원작자: 0xJeff, AI 투자자

작성: AididiaoJP, Foresight News

이 글에서는 Bittensor 서브넷과 Virtuals 에이전트를 간략하게 비교하여 각각의 플라이휠 메커니즘, 차이점 및 유사점을 이해하는 데 도움을 주고자 합니다.

I. 자금과 인재를 배출 메커니즘을 통해 유도하는 방식 vs. 거래량을 통해 자금을 유도하는 방식

Bittensor는 TAO 토큰 발행 메커니즘을 통해 서브넷 개발을 지원합니다. 서브넷은 가장 혁신적인 프로젝트(또는 수익 창출 사업)를 소개하고 매일 할당되는 3,600 TAO 토큰을 획득하기 위해 경쟁합니다.

또한, 이 서브넷은 알파 토큰 발행 메커니즘을 통해 기여자(작업을 수행하는 채굴자와 채굴자의 작업을 검증하는 검증자 포함)에게 인센티브를 제공합니다. 이러한 발행 메커니즘과 이해관계자 간의 인센티브 조정 메커니즘은 프로젝트 초기부터 적용되어 왔습니다.

Virtuals는 pump.fun과 유사한 모델을 채택하여 거래량 증대를 통해 성장을 촉진합니다. 높은 거래 활동은 에이전트 프로젝트의 자본 축적으로 이어집니다. 에이전트 팀은 자체 발행 메커니즘을 활용하여 사용자 참여를 유도할 수 있습니다.

이 모델은 투기성 토큰에 대한 수요가 높은 시장 주기에서 상당한 이점을 제공합니다. 팀은 신속하게 자본을 축적하고 제품에 대한 관심과 시장의 흥미를 얻어 프로젝트 출시 및 개발을 추진할 수 있습니다.

II. 높은 진입 장벽 vs. 낮은 진입 장벽 (팀의 경우)

Bittensor에서 서브넷을 구축하려면 상당한 투자가 필요합니다. 현재 서브넷 시트 구매 비용은 871 TAO(약 30만 달러)이며, 가격은 수요와 경매 방식에 따라 변동됩니다. 따라서 서브넷 구축팀은 일반적으로 완성도 높은 개념, 명확한 계획, 그리고 탄탄한 실행 능력을 갖춰야 합니다.

서브넷을 성공적으로 운영하려면 소유자는 설정된 작업이나 목표가 인공지능 제품/솔루션 개발에 기여하는 동시에 채굴 사기를 방지하고, 검증자가 검증 책임을 효과적으로 이행하도록 보장하고, 비즈니스 개발 및 고객과의 협력을 통해 수익을 창출하고, 환매 메커니즘을 통해 투자자의 신뢰를 유지해야 합니다.

서브넷 토큰 가격은 더 많은 TAO 유입을 유도하고, 서브넷의 발행 점유율을 높여, 더 높은 수준의 기여자들이 채굴에 참여하도록 하기 위해 상승 추세를 유지해야 합니다.

반면, 버추얼 플랫폼에서 AI 에이전트 토큰을 출시하는 것은 진입 장벽이 낮아 초기 비용이 들지 않으므로 적은 자본으로 새로운 아이디어를 쉽게 테스트할 수 있습니다.

Virtuals는 창업자들이 새로운 아이디어를 테스트하고 해당 기간 동안 토큰을 발행할 수 있는 "60일 플랜"도 제공합니다. 제품이 60일 이내에 시장에 적합하지 않으면 투자금은 회수되고 투자자는 투자금의 일부를 돌려받을 수 있습니다.

III. 유통 역량 부족 vs. 유통 역량 강함

Bittensor는 Polkadot Substrate 프레임워크 기반의 블록체인에서 독립적으로 실행되므로 크로스체인 브리징이 어렵습니다. 또한 탈중앙화 금융(DeFi) 구성 요소가 부족하고 이더리움 가상 머신(EVM)이나 솔라나와 같은 일반적인 인프라를 갖추고 있지 않습니다.

이로 인해 비텐서 생태계 진입 장벽이 높아집니다. 더욱이 관련 학습 자료에 복잡한 용어가 많아 신규 사용자가 학습하고 이해하기 어렵습니다. 결과적으로 커뮤니티 구성원은 대부분 심층적인 연구에 시간을 투자할 의향이 있는 전문 기술 인력이며, 개인 사용자의 참여율은 낮습니다.

반면 Virtuals는 진입 장벽이 낮습니다. Virtuals 팀은 마케팅, 브랜드 커뮤니케이션 및 유통 분야에서 탁월한 역량을 발휘하여 개별 사용자가 AI 에이전트, 에이전트 결제, 로봇과 같은 개념을 직관적으로 이해할 수 있도록 지원합니다.

Virtuals는 Base 체인에 배포되어 있기 때문에 AI 에이전트 토큰 구매 과정이 간편합니다. 사용자들이 프로젝트에 대해 알게 되고 긍정적인 인상을 형성하여 구매 결정을 내리기까지 걸리는 시간이 비교적 짧으며, 이는 2024년 말에서 2025년 사이에 (Bittensor보다 빠르게) Virtuals가 빠르게 대중화된 중요한 이유 중 하나입니다.

현재 Bittensor는 Jason, Chamath, Barry Silbert(DCG 및 Yuma)와 커뮤니티의 노력 덕분에 점차 주류의 주목을 받고 있습니다. 그러나 Bittensor의 서브넷 토큰 구매 과정은 여전히 ​​복잡하며, 근본적인 문제는 아직 해결되지 않았습니다.

IV. TAO/서브넷 유동성 풀 vs. 가상/에이전트 유동성 풀

Bittensor와 Virtuals는 유동성 풀 선순환 메커니즘에서 핵심적인 유사점을 공유합니다.

알파 토큰을 구매하려는 투자자는 구매를 진행하기 전에 TAO를 보유해야 합니다. 따라서 알파 토큰에 대한 수요가 증가하면 TAO 가격이 상승할 것입니다.

마찬가지로, 버추얼 생태계 내에서도 AI 에이전트 토큰에 대한 수요 증가로 인해 VIRTUAL 토큰 가격이 상승할 것입니다.

이 메커니즘의 장점은 핵심 토큰(TAO 또는 가상 토큰)이 외부로 유출되지 않고 생태계 내에서 순환될 수 있다면 더욱 분명해질 것입니다(예: 프로젝트들이 상품과 서비스를 거래하여 가치를 유지하는 방식).

V. 인프라 중심 vs. 애플리케이션 중심

Bittensor 서브넷은 주로 분산 컴퓨팅, 추론, 학습, 신약 개발 및 양자 실험과 같은 인프라 또는 자본 집약적인 사업에 중점을 둡니다.

Bittensor는 매년 1천만 달러 이상을 고품질 서브넷에 투자하고 최고의 인재를 유치할 수 있기 때문에, 야심차고 투자 규모가 큰 아이디어를 추진하는 데 적합한 모델을 가지고 있습니다 .

Virtuals의 에이전트 팀은 주로 애플리케이션 레이어 및 소비자 대상 에이전트 제품에 집중합니다. 에이전트 토큰의 초기 가격이 낮은 점을 고려할 때, 팀이 고품질의 소비자용 제품을 출시할 수 있다면 토큰의 시장 인기를 활용하여 빠르게 주목을 받고 프로젝트 성장을 견인할 수 있습니다.

Virtuals의 유통 이점 덕분에 AI 에이전트 토큰의 선순환 효과는 시장 변동성이 극심했던 시기(예: 2024년 말부터 2025년 초까지)에 더 빠른 성장과 더 높은 증가율을 보였습니다.