PANews는 6월 16일 미국 상품선물거래위원회(CFTC) 위원장인 마이크 셀리그가 X 플랫폼에 무기한 선물 계약에 대한 네 가지 일반적인 오해를 명확히 설명하는 글을 게재했다고 보도했습니다.

• "고정 만기일"에 대한 오해와 관련하여, 일부에서는 "선물 계약"의 정의에 고정 만기일 또는 인도일이 요구되며, 무기한 계약의 특성상 의회의 의도와 상반된다고 주장합니다. 셀리그는 상품거래법이나 상품선물거래위원회(CFTC) 규정 모두 "선물 계약"에 대한 명확한 정의를 제공하지 않으며, 고정 만기일이나 인도일을 요구하지도 않는다고 명확히 밝혔습니다. 의회가 해당 용어를 정의하지 않았기 때문에, 판단 기준은 판례와 위원회 해석에 따라 정해지며, 이 중 어느 것도 고정 만기일을 요구하지 않습니다.
• "높은 레버리지"에 대한 오해와 관련하여, 일각에서는 CFTC가 BTCPERP 계약을 승인하면서 미국 투자자들이 최대 250배의 레버리지를 사용할 수 있도록 허용한 선물 계약을 승인함으로써 자체 규정을 위반했다고 주장합니다. 이에 대해 셀리그는 극단적인 레버리지는 무기한 계약이 처음 등장한 이후 역외 거래의 특징이며, 계약 구조 자체에 내재된 특성은 아니라고 명확히 밝혔습니다. CFTC의 규제를 받는 무기한 계약은 다른 CFTC 규제 선물 계약과 동일한 레버리지 한도를 적용받습니다.
• "공개 의견 수렴"에 대한 오해와 관련하여, 일부에서는 CFTC가 업계에 참여하거나 의견을 표명할 기회를 제공하지 않았다고 생각합니다. 셀리그는 CFTC가 2025년 4월 "무기한 계약"과 "24시간 거래"에 대한 공개 의견 수렴 초안을 발표했으며, CFTC 규제를 받는 여러 등록 기관을 포함한 다양한 이해관계자로부터 100건이 넘는 의견을 받았다고 명확히 밝혔습니다.
• "펀딩 금리"에 대한 오해: 일부에서는 펀딩 금리 메커니즘이 시장 참여자에게 과도하고 과도한 수수료를 부과하여 비윤리적인 시장 행위를 조장한다고 주장합니다. 셀리그는 만기일이 있는 선물 계약을 개설하고 롤오버하는 데 드는 비용을 고려할 때, 만기일이 있는 선물 계약에서 유사한 포지션을 보유하는 연간 비용이 무기한 계약의 비용과 거의 동일하다고 설명합니다. 펀딩 금리 메커니즘은 비윤리적인 행위를 조장하는 것과는 거리가 멀며, 오히려 계약이 기초 현물 시장과 연동되도록 하는 제약 도구 역할을 합니다.