DeFi投資家による
編集：Vernacular Blockchain
市場センチメントの変化を見るのはいつも興味深いものです。暗号通貨関連のTwitterでは誰もがETHに熱狂的に強気だったのに、一夜にして多くの人が弱気になってしまいました。そこで、市場に関する見解を共有し、今後何が起こるのかを議論したいと思います。では、少し視野を広げてデータを見てみましょう。
歴史的背景
以下は過去の強気サイクルにおけるBTCの価格推移のチャートです。
過去のサイクルを研究すると、BTCサイクルのピークのタイミングは非常に一貫していることがわかります。
- 2021年、BTCは2021年11月にピークを迎えました
- 2017年、BTCは2017年12月にピークを迎えた。
- 2013年、BTCは2013年12月にピークを迎えた。
各サイクルのピークは、半減期（2013 年、2017 年、2021 年、そして現在は 2025 年）後の第 4 四半期（Q4）に発生します。
もう1つの興味深い点は、9月は通常ビットコインにとって最も弱い月の一つである一方、10月は歴史的に最も強い月の一つであるということです。
最近の株価下落に多くの人がパニックに陥っていますが、第3四半期末（9月）の市場調整は珍しいことではなく、過去の出来事とも一致しています。では、今回のサイクルは過去のサイクルと全く同じになるのでしょうか？もちろん違います。歴史は繰り返さないとはいえ、しばしば類似点が見られます。
9 月は歴史的にパフォーマンスが悪いので複雑な気持ちですが、以前のサイクルの経験に基づくと、強気サイクルの最終段階では通常大幅な利益が見られるため、第 4 四半期は暗号通貨市場にとって良い四半期になると考えています。
季節性以外にも、第 4 四半期に強気な理由がいくつかあります。
1. 金利引き下げが近づいている（今回は本物）
少し仮想通貨の話題から離れて、マクロ経済を見てみましょう。Polymarketによると、連邦準備制度理事会（FRB）が9月に利下げを行う確率は64%です。なぜこれが重要なのでしょうか？
中央銀行が金利を引き下げると、借入コストが低下し、債券利回りの低下によって投資家は仮想通貨などのリスクの高い資産へと向かうからです。歴史的に見て、大幅な利下げは仮想通貨のようなリスクの高い資産にとって強気の材料となってきました。
2. 暗号通貨関連企業は引き続き大量の購入を行っている
データは衝撃的です。https://www.strategicethreserve.xyz/ によると、先週だけで暗号通貨企業が保有資産から532,000 ETH（現在20億ドル以上の価値）以上を購入しました。
担保付きイーサリアム ETF はまだ承認されていないことに注意する必要があります。
週当たり20億ドルの買い圧力は、ETHをはじめとするトークンにとって大きな追い風です。これらの企業はいずれ資金が枯渇する可能性はありますが、現在の資金流入量を考えると、この強気相場はまだピークを迎えていないと考えています。
3. 上値シグナルはまだ完全には現れていない
「暗号」の検索数が4年ぶりの高水準に達したこと、そしてジム・クレイマー氏の強気な姿勢への転換を受け、今週初めに少額の利益確定をしました。しかし、それ以外では、先週言及した他の「重要なシグナル」はまだ現れていません。例えば、
Coinbase の App Store ランキングは、前回のサイクルでは App Store のトップだったものの、依然としてトップ 200 位外にあります。
恐怖・強欲指数は依然として健全な水準にあるようだ。最近の市場の急騰にもかかわらず、まだ極端な狂乱レベルには達していない。
ETHはここ数週間で大幅な上昇を見せていますが、短期的な反落は普通です。しかし、これが史上最悪のサイクルでない限り、楽しみはまだ終わっていないと思います。
私のポジショニング戦略
前述のように、歴史的に半減期後の購入に最適な時期は通常、半減期の 2 年後の 9 月末です (前回の半減期は 2024 年に発生)。これは、通常 10 月は BTC にとって強い月であるためです。
それがまさに私の計画です。
9月末の一般的な見方に基づき、その時点で人気のトークンをいくつか選び、急落時に保有量を増やして第4四半期に備えます。大きな反落がなければ、既存のポジションは維持します。その後、第4四半期に徐々に利益確定を行い、年末までに暗号資産へのエクスポージャーを大幅に削減する予定です（すべてが予想通りに進むと仮定した場合）。
それが今の私の計画です。
しかし、これは確率のゲームであり、状況は数ヶ月で劇的に変化する可能性があることを忘れないでください。投資家／トレーダーとして、私たちの仕事は、新たな情報に基づいて戦略を常に調整することです。
私のアドバイスは、ご自身の期待に基づいて独自の投資理論を構築することです。しかし、今後数ヶ月で何が起こるかに関わらず、リスク管理は常に最優先事項であるべきです。
私は何度も言ってきたのですが、最も難しいのはお金を稼ぐことではなく、稼いだお金を維持することです。
