著者: Yanz、Deep Tide TechFlow

「カッティングライン」という言葉は、わずか2日間で中国のソーシャルメディアで急速に広まりました。アメリカ人ブロガー「Lock A」が路上でホームレスの人々の動画をシェアしたのをきっかけに、この概念はZhihu、Douyin、Xiaohongshu、Bilibiliといった中国のウェブサイトに広がり、Xでも大きな議論を巻き起こしました。

米国と中国の生活費を比較した投稿が話題となり、アメリカ人は高給取りである一方で、家賃、医療費、学生ローンが大部分を占め、手元に残るお金がほとんどないことが明らかになった。アメリカ人の37%は400ドルの緊急資金を用意する余裕がなく、給料日前に生活している多くの人々にとって、軽い病気、失業、または車の故障が連鎖反応を引き起こす可能性がある。

元々はビデオゲーム用語である「処刑閾値」とは、敵の体力が一定レベルまで低下し、スキルコンボ1つで瞬殺できる状態を指します。この議論において、この用語はより深い意味を帯びています。現実社会、特にアメリカ合衆国における、残酷な金融崩壊メカニズムを表すために借用されたものです。一般人の貯蓄、収入、信用が臨界点を下回ると、まるで自動プログラムが作動するかのように、システム全体が彼らを取り返しのつかない奈落の底へと突き落とします。失業、借金、ホームレス、そして自殺さえも。

なぜこのコンセプトがこれほど人気が​​あるのか​​？それは、アメリカの甘い幻想を容赦なく打ち砕き、「アメリカンドリーム」が破られた後の残酷な現実を人々に見せつけたからだと思います。

2025年には世界経済は混乱に陥り、米国の債務は38兆ドルを超え、インフレ圧力によって中流階級は窮地に陥るだろう。しかし、「カットオフライン」は単なる社会的なミームではない。より深く考察すると、米国の「カットオフライン」が憂鬱なものだとすれば、仮想通貨の世界に目を向けると、この「カットオフライン」はさらに深刻な事態を招いている。

暗号通貨の世界におけるハーベスティングの仕組みは、アメリカ社会における死刑よりも残酷でグローバル化しています。アメリカにおける死刑は、医療費、失業、借金といった形でゆっくりと収奪されますが、暗号通貨の世界における死刑は、レバレッジによる清算、プロジェクトの崩壊、ハッカー攻撃といった形で、数分あるいは数時間で完了することがよくあります。そして、資金は一夜にして消滅してしまうのです。

政府の支援や失業手当がなければ、残るのはブロックチェーン上の冷たく厳しい記録だけとなり、血塗られた歴史となる。

2025年、暗号通貨の年が、大きな警鐘とならざるを得ない。期待されていた強気相場のピークは、多くの個人投資家にとって大惨事へと変わった。最も忘れられない瞬間は、10月10日のフラッシュクラッシュだった。

10月11日午前4時50分、トランプ米大統領は突如メッセージを投稿し、11月1日から中国に対し100%の関税を課すと強調して報復しました。市場は瞬く間にパニックに陥り、一夜にして世界の金融市場は劇的な変動を余儀なくされました。米国の主要3株価指数は軒並み急落し、ダウ工業株30種平均は1.9%、S&P500は2.71%、ナスダック総合指数は3.56%と、4月以来最大の下落率を記録しました。欧州の株式市場と原油市場も大きな打撃を受けました。

当時、暗号資産市場は流動性危機に見舞われ、取引所は暗号資産史上最大の清算に直面していました。160万人以上が瞬時に資金を失い、193億ドルが清算され、ビットコインは13%、イーサリアムは17%、アルトコインセクターは85%もの暴落を記録し、多くの小規模コインは価格がゼロになりました。まさに終末市場のような状況で、死体が散乱していました。

これは壮大な粛清だったが、明らかにこれが唯一のものではなかった。2025年を通して、ハッキングとラグプルが横行していた。

2月に、バイビット取引所は史上最大の単独盗難に遭い、15億ドルの損失と40万イーサリアム以上の盗難被害に遭った。

7月、Cetusプロトコルから2億2000万ドルが横領された。

9月、HyperVaultプロトコルは不正アクセスの疑いで告発され、ユーザー資金360万ドルを流出させたとされている...

Chainalysisのレポートによると、2025年の仮想通貨の盗難総額は過去最高の34億ドルを超え、北朝鮮のハッカー集団による被害額は20億ドルを超えています。こうした事件は個人投資家を標的とすることが多く、新規参入者はFOMO（取り残されることへの恐怖）を感じ、高値を追い求め、投資資金をレバレッジし、KOL（キーオピニオンリーダー）の推奨を盲目的に信じてしまいます。そのため、何か問題が発生すると、資金は瞬く間に消えてしまいます。

アメリカ社会における緩やかで計画的な取り締まりと比べると、暗号通貨は電撃戦に近いのは明らかだ。感情とレバレッジはあらゆるリスクを増幅させるが、ミスを許容する余地はどこにあるのだろうか？ 笑い飛ばそう。事実上ゼロだ。

国家だけでなく、失敗に対する許容度が低いあらゆるシステムは、容易に収穫者へと変貌しかねません。こうした搾取に抵抗する鍵は、セーフティネットの強化にあります。規制の改善、債務管理、そして個人に息抜きと回復の余地を与える多層的な社会セーフティネットの構築です。

政府は社会保障制度を整備することで、危機的な状況へのバッファーとなり、致命的な打撃を防ぐことができます。しかし、暗号資産市場の個人投資家は24時間365日取引を続けるという課題に直面しており、いつ暴落が起きてもおかしくありません。レバレッジツールの普及により、初心者でも簡単に高レバレッジの口座を開設できるようになり、匿名性と規制の弱さは資金を持ち逃げするコストを削減する一方で、罠に陥るリスクを増大させています。かつては経済的自由への近道と思われていたこれらの要素は、今や避けられない暴落を加速させる燃料となり、誰にでも襲いかかっています。

「キルライン」（コントロールの喪失や脆弱性を象徴する言葉）をめぐる白熱した議論は、アメリカンドリームが砕け散る瞬間を象徴するものであり、同時に暗号通貨の夢への警鐘となるべきものです。私たちは幸運な人間だと思い込むのではなく、自己規律を育み、より強固な資産配分を心がけるべきです。理性的な参加と強固な安全策があれば、あと数年は「オンライン」の世界を生き抜くことができるかもしれません。

結局、夢から覚めた後の現実では、生きることが一番大切なのです。