著者: フランク、PANews

仮想通貨は周期的な性質を持つため、取引所の規模を測る基準は、好調時の拡大速度ではなく、逆風に直面した際にどれだけ粘り強く立ち向かうかであることが多い。Bybitの2025年のパフォーマンスは、この回復力を示しただけでなく、予想外に「トレンドに逆らうカムバック」を見せた。

12月22日、Bybitの24時間スポット取引量は90億ドルを超え、Binanceを抜いて仮想通貨スポット取引市場シェアでトップに躍り出ました。最近の取引量の推移を見ると、1日あたりの取引量が爆発的な増加を見せていることがわかります。12月16日の22億ドルから、12月22日にはわずか1週間で90億ドルの大台を突破し、1週間で4倍以上の増加を記録しました。

この業績は偶然ではなく、むしろ極度のストレステストを経たBybitの回復力を証明するものです。Bybitにとって2025年は極めて激動の年でした。年初には14億ドル規模のハッキング被害という「サバイバルテスト」を経験し、その後劇的なV字回復を遂げ、年末には「スポット取引の王者」としてトップに躍り出ました。

Bybitは市場の低迷期に、いかにして逆境を乗り越えて成長を遂げたのでしょうか？過去1年間の歩みを振り返ることで、この驚異的な回復力を持つ巨大企業を再発見できるだけでなく、暗号資産業界の再編の背後にある根底にある論理への洞察も得られます。

回復力から拡大へ、挑戦者は「守る巨人」へと変身する。

Bybitと言えば、多くの初期ユーザーは、2018年に元FXベテランのベン・ジョウ氏が「究極の取引経験」と「無期限契約」を武器に市場に参入したデリバティブの新興企業として記憶しています。しかし、創業7年目を迎えた今、Bybitはかつてのチャレンジャーではなく、スポット、デリバティブ、Web3、そして機関投資家向け取引を網羅する総合プラットフォームへと成長しました。

Bybitの変革は、ユーザーベースの劇的な増加に直接反映されています。過去1年間で、Bybitの全世界の登録ユーザー数は5,000万人から7,900万人以上に急増し、わずか1年で約60%の増加を記録しました。

この規模の飛躍的拡大は、Bybit のユーザー基盤が拡大したことを意味するだけでなく、市場における価格決定力の増大にも直接つながります。

coinlaw.ioが11月に発表したレポートによると、Bybitの1日あたりの平均取引量は約60億ドルで、Binanceに次いで市場第2位となっている。

この成長は12月初旬からますます顕著になっています。12月7日にはBybitの1日あたりのスポット取引量は約14億ドルでしたが、12月22日にはピークの91億ドルに達し、1ヶ月間で5.5倍の増加となり、取引量で全取引所のトップに躍り出ました。さらに重要なのは、この成長が市場全体の低迷期に起こったことであり、Bybitの回復力と競争力をさらに証明しています。

活況を呈する個人投資家に加え、機関投資家もBybitに注目しています。最近ドバイで開催された機関投資家向けイベントで、周氏は驚くべきデータを発表しました。Bybitのプラットフォームが運用する機関投資家の資産は、第3四半期の4,000万ドルから第4四半期には2億ドルに増加しました。12月22日時点で、Bybitの取引所資産総額は195億ドルに達し、全取引所中第4位となっています。

オンチェーン取引の台頭に伴い、大量の資金が移動し始め、多くの暗号資産取引所もオンチェーン取引を導入し始めました。Bybitも中央集権的なビジネスに固執せず、Bybit Alphaの立ち上げとSolanaチェーン上でのByrealのインキュベーションを通じて、オンチェーン資金の急増から利益を得る機会を捉えています。

Byrealを例に挙げると、10月のローンチ以来、わずか10週間で10億ドルを超える取引量を達成しました。12月初旬には、Byrealは30日間の手数料と収益に基づくDefiLlamaのSolana DEXランキングで5位にランクインしました。

さらに、Bybitの事業分野は近年大きな進展を見せています。Mantle Networkとの戦略的提携を通じて、MNTは多機能資産へと拡大し、手数料割引、RWAトークン化、機関投資家向けレバレッジ、高利回りステーキングといった機能を備えています。コンプライアンス面では、BybitはEU MiCAライセンスとUAEのフルライセンスを取得し、英国市場への復帰も発表しました。デリバティブ取引分野では、Bybit Cardがリアルタイムコンバージョン決済と高額キャッシュバックプログラムを開始し、暗号資産を日常の消費シーンに統合しています。これらの取り組みは、DeFiイノベーションとTradeFiへの資金流入を繋ぐ、包括的かつコンプライアンス遵守に優れたプラットフォームとしてのBybitの地位をさらに強化しています。

ユーザーベースの継続的な拡大からスポット市場の取引量のピーク、オンチェーン市場とデリバティブ事業の爆発的な成長まで、これらの数字は、Bybit が単なる「独特な取引所」ではなく、すでに業界のトップに君臨する巨大企業であることを示しています。

14億ドルのブラックスワンイベント発生、Bybitは流動性の奇跡を起こす

しかし、Bybitにとって、今年は生と死と再生の重要な年でした。

今年2月、Bybitのスタートはまさに「地獄モード」でした。仮想通貨史上最大のハッキング被害に遭い、14億6000万ドルもの大金が盗まれたのです。しかし、この大規模なブラックスワンイベントによってBybitは破綻することなく、むしろ教科書レベルの危機管理能力を発揮し、驚異的な回復力を発揮しました。

調査会社Kaikoが発表したレポートによると、ハッキング後のBybitの回復速度は業界の予想を上回った。レポートによると、Bybitのビットコイン流動性はセキュリティインシデント発生から30日以内に1日あたり約1,300万ドルまで回復し、攻撃によって生じた流動性ギャップは完全に解消された。

取引所資産に関しては、ハッキング後、パニックにより短期間で大量の資金が取引所から引き出され、Bybitの取引所資産は169億ドルから約130億ドルへと30億ドル減少しました。しかし、わずか1ヶ月でBybitの資金は攻撃前の水準に戻り、3月25日には153億ドルを超えるまで回復しました。5月には攻撃前の水準を上回り、10月には過去最高の293億ドルに達しました。

危機発生時、損失額の巨大さからBybitの将来に対する深刻な懸念が浮上しました。しかし、同社が返済に十分な資金があると発表したことで、期待は若干高まったと言えるでしょう。さらに重要なのは、今年のBybitの見通しについて楽観的な見方をする人はほとんどおらず、ましてや業界トップに返り咲く、あるいは市場のピークに達する可能性についてさえ、楽観的な見方をする人はほとんどいないということです。

しかし、極度のプレッシャー下でも迅速に回復できるこの能力は暗号資産業界では稀であり、Bybitの信頼性を実証する重要な事例となっています。この一連のデータの背後には、Bybitのユーザーからの信頼という高い評価があり、それが同社の強固なブランドモート（堀）を築き上げています。トレーダーにとって、巨額の損失にも耐え、厳格な償還手続きを維持できるプラットフォームは、より高いレベルの信頼を確立するものです。

持続的な「温暖攻勢」は、実質的な経済成長につながる。

Bybit の成長の根本的な理由を探ると、強化されたセキュリティ基盤に加えて、現在の低迷する暗号通貨市場の中での最近の活動の急増の背後にある最も重要な原動力は、その強力なインセンティブ活動です。

Bybitは7周年を記念し、総額250万ドルの賞金総額を誇る「7UpBybit」キャンペーンを開始しました。ユーザーはタスクの完了やアバターのアップグレードなど、様々な新機能を通じてポイントを獲得し、賞金を山分けすることができます。12月22日、Bybitの公式データによると、24時間以内に23万ドルの報酬が配布されました。このインセンティブは、Bybitがユーザーアクティビティの面で最も活発な取引所の一つとなる直接的な要因となっています。

新しいプロジェクトとの緊密な連携（Airdrop+限定取引報酬など）も、大幅な成長をもたらしました。例えば、12月9日にローンチされたNIGHTでは、Bybitは総額2億NIGHTトークン（数百万ドル相当）の賞金プールを持つデュアルトークンスプラッシュキャンペーンを導入しました。資金を入金した新規ユーザーは、報酬として8,000万トークンを分配することができ、最初の32,000人のユーザーは平均2,500トークン（約250ドル相当）を受け取ります。残りの1億2,000万トークンは、取引量が500ドルを超えることで授与され、最高額は20万NIGHTトークン（約20,000ドル相当）に達します。このような報酬額は、一般の個人投資家にとって大きなインセンティブ効果があり、12月22日時点で64,000人のユーザーがキャンペーンに参加しました。

こうした活動はBybitの取引量を大幅に押し上げました。12月22日、NIGHTネットワーク全体の総取引量は92億ドルを超え、そのうちBybitの1日あたりの取引量は71億ドルに達し、ネットワーク全体の取引量の77%以上を占め、NIGHT取引の主要な流動性プラットフォームとなりました。

もちろん、Bybitの最近のエコシステム刺激策はそれだけではありません。クリスマスに向けて、BybitカードやBybit Payでのご利用に対する特典や、Bybit Earnでの寛大な特典など、一連のプロモーションも計画されています。取引、資産管理、決済など、あらゆる側面を網羅したこれらの集中的な支出キャンペーンは、低迷する市場において個人投資家に切実に必要とされている資金的支援を提供します。戦略的に言えば、市場が最も低迷している時には、ほとんどのプラットフォームは撤退と防御を選択するため、Bybitの多額の資金援助は顧客獲得のための最も効果的な手段となります。

Bybitの7年目を振り返ると、年初の最も暗い瞬間から年末の勝利の復帰まで、これは間違いなく暗号業界で最も劇的な「カムバックストーリー」であり、Bybitの開発史上の分水嶺となる瞬間です。

今年の浮き沈みは、真の巨大企業としての地位は好条件での拡大ではなく、プレッシャーに耐える勇気と、時流に逆らって拡大する決断力によって達成されるということを、対外的に証明しました。8,000万人のユーザーという新たな出発点に立ったBybitは、より「回復力」と「革新性」に富んだ新たなイメージを市場に示しています。この変動するデータは、Bybitにとって最も効果的なアピール方法と言えるでしょう。