出典: Cryptoslate

編集者: Blockchain Knight

VanEckのアナリストは、価値保存手段としての覇権をめぐる競争において、イーサリアムは着実にビットコインの強力なライバルになりつつあると述べている。

この変化の原動力となっているのは、デジタル資産保管庫（DAT）の人気の高まりであり、世界中の企業がデジタル資産保管庫の選択肢としてイーサリアムとビットコインを好む傾向が強まっています。

当初、ビットコインは供給量が固定されており、安定性があると認識されていたため、国庫向けのデジタル資産として好まれていましたが、最近の展開によりイーサリアムへの関心が高まっています。

米国の規制変更により、イーサリアムエコシステムの中核機能であるステーブルコインとトークン化の必要性が浮き彫りになりました。

これにより、ETH は当初の設計を超えた目的に使用できるようになり、すでにいくつかの大手証券会社や取引所がイーサリアム ブロックチェーン上でトークン化された株式を発行しています。

さらに、イーサリアムの柔軟性の向上はビットコインに対する大きな利点と見なされています。

VanEckのアナリストは、イーサリアムは複雑な金融戦略の可能性を広げ、機関がBTCを蓄積するよりも効率的にETHの保有を増やすことを可能にすると指摘した。

イーサリアムのステーキング機能により、財務省はネットワークに参加することで追加のETHを獲得することができ、これはビットコインでは同様の方法では提供できない収入源となります。

イーサリアムのプルーフ・オブ・ワーク（PoW）からプルーフ・オブ・ステーク（PoS）への移行は、そのインフレ率に大きな影響を与えました。

VanEckのデータによると、この変化によりETHの供給量の増加は大幅に減少し、2022年10月の約1億2,060万ETHから2024年4月の1億2,010万ETHとなり、インフレ率は-0.25%となりました。

比較すると、ビットコインの供給量は同時期に1.1％増加しており、イーサリアムのインフレ政策はETH保有者にとってより魅力的なものとなっている。

ビットコインのインフレ率は半減期ごとに50%減少するため、予測可能性が高まります。しかし問題は、この主要暗号通貨が長年にわたり、マイナーへのインセンティブ付与のためにインフレ的な発行に依存してきたことです。

昨年、ビットコインマイナーはインフレ報酬から総額140億ドルを超える巨額の収益を獲得した。

したがって、ビットコインのインフレ率が今後の半減期で低下し続けるにつれて、そのセキュリティモデルはますます圧力にさらされ、それを維持するために取引手数料や価格上昇に頼らざるを得なくなる可能性があります。これらのサポートがなければ、ブロックチェーンネットワークのセキュリティが危険にさらされ、経済構造に大きな変化を迫られる可能性があります。

一方、イーサリアムの PoS モデルは、トークン保有者にネットワークガバナンスに対するより多くの制御権を与え、ネットワークのアップグレードと経済政策の決定が彼らの利益とより直接的に一致することを保証します。

これは、マイナーの経済的インセンティブが意思決定に影響を与えることが多いビットコインのマイナー中心のガバナンスモデルとは対照的です。

そのため、ヴァンエックのアナリストは、イーサリアムがより柔軟なガバナンス構造で発展し続けると、ビットコインよりも長期的な価値の保存手段としてより優れたものになる可能性があると考えています。