ただし、友人が仮想通貨ファンドについて問い合わせるたびに、マンキュー弁護士はケイマンや香港などの1つから2つを推薦します。通常、私たちが提供するアドバイスは、セットアップのコスト (金銭、時間など)、暗号化のフレンドリーさ、その他関連するポリシーの側面を総合的に考慮して行われます。
しかし、マンキュー弁護士は時々、「あの有名な仮想通貨ファンドはどこに設立されているのですか?」と尋ねられることもあります。したがって、この記事では、マンキュー弁護士が、世界のトップ暗号通貨ファンド40社がどこに登録されているか、そしてこれらの登録場所の利点は何であるかを検討します。
マンキューの弁護士によると、トップの仮想通貨ファンドのほとんどは、ケイマン諸島、米国（デラウェア州）、セイシェル、シンガポール、香港、中国、アラブ首長国連邦（ドバイ）の地域で登録されているという。これらの地域は、友好的な政策、明確な法的枠組み、税制上の優遇措置、その他の利点により、暗号通貨ファンドにとって人気の選択肢となっています。
ケイマン諸島：仮想通貨ファンドの「タックスヘイブン」
世界中の投資家を対象とした税制が最適化されたファンドにとって、ケイマン諸島は比類のない利点を提供します。ケイマンではキャピタルゲイン税と法人所得税がゼロであるため、運営コストが大幅に削減されます。監督の面では、ケイマンの証券投資ファンド法（SIBL）はプライベート・エクイティおよびヘッジ・ファンドに対して緩和な方針を採用しており、コンプライアンス活動を実行するには簡単な届出のみが必要です。世界的な認知度により、ケイマンはヨーロッパとアメリカの投資家にとって信頼できる選択肢となっています。
ただし、これは完全にリラックスする時期が来たことを意味するものではありません。ケイマンには非常に厳格なマネーロンダリング防止 (AML) と顧客確認 (KYC) の要件があります。登録後、ファンドは財務諸表を定期的に提出し、コンプライアンス管理のために地元の登録代理人を雇う必要があります。したがって、マンキュー弁護士は、ケイマン諸島への登録を計画しているファンドは、長期的な安定した運営を確保するために、事前に内部管理メカニズムを確立し、専門のコンプライアンスチームを雇用する必要があると提案した。
米国 (デラウェア州): 法律とイノベーションの二重保証
デラウェア州は、その非常に柔軟な法制度と投資家の信頼の厚い基盤により、米国におけるファンド登録の第一候補として、多くのトップ仮想通貨ファンドにとって第一候補となっている。デラウェア州一般会社法により、ファンドは構造設計において高い自由度を持つことができるため、さまざまな投資家の利益を考慮する必要があるファンドに特に適しています。
さらに、デラウェア州のファンドは SEC の規制を受けているため透明性が高く、海外投資家はその合法性と安定性に関してより信頼できるようになります。しかしこれは、デラウェア州に登録されたファンドが定期的に財務報告書や運営報告書を SEC に提出するなど、報告義務を厳格に履行する必要があることも意味します。
マンキュー弁護士は、デラウェア州を選択する際には、ファンドがより高いコンプライアンス費用を負担できることを確保しながら、ファンドの対象投資グループが米国の法律を信頼する傾向があるかどうかを優先すべきだと提案した。
シンガポール: アジア太平洋の仮想通貨ハブ
シンガポールはアジア太平洋地域の金融ハブであり、その包括性と暗号ファンドに対する明確な法的枠組みにより、多数のファンド登録が集まっています。決済サービス法 (PSA) の施行により、仮想通貨ファンドに明確な規制の道が設けられ、キャピタルゲイン税の免税政策がファンドの中核的な魅力となっています。
さらに、中国、日本、東南アジア市場に近いシンガポールの戦略的な立地は、アジア太平洋地域での事業拡大を目指すファンドに特に適しています。ただし、シンガポールには優しい規制環境がありますが、ファンドマネージャーは特定のライセンス (RFMC や VCF など) を申請し、マネーロンダリング防止と年次報告の要件に従う必要があります。
したがって、マンキュー弁護士は、シンガポールでの登録を計画しているファンドは、ライセンス申請と年次コンプライアンスの観点から長期計画を立てると同時に、金融庁からの金融技術支援の助けを借りて地域市場でのより多くの投資機会を模索すべきであると提案した。シンガポール当局 (MAS)。
中国、香港：仮想通貨ファンドの新興ホットスポット
香港が Web3 と仮想資産業界への支援を強化するにつれ、Web3 は多くの仮想通貨ファンドにとって新たな選択肢となっています。香港の税制はシンプルで税率も低いため、ファンドにとって非常に優しい運営環境となっています。さらに、国際金融センターとして、香港は資金に便利な資本フローチャネルを提供するだけでなく、国際投資家を誘致するための重要な支援も提供します。
ただし、香港で登録された仮想資産ファンドは、ファンドの運営の透明性とコンプライアンスに対してより高い要件を課す香港証券先物委員会 (SFC) の管理要件に準拠する必要があります。
マンキュー弁護士は、香港での登録を計画しているファンドは政策窓口期間を最大限に活用し、ライセンス取得を優先すると同時に、香港の地域的利点を組み合わせて中華圏からの投資家を呼び込むことができると示唆した。
アラブ首長国連邦（ドバイ）：新興の「規制のオアシス」
アラブ首長国連邦のドバイとアブダビは、仮想通貨ファンドにとってユニークな機会を提供します。キャピタルゲイン税と法人税がゼロであるため、これは税金を最適化するための最優先の選択肢の 1 つです。さらに、ドバイ国際金融センター（DIFC）とアブダビ・グローバル・マーケット（ADGM）は、暗号通貨ファンドが多様なビジネスを合法的に実行できるようにするための独占的な金融法的枠組みを提供しています。
ただし、ドバイで運営されているファンドには、フリーゾーンへの登録や規制サンドボックスプログラムへの参加など、特定のコンプライアンス要件が依然として課せられています。
マンキュー弁護士は、中東および北アフリカ市場への参入を計画しているファンドは、地元機関との協力を通じて新興市場をさらに拡大するための地域運営センターとしてドバイを利用できると示唆した。
ケイマン諸島のタックスヘイブンから、デラウェア州の法的保護、シンガポールや香港の地域的利点に至るまで、それぞれの居住地が暗号通貨ファンド向けにオーダーメイドのソリューションを提供しています。暗号通貨ファンドにとって、適切な登録場所を選択することは、運営コストを考慮するだけでなく、市場拡大とコンプライアンス競争力の鍵でもあります。
マンキュー弁護士は、登録地を選択する際には、単一の地域の利点だけでなく、次の点にも注意を払う必要があると考えています。
1. 登録場所の選択は、ファンドの投資目的に基づいて行う必要があります。
世界中の投資家、特にヨーロッパや米国の富裕層をターゲットにした暗号ファンドにとって、ケイマン諸島とデラウェア州は強力な国際的認知と法的保護を提供します。アジア太平洋市場に焦点を当てた仮想通貨ファンドは、シンガポールと香港の地域的利点を活用できます。これらの 2 つの地域は主要なテクノロジーと資本の中心地に近いだけでなく、その政策と税制環境も仮想通貨ファンドに安定したサポートを提供します。仮想通貨ファンドが中東や新興市場への開拓を計画している場合、税金ゼロ政策と包括的な規制環境を備えたドバイが広大な実験場となる可能性がある。
2. ファンド創設者はコストとコンプライアンスを総合的に考慮する必要がある
ケイマン諸島はその低税率政策により人気の選択肢ですが、現地の登録代理店サービスとコンプライアンス費用が小規模ファンドを圧迫する可能性があります。同様に、デラウェア州は国際資本市場で高い信頼を得ていますが、厳格な SEC 規制により、より高い情報開示と納税義務が課せられています。対照的に、シンガポールと香港では高いコンプライアンス要件がありますが、これらが提供する税制上の優遇措置とキャピタルゲイン税の免税政策により、合理的な計画を立てれば長期的な運営コストを大幅に削減できます。
したがって、本拠地戦略を策定する際には、基金の規模と予算を組み合わせて、詳細なコスト分析を通じて税制優遇とコンプライアンス負担のバランスを見つけ、必要に応じてSPV（特別目的制度）などを通じて構造設計を調整する必要があります。車両）の最適化 コンプライアンスの圧力を分散するために税金を課すか、サブ基金を設立します。
3. 政策環境の変化は、暗号通貨ファンドにチャンスを掴む機会も与えます。
政策は常に業界発展の最前線にあります。近年、米国、香港、さらにはヨーロッパでも、ますます明確な規制政策が導入されています。たとえば、香港は最近、Web3 業界への支援を強化し、仮想資産ファンドに対するライセンスの開設と政策支援を強化しています。これは注目に値する政策窓口期間です。同時に、ドバイは国際金融センター（DIFC）とフリーゾーンを通じて資金に独占的な法的枠組みを提供し、中東市場に焦点を当てる多数の資金を惹きつけています。米国では、規制が強化されているにもかかわらず、デラウェア州のファンドは、暗号資産市場構造法などの新しい規制を通じて、コンプライアンスの透明性と法的保護を徐々に高めています。
暗号通貨ファンドの場合、これらのポリシー変更のウィンドウピリオドを把握し、登録と実施を迅速に完了することで、ファンドの市場競争力を大幅に向上させることができます。
