저자: 프리랜드
축적
자금 출처
2025년 6월 1일, 운영자는 약 2만 개의 BNB를 준비한 후, 계약 기반 대량 전송 도구를 사용하여 이 BNB를 1,000개 이상의 축적 및 조작 주소로 전송했습니다.
축적 시점
2025년 6월 22일, SIREN은 첫 번째 급격한 하락세를 완료했습니다.
그러자 블록체인 상의 모든 축적용 지갑들이 초기 축적 시도를 시작했습니다. 본격적인 축적은 6월 27일에 시작되었으며, 빈번한 매수세가 이어졌습니다. 이러한 과정은 거의 최저점에 달했던 7월 3일까지 계속되었습니다.
https://www.oklink.com/zh-hans/bsc/address/0x4fafd85f669245856e0d5f7b7264a5c7d23e1eb1/token-transfer
이후 가격은 2025년 7월 2일 최저점 아래로 떨어진 적이 없으며, 거의 항상 특정 범위 내에서 변동했습니다.
자금 축적 후 수금
2026년 2월 6일, SIREN Wallet은 여러 거래소의 토큰을 수집하는 것을 시작으로 대규모 토큰 통합 작업을 시작했습니다.
한편, 블록체인 상에 자금을 축적해 온 수많은 지갑들이 통합되기 시작했다.
가격 급등 전의 조정
2월 7일, 여러 지갑이 통합 지갑으로부터 대량의 토큰을 수신했습니다. 토큰을 받자마자 해당 지갑들은 즉시 다른 곳으로 토큰을 매도하며 대규모 자금 유출(쉐이크아웃)을 일으켰습니다.
매도세는 오전 11시 59분에 멈췄다가 자정 이후 다시 상승하기 시작했습니다.
이후에도 여러 차례 매도세가 있었는데, 주로 약한 투자자들을 정리하고 주식을 축적하기 위한 것이었습니다. 모두 비슷한 전략이었기 때문에 자세한 설명은 생략하겠습니다.
브랜드명은 더 이상 사용되지 않습니다.
3월 22일, 칩 보유자 순위표에 수십 개의 새로운 주소가 추가되었으며, 이들의 칩 보유량은 1%에서 2% 사이였습니다.
https://bscscan.com/token/0x997a58129890bbda032231a52ed1ddc845fc18e1#balances
3월 22일, 해당 트레이더는 엄청난 숏 스퀴즈를 실행하여 2월 이후 누적된 거의 모든 미결제약정(OI)을 단 몇 시간 만에 날려버렸습니다. 한 달 반 동안의 수익이 완전히 사라진 것입니다.
가격이 돌파한 후에는 반대 포지션이 거의 남아 있지 않았고, 해당 트레이더는 1천만 달러가 넘는 장기 포지션 수익을 실현할 수 없었습니다.
3월 24일, 거래를 활성화하기에는 상승 압력이 전혀 없었습니다. 어제 저는 상승 종목 1위에 올랐지만, 상승 유동성이 없었기에 하락 유동성을 찾았습니다. 한 시간 만에 60% 이상 하락하면서 저는 하락 종목 1위로 올라섰습니다. 보시다시피 하락세 동안 많은 사람들이 저를 따라 하락하기 시작했고, 시장이 움직이기 시작했습니다.
하락세 동안 해당 트레이더는 롱 포지션을 청산하고 공매도를 병행하여 레버리지를 적극적으로 줄였으며, 그 결과 레버리지가 약 0.8배 감소했습니다.
롱 포지션 보유자들이 아직 실현 가능한 이익을 완전히 확보하지 못했기 때문에 가격은 하루 동안 1 부근에서 횡보할 것입니다. 트레이더들의 가격이 이 수준 근처에 있기 때문에, 그들은 하루 동안의 반대 포지션을 축적한 셈입니다. 이 공매도자들의 평균 가격은 약 1.14로 현재 가격과 매우 가깝기 때문에 스퀴즈가 발생할 여지가 큽니다 (반대 포지션이 2.x에 없을 때와 현재 가격이 반대 포지션이 있는 1 부근에서 불과 10포인트밖에 차이가 나지 않을 때 스퀴즈가 얼마나 어려운지를 생각해 보세요).
그 후 지속적인 손상으로 인해 새로운 압박이 가해졌습니다.
바이낸스가 과정 중에 적용한 조정 사항
3월 23일 이전에는 Gate.io 지수가 가격의 50%를 차지했습니다. 이후 온체인 고유동성 거래 풀로 조정되었습니다. Gate.io의 수만 달러 규모의 변동이 고작 몇 포인트에 불과했던 것과 비교하면 조작이 훨씬 어려워졌습니다. 하지만 현물 시장에 대한 절대적인 통제력 때문에 이러한 조정은 사실상 불가능합니다.
결론적으로
저도 트레이딩을 하고 있어서 많은 사람들이 수익을 냈다는 글을 올리는 걸 봤기 때문에 이 과정을 계속 지켜봐 왔습니다. 제가 말씀드리고 싶은 건, 트레이더가 1,100만 달러의 수익을 냈을 때 공매도에 참여하고, 공매도 포지션이 계속 누적된다면, 추가 수익이 발생했을 때 스퀴즈의 표적이 될 수 있다는 점입니다.
그러므로 포지션 규모를 신중하게 관리하는 것이 매우 중요합니다. 그렇지 않으면 다음번에 손해를 보는 쪽은 바로 당신이 될 수 있습니다. 항상 누구의 돈으로 수익을 내는지, 그리고 거래 상대방이 누구인지를 고려해야 합니다. 그렇지 않으면 당신 자신이 거래 상대방이 될 수도 있습니다.
이 글은 3월 26일에 작성되었습니다. 당시에는 사이렌에서 차익거래 기회를 제안해서 게시하지 않았지만, 이제 더 많은 사람들이 관심을 가져주었으니 함께 토론하고 배울 수 있도록 게시합니다.
