弱気相場にあるパブリックブロックチェーンは際立った対照を見せている。Tron は依然としてトップの座を維持しているが、Movement は 1 日あたりわずか 3 ドルしか稼いでいない。

パブリックブロックチェーンのプロトコル収益が極端に上位に集中している状況が、Nansenのデータで明らかになりました。

収益はトップ6チェーンに集中: 過去1週間のプロトコル収益ランキングでは、Tron、Solana、Ethereum、BNB Chain、Bitcoin、Baseの6チェーンが合計約1,724万ドルを稼ぎ出し、それ以外の全チェーンの合計収益（約106万ドル）の16倍以上に達しています。
- Tronが656万ドルで首位を維持。安定したステーブルコイン送金・決済需要が支えています。
- Solanaは317万ドルで2位。活発な取引量に支えられ、収益は前週比2%増と成長しています。
- Ethereumは268万ドルで3位。アクティブアドレスと取引量は増加したものの、収益は54%急落し、市場の影響を強く受けています。
中位チェーンは苦戦: 7位から11位（HyperEVM、Polygon、Monad、Arbitrum、Avalanche）の収益は7.5万ドルから20万ドルの範囲で、10万ドルの基準をかろうじて超えるか下回るレベルです。ほとんどが収益の減少に直面しています。
大多数のチェーンは収益が極めて低い: 12位以下の多くのチェーンは週間収益が数千ドルレベルに留まります。
- Aptos、Starknet、Linea等は1万～3万ドル台。
- ZKsync、Scroll、Sei等は2,000～6,000ドル台で、取引量と収益が大幅に減少しているチェーンも目立ちます。
新興チェーンの収益は無視できる水準: 最近ローンチされた高資金プロジェクトの状況は特に厳しく、DeFiLlamaデータによると、Somniaは1日あたり193ドル、Berachainは45ドル、Movement Labsに至ってはわずか3ドルの収益しかありません。

市場の厳しい現実として、巨額の資金と開発努力が投入された多くのパブリックブロックチェーンが、持続可能なユーザーエコシステムと有意義な収益を生み出せていない実態が浮き彫りになりました。

著者: jk

オンチェーンデータプラットフォームのNansenは最近、7日間のプロトコル収益追跡機能を導入しました。この機能によると、「次世代」を標榜する多くのパブリックチェーンのうち、過去1週間で10万ドル以上のプロトコル収益を生み出したのはわずか10件です。最近ローンチされたMonad以外にも、Movement、Berachain、Somniaなど、昨年末以降にローンチされた資金力の高いパブリックチェーンプロジェクトは、現在、1日あたりの収益が4桁未満となっています。

詳しいデータを見てみましょう。

ヘッド集中効果は明らかです。

ナンセン氏が新たに公開したパブリックチェーンダッシュボードによると、過去7日間のプロトコル収益ランキングは上位への極端な集中を示しています。Tronは週次手数料収入で656万ドルと大差をつけ、手数料の伸び率がわずか0.4%であるにもかかわらず、トップの座を堅持しています。これは、Tronがステーブルコインの送金と決済において引き続き優位に立っていることを示しています。Solanaは週次手数料収入317万ドルで僅差で続き、1,551万以上のアクティブアドレスと4億1,500万件のトランザクション数を誇り、取引量が最も多いパブリックチェーンとなっています。弱気相場の大幅なドローダウンの中でも、手数料収入は依然として2%のプラス成長を維持しています。

伝統的な巨大通貨であるイーサリアムは、週次手数料収入が268万ドルで3位にランクインしました。注目すべきは、イーサリアムのアクティブアドレス数が20%増加し、取引量が4.1%増加した一方で、手数料収入が54%急落したことです。これは弱気相場の影響によるものと考えられます。

BNB Chainは週次手数料収入262万ドルで4位、ビットコインは168万ドルで5位、Base Chainは53万2600ドルで6位でした。これら6社だけで週次手数料収入合計約1724万ドルを占め、ブロックチェーンエコシステム全体におけるユーザー支出の大部分を占めています。

一体どれほど重要なのでしょうか？ナンセン氏がまとめたデータによると、上位6社を除く全チェーンの総収益は約105万9000ドル（約106万米ドル）に過ぎません。つまり、上位6社のパブリックチェーンの手数料収入は、残りの全チェーンの合計の16倍以上にも上るのです。

腰までの長さの公共チェーンはかろうじて生き残った

7位から11位にランクインしたパブリックブロックチェーンには、HyperEVM、Polygon、Monad、Arbitrum、Avalancheが含まれ、週次手数料収入は75,600ドルから204,800ドルの範囲です。HyperEVMの週次手数料収入は204,800ドルでしたが、手数料収入は49%減少し、明確な冷え込み傾向を示しています。Polygonの週次手数料収入は183,100ドルで、アクティブアドレスと取引量はそれぞれ15%と10%増加しましたが、手数料収入は依然として23%減少しました。

一方、アバランチは週10万ドルの収入という基準を下回った。

これらのパブリックチェーンは、週の収益が10万ドルのしきい値にほとんど達していないか、近づいていますが、主要なパブリックチェーンと比較するとまだ桁違いの差があり、ほとんどのチェーンは弱気市場による全体的な減少で、手数料収入のマイナス成長を経験しています。

多数の低収益パブリックブロックチェーンが市場に溢れています。

12位以下のパブリックチェーンでは、週ごとの手数料収入が急激に減少しました。多くの中小規模のパブリックチェーンは、手数料収入の大幅な減少だけでなく、アクティブアドレス数と取引量の継続的な減少にも直面しています。

Bitlayer、Starknet、Lineaなどのチェーンは、週ごとの手数料収入が25,500ドルから37,300ドルの間で推移しており、そのほとんどが二桁のマイナス成長となっている。かつては高性能パブリックチェーンとして大きな期待を集めていたAptosは、週ごとの手数料収入がわずか12,500ドルで、5.8%の減少にとどまった。有名なレイヤー2ソリューションも苦境に立たされている。ZKsyncの週ごとの手数料収入はわずか6,480ドルで、取引量は40%、手数料収入は47%急落しており、完全な崩壊を示唆している。Plasmaのデータはさらに憂慮すべきもので、週ごとの手数料収入は依然として5,240ドルであるものの、取引量は79%、手数料収入は60%減少している。Scroll、Sonic、Ronin、Seiなどのチェーンは、週ごとの手数料収入が2,000ドルから3,500ドルの間で推移している。

これらの数字は、これらのパブリックブロックチェーンが 1 日あたり 500 ドル未満の手数料収入を生み出すことを意味します。

対照的に、Somnia、Berachain、Movementなどの新しいパブリックチェーンの場合、DeFiLlamaのデータによると、Somniaは1日あたり193ドル、Beraは45ドル、Movementはわずか3ドル（約20人民元）の収益で、30日間の収入はわずか92ドル（約650人民元）です。

これらのデータは市場の厳しい現実を反映しています。多くのパブリックブロックチェーンは巨額のベンチャーキャピタルを投入し、多くの開発者の時間と労力を費やしてきましたが、最終的には真に価値のあるユーザーエコシステムを構築できませんでした。弱気相場の間、ユーザーが実際のお金で投票するオンチェーン手数料市場におけるこれらのブロックチェーンの存在感は、無視できるほど小さくなりました。