PANewsは12月18日、シンガポールに拠点を置く暗号資産投資会社QCP Capitalが、連邦準備制度理事会（FRB）の慎重なシグナルと金利の平坦化が、年末に向けて市場の信頼感と警戒感の入り混じった状況を生み出していると分析したと報じた。FOMCの「タカ派的な利下げ」は、雇用の安定とインフレ抑制を目的としており、政策決定はデータに基づいて行われる。ドットプロットは、次回会合での中央値金利が3.25%～3.5%であることを示している。2026年には金利の平坦化が予想され、市場は約2.3回の利下げを予想している。非農業部門雇用者数は横ばいだったため、消費者物価指数（CPI）が短期的な重要要因となり、FRBによる債券購入は流動性制約を緩和した。さらに、株式市場と人工知能（AI）は、マクロ経済のトレンドに影響を与える重要な要因であり続けている。収入が投資に見合わない場合、リスクはAIセクターの調整にとどまらず、株式市場のより広範なバリュエーションのリセットを引き起こす可能性がある。今年の市場パフォーマンスにおいて AI が中心的な役割を果たしていることを考えると、AI は間違いなく 2026 年の重要な変数となるでしょう。

さらに、仮想通貨はマクロ経済環境の複雑さの影響を受けやすい状況が続いています。短期的な要因が不足していることに加え、新たな構造的リスクも浮上しています。MSCIはデジタル資産金融企業の指数構成資格を再評価しており、仮想通貨へのエクスポージャーが50%を超える企業は除外される可能性があります。ストラテジーは緩和策を提出しましたが、明確な状況は1月中旬まで見込まれず、実施は2月になる可能性があります。しかし、長期的な進展の兆候も見られます。規制環境は徐々に好ましい方向へと移行しつつあります。日本はデジタル資産に関するより明確なルールを定めるために法改正を行い、機関投資家の正当性を高めました。日本のデジタル資産規制へのアプローチは比較的保守的で、証券規制のような規制モデルを採用していますが、これは長期的にはより多くの機関投資家の参加を促す可能性があります。現在、市場は安定を保っていますが、回復力と脆弱性のバランスは見た目よりも微妙です。