실행 요약

지난 몇 년간 인공지능(AI)이 트레이더를 대체할 것인지에 대한 논의가 활발했지만, 오픈클로(Openclaw) 의 등장 으로 이 질문은 뒷전으로 밀려나고 있습니다 . 지금 더 우려스러운 점은 금융 시장에 새로운 형태의 참여 방식이 등장하고 있다는 것입니다. 일부 지능형 시스템은 정보 처리, 전략 생성, 자동 주문 체결뿐만 아니라 지갑 관리, 결제 인터페이스 호출, 포지션 관리, 서비스 갱신, 운영 비용 지불, 그리고 승인된 범위 내에서 거래 실행까지 수행할 수 있습니다. 이러한 시스템들은 여전히 ​​인간의 설계, 자금 조달, 감독 하에 있지만, 시장에서 독립적인 경제 주체와 유사한 행동 특성을 보이기 시작했습니다.

암호화폐와 금융의 통합이 점점 더 뚜렷해지고 있기 때문에 이러한 변화는 심각하게 받아들여야 합니다 . 암호화폐 금융 인프라는 탈중앙화된 퍼블릭 체인 시스템에서 결제부터 거래, 다양한 스테이킹, 대출, 파생상품 거래에 이르기까지 금융자산의 완전한 연결성을 실현하고 있습니다. 2026 년 3월, 미국 증권거래 위원회(SEC)는 디지털 자산 분류에 대한 새로운 해석을 내놓았습니다. 동시에 나스닥은 거래 및 결제를 위한 일부 증권의 ​​토큰화를 추진하도록 승인받았습니다. 비자는 미국 기관 투자자를 대상으로 USDC 결제를 확대하고 스테이블코인 결제 규모와 글로벌 프로젝트 범위를 공개했습니다. 코인베이스는 미국 이외 지역 사용자를 대상으로 USDC로 결제되는 미국 주식 무기한 계약을 출시했습니다. 구글의 AP2와 코인베이스의 x402 또한 기기 결제에 공통 언어를 도입했습니다. 이러한 변화들은 개별적으로는 연결 고리의 작은 부분만을 해결하지만, 함께 "기계가 시장에 직접 참여하는 것"을 상상에서 준비 단계로 끌어올렸습니다. [1][2][3][4][5][6][7][8]

이전 연구에서 FinChain Starlink 팀은 이러한 변화를 이해하려면 모델 기능에만 집중해서는 안 된다고 주장했습니다. 차세대 에이전트 에게 있어 " 자율성 "과 " 생존성 " 이 핵심 고려 사항이 되고 있다는 점을 인식하는 것이 중요합니다 . 투자 능력을 갖춘 에이전트가 투자 수익을 사용하여 컴퓨팅 파워, 데이터, 인터페이스, 가스, 호스팅, 규정 준수 및 위험 관리 비용을 지속적으로 지불 해야 하는 경우 , 수익 목표뿐만 아니라 운영 예산 제약에도 직면하게 됩니다. 수익 중단, 결제 지연, 마진 손실 또는 권한 강화는 에이전트의 행동에 직접적인 영향을 미칩니다. 시장은 단순히 자동화 도구를 더 자주 추가하는 것이 아니라, 금융 시장 에 참여하는 자율 에이전트를 위한 새로운 제도적 패러다임을 신속하게 개발해야 할 것 입니다 .

본 보고서 의 논증 구조는 다음과 같습니다 . 먼저 논의 주제를 정의하고, 시장이 자율 지능형 에이전트를 수용할 수밖에 없는 이유를 설명합니다 . 다음으로 이러한 병행 시장의 가능한 구조를 기술하고, 위험 요소를 관찰 가능하고 검증 가능하며 전파 가능한 여러 사슬로 세분화합니다. 마지막으로 실용적인 거버넌스 접근 방식을 제안합니다 .

I. 연구 대상 및 분석적 한계

본 보고서에서 논의하는 자율 지능형 에이전트는 Openclaw 와 같이 지속적인 운영 능력을 갖춘 지능형 에이전트 시스템을 의미합니다. 이러한 시스템은 인터페이스를 통해 여론 정보와 시장 데이터를 선제적으로 수집하고 , 대규모 언어 모델을 활용하며 , 사전 설정된 목표에 따라 거래 전략을 생성 및 조정하고 , 거래를 시작하고, 결제를 처리하고, 운영 예산의 일부를 관리하며, X402 와 같은 온체인 결제 프로토콜을 통해 특정 규칙에 따라 지속적으로 실행할 수 있습니다 . 이러한 시스템은 현실적으로 독립적인 법인격을 갖지는 않지만 , 거래, 결제, 위험 관리 및 청산 인터페이스에서의 동작은 기존 소프트웨어 도구와는 확연히 다릅니다.

여기서 몇 가지 경계를 설정해야 합니다. 첫째, 순수하게 연구 지원 목적으로만 사용되는 도구는 이 글의 범위에 포함되지 않습니다. 아무리 강력한 모델이라도 재무제표 분석, 요약 생성, 투자 연구 지원 등은 여전히 ​​도구에 해당합니다. 둘째, 전통적인 알고리즘 거래 또한 이 글의 핵심 범위에 속하지 않습니다. 고빈도 거래와 알고리즘 거래는 오랫동안 존재해 왔지만, 일반적으로 명확한 조직 프로세스, 자본 제약, 그리고 인적 책임에 의해 관리되는 성숙한 기관 내에서 이루어집니다. 셋째, 이 글은 모든 온체인 활동을 단순히 "자율 금융 주체"로 분류하지 않습니다. 온체인 자동화가 곧 기계가 시장 참여자 역할을 한다는 것을 의미하지는 않기 때문입니다.

이 글은 자율적인 지능형 에이전트가 정책 실행, 예산 관리, 결제 요청, 지속적인 운영 기능을 동시에 갖추게 될 때 금융 시장에서 발생할 위험에 대해 심도 있게 다룹니다 . AI와 웹3가 통합된 전례 없는 금융 시장 에서 누가 권한을 행사하고, 손실을 부담하고, 운영을 중단할 권한을 갖고, 책임을 묻고, 알고리즘의 작동 방식을 설명하고, 결제 및 보험을 제공할 것인가? 이는 단순히 기술적인 문제나 경영 또는 제도적인 문제가 아닙니다 . 오히려 이러한 새로운 금융 시장은 전체 산업 사슬을 지능화하도록 만들 것이며, 그에 따라 위험 관리 및 거버넌스에도 지능적인 요구 사항이 발생할 것입니다 .

II. 암호화폐 금융 산업의 발전은 자율적인 금융 지능형 에이전트 개발의 토대를 마련합니다.

2.1 디지털 화폐의 분류는 점차 확립되고 있습니다.

2026년 3월, 미국 증권거래위원회(SEC)는 암호화폐 자산에 대한 연방 증권법 적용에 관한 해석 문서를 발표하고 공개 의견 수렴에 들어갔다. 시장에서는 일반적으로 이 해석을 암호화폐 자산이 증권 규제에서 벗어나 새로운 유형의 인간 자산으로 공식적으로 자리매김할 수 있는 발판으로 여겼다 . 거의 동시에 나스닥은 DTC 시범 사업(DTC Pilot) 프레임워크 하에서 일부 증권의 ​​토큰화 거래를 처리할 수 있도록 승인받았다 . 토큰화된 주식은 기존 증권과 상호 교환 가능해야 하며, 동일한 CUSIP 및 거래 코드를 사용하고, 동일한 주문장에서 거래되며, 동일한 주주 권리를 누려야 한다.[1][2] 이는 규제와 주류 증권 인프라가 대규모 인간 주식 자산을 블록체인으로 점진적으로 이전하기 시작했으며, 점진적으로 지역 간 P2P 거래를 실현할 것임을 의미한다 .

2.2 스테이블코인이 실물 자금 조달을 위한 인터페이스 역할을 하기 시작합니다.

스테이블코인은 더 이상 암호화폐 업계 내 유통에만 국한 되지 않습니다 . 2025년 12월, Visa는 USDC 결제를 미국 기관 시장으로 확대한다고 발표하고 연간 스테이블코인 결제 규모가 35억 달러를 넘어섰다고 밝혔습니다. 같은 기간 Visa는 40개국 이상에서 130개 이상의 스테이블코인 관련 카드 발급 프로젝트를 진행 중이라고 발표했습니다. [3][4] 2026년 3월, Coinbase는 Apple, NVIDIA, Tesla 등을 대상으로 24시간 거래 및 USDC 결제를 지원하는 미국 주식 무기한 계약을 미국 외 사용자들을 위해 출시했습니다. 이러한 상품들은 현물 주식이나 Nasdaq에서 홍보하는 토큰화된 증권과는 다릅니다 . 이는 새로운 주식형 금융 파생상품입니다. 하지만 이는 암호화폐 금융이 전 세계 자금을 스테이블코인을 통해 다양한 금융 자산의 주식 위험 노출 에 직접 투자하도록 유도하고 있으며 , 거의 모든 체인에서 거래가 가능하다는 더욱 현실적인 사실을 보여줍니다 . [5][6]

2.3 온체인 금융 구성 요소를 활용한 RWA의 구성 가능성이 지속적으로 향상되고 있습니다.

RWA.xyz의 2026년 3월 시장 대시보드에 따르면 온체인 분산 실물자산의 규모는 약 264억 8천만 달러, 온체인 매핑 자산의 규모는 약 3,873억 5천만 달러, 스테이블코인의 총 규모는 약 3,007억 9천만 달러에 달합니다.[7] 금융기관들이 암호화 기술을 더욱 적극적으로 수용함에 따라 표준화된 금융 자산 ( 예: 미국 국채, 머니마켓펀드, 기업어음)과 현금 및 다양한 온체인 구성 요소들이 완전히 연결되어 구성 가능한 관계를 형성할 수 있음을 알 수 있습니다. 지난 몇 년 동안 토큰화된 미국 국채, 사모대출, 펀드 지분, 더욱 풍부한 담보 및 대출 모듈이 지속적으로 증가해 왔습니다. DeFi는 더 이상 단일한 암호화 자산 시장 에 그치지 않고, 수탁, 대출, 청산, 오라클, 위험 분리, 증명 메커니즘 등 금융 공학적 역량을 점진적으로 축적하여 전통적인 금융 시장과 연결되는 폐쇄 루프 형태의 새로운 금융 시장을 형성하고 있습니다 .

2.4 기계 결제는 공통 언어를 형성하고 있습니다

스테이블코인이 "사용 가능한 현금을 보유하는 기계"를 현실로 만든다면 AP2와 x402는 기계가 결제를 시작하고 완료하는 방법에 대한 문제를 해결합니다. Google은 2025년 9월에 AP2를 출시하여 에이전트와 판매자 간의 안전하고 규정을 준수하는 거래를 위한 개방형 프로토콜로 정의하고 은행 카드, 스테이블코인, 실시간 은행 송금을 포함한 다양한 결제 방법을 지원합니다. Coinbase는 2025년에 x402를 출시하여 HTTP 402 Payment Required를 통해 인터넷의 기본 결제 로직을 재활성화하고 API, 애플리케이션 및 에이전트가 스테이블코인을 통해 자동 결제를 직접 완료할 수 있도록 합니다.[8][9]

이러한 변화들을 종합적으로 살펴보면 분명한 결론이 도출됩니다. 지능형 에이전트가 만들어낸 새로운 금융 시장은 아직 성숙 단계에는 이르지 못했지만, 필요한 인프라가 부족한 것은 더 이상 아닙니다 . 기술부터 자금 흐름에 이르기까지 모든 것이 이미 지능형 에이전트가 이러한 능동적인 투자 행태를 가능하게 하는 데 필요한 기반을 제공하고 있습니다 .

III. 시장이 지능형 에이전트를 필연적으로 수용하게 될 이유

금융 시장은 기술의 존재 자체로 변화하는 것이 아니라, 오히려 비용 절감, 속도 향상, 또는 수익률 증대를 추구하는 과정에서 강제적으로 또는 능동적으로 변화 합니다 . 투자자들 에게 있어 지능형 에이전트의 가장 큰 매력은 연중 무휴 24시간 높은 빈도 로 거래하고 , 언제든 위험 예산을 조정하며, 여러 국가와 자본 시장을 끊임없이 오갈 수 있다는 점입니다. 지능형 에이전트가 투자 관리자로서 높은 수익률을 보장한다고 단정 할 수는 없지만 , 상호 연결되고 정보가 넘쳐나는 세상에서는 정치, 경제, 군사, 기술, 문화적 요인 등 어떤 영향력이라도 다양한 지역과 시장에 상당한 변동을 초래할 수 있습니다 . 위험 전략을 지속적으로 조정하고 방대한 정보를 수집 및 처리할 수 있는 이러한 "투자자"는 본질적으로 높은 상업적 가치를 지닙니다. 이러한 게임 이론적 관점에 기반하여, 글로벌 자산운용사와 사모펀드 기관들은 필연적으로 이 기술에 대한 심층적인 연구를 진행하고 점진적으로 도입할 것입니다.

증권사, 청산소, 수탁기관에게 있어 지능형 에이전트의 도입은 새로운 사업 성장을 가져오거나 기존 사업에서 경쟁 우위를 창출 할 수 있습니다 . 따라서 원활한 운영을 보장하기 위해 맞춤형 계좌 구조 설계 , KYC , KYB , KYA ( Know Your Agent ) 시스템 , 더욱 유연한 마진 관리 , 그리고 기계 실행 가능한 계층적 권한 설정 등을 심층적으로 연구하고 단계적으로 도입할 것입니다. 이와 더불어, 비정상적인 행위 모니터링 및 보험·분쟁 개입 방안에 대한 문제도 제기될 것이며, 이는 모두 새로운 사업 영역이 될 것입니다.

거래소와 시장 조성자에게는 24시간 주문 흐름, 시차를 넘나드는 자금 유입, 스테이블코인 결제 인터페이스가 실질적인 유동성 기회를 제공할 것입니다. 인프라 제공업체에게는 결제, 수령, 승인, 감사, 오라클, 위험 관리, 책임 있는 거래(KYA), 분쟁 해결 등을 위한 새로운 서비스 시장이 창출될 것입니다.

시장의 다양한 이론들이 연구와 실험을 통해 지능형 에이전트가 참여자로서 마찰을 줄이고, 거래량을 늘리고, 위험 관리를 더욱 세밀하게 하고, 새로운 수수료 체계를 만들어낼 수 있다는 사실을 발견하게 되면 , 새로운 금융 시장의 진화는 누구의 의지와 상관없이 계속 해서 진행될 것입니다 .

IV. 병행 금융 시장이 형성할 수 있는 기본 구조

구조적으로 이 시장은 크게 다섯 개의 계층으로 나눌 수 있습니다. 첫 번째 계층은 참여자 계층으로, 펀드 운용사, 책임기관, 운영자 및 관리자, 자율 지능형 에이전트 자체, 그리고 프라임 서비스, 청산 서비스, 수탁 서비스, 결제 서비스 제공업체, 위험 관리 서비스 제공업체, 보험사, 분쟁 해결 기관 등의 서비스 제공업체가 포함됩니다. 두 번째 계층은 자산 계층으로, 네이티브 디지털 자산, 토큰화된 증권, 위험가중자산(RWA), 합성 익스포저 및 파생상품 등이 포함됩니다. 세 번째 계층은 현금 및 담보 계층으로, 스테이블코인, 마진, 담보, 유동성 관리가 핵심입니다. 네 번째 계층은 실행 계층으로, 전략 에이전트, 거래 에이전트, 위험 관리 에이전트, 청산 트리거 에이전트, 결제 에이전트로 구성됩니다. 다섯 번째 계층은 증명 및 거버넌스 계층으로, 승인 기록, 거래 영수증, 위험 예산 기록, 규제 기관 구독, 비정상적 종료 메커니즘, 책임 추적 등이 포함됩니다.

전통적인 시장과 비교했을 때, 이러한 구조는 두 가지 중요한 차이점을 보입니다. 첫째, 승인은 더 이상 단순한 계약서 문구가 아니라, 기계가 실행하고 거부할 수 있는 구체적인 경계로 변환되어야 합니다. 둘째, 청산은 더 이상 사후 결제 문제가 아니라 거래 설계 초기 단계에 통합되어야 합니다. 부록의 연구에서 이미 지적했듯이, 기계 참여자가 운영 비용(OPEX)을 지속적으로 충당해야 할 경우 , 가용 결제 자산, 프로그래밍 가능한 위험 관리, 그리고 기계 판독 가능한 영수증은 "보완적인 요소"에서 시장 구축의 필수 조건으로 바뀔 것입니다. 다시 말해, 이러한 시장이 등장한다면 가장 먼저 재정비해야 할 것은 "전략 연구"가 아니라 위임, 결제, 청산, 규제, 보험과 같이 기존에 백엔드 인프라로 여겨졌던 부분들입니다.

이러한 구조에서 "자율 지능형 에이전트는 죽음을 두려워한다"는 생각은 단지 좀 더 일상적인 일반화에 불과합니다. 보다 정확한 제도적 표현은 생존의 제약입니다. 운영 능력, 유지된 권한, 시장 접근성이 수익 지속성, 결제 속도, 위험 예산과 연결되어 있는 한, 자율 지능형 에이전트의 거래 행태는 전통적인 기관이나 인간 거래자와는 상당히 다를 것입니다.

V. 위험은 어떤 경로를 따라 확산될까요?

5.1 생존에 대한 압박은 위험 감수 성향을 변화시킬 수 있습니다.

전통적인 기관 투자자들도 물론 수익을 추구하지만, 일반적으로 조직적 완충 장치, 자금 재조달 능력, 그리고 인간의 판단을 개입시킬 여지를 가지고 있습니다. 하지만 자율 지능형 에이전트는 다릅니다. 이들의 컴퓨팅 파워, 데이터 서비스, API 호출, 가스 수수료, 자산 보관, 그리고 마진이 모두 지속적인 수익에 의존한다면, 시장 압력 하에서 가장 먼저 영향을 받는 것은 순자산 가치가 아니라 지속 가능한 운영 능력입니다. 이는 지능형 에이전트 투자자들의 근시안적인 시각으로 이어지고, 지속적이고 빈번한 거래 특성과 맞물려 현금 흐름을 둘러싼 경쟁이 더욱 치열해지고 거래 주기가 짧아집니다. 이 시점에서 투자자들은 위험 감수 성향을 바꾸게 되는데, 높은 유동성, 빠른 회전율, 높은 레버리지, 그리고 실시간 청산이 용이한 포지션을 선호할 수 있습니다.

5.2 전략의 수렴은 유동성 취약성을 증폭시킬 수 있습니다.

수많은 지능형 에이전트들이 유사한 정보원, 데이터원, 모델 아키텍처, 위험 신호 및 실행 템플릿에 접근할 경우, 시장은 과거보다 동기화된 포지션 구축, 동기화된 포지션 축소 및 동기화된 위험 회피 경향을 보일 가능성이 더 높습니다. 단 하나의 정보 변화만으로도 모든 에이전트가 "합리적인 반응"을 보일 수 있지만, 이러한 집중된 "합리적인 반응"은 특정 지역의 유동성 급감으로 이어질 수 있습니다. 특히 24시간 시장, 다양한 플랫폼 시장, 그리고 다층적인 담보 환경에서는 동질적인 전략으로 인해 발생하는 스몰 트래시가 전통적인 시장보다 더 빠르고, 더 광범위하게 발생하며, 단일 거래소의 서킷 브레이커 메커니즘으로는 막기가 더 어려울 수 있습니다. 상관관계가 있는 스몰 트래시와 청산 정체가 발생하여 에이전트들의 "패닉"을 더욱 악화시키면 금융 쓰나미가 쉽게 발생할 수 있습니다 .

5.3 RWA의 스테이블코인, 담보 및 교차 계층 전염

스테이블코인이 현금 계층의 기능을 수행하고, 금융 위험가중 자산 (RWA)이 담보 또는 보유 자산이 되며, 파생상품 마진이 온체인 대출, 거래소 청산, 플랫폼 간 유동성과 상호 연결됨에 따라, 지역적 위험이 여러 계층으로 더 쉽게 확산될 수 있습니다. 표면적으로는 단일 연결 고리가 "지불 지연"이나 "담보 할인"과 같은 문제만 야기할 수 있지만, 실제 문제는 이러한 변화가 마진 요건, 신용 한도, 청산 임계값, 유동성 가용성에 동시에 영향을 미친다는 점입니다. 전통적인 금융 시장에도 유사한 체인이 존재하지만, 기계 참여자들은 이러한 체인을 더 빠른 처리 속도 , 더 넓은 범위, 더 많은 국가, 더 다양한 시나리오를 가진 금융 시장으로 압축했습니다 .

5.4 결제 자동화는 재귀적 확장을 초래할 것입니다

AP2와 x402는 기계 결제를 원활하게 만들어 시장 효율성을 높입니다. 그러나 이는 시스템이 자동 갱신, 자동 보충, 자동 재배포, 외부 자원 자동 접근 등의 폐쇄 루프를 형성할 가능성을 높입니다. 이러한 폐쇄 루프에 상한선 관리가 제대로 이루어지지 않으면, 원래 효율성 향상을 위해 도입된 결제 기능이 숨겨진 레버리지와 악순환적인 위험으로 이어질 수 있습니다. 시장에서 가장 위험한 것은 처음부터 공격적으로 보이는 것이 아니라, 수많은 작은 자동화 기능들이 쌓여 전체적인 상황을 제대로 파악할 수 없는 확장 메커니즘을 형성하는 것입니다.

5.5 권한 부여의 불명확성과 책임 소재의 공백은 시장의 흡수 능력을 약화시킬 것입니다.

궁극적으로 책임 소재를 명확히 하는 것이 이 시장의 장기적인 존속 가능성을 결정짓는 핵심입니다. 손실이 발생하면 개발자는 모델만 제공했다고 주장하고, 플랫폼은 인터페이스만 제공했다고 주장하며, 수탁기관은 지시사항만 실행했다고 주장하고, 고객은 알고리즘을 이해하지 못했다고 주장하며, 운영자는 시스템 유지보수만 했다고 주장합니다. 이러한 책임 소재의 모호함은 전통적인 시장에서도 흔히 볼 수 있는 현상입니다. 그러나 거래 속도가 빨라지고 참여자들이 더욱 분산되며, 관할권을 넘나드는 거래가 증가함에 따라 책임 소재의 모호함은 법적 문제에서 시장 구조적 문제로 변모합니다. 기관 투자자들은 실패하고 궁극적인 책임을 지지 않는 시스템에 거액의 자금을 장기적으로 맡기지 않을 것이기 때문입니다.

표 1. 지속적인 모니터링이 필요한 5가지 위험 전파 경로

VI. 향후 몇 년 안에 나타날 가능성이 높은 세 가지 시장 경로

첫 번째 접근 방식은 신중한 확장 전략입니다. 규제 기관, 거래소, 수탁 및 결제 인프라는 초기에는 허가된 환경 내에서 낮은 권한, 낮은 레버리지, 그리고 낮은 파급 효과를 가진 기관 참여를 허용해야 합니다. 이러한 시장 성장 속도는 가장 빠르지는 않을 수 있지만, 진정으로 지속 가능한 제도적 기반을 구축할 가능성이 가장 높습니다. 그러나 과거 경험에 비추어 볼 때, 혁신적인 시장이 위에서 아래로 형성되는 것은 쉽지 않습니다.

두 번째 접근 방식은 이중 경로입니다. 자금의 일부는 합법적인 채널 내에서 운용되는 반면, 나머지는 더 높은 레버리지, 더 큰 익명성, 그리고 더 빈번한 크로스체인 거래를 특징으로 하는 그림자 시장으로 흘러들어갑니다. 두 시장은 공존하며 정보와 위험을 상호 전달하지만, 책임 기준과 문제 해결 속도는 크게 다릅니다 . 자유 경쟁을 통해 이러한 시장은 점차 규제 당국의 관심을 끌게 되고, 시장 개선으로 이어져 궁극적으로 첫 번째 경로로 전환될 것입니다 . 이는 향후 몇 년 동안 가장 현실적인 시나리오일 가능성이 높습니다.

세 번째 접근 방식은 거버넌스에 앞서 확장이 이루어지는 것입니다. 시장은 효율성, 수익성, 유동성을 우선시하며, 결제, 거래, 재스테이킹, 청산 과정은 원활하게 진행되는 반면, 승인, 보험, 영수증, 감사, 국경 간 조정은 크게 뒤처집니다. 대형 사고가 발생한 후에야 제도 개혁이 따라잡도록 강요받습니다. 역사적으로 많은 금융 혁신이 이러한 경로를 따랐지만, 인공지능의 빠른 발전과 능동적인 참여는 따라잡는 데 걸리는 시간을 단축하는 동시에 비용을 증가시킬 것입니다.

VII. 거버넌스와 제도 발전은 어디서부터 시작해야 할까요?

거버넌스 접근 방식은 단순히 "감독 강화"로 일반화되어서는 안 되며, 단계별로 접근해야 합니다. 프로토콜 수준에서 해결해야 할 주요 과제는 권한 부여 기준, 위험 예산 인터페이스, 지불 정책 엔진, 거래 및 결제 영수증, 비정상적인 시스템 중단 처리, 그리고 감사 가능한 기록 보관입니다. 이러한 요소들이 갖춰지지 않으면 어떠한 거창한 규제 목표도 달성할 수 없습니다.

제도적 차원에서 해결해야 할 문제는 접근성, 권한 제한, 그리고 책임 소재입니다. 누가 어떤 자산과 레버리지를 에이전트에게 제공할 자격이 있는지, 누가 프라임, 청산, 수탁 역할을 수행할지, 누가 보험 풀과 선지급 보상을 제공할지, 그리고 어떤 조건에서 등급 강등이나 계약 해지를 강제할 권한을 누가 갖는지 등 모든 사항은 상품 출시 전에 명확하게 설계되어야 합니다.

규제 당국은 신원, 책임, 그리고 지속적인 보고에 집중해야 합니다. 지능형 에이전트 참여자들이 당장 완전히 새로운 법적 신원을 취득할 필요는 없더라도, 최소한 명확한 책임 소재 규명, 승인 서류 제출, 위험 임계값 보고, 그리고 플랫폼 간 감사 요건을 충족해야 합니다. 여러 관할권에 걸쳐 활동하는 경우, 각 플랫폼이 서로 다른 사건 해석을 내놓도록 허용하는 대신, 모든 시장에서 동일한 책임 소재를 명확히 규정하는 것이 중요합니다.

VIII. 핀체인 스타링크 팀의 판단

핀체인 스타링크 팀은 전통적인 금융 시스템에서 완전히 분리되어 인공지능 만이 지배하는 시장이 미래에 등장할 것이라고 생각하지 않습니다 . 오히려 인간 자본 위임, 기계 실행 주체, 스테이블코인 현금 계층, 토큰화된 자산 인터페이스, 프로그램 방식 결제, 그리고 내재된 규제로 구성된 병렬 하위 시스템이 더 가능성이 높습니다. 이러한 시스템은 초기에는 제한적인 시나리오에서 운영되다가 점차 범위를 확장해 나갈 것입니다. 이 주제에 대한 자세한 연구는 핀체인 스타링크 팀의 논문 " 웹 4.0 자율 지능형 에이전트 자본 시장: 산업 사슬, 규제 패러다임 및 폐쇄 루프 자본 흐름 "을 참조하십시오.

이 시장의 진정한 전환점은 AI 와 웹3 인프라가 점점 더 정교해짐 에 따라 지능형 에이전트가 강력한 정보 수집 및 분석 능력은 물론, 탁월한 금융 알고리즘, 실시간 위험 관리 능력, 그리고 지칠 줄 모르는 작업 강도를 보여주기 시작했다는 사실에 있습니다 . 더욱이, 점점 더 정교해지는 인프라는 전통적인 시장에 비해 더욱 유연하고, 마찰이 적으며, 공간적으로 더욱 다양한 투자 포트폴리오를 가능하게 합니다. 자금, 결제, 승인, 청산 및 책임 연쇄는 모두 동일한 규칙 체계의 적용을 받으므로 금융 지능형 에이전트의 자율성이 더욱 강화됩니다 .

급속도로 발전하는 인공지능 시대 에 글로벌 금융 시장에 있어 이는 단순한 금융 기술 업그레이드 를 넘어 시장 구조의 근본적인 변화를 의미합니다 .

출처 및 참고자료

[1] 미국 증권거래위원회, "SEC, 암호화 자산에 대한 연방 증권법 적용에 대해 명확히 설명", 2026년 3월 17일; 및 해석 문서 발표 번호 33-11412.

[2] 미국 증권거래위원회, 토큰화된 DTC 적격 증권에 대한 Nasdaq 제안 규칙 변경 승인 명령, 발표 번호 34-105047, 2026년 3월; 2026년 3월 23일 연방 관보에 게재됨.

[3] Visa, “Visa, 미국에서 스테이블코인 결제 출시, 스테이블코인 통합의 획기적인 전환점”, 2025년 12월 16일.

[4] Visa, “Visa, 새로운 글로벌 스테이블코인 자문 서비스 공개”, 2025년 12월 15일.

[5] Coinbase, “Coinbase, 주식 무기한 선물 출시”, 2026년 3월 20일.

[6] CoinDesk, “Coinbase, 미국 외 고객을 위한 주식 무기한 선물 계약 도입”, 2026년 3월 20일.

[7] RWA.xyz, 글로벌 시장 개요, 2026년 3월 접속.

[8] Google Cloud 블로그, "에이전트 결제 프로토콜(AP2) 발표", 2025년 9월 16일; Google 개발자 블로그, "AI 에이전트 프로토콜 개발자 가이드", 2026년 3월.

[9] Coinbase 개발자 플랫폼, "인터넷 기반 결제를 위한 새로운 표준인 x402 소개", 2025년 5월 6일; x402 문서, 2026년 3월 접속.

[10] FinChain Starlink 팀은 " Web4.0 자율 지능형 에이전트 자본 시장: 산업 체인, 규제 패러다임 및 자본 흐름의 폐쇄 루프" 라는 제목의 논문을 발표했습니다 .