今週の暗号資産市場は、まるで遥か昔に始まったものの観客は少なかった壮大なドラマのように、非常に興味深い展開を見せました。マクロレベルでは、激しい攻防が繰り広げられていますが、データから判断すると、個人投資家は依然としてショックから立ち直れていないようです。
本日の記事では、100倍のリターンといった漠然とした夢については触れません。確かなデータと論理を用いて、2026年初頭の一見混沌とした市場の変化を分析していきます。
まずは最も衝撃的なニュースから。米国司法省が連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長に対する刑事捜査を開始した。捜査の理由は「本部改修に関する誤解を招く疑惑」とされているが、パウエル議長は「法律を装った政治的脅迫だ」と強く反発した。
はっきり言って、これは単なる政治ドラマではありません。その根底にあるのは、世界金融システムの根幹、つまり連邦準備制度の独立性です。中央銀行総裁が金利政策を遵守しなかったことで法的責任を問われるような事態になれば、ドルの信頼性の「アンカー」は完全に揺るがされるでしょう。まさにこのドルの信頼性低下に対するヘッジ感情こそが、ビットコインが9万2000ドルで急落した理由であり、これがビットコインの「中立性」プレミアムの効果なのです。
さらに注目すべきは、機関投資家の行動だ。市場の混乱の中、ウェルズ・ファーゴはビットコインETFを安値でひっそりと購入した。これは極めて明確なシグナルだ。連邦準備制度の伝統的な防御システムに亀裂が生じている今、機関投資家は既に真に信頼できる「デジタル安全資産」を求めているのだ。
アジアに目を向けると、韓国がついに大きな動きを見せました。9年を経て、韓国金融委員会（FSC）は新たな規制を最終決定し、上場企業とプロ投資家による仮想通貨取引を正式に許可しました。これは、2017年に始まった禁止措置を撤廃するものです。
ここで明確にしておきたい重要な数字がいくつかあります。これらはすべてFSCの公式開示から得たものです。対象となる企業は、自社株の最大5%を毎年投資できます。約3,500社の上場企業が参加資格があると推定されています。さらに、前回の禁止措置により、韓国から海外の暗号通貨市場に流入した資金は76兆ウォン（約520億ドル）に上ります。
これは、韓国市場が純粋な個人投資家中心の構造から機関投資家中心の構造へと急速に移行していることを意味します。かつての混沌とした「キムチプレミアム」は、国際的な価格決定力がより強まる機関投資家間の競争へと徐々に移行していくでしょう。
今週、見逃せないもう一つのトレンドは、モネロ（XMR）の急騰です。一時600ドルの高値に迫り、月間上昇率は約35%となりました。これは、厳しい規制圧力の下で市場が本能的に「完全な匿名性」を追求する傾向を反映しています。
しかし、私が運営するQinglan Crypto Classroom (qinglan.org) では、生徒たちに常にある点を強調しています。それは、規制を逃れるだけでは未来はないということです。真のブレークスルーは「選択的プライバシー」にあります。ブロックチェーン分野に参入する機関にとって最大の障害は技術ではなく、KYC/AML監査要件を満たしながら企業秘密をどのように保護するかです。Zcashに代表される「選択的プライバシー」モデルは、透明アドレスとマスクアドレスを切り替え、必要に応じて権限のある関係者に情報を開示することを可能にします。この「制御可能な透明性」こそが、将来の機関投資家向けアプリケーションの標準となるでしょう。
非常に興味深い乖離もあります。一方では、継続的に好調なマクロ経済的要因があり、機関投資家が市場に殺到している一方で、他方では、YouTube での暗号通貨関連コンテンツの視聴回数は、2021 年以来の最低水準にまで落ち込んでいます。
これは実際には 3 つのことを示しています。
- まず、個人投資家は本当に疲弊しています。2025年に最大1160万枚のトークンが無効になるという大惨事の後、低品質のミームコインに対する人々の信頼は長い間失われてきました。
- 第二に、ノイズが排除されつつあります。YouTubeのトラフィック減少は、投機筋のセンチメントが最低水準に達したことを示すシグナルとなることが多いですが、逆に、市場が買い増し局面に入りつつある兆候である可能性もあります。
- 第三に、市場のナラティブは進化しています。かつてのように「動画を見て盲目的に購入する」のではなく、「ロジックを理解し、綿密に投資する」ことが重視されるようになりました。
最後に、リップルの取り組みについて簡単に説明します。同社は現在、Amazon Bedrock などの AI ツールを使用して XRPL 操作を最適化し、大量のログを AI で分析することで監視を改善し、C++ の専門家の経験への依存を減らしています。
個人的には、ブロックチェーン技術がAIに依存して自己修復や自動操作を実現し始めると、業界は真に「研究段階」から「産業段階」に移行すると考えています。
まとめると、2026年の市場は、ローソク足チャートだけを見てマクロ経済を無視する者にはもはや理解できないものとなっている。連邦準備制度理事会（FRB）の政治的駆け引き、韓国における規制緩和政策、そしてプライバシー技術のコンプライアンス遵守に向けた進化――これらが絡み合う糸は、暗号資産が金融システムの「周縁的な混乱要因」から「中核的な再構築要因」へと変貌を遂げたことを物語っている。
変動が非常に多いこの市場では、「何を買うか」よりも「誰がルールを決めるのか」と「ルールがどのように変化しているのか」を理解することが大切だと、私はよく人々に言っています。
理性を保ち、敬意を払い、また次回お会いしましょう。
