PANews는 4월 10일 HTX DeepThink의 칼럼니스트이자 HTX Research의 연구원인 클로이(@ChloeTalk1)의 분석을 인용하여 암호화폐 시장이 "인플레이션 기대감이 다시 한번 가격을 지배하고 있다"며 중요한 기로에 서 있다고 보도했습니다. 미국과 이란 간의 불안정한 휴전 협정이 발효되면서 지정학적 갈등은 직접적인 인플레이션 영향에서 지연된 인플레이션 전파로 전환되었고, 시장의 관심은 에너지 가격 상승으로 인한 인플레이션 위험에 집중되었습니다. 브렌트유 가격은 올해 들어 약 60% 상승했으며, 이러한 변화는 소비자물가지수(CPI) 기대치를 통해 금리 시장에 점진적으로 반영되어 현재 글로벌 자산 가격 결정의 핵심 변수가 되었습니다.

미국 국채 시장은 이미 방어적인 조정을 보였으며, 트레이더들은 금리 상승에 대비해 옵션 포지션을 지속적으로 늘리고 있습니다. 전반적인 포지셔닝 구조는 금리 인하에 대한 시장의 신뢰가 약화되고 있음을 시사합니다. 예상보다 양호한 비농업 고용지표가 발표되어 성장 리스크가 일시적으로 완화된 가운데, 인플레이션 반등 여부가 통화정책 방향을 결정하는 핵심 변수로 떠올랐습니다. 암호화폐 시장에서는 과거 비트코인과 금의 동시 상승을 뒷받침했던 "금리 인하 + 유동성 완화"라는 기조가 "높은 인플레이션 + 경직된 금리"라는 기조로 재조정되고 있습니다. 만약 금요일 발표될 소비자물가지수(CPI)가 예상대로 2022년 이후 최대 월간 상승률을 기록한다면, 올해 금리 인하 기대치는 더욱 낮아질 수 있습니다. 현재 약 30%에 불과한 금리 인하 가능성은 여전히 ​​더 낮아질 여지가 있습니다. 이는 변동성이 높은 알트코인에 직접적인 영향을 미치고 비트코인의 상승세를 제한하여 시장이 고점 수준에서의 횡보 또는 조정 국면에 진입할 가능성을 높입니다.

하지만 이러한 압력은 추세 반전보다는 단기적인 가격 변동을 야기할 가능성이 더 큽니다. 한편으로 미국의 재정 및 준재정 시스템은 그림자 유동성을 통해 신용 확장을 지속하고 있으며, 다른 한편으로 에너지 가격 상승은 법정화폐의 구매력을 약화시키고 "인플레이션 저항 자산"의 중요성을 강화하고 있습니다. 비트코인의 중기 가격 중심은 여전히 ​​상승 여력을 갖고 있으며, 단기적인 압력은 하락 추세보다는 횡보세로 나타날 가능성이 더 높습니다.

시장 관찰 관점에서 볼 때, 현재 단계에서 핵심은 돌파구를 찾는 것이 아니라 불확실성 속에서 회복력을 유지하는 것입니다. 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 높게 상승할 경우, 급격한 유동성 경색이 과매도 기회를 만들어낼지 주목해야 합니다. 반대로 인플레이션이 예상보다 낮게 나타날 경우, 위험 자산의 단기적인 반등을 유발할 수 있습니다. 전반적으로 암호화폐 시장은 현재 "거시경제적 요인이 단기적인 가격 하락을 억제하는 반면, 유동성은 중장기적인 추세를 뒷받침하는" 전형적인 국면에 있으며, 인플레이션 경로에 대한 추가적인 분석이 시장의 명확한 방향을 제시할 것입니다.