PANews는 5월 15일 BIT 분석 결과를 인용하여, 비트코인이 나스닥 지수 상승 속도를 따라갔다면 현재 가격은 14만 달러에 근접했을 것이라고 보도했습니다. 비트코인의 상대적인 부진은 2025년 3분기 이후 인플레이션이 다시 부각된 것과 관련이 있을 수 있습니다. 전반적으로 비트코인은 이전에는 나스닥 지수의 변동을 대체로 따라갔지만, 2025년 10월 이후 두 지표 간의 격차가 크게 벌어지기 시작했습니다.

당시 최신 소비자물가지수(CPI)는 3.0%로 반등하여 연준의 목표치보다 100bp 높았고, 금리 시장은 2026년 금리 인하를 반영했던 수치를 점차 철회하기 시작했습니다. 이것이 바로 비트코인에 실질적인 압력을 가한 원인이었습니다. 비트코인의 상승세는 연준의 완화 정책에 대한 기대에 기반했는데, 시장이 금리 인하를 반영하기 시작하면서 비트코인의 성과는 종종 하락 압력을 받았습니다. 이러한 논리는 이후에도 비트코인 ​​가격 움직임에 지속적으로 영향을 미쳤습니다. 반면 주식은 상당히 달랐습니다. 시장이 인플레이션을 완만하고 일시적인 것으로 인식하는 한, 인플레이션 반등은 오히려 주식에 유리하게 작용했습니다. 매출이 크게 증가하지 않더라도 명목 기업 수익을 늘리고 실질 부채 부담을 줄이며 구매력에 대한 헤지 수단으로서 주식의 매력을 높일 수 있었기 때문입니다.

최근 발표된 미국 물가상승률 데이터는 시장 참여자들을 당황하게 한 것으로 보입니다. 비록 통계청의 모델들이 이미 물가 상승 압력이 다시 나타날 수 있음을 시사했지만 말입니다. 이제 핵심 질문은 다음과 같습니다. 이러한 물가상승률 기대치의 재조정이 비트코인의 지속적인 긍정적 펀더멘털을 약화시킬 것인가? 그리고 이러한 상황에서 투자자들은 어떻게 포지션을 조정해야 하는가?