글쓴이: 젠, PANews
스테이블코인은 거래 및 탈중앙화 금융(DeFi) 시나리오를 넘어 급여 지급, 기업 간 결제, 국경 간 청산, 기업 자금 관리와 같은 보다 실질적인 비즈니스 프로세스로 점차 확산되고 있습니다. 그러나 블록체인 기반의 달러가 실제 현금 흐름을 전달하기 시작하면서, 블록체인의 투명성은 또 다른 측면을 드러냅니다. 즉, 지급 수령인, 금액 변동, 잔액 변동, 거래 관계 등을 장기간 관찰하고 분석하여 기업 운영 정보로 활용할 수 있게 되는 것입니다.
이는 향후 스테이블코인의 핵심 과제가 단순히 "전송 속도를 높일 수 있는가"가 아니라 "검증 가능성을 유지하면서도 기관에서 수용 가능한 수준의 개인정보 보호를 제공할 수 있는가"가 될 수 있음을 의미합니다. 이러한 배경 속에서 온체인 개인정보 보호에 대한 경쟁 구도 또한 변화하고 있습니다. 익명성을 강조하던 방식에서 기본 기밀성, 선택적 정보 공개, 그리고 규정을 준수하는 연결성을 결합한 방식을 강조하는 방향으로 나아가고 있는 것입니다.
이 글은 다음 세 가지 질문에 답하고자 합니다. 첫째, 스테이블코인이 주류로 자리 잡으면서 개인정보 보호가 부가적인 기능에서 필수 조건으로 바뀌는 이유는 무엇일까요? 둘째, 기관 투자자에게 진정으로 적합한 개인정보 보호 접근 방식은 무엇일까요? 셋째, 알레오(Aleo)를 사례로, 프로그래밍 가능하고, 감사 가능하며, 규정을 준수하는 개인정보 보호 스테이블코인 인프라는 정확히 어떻게 구축될 수 있을까요?
다음과 같은 시나리오를 상상해 보세요. 국경을 넘나드는 전자상거래 기업이 일부 공급업체 대금 지급 방식을 스테이블코인으로 바꾸기로 결정했습니다. 스테이블코인은 온체인 "USD 결제 인터페이스"처럼 작동하여, 입금 속도가 빠르고, 정산 자동화가 간편하며, 주말에도 결제를 완료할 수 있습니다.
하지만 편리함에도 불구하고 또 다른 문제가 발생합니다. 온체인 송금은 단순히 자금 도착 여부만 확인하는 것이 아니라 거래 내역을 더욱 상세하게 기록합니다. 이러한 정보를 장기간 관찰하면 기업의 공급망, 조달 일정, 심지어 현금 흐름 압박까지 파악할 수 있는 잠재력이 있습니다.
기업들에게 있어 이는 더 이상 개인정보 보호에 대한 선호의 문제가 아니라, 영업 비밀과 운영 보안의 문제입니다. 전통적인 금융 시스템에 투명성이 전혀 없는 것은 아니지만, 이러한 투명성은 일반적으로 은행, 감사인, 세무 당국 또는 규제 기관과 같은 특정 관계 내에서만 나타납니다. 그러나 블록체인의 기본 상태는 대량의 거래 정보를 모든 관찰자에게 직접 노출합니다.
과거에는 이러한 문제가 크게 부각되지 않았습니다. 그러나 스테이블코인이 거래 및 DeFi 시나리오를 넘어 급여 지급, B2B 결제, 해외 청산, 기업 자금 관리 등 보다 실질적인 비즈니스 프로세스로 확산됨에 따라 이러한 모순이 더욱 심화되고 있습니다. 즉, 스테이블코인이 급여 지급, 공급업체 대금 지급, 해외 결제, 기업 자금 관리 등에 사용되기 시작하면 개인정보 보호는 더 이상 부가적인 기능이 아니라 스테이블코인 도입의 필수 조건이 될 가능성이 높다는 것입니다.
스테이블코인이 주류로 자리 잡으면서 온체인 투명성으로 인해 새로운 문제들이 발생하고 있다.
스테이블코인의 성장은 종종 엄청난 거래량 수치를 통해 설명됩니다. 블록체인 데이터 플랫폼인 체이나리시스(Chainalysis)에 따르면, "노이즈 제거" 조정을 거친 후 스테이블코인 거래량은 2035년까지 719조 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 이 플랫폼은 자연스러운 사용자 채택에 힘입은 이러한 성장이 국경을 넘나드는 가치 흐름과 일상적인 비즈니스 운영 방식의 구조적 변화를 의미한다고 분석합니다.
하지만 맥킨지와 아르테미스 애널리틱스의 보고서에 따르면, 스테이블코인은 2025년까지 35조 달러 규모의 거래량을 창출할 것으로 예상되지만, 그중 실제 결제에 사용되는 양은 1%에 불과할 것으로 전망됩니다. 전체 온체인 스테이블코인 거래량의 상당 부분은 거래소 집계, 시장 조성 활동, 내부 DeFi 라우팅과 같은 비경제적 활동에 사용되고 있습니다. 이러한 비경제적 활동을 제외하면, 실제 결제 및 경제 활동에 사용될 수 있는 금액은 크게 줄어들 것입니다.
하지만 이는 스테이블코인의 중요성을 약화시키는 것이 아니라, 거래량이라는 거창한 담론에서 보다 구체적인 문제로 논의의 초점을 옮기는 것입니다. 스테이블코인이 진정으로 진입해야 할 곳은 추상적인 "온체인 송금 시장"이 아니라 임금, 기업 간 결제, 국경 간 청산, 기업 자금 관리와 같은 실제 현금 흐름입니다.
이러한 시나리오가 발생하면 스테이블코인은 미국 달러 가치뿐만 아니라 기업 운영의 민감한 정보까지 담고 있게 됩니다. 따라서 스테이블코인이 운반하는 자금 흐름이 실물 경제와 점점 더 유사해짐에 따라 투명성 자체가 새로운 비용을 발생시키며, 스테이블코인의 주류화 이후 "투명성 부채"로 이어집니다. 이 "투명성 부채"는 최소 네 가지 유형의 비용으로 나타납니다.
비즈니스 경쟁 비용: 기업의 재무 상태, 공급망 관계, 구매/판매 강점과 약점, 심지어 현금 흐름 압박까지 모두 온라인 활동을 통해 유출될 수 있으며, 이는 경쟁업체가 악용할 수 있는 정보 프로필을 형성합니다.
규정 준수 및 데이터 거버넌스 비용: 주류 규제 시스템은 KYC/AML(고객 신원 확인/자금세탁방지), 제재 대상자 심사, 의심스러운 거래 보고, 그리고 "여행 규칙" 전송을 요구합니다. 그러나 온체인에 노출되는 행동 데이터는 본질적으로 규정 준수에 필요한 정보와 동일하지 않습니다. 따라서 기업은 오프체인 규정 준수 자료를 보완하는 동시에 과도한 온체인 투명성으로 인해 발생하는 데이터 유출 위험을 관리해야 합니다.
보안 및 개인 안전 위험: 자산 규모와 자금 조달 경로의 공개는 잠재적인 공격 표면을 만들어냅니다. 기업 금고를 표적으로 삼거나 개인의 급여 및 자산 노출에 따른 협박 위협 등, 이러한 위험은 온체인 급여 및 자금 관리 시나리오에서 더욱 두드러집니다.
제품 및 제도 설계 비용: 스테이블코인이 금융 인프라로 자리 잡을수록 규정 준수 통제, 기업 개인정보 보호, 사용자 권리 간의 명확한 경계를 설정하는 것이 더욱 중요해집니다. 미래의 핵심은 단순히 투명성이나 개인정보 보호를 강화하는 것이 아니라, 권위 있고, 감사 가능하며, 철회 가능하고, 단계별로 구분된 정보 공개 메커니즘을 설계하는 것입니다.
따라서 스테이블코인이 거래 수단에서 결제 도구로 진화함에 따라 프라이버시의 의미를 재정의해야 합니다. 프라이버시는 더 이상 온체인 결제에 추가되는 기능이 아니라, 스테이블코인이 실제 비즈니스 프로세스에 도입되기 위한 근본적인 조건 중 하나가 되어야 합니다.
개인정보보호 기술과 규제 게임: 암호화폐 믹싱 시대부터 규정 준수 합의까지
시장에 알려진 최초의 온체인 프라이버시 도구는 믹서(mixer)였습니다. 믹서의 기본 원리는 여러 사용자의 자금을 동일한 자금 풀에 넣은 다음 각기 다른 주소와 경로를 통해 인출함으로써 "입금 주소와 출금 주소" 간의 직접적인 연결을 끊고 온체인 추적을 어렵게 만드는 것입니다.
하지만 믹서는 곧 규제와 제재 사이의 경계선에 부딪혔습니다. 2022년 미국 재무부는 북한의 라자루스 그룹과 관련된 해킹 자금 세탁에 토네이도 캐시가 이용되었다는 이유로 제재 대상에 추가했습니다. 2025년 3월, 재무부는 토네이도 캐시에 대한 경제 제재 해제를 발표했지만, 북한 해커와 악의적인 사이버 공격자들이 디지털 자산을 자금 세탁에 이용하는 위험성을 계속 감시할 것이라고 강조했습니다.
한편, 재무부 산하 기관인 FinCEN은 2023년에 "가상화폐 혼합"을 주요 자금세탁 우려 범주로 지목하고 금융기관이 관련 거래에 대한 추가적인 기록 및 보고 의무를 부담하도록 요구하는 규칙 초안을 제안했습니다.
이번 협상에서 얻은 교훈은 금융 시스템이 강력한 익명성을 궁극적인 목표로 받아들이기 어려워하지만, 완전한 투명성 또한 이상적인 상태로 간주할 수 없다는 점입니다. 진정으로 확장 가능한 방향은 두 가지 목표 사이에서 균형을 이루는 '규정 준수형 개인정보 보호'일 가능성이 높습니다. 즉, 기본적으로 거래의 개인정보를 보호하되, 사용자나 기관이 감사, 규제, 위험 관리 또는 사법적 상황에서 최소한의 필요 조건으로 핵심 정보를 입증할 수 있도록 허용하는 것입니다.
이러한 접근 방식은 이미 이더리움 생태계와 학술 연구에서 탐구된 바 있습니다. 비탈릭 부테린 외 연구진은 프라이버시 풀(Privacy Pools)에 관한 논문에서 사용자가 전체 거래 내역을 공개하지 않고도 자금이 알려진 불법 출처에서 비롯되지 않았음을 입증하기 위해 영지식 증명(zero-knowledge proofs)을 사용할 수 있다고 제안했습니다. 이는 개인정보를 보호하면서 규정 준수를 위한 검증 가능한 인터페이스를 제공하는 방법을 모색하는 것입니다.
믹서에 부과된 제재는 개인정보 보호의 필요성을 없애지 못했습니다. 오히려 일부 사용자들이 규정 준수 심사나 "오염되지 않은 자금 증명"을 강조하는 개인정보 보호 프로토콜을 사용하도록 유도했습니다. 따라서 온체인 개인정보 보호는 순전히 기술적인 지표에서 정책 및 제품 설계의 문제로 변화하고 있습니다. 미래의 경쟁은 누가 거래를 가장 완벽하게 숨길 수 있느냐가 아니라, 정보 공개를 최소화하면서 규정 준수 요건을 충족할 수 있느냐에 초점을 맞출 가능성이 높습니다.
프라이버시 스테이블코인의 제품 논리: 세 가지 계층의 기능을 통해 해자를 구축하기.
스테이블코인을 "미국 달러의 온체인 결제 인터페이스"로 이해한다면, 개인정보 보호 계층은 민감한 정보가 적절한 조건에서, 적절한 수신자에게, 적절한 범위 내에서만 노출되도록 보장하는 문제를 해결해야 합니다. 기관의 요구를 더 잘 충족하는 개인정보 보호 중심의 스테이블코인 상품은 일반적으로 세 가지 계층의 기능을 필요로 합니다.
첫 번째 계층은 거래 및 잔액의 기본 기밀성입니다. 이는 기업이 온체인 결제를 도입할 때 직면하는 첫 번째 장애물, 즉 임금, 공급업체 대금 지급, 자금 수금 및 계좌 잔액이 공개 블록체인 사용으로 인해 자동으로 노출되지 않도록 하는 문제를 해결합니다.
두 번째 단계는 감사 및 규제를 위한 선택적 정보 공개입니다. 기관과 기업은 개인정보 보호가 필요하지만, 감사, 세금, 규제 및 위험 관리에서 벗어날 수는 없습니다. 따라서 개인정보 보호 솔루션은 단순히 정보를 숨기는 것이 아니라, 필요할 때 정보 공개를 최소화하는 것입니다.
세 번째 단계는 규정 준수 도구와의 연계입니다. 결제 기반 스테이블코인이 주류로 자리 잡게 되면, 규정 준수는 발행자뿐 아니라 사용자, 수탁기관, 지갑, 가상자산 서비스 제공업체(VASP), 그리고 기존 금융기관까지 확대될 것입니다. 개인정보 보호에 중점을 둔 스테이블코인 상품의 경우, 이러한 개인정보 보호 접근 방식이 기관에 진정으로 적합한지는 신원 확인, 제재 대상 심사, 위험 모니터링, 감사 및 정보 공개 절차와의 통합 능력에 달려 있습니다.
다시 말해, 개인정보 보호 접근 방식이 진정으로 기관에 적합한지 여부를 판단하는 핵심은 비공개 데이터 전송을 달성할 수 있는지 여부가 아니라, 기본 개인정보 보호, 통제된 정보 공개, 그리고 규정 준수 통합을 동시에 제공할 수 있는지 여부입니다.
기존의 개인정보 보호 퍼블릭 블록체인 중 세 가지 수준의 문제를 동시에 해결할 수 있는 프로젝트는 많지 않습니다. 알레오(Aleo)의 솔루션은 이러한 세 가지 기능을 엔드투엔드 시스템으로 통합하려는 시도를 통해 가장 대표적인 사례로 꼽힙니다.
Aleo는 "기본 기밀성"의 첫 번째 단계에서 기존 계좌 모델에 추가적인 개인정보 보호 기능을 더하는 대신, 상태 저장 및 자산 표현 수준에서 레코드 모델을 채택합니다. 즉, 잔액과 상태를 공개적으로 접근 가능한 숫자가 아닌 암호화된 레코드 시리즈로 표현할 수 있습니다. 결제 시나리오에서 이는 온체인 결제를 도입하는 기업이 직면하는 첫 번째 난관을 해결합니다. 거래는 검증할 수 있지만, 수취인, 금액 및 계좌 잔액은 자동으로 노출되지 않습니다.
두 번째 단계인 "통제된 정보 공개"에서 Aleo는 정보를 영구적으로 숨기는 것이 아니라, 승인된 범위 내에서 정보 공개를 최소화하는 데 중점을 둡니다. Aleo가 거듭 강조하는 뷰 키 메커니즘은 본질적으로 선택적 정보 공개 설계입니다. 거래 세부 정보는 기본적으로 공개되지 않지만, 감사, 세금, 규제 또는 위험 관리 시나리오에서 특정 당사자에게 필요한 정보를 제공할 수 있습니다. 작년에 Aleo는 snarkOS v4.0.0 업그레이드를 통해 이러한 방향을 더욱 강화하여 특정 조건에서 수취인이 송금인 정보를 확인할 수 있도록 함으로써 기관 투자 시나리오에서 거래 상대방 식별 및 위험 관리를 위한 여지를 마련했습니다.
세 번째 단계인 "규정 준수 연결성"에서 Aleo의 접근 방식은 프로토콜 수준의 설계를 넘어 스테이블코인, 지갑, 파트너 네트워크를 통해 실제 결제 프로세스에 통합됩니다. USDCx, USAD, Shield의 잇따른 출시를 통해 Aleo는 기본 아키텍처에서 자산 발행, 지갑 진입점, 결제 도구 체인에 이르기까지 개인정보 보호 기능을 확장하려는 노력을 보여줍니다. 또한, 글로벌 달러 네트워크(Global Dollar Network) 참여 및 Request Finance와의 통합과 같은 행보는 이러한 접근 방식이 단순히 온체인 사용자만을 위한 것이 아니라 기업 재무, 급여 처리, 에스크로 감사, 법정화폐 입출금 등 기관 사용에 더 적합한 워크플로우와의 통합을 목표로 한다는 것을 시사합니다.
이러한 개념을 제품으로 구현하려면 기술적 정교함과 선견지명뿐만 아니라 팀 내 암호화, 시스템 엔지니어링, 금융 인프라에 대한 이해와 충분한 자본 투자 기간이 필요합니다. 이러한 관점에서 볼 때, 개인정보 보호라는 측면 외에도 Aleo가 주목할 만한 또 다른 이유는 팀의 배경과 자금 조달 속도가 이러한 접근 방식을 지속적으로 발전시키는 데 필요한 조건을 갖추고 있다는 점입니다.
공개된 정보에 따르면, 알레오 초기 팀은 영지식 증명, 암호학 연구 및 엔지니어링 시스템 개발과 밀접한 관련이 있었습니다. 이는 알레오가 비교적 초기 단계부터 자체 아키텍처, 스테이블코인 및 지갑 제품에 개인정보 보호 기술을 접목할 수 있었던 이유 중 하나입니다. 자금 조달 측면에서도 알레오는 네트워크 개발 초기 단계에서 a16z, 소프트뱅크, 삼성, 코인베이스 벤처스, 갤럭시 디지털 등으로부터 총 2억 9,800만 달러의 투자를 유치하며 상당한 주목을 받았습니다.
알레오(Aleo)를 예로 들어보겠습니다. 프로그래밍 가능하고, 규정을 준수하며, 개인정보를 보호하는 스테이블코인은 어떻게 구현할 수 있을까요?
제품 측면에서 볼 때, 알레오는 지난 1년 동안 스테이블코인을 중심으로 자산 기반을 구축하고 자체 지갑을 통해 사용자에게 개인 결제 기능을 제공함으로써 사업 전략을 점점 더 명확히 보여주고 있습니다.
2025년 12월, Aleo는 Circle xReserve를 통해 Aleo 테스트넷에서 USDCx 출시를 발표하며, USDC로 뒷받침되고 USDC와의 크로스체인 상호운용성을 달성하며 타사 브리지에 대한 의존도를 줄일 수 있다고 강조했습니다. 올해 초, USDCx는 Aleo 메인넷과 테스트넷 지원을 추가했으며, Aleo는 공식 소셜 미디어를 통해 관련 출시 파트너와 함께 USDCx 메인넷 출시를 발표했습니다.
이는 중요한 제품 논리를 반영합니다. 기관 투자자에게 있어 프라이버시는 단순히 판매 포인트가 아닙니다. 신뢰할 수 있는 발행, 준비금 연동, 크로스체인 상호운용성, 그리고 규정 준수 도구를 기반으로 구축되어야 합니다. 다시 말해, 기관 투자자들은 사용 가능하고, 환전 가능하며, 감사 가능한 스테이블코인 인프라에 더 큰 관심을 갖고 있으며, 프라이버시는 그 인프라 내에서 핵심적인 제어 계층입니다.
USDCx가 주류 스테이블코인 시스템과의 연계를 중시하는 것과 달리, Aleo와 Paxos Labs의 협력은 "개인정보 보호, 프로그래밍 가능성, 그리고 기관 발행 프레임워크"의 통합을 강조합니다. 2025년 10월, 두 회사는 개인정보 보호 기능을 갖춘 레이어 1 플랫폼에서 발행되는 USD 스테이블코인인 USAD 출시를 위한 협력을 발표했습니다. 그리고 2026년 2월, USAD는 Aleo 메인넷에 출시되었습니다.
USDCx와 USAD가 개인용 미국 달러 발행 및 유통 문제를 해결한다면, 암호화폐 지갑 Shield는 사용자의 진입점을 해결합니다. 2026년 2월, Aleo는 자사의 프라이빗 스테이블코인 인프라의 "마지막 퍼즐 조각"인 기본 비공개 암호화폐 지갑 Shield를 출시했습니다. Shield는 거래 금액뿐만 아니라 거래 당사자, 수수료 등의 세부 정보까지 기본적으로 암호화하는 데 중점을 둡니다. Shield의 핵심은 블록체인의 근본적인 속성에서 비롯된 개인정보 보호 기능을 사용자가 체감할 수 있는 제품 경험으로 끌어올렸다는 점입니다.
알레오는 특정 제품을 넘어 보다 폭넓은 스테이블코인 및 기업 결제 협력을 추진하고 있습니다. 2025년, 알레오는 팍소스가 주도한 글로벌 달러 네트워크(Global Dollar Network)에 가입했습니다. USDG 유통을 중심으로 구축된 스테이블코인 연합으로 공식 설명되는 이 네트워크의 회원사로는 로빈후드, 월드페이, 스탠다드차타드, 크라켄, 앵커리지 디지털 등이 있습니다.
이러한 협력의 중요성은 프라이버시 블록체인이 금융 인프라로 자리매김하려면 단순히 온체인 사용자만을 위한 서비스를 제공하거나 기업들이 단일 블록체인을 중심으로 전체 프로세스를 재구축하도록 요구할 수 없다는 사실에 있습니다. 진정으로 효과적인 유통 채널은 급여 서비스, 기업 재무 소프트웨어, 수탁 기관, 회계 법인, 그리고 법정화폐 세계를 연결하는 입출금 네트워크 내에 존재하는 경우가 많습니다. 쉴드 출시 당시 발표된 파트너 목록은 이러한 사고방식을 반영합니다.
감사 가능한 개인정보 보호: 스테이블코인이 주류로 자리 잡기 전에 답해야 할 질문들
스테이블코인 인프라에 프라이버시 기능을 통합하는 것은 실제 결제 시나리오에서 블록체인 투명성을 둘러싼 여러 문제를 해결하는 데 도움이 됩니다. 그러나 프라이버시 기능이 주류 금융에 널리 도입되려면 단순히 "거래 내역 숨기기"에만 그쳐서는 안 되며, 감사 가능하고, 관리 가능하며, 신뢰할 수 있어야 합니다.
우선 답해야 할 질문은 이러한 종류의 프라이버시 결제가 실제로 사용 가능한가 하는 것입니다. 기업들이 진정으로 우려하는 것은 자산의 보편성, 원활한 거래, 충분한 시장 규모, 회계 및 세금 시스템 통합 가능성, 그리고 지갑 및 수탁 서비스의 보안 수준입니다. 이러한 인프라가 성숙하지 못하면 소위 프라이버시 결제는 기술적으로는 가능하지만 실제 비즈니스에서 사용하기 어려운 단계에 머물 가능성이 높습니다.
두 번째 질문은 이러한 개인정보 보호가 감사 및 규제 가능한지 여부입니다. 개인정보 보호가 검증 가능하고 강제력 있는 규정 준수 역량으로 전환되지 않는다면, 기관급 결제 인프라의 일부가 되기는 어려울 것입니다. 더욱이, 각 관할 구역마다 개인정보 보호에 초점을 맞춘 스테이블코인 규제에 대한 입장이 다르고, 관련 규정도 여전히 발전 단계에 있습니다. 개인정보 보호 계층이 KYC(고객확인제도), 자금세탁방지 및 기타 규제 요건과 어떻게 조화를 이루어야 하는지에 대해서는 규제 당국이 보다 명확한 업계 표준을 마련해야 합니다.
마지막으로, 선택적 정보 공개 자체에 내재된 거버넌스 문제가 있습니다. 뷰 키 또는 유사한 메커니즘이 규정 준수의 관문이 된다면, 누가 정보 공개 권한을 획득할 수 있는지, 정보 공개 범위는 어떻게 제한되어야 하는지, 그리고 규제 기관, 기업, 사용자 간의 이해관계가 충돌할 때 누가 그 경계를 결정해야 하는지 등 일련의 질문에 대한 답을 찾아야 합니다. 이러한 문제에 대한 명확한 설계가 없다면, 선택적 정보 공개는 규제 기관의 신뢰를 얻거나 사용자를 안심시키는 데 실패할 수 있습니다.
이러한 관점에서 볼 때, Aleo는 미래지향적인 접근 방식을 취하며, 개인정보 보호를 추상적인 암호화 기술에서 벗어나 스테이블코인, 지갑, 규정을 준수하는 정보 공개 인터페이스와 같이 기관이 이해하기 쉽고 실제 결제 프로세스에 더 가까운 제품 형태로 전환하고자 합니다.
따라서 Aleo는 수요 부진에 기대는 것이 아니라, 스테이블코인 인프라가 차기 단계에서 가격 재조정될 가능성이 가장 높다는 점에 주목하고 있습니다. 기관 결제에서 대규모로 채택될 수 있을지는 아직 시간과 실제 비즈니스 데이터를 통해 검증해야 하지만, 방향성 측면에서는 여전히 "익명성"이라는 틀에 갇혀 있는 많은 프로젝트들보다 현실적인 금융 시나리오에 훨씬 더 근접해 있습니다.
궁극적으로 이러한 접근 방식은 실제 온체인 활동, 기업 고객 도입, 스테이블코인 유동성, 지갑 사용 빈도, 그리고 규제 준수 파트너십의 효과성을 통해 입증되어야 합니다. 프라이버시 스테이블코인의 핵심 과제는 단순히 거래를 숨기는 것 이상입니다. 실제 금융 시나리오에서 사용 가능하고, 감사 가능하며, 관리 가능하고, 신뢰할 수 있는지 여부가 관건입니다.
