著者:ドック
編集：ティム、PANews
この記事の目的は、私が市場における重要なシグナルをどのように見極めるかを理解していただくことです。リスクの背後にある心理学を理解し、それを活用することで、市場の底値を見極める力を高める必要があります。
1. コンセンサスが低いプロジェクトは最初に崩壊する
不確実性が高まると、売り手は最も楽観視できない資産を売り飛ばします。例えば、コンセンサスが低いコインは最初に暴落し、より早く損失を出すでしょう。
論理的に考えてみましょう。緊急にお金が必要になった場合、貴重品を売るのではなく、普段は必要のない価値のないものを売るでしょう。
同様に、トレーダーは市場の動向が不確かな場合やリスクを軽減したい場合には、感情的つながりの最も薄い資産を売却して現金化することがよくあります。
この現象はビットコインが最高値に達するたびに発生しており、決して偶然ではありません。アルトコインはビットコインが最高値に達した後に上昇したのではなく、ビットコインの最高値と同時上昇しました。アルトコインはビットコインよりも早く価格疲労の兆候を見せ、数週間前に先に最高値に達しました。
これは早期警告サインです。賢明なトレーダーは、他の人が何が起こるかを知る前にリスクを軽減します。
2. リスクコイン vs. ブルーチップコイン
先ほどの論理に戻りましょう。人々は、大切にしている高品質の所有物をできるだけ長く保持し、他に選択肢がない場合にのみ、しぶしぶ手放すでしょう。
最も人気のある通貨は、通常、その上昇分を可能な限り維持しようとします。だからこそ、ビットコインは常に強気に見えるのです。そして、毎週市場が暴落する前になると、インターネットには「なぜパニックになっているんだ？ビットコインは明らかに非常に安定しているのに」といったツイートが溢れかえります。
売り注文：
a) まず、ジャンクコインがある
b) 次に、優良コインがあります
c) 最終的にすべてのコインが売却される
3. 反射効果が現れます
弱さはさらなる弱さを生む。
需要が枯渇している最中にクジラが売り始めると、市場の弱体化が引き起こされます。これは、チップ流通段階における典型的な特徴です。つまり、弱い買収、需要の枯渇、そして長期的なトレンドです。
リスク資産の特性の変化により、経験豊富なトレーダーの中核的な意思決定者は、自らの戦略を再評価することになるでしょう。
「高値で売ったわけではないが、市場の性質は変化した。エクスポージャーを減らすか、ポジションをクローズする時期だ」
「このような落下が核爆発と考えられるなら、私のアカウントには他に何が隠されているのだろうか？」
突然: ポジション調整がより大きな売りを誘発します。これは反射性であり、リスク選好度が薄れるという正のフィードバック ループです。
4. ボラティリティ：ラストダンス
ビットコインが暴落しそうになると、市場は奇妙なほど静かになることがよくあります。つまり、ボラティリティが急激に低下し、市場は狭い範囲で変動し、自己満足がピークに達します。
そして、ドカンと崩壊した。
ここで、市場におけるバランスとアンバランスの性質に注目してみましょう。
バランスは、市場参加者が徐々に何が高価で何が安価かについて合意に達したときに達成されます。それは一種のダンスであり、均衡なのです。
バランスとは平静を意味します。既知の情報は消化され、憶測は沈静化し、ボラティリティは縮小しました。
このダンスは、どちらかが退屈したり、疲れたり、あるいはバーにもう一杯飲みに行きたくなったりするまで続きます。つまり、買い手か売り手のどちらかが疲れ果てたり、需要か供給が変化したりするまで続きます。
均衡が崩れると、不均衡が生じます。
価格は当初の位置から大きく乖離し、価値は不明確になり、ボラティリティは急上昇する。市場は均衡を渇望し、積極的にそれを追求する。
価格は、高ボリュームポイント、注文ブロック、総合価値エリアなど、最近オーバーバランスが形成されたエリアに戻ることがよくあります。
最も激しい反発が見られるのはこれらの地域です。
「最初のテストこそが最良のタイミングだ」。その後のテストの反応は徐々に弱まり、状況は構造化される。価格は新たなポイントで安定し、ボラティリティは縮小する。市場にバランスが戻る。
5. 販売プロセスと底値の特定
降伏は終わりの始まりではなく、中盤のゲームの終わりです。
a) アルトコイン vs ビットコイン
このサイクルでは、ビットコインが暴落する前にアルトコインの主な売りが完了する傾向があります。
最近の例として、ファートコインは2月下旬にビットコインが暴落する前に最高値から88%下落しました。このパターンは確立されているため、市場の枯渇シグナル（底入れの兆候）を探す際の取引シグナルとして利用できます。
ビットコインは依然として激しく変動し、新たな均衡点を模索しているが、最も強いアルトコインは、相対的な強さの枯渇の兆候を最初に示すことになるだろう。
簡単に言えば、ビットコインが不均衡の最終段階に入ったとき、バランスの取れたポジションを確立するために、高品質の代替コインを探す必要があります。
参加者としての私たちの目標は、こうした逸脱を捉えることです。
「市場の勢いは変わったか？」
「ボラティリティは縮小しているのか？」
「販売ペースは鈍化しているのでしょうか？」
「ビットコインが新たな安値を記録しても、まだ持ちこたえられるだろうか？」
第2四半期の底値シグナル:
- 勢いが弱まった（例：Fartcoin）
- SFP、逸脱（Hype、Suiパブリックチェーンなど）
- より高い安値 vs ビットコインのより低い安値（ペペコインなど）
通常、アルトコインは最初に下落し、ビットコインが底を打った後には下落ペースが鈍化します。
高品質のアルトコインを識別するコツは次のとおりです。
弱者はいつまでも弱いままだ。
強い者は市場が始まる前に静かに計画を立てます。
b) ビットコイン vs. S&P 500
さて、ちょっとした練習をしてみましょう。
この記事のすべての概念を統合すると、おそらく次のような現象が合理的に考えられます。
- 夏23日：ビットコインはS&P500よりも早くピークに達し、さらに早く底を打った
- 夏24日：ビットコインはS&P500よりも早くピークに達し、マクロ要因によるS&Pの急落をレンジの下限で消化した。
- 25年間のこれまでのところ、ビットコインはS&P500よりも早くピークに達し、レンジの下限でS&Pの20%の急落に耐えました。
核となる結論
市場の底入れは、瞬間的に完了するものではなく、プロセスである：アルトコインがリード → ビットコインがそれに続く → S&Pが遅れをとる
運用の基本：感情の変動を単に追跡するのではなく、市場構造の進化を観察することに焦点を当てる
