することを保証することで、Binance は、価値の大部分 (取引手数料や貸付利息など) が BNB チェーン内に預け入れられることを保証し、最終的に $BNB の価値をフィードバックして、クローズドビジネスループを形成します。

Binance の戦略は、垂直統合された金融エコシステムを構築することです。

Four.Memeを資産発行のエンジンとして活用することで、小売ユーザーを引き付けるための「燃料」を継続的に創出し、PancakeSwap、Aster、Listaなどのコアインフラを通じて、これらのユーザーと資金に取引、決済、活用の場を提供することで、エコシステムの経済活力とシステム安定性を最大化します。

4. 中央集権的な信頼と「家長」の役割

地下銀行は外部の法律ではなく、主要人物の信頼性に依存しています。BNBチェーンの運営もまた、「ファミリーの長」であるBinanceの暗黙の承認と強力な介入に大きく依存しています。

BNBチェーンの分散化は、バリデータノードの数が少ないことや、Binanceとの密接な関係が批判されてきた。しかし、この中央集権化は、ある程度、個人投資家を引き付ける上で有利に働いている。

評判は保証です。プロジェクトがBNBチェーン上で開発を選択し、ユーザーがそこで取引を選択するのは、主にBinanceブランドへの信頼によるものです。Binance Labsからの投資やMVBプログラムへの選出は、銀行の承認印のような役割を果たし、ユーザーにとって信頼コストを大幅に削減します。
安全確保のための強力な介入：最も典型的な例は、2022年にクロスチェーンブリッジ攻撃によってBNBチェーンが停止されたことです。分散型原理主義の観点からは、これは容認できません。しかし、「銀行」の論理から見ると、これは危機において「一族」の資産を守り、取り付け騒ぎや破綻を防ぐために「一族の長」が抜本的な措置を講じた行為です。この行為は、分散化の原則を犠牲にしながら、個人投資家の資金の安全性という単純な要求に応えているに過ぎません。

5. 高い効率性、低い参入障壁、そして具体的なコミュニティサービス

地下銀行が存在するのは、従来の銀行よりも迅速で柔軟性が高く、顧客のニーズをより深く理解しているからです。BNB Chainの成功は、コストに敏感な世界中の個人投資家という特定のグループに的確なサービスを提供していることにも起因しています。

圧倒的なコストとスピードの優位性：2020年のDeFiの夏、BNBチェーンはイーサリアムの高額なガス料金と比較して、極めて低い取引コストと迅速な承認時間を提供しました。これは、高頻度、少額、迅速な資金流入と流出を必要とするミーム/DeFi取引にとって極めて重要です。煩雑な銀行手続きを回避し、最も直接的で効率的なサービスを提供する、いわば金貸しのようなものです。

特定の文化コミュニティへの貢献：BNB Chainの台頭は、アジア系コミュニティ、特に中国語圏コミュニティの参加と密接に結びついています。BNB Chainは、文化的な共鳴（「Binance Life」ミームなど）から取引習慣に至るまで、この広大なコミュニティのニーズに的確に応え、中国語ミームの爆発的な増加に「完璧な温床」を提供することに成功しました。これは、Chaoshanマネーハウスが文化と信頼という自然な基盤の上に築き上げ、Chaoshanマーチャントコミュニティに貢献している方法と似ています。

まとめ

BNBチェーンのモデルを「Chaoshan地下銀行」に例えるのは、決して軽蔑的な意図ではなく、むしろそのビジネスモデルの本質を垣間見ることができる。それは真実を明らかにする。BNBチェーンの繁栄は、純粋に分散化されたボトムアップ型の有機的なエコシステムの結果ではなく、Binanceによって綿密に組織化され、厳格に管理された、資本と価値の内部循環を実現する高効率のオンチェーン経済によるものだ。

このモデルは暗号通貨業界の分散型の性質から多少逸脱しているものの、商業的には間違いなく非常に成功しています。低コスト、高効率、そして混沌とした市場における信頼できるプロバイダーへの信頼と依存といった、大多数の個人ユーザーの核心的なニーズを実用的な方法で満たしています。

人間の本質の下に、メカニズムの上に生命がある。