1. 市場観察
米国のコアインフレ率は5カ月連続で予想を下回ったが、トランプ大統領の関税による物価への波及効果はまだ完全には現れておらず、今後の動向については市場で大きな隔たりが生じている。FRBの観測筋であるニック・ティミラオス氏は、6月の消費者物価指数（CPI）は予想を若干下回ったものの、政策担当者の基本的な判断を変えるには至らなかったと指摘した。関税の影響のタイムラグ説を支持する人々は、7月と8月に価格圧力がさらに強まると考えているのに対し、波及効果の限定的説を支持する人々は、需要の低迷による企業の価格抑制を強調している。こうした矛盾はFRB内部にも反映されており、パウエル議長は利下げの閾値を引き下げる可能性を示唆した一方、ダラス連銀のローガン総裁は、インフレと雇用市場の同時悪化が見込まれる場合には利下げの余地を残しつつ、より長期間の引き締め政策の維持を主張した。現在の政策の行き詰まり状況において、FRBは様子見姿勢を強めている。ダラス連銀のローガン総裁は、特に短期的なデータによる誤解を招かないよう警戒を怠らないよう強調し、中央銀行の独立性の戦略的価値を改めて強調した。ローガン総裁は、短期的な金利引き下げは雇用を押し上げる可能性があるものの、長期的なインフレリスクを誘発する可能性があると認識した。
規制と業界の発展という観点から、HashKeyのチーフアナリストであるジェフリー・ディン氏は、米国議会が「暗号通貨ウィーク」の設置によって立法プロセスを加速させており、その中でGENIUS法が規制システムの中核を成していると明らかにした。この法案は、数千億ドル規模のステーブルコイン市場を規制枠組みに組み込み、準備金として現金と短期米国債を義務付ける。この動きは、市場規制において二つの戦略的目標を達成する。一つは、USDCのような規制に準拠したステーブルコインを支援することで、テザーなどのオフショア競合を弱体化させ、米ドルのデジタル覇権を強化すること。もう一つは、1兆ドル規模の米国債需要プールを創出し、世界的な資本フローを財政赤字緩和の継続的な原動力へと転換することだ。より広範な影響は、国際決済システムの再構築にある。 AmazonやJD.comといった巨大企業は、SWIFTシステムを迂回して効率的な越境決済ネットワークを構築しようと、USD/HKDステーブルコインを導入しています。ジェフリー・ディン氏は、この規制パラダイムシフトは政策の不確実性を軽減するだけでなく、デジタルゴールドの資産配分におけるビットコインの地位を強化すると考えています。
ビットコインは過去最高値の12万3000ドルを記録した後、調整局面に入った。多くのアナリストは、CME先物ギャップのテクニカルな修復に注目している。Rekt Capital、Mikybull Crypto、Merlijn The Trader、UNKNOWN TRADERなど、多くのアナリストは、ビットコイン価格がギャップを埋めるために11万3800ドルから11万7000ドルの範囲まで下落し、その後、新たな上昇局面を迎え、14万ドルに達する可能性もあると見ている。Crypto Chaseは、ビットコインが現在4時間足チャートで弱気ギャップ（FVG）付近で推移していると示唆している。価格が急速に下落してこの領域を突破できない場合、このパターンは失敗し、ビットコイン価格は12万ドル前後まで押し戻される可能性がある。さらに、Glassnodeは、市場はまだピークに達していないと述べている。短期保有者の利益指標は過熱段階にあるものの、サイクルのピークは通常、遅れている。次の重要な水準は136,000ドルで、その下の93,000ドルから109,000ドルの範囲には強力なサポートがあります。SwissblockとBitcoinvectorは、循環的な観点から、現在の価格上昇はわずか12日間しか続かず、15～30日間の歴史的サイクルの余地がまだあると判断しました。
イーサリアムの時価総額は10%を超えました。FSInsightのトーマス・リー氏は、今年のイーサリアムのパフォーマンスはビットコインよりも弱いものの、ステーブルコインとウォール街のトークン化の加速がETH需要の伸びを牽引していると指摘し、これを暗号資産分野における「ChatGPTモーメント」と呼びました。テクニカル面では、yourfriendSOMMIやKingpin Cryptoといった多くのアナリストもCMEギャップに注目しており、2,830ドルから2,925ドルのギャップを埋めた後、イーサリアムは3,200ドルを突破すると予想しています。Fundstratのショーン・ファレル氏は、イーサリアムの取引活動の増加と小型株との連動性の向上は、予想される流動性の低下を背景に、価格上昇を補う勢いがあると付け加えました。
アルトコイン市場では、Momentum 6のパートナーであるVirtualBaconは、過去のルールに基づき、ビットコインが新高値を突破してから3～5週間が通常アルトコイン市場の好機であり、現在のサイクルは1～2ヶ月続く可能性があると指摘しました。市場ファンドは明確なセクターローテーションを示しており、決済トークンのXRPとXLMが最初に動き出し、BNB、LINKなどの大型通貨も準備万端です。SolanaのBONK、PENGU、Layer1プロジェクトのSUIとAPTOSがリレーチームを形成しています。Pump.funはトークン発行後に買い戻しを開始し、PUMPは24時間で20%上昇しました。最近の中国のミームネタも話題になっています。「Bee Dog」、「Pump」、「Wang Chai」はいずれも本日、過去最高値を更新しました。中でも「Pump」は24時間で440%上昇し、「Wang Chai」は時価総額が1,840万米ドルに達しました。さらに、AIコンパニオン「$Ani」の時価総額は24時間で51％上昇し、3000万ドルに急騰した。
2. 主要データ（7月16日12時（香港時間）時点）
（データソース：Coinglass、Upbit、Coingecko、SoSoValue、Tomars、GMGN）
ビットコイン：117,798ドル（年初来+26.05%）、日次スポット取引高669億2,300万ドル
イーサリアム：117,798ドル（年初来-5.91%）、日次スポット取引高は415億2,300万ドル
貪欲恐怖指数：71（貪欲）
平均GAS: BTC: 0.52 sat/vB、ETH: 0.9 Gwei
市場シェア：BTC 62.9%、ETH 10.2%
Upbit 24時間取引量ランキング：XRP、PENGU、BTC、ETH、XLM
24時間BTCロングショート比率: 49.4%/50.6%
セクター別の利益と損失：DeFiセクターは5.98%上昇、GameFiセクターは4.52%上昇
24時間の清算データ：世界中で合計106,515人が清算され、清算総額は3億5,500万ドルで、そのうちBTCの清算は8,749万7,700ドル、ETHの清算は1億2,000万ドル、DOGEの清算は883万5,100ドルでした。
BTC中長期トレンドチャネル：上チャネルライン（115,557.67ドル）、下チャネルライン（113,269.40ドル）
ETH中長期トレンドチャネル：上チャネルライン（2887.31ドル）、下チャネルライン（2830.14ドル）
*注：価格が上限と下限を上回っている場合は中長期の強気トレンド、そうでない場合は弱気トレンドです。価格がレンジ内または短期的にコストレンジを繰り返し通過する場合は、底値または天井値に達している状態です。
3. ETFの流入額（7月15日現在）
ビットコインETF: +4億300万ドル、9日連続の純流入
イーサリアムETF: 1億9,200万ドル増、8日連続の純流入
4. 今日の見通し
連邦準備制度理事会は経済状況に関するベージュブックを発表した。（7月17日 午前2時）
FOMC常任投票メンバーであり、ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁が、米国経済と金融政策について講演した。（7月17日 午前5時30分）
アービトラム（ARB）は、7月16日午後9時に約9,265万トークンのロックを解除します。これは、現在の流通量の1.87％を占め、約3,820万米ドルに相当します。
UXLINK（UXLINK）は、7月17日午前8時に約3,750万トークンのロックを解除します。これは、現在の流通量の9.17％を占め、約1,420万ドルの価値があります。
Solv Protocol (SOLV)は、7月17日午後6時に約2億5,200万トークンのロックを解除します。これは、現在の流通量の17.03%を占め、約1,130万ドルに相当します。
ApeCoin（APE）は、7月17日午後8時30分に約1,560万トークンのロックを解除します。これは、現在の流通量の1.95％を占め、約1,030万米ドルに相当します。
ZKsync（ZK）は、7月17日午後4時に約1億7,300万トークンのロックを解除します。これは、現在の流通量の2.41％を占め、約960万ドルに相当します。
本日の時価総額上位500社の中で最も上昇率が高かったのは、 Staika（STIK）が124.33%上昇、Osaka Protocol（OSAK）が38.46%上昇、PepeCoin（PEPECOIN）が28.96%上昇、CoW Protocol（COW）が25.74%上昇、Aevo（AEVO）が20.84%上昇でした。
5. ホットニュース
この記事は、香港最大の認可仮想資産取引所であり、アジアで最も信頼されている暗号資産法定通貨ポータルであるHashKeyの支援を受けています。HashKey Exchangeは、コンプライアンス、資金セキュリティ、プラットフォームセキュリティの観点から、仮想資産取引所の新たなベンチマークを確立することに尽力しています。
