저자: Jae, PANews

6월 12일, 나스닥의 종소리가 전 세계 자본의 신경을 곤두세웠다.

기업가치 1조 7,700억 달러의 상업용 항공우주 공룡 기업 SpaceX가 공식 상장하며 전 세계 자본 역사상 최대 규모 IPO 기록을 세웠다. 월스트리트 기관들이 총출동하고 개인 투자자들의 FOMO 심리가 확산되는 가운데, 암호화폐 업계는 유동성 부족과 내러티브 고갈 속에서 힘겹게 나아가며 자금이 빠져나갔다.

한쪽에서는 기술주가 승승장구하는 반면, 다른 한쪽에서는 암호화폐 시장에 찬바람이 불고 있다. 암호화폐 네이티브들은 더 이상 단일 자산군 내에서의 생존 경쟁에 갇히길 원치 않으며, 주류 자산으로 향하는 낮은 진입 장벽의 문을 찾기 시작했다. Gate가 적시에 내놓은 Gate TradFi 상품 포트폴리오가 바로 그 열쇠를 건넸다.

주목할 점은, 전례 없는 열기의 SpaceX IPO 청약 열풍 속에서 Gate TradFi가 성공적으로 청약 물량 배정을 완료하며 이번 IPO 축제에서 몇 안 되는 승자 중 하나가 되었다는 것이다.

USDT로 결제 레이어를 재구성, 하나의 계정으로 TradFi 자산의 '고립된 섬'을 깨다

오랫동안 글로벌 전통 금융 시장은 서로 다른 법정 화폐 시스템, 시간대, 청산 메커니즘, 규제 프레임워크로 쌓아 올린 '고립된 섬'과 같았다.

'연중무휴 24시간, 즉시 결제, 높은 자본 효율성'에 익숙한 암호화폐 사용자들이 처음으로 전통 자산에 진입할 때, 보통 세 개의 높은 벽에 부딪힌다.

1. 계정 분리: 투자자가 미국 주식, 외환, 귀금속 또는 원자재 등 다양한 시장에 참여하려면 여러 중개인을 거쳐야 하며, 각 거래 플랫폼마다 KYC, 입금, 프런트엔드 학습을 다시 해야 하므로 운영 비용이 과도하게 높습니다.
2. 자금 유휴: 암호화폐 계정과 증권 계정 사이에는 물리적 장벽이 있어 증거금을 시장 간에 공유할 수 없습니다. 한쪽에는 유휴 암호화폐 자금이, 다른 한쪽에는 증권 계정의 증거금 부족이 발생하여 자본 효용이 강제로 분리됩니다.
3. 낮은 결제 효율: 전통 증권사는 일반적으로 T+2 결제를 채택하여 자금 입금 및 주식 소유권 확정이 지연되기 쉬워, 즉시성을 요구하는 암호화폐 사용자들의 요구에 부합하지 않습니다.

스테이블코인의 보급은 이러한 교착 상태를 타파하는 자연스러운 가교를 제공했다. 암호화폐 거래소가 이 시점에 전통 금융 시장에 진출하는 것의 본질은, 스테이블코인으로 전통 자산 결제 레이어를 재구성하고 글로벌 사용자 자산 배분의 진입점을 선점하기 위한 혁명이다.

이러한 고질적인 문제를 해결하기 위해 Gate TradFi가 제시한 해결 방안은 다음과 같다. 하나의 계정 시스템에서 시작하여 아래로는 규정을 준수하는 증권사 인프라를 통합하고, 위로는 1차 및 2차 시장의 모든 자산군과 파생상품 도구를 포괄한다.

사용자는 단 한 번의 암호화폐 KYC 계정 인증만 완료하면 USDT를 증거금 및 결제 자산으로 전 과정에서 사용할 수 있어 자금 활용도가 크게 향상되고, 결제 주기가 '암호화폐 속도'로 돌아온다.

SpaceX IPO 대시험, Gate TradFi가 성공적으로 배정을 완료할 수 있었던 이유는?

계정 및 결제 장벽을 제거한 후, 시장이 더 주목하는 것은 일반 투자자도 우량 1차 시장 자산의 성장 과실을 공유할 기회를 가질 수 있느냐는 점이다.

주지하다시피, SpaceX와 같은 최상위 유니콘 기업의 Pre-IPO 지분은 항상 월스트리트 거물, 실리콘밸리 전통 부호, 고액 자산가들의 전유물이었다. 일반 개인 투자자들은 문 밖에서 철저히 배제될 뿐만 아니라, 2차 시장에서 '프리미엄을 얹어 매수하는' 역할을 수행하기도 한다.

SpaceX의 경우, 피델리티 등 전통 증권사는 투자자 계좌 자산이 50만 달러 이상이어야 청약 자격을 부여하며, 상장 직전 극히 짧은 시간 내에 수동으로 확인해야 하고 이를 놓치면 무효 처리된다. 해외 개인 투자자들은 그 문턱조차 넘보기 어렵다.

Gate TradFi는 1차 시장의 티켓을 찢어 일반인에게 나눠주었다. 'Pre-IPOs + IPO 직접 접근(IPO Access)'이라는 콤비네이션으로 1차 시장의 투자 수익을 광범위한 사용자에게 환원하는 것이다.

1단계: Pre-IPOs, 자산 상장 전 가치 평가 상승분을 확보합니다.

4월 22일, SpaceX가 첫 번째 대상 자산으로 Pre-IPOs 청약에 상장되었으며, 모집 규모는 약 3억 9,500만 달러에 달했습니다. 사용자는 '미러 티켓'을 청약하여 SpaceX의 실제 공정 가치를 매핑합니다. 당시 청약 가격은 주당 590달러였으며, 1:5 주식 분할 후 주당 118달러로, 이는 1조 4,300억 달러의 기업 가치에 해당합니다. SpaceX의 가치가 1조 7,500억 달러 이상으로 상승함에 따라, 초기 투자자들은 상당한 가격 차익을 얻었습니다.

설명이 필요한 부분은, Pre-IPOs에서 청약하는 것은 자산 매핑 증서이며, 사용자는 장외 거래를 통해 자유롭게 매매할 수 있고, IPO 후 6개월의 락업 기간 동안 실제 주식으로 교환하거나 청산할 수 있다는 점입니다. 개인 투자자에게 이는 가장 낮은 비용과 가장 낮은 진입 장벽으로 유니콘 기업 입장권을 얻을 수 있는 실행 가능한 방법입니다.

2단계: IPO 직접 접근, 신규 공모주 청약은 더 이상 부자들의 게임이 아닙니다.

6월 9일, Gate TradFi는 SpaceX의 'IPO 직접 접근' 서비스를 출시하여 청약 문턱을 100 USDT까지 직접 낮췄습니다.

6월 12일, SpaceX가 공식 상장되었고, 청약에 성공한 사용자는 자동으로 실제 신주를 받아 Gate 주식 계좌로 직접 입고되었습니다. 그날 밤, IPO 직접 접근을 통해 SpaceX의 신규 공모주 배정이 매끄럽게 처리되었으며, 단일 계좌당 최대 154주가 배정되어 사용자들의 마음을 사로잡는 데 성공했습니다.

상장 전 가치 평가 확정부터 상장 시 권리 확정 및 배정까지, Gate TradFi는 전체 투자 참여 과정을 버튼 하나로 압축했습니다.

1차 시장에서 2차 시장까지, Gate TradFi가 거래 시장의 판도를 재편하다

1차 시장 참여 자원을 확보하는 것이 시작에 불과하다면, 2차 시장에서의 자산 안전, 유동성, 자금 활용 효율성과 같은 거래 경험이야말로 사용자를 장기적으로 유지하는 핵심 요소입니다.

Gate TradFi는 미국 주식과 홍콩 주식 시장을 포괄하는 주식 현물 거래 상품인 Gate Stocks를 출시했습니다. 현재 Gate Stocks는 10,000개 이상의 미국 주식/ETF를 지원할 뿐만 아니라, 홍콩 증권거래소 메인보드 및 GEM에서 시가총액이 크고 유동성이 좋은 우량 상장 기업을 포함한 1,500개 이상의 홍콩 주식 종목을 상장시켜, 업계 최초로 홍콩 주식 현물을 상장한 플랫폼이 되었습니다.

자산의 폭 측면에서 볼 때, Gate Stocks는 이미 유사 경쟁 제품들을 훨씬 능가하며 주류 2차 시장을 높은 수준으로 커버하여 사용자에게 더욱 광범위한 글로벌 자산 배분 선택지를 제공합니다.

주목할 점은, Gate Stocks의 미국 주식 시장이 미국의 면허를 보유한 자체 청산 중개업체인 Alpaca에 기반하여 실제 미국 주식 시장에 '물리적 수준으로 접속'했다는 것입니다.

Alpaca는 미국 증권거래위원회(SEC)의 등록 규제를 받으며, 미국 금융산업규제국(FINRA) 및 증권투자자보호공사(SIPC)의 회원사로서 전 세계 수백만 개의 증권 계좌에 서비스를 제공하고 있습니다. Alpaca의 API를 심층 통합함으로써, Gate Stocks는 규정 준수 증권사의 역량을 자사의 암호화폐 계정 시스템 내에 탑재했습니다.

1. 자금 안전: 사용자가 보유한 증권은 규제를 받는 규정 준수 기관에 의해 제3자 분리 보관됩니다.
2. 네이티브 유동성 및 최우선 호가(NBBO): 사용자 주문은 Nasdaq, NYSE, NYSE Arca, NYSE American 및 BATS 등 미국 5대 주요 거래소로 직결되어 전국 최우선 호가 시스템에 접속함으로써, 토큰화된 주식 거래에서 흔히 발생하는 '높은 슬리피지, 부족한 호가 깊이, 지연된 호가' 등의 고질적인 문제를 근절합니다.
3. 엔드 투 엔드 자동 청산: Alpaca는 백엔드에서 모든 미국 주식/ETF 주문의 실행, 청산 및 결제, 보관을 담당하며, 배당금, 주식 배당 등 기업 활동 또한 Alpaca가 자동으로 처리하여 입금합니다. 예를 들어, Gate는 6월 16일에 구글(Alphabet) 산하 GOOGL(A급 보통주) 및 GOOG(C급 자본주)의 배당금을 지급했습니다. 배당 기준은 주당 0.22달러였으며, USDT 형태로 사용자 계좌에 자동 지급되었습니다.

더 높은 자본 효율성을 추구하는 암호화폐 사용자에게 현물 거래는 자산 배분의 첫걸음에 불과합니다. 높은 유동성과 양방향 운용을 지원하는 파생상품 시장이야말로 자본 효율성을 극대화하는 주된 무대입니다. 이것이 바로 Gate TradFi가 CFD와 무기한 선물 계약 매트릭스를 구축하는 근본적인 논리입니다.

현재 Gate TradFi는 파생상품 부문에서 440종 이상의 CFD를 제공하며, 외환, 주식, 귀금속, 주가지수, 원자재 등의 자산군을 모두 포괄하고 있습니다. 풍부한 자산 공급은 더욱 강력한 '유동성 집중' 효과를 가져왔으며, Gate TradFi CFD의 일일 최고 거래량은 300억 달러를 돌파했고, TradFi 무기한 선물 계약의 월간 거래량도 한때 2,900억 달러에 육박하여 업계 선두 그룹에 위치해 있습니다.

가장 주목할 만한 혁신은 '다중 배율 레버리지 조정 가능 메커니즘'입니다. 전통적인 CFD 시장에서 레버리지 배율은 플랫폼에 의해 강제로 고정됩니다. 그러나 Gate TradFi는 이러한 낡은 규칙을 깨고, 최대 500배의 레버리지를 제공하는 기반 위에 업계 최초로 다단계 레버리지 시스템을 도입하여 사용자가 수동으로 직접 조정할 수 있도록 지원함으로써, 다양한 위험 선호도를 가진 거래 전략에 유연한 매개변수 선택권을 제공합니다.

또 다른 매력적인 설계는 '롱/숏 헤지 시 증거금 제로'입니다. 사용자가 동일한 종목에서 동일한 수량의 롱 포지션과 숏 포지션을 동시에 보유할 경우, 시스템이 자동으로 헤지하여 증거금이 곧바로 0이 됩니다. 이는 마켓 메이커와 차익 거래 전략에 있어 실질적인 자본 효율성의 해방입니다.

전통 자산과 암호화폐 시장 간의 생태계 장벽도 Gate TradFi에서 더욱 허물어지고 있습니다. TradFi 파생상품 거래량이 Gate의 VIP 등급 시스템에 공식적으로 포함되었습니다. 사용자가 주가지수 차익 거래나 금 헤지를 수행하는 동시에, 거래 수수료 할인율도 낮아집니다. 즉, 거래를 많이 할수록 비용이 감소합니다.

이 외에도 Gate TradFi는 Web3 특색을 갖춘 부가가치 도구 상자를 확장했습니다.

1. RWA 자산 운용: 유휴 상태의 스테이블코인을 연 약 2.9%의 GUSD 수익 상품에 배분하여 자금이 놀지 않도록 합니다.

2. 카피 트레이딩: 암호화폐 업계에서 성숙한 소셜 카피 트레이딩 모델을 전통 자산의 파생상품 거래에 복제하여, 초보자도 고수의 거래 전략을 배울 수 있습니다.

3. 퀀트 봇: 그리드, 마틴게일 등의 전략을 미국 주식 CFD와 외환 거래에 직접 적용합니다.

이러한 도구들의 공통점은 암호화폐 사용자의 습관을 전통 금융으로 다시 이전시킨다는 점입니다. 더 낮은 사용 진입 장벽, 더 높은 수준의 자동화, 더 개방적인 소셜화된 거래 생태계를 의미합니다.

결론: 글로벌 자산 배분의 진입점이 재구성되고 있다

과거 암호화폐 업계의 핵심 과제가 암호화폐 자산을 어떻게 주류 금융 시스템에 통합시킬 것인가였다면, 향후 몇 년간 더 중요한 트렌드는 글로벌 우량 자산이 어떻게 암호화폐 인프라를 통해 더 넓은 사용자에게 도달할 수 있을지일 것입니다.

SpaceX가 나스닥의 역사적인 IPO를 촉발한 것부터 OpenAI, Anthropic과 같은 기술 신흥 강자들이 비밀리에 상장 신청서를 제출하는 것까지, 우량 자산은 더 이상 지역, 계좌, 통화에 의해 분리되지 않습니다. 유동성은 통합 계좌, 스테이블코인 결제, 온체인 금융 인프라로 인해 전통적인 세계로부터 지속적으로 이동하고 있습니다.

글로벌 사용자들의 크로스 마켓 자산 배분에 대한 수요가 점점 더 절실해짐에 따라, 미래 경쟁의 초점은 단순한 상품 수의 많고 적음이 아니라, 누가 더 완벽한 기반 인프라, 더 안정적인 자원 확보 능력, 더 원활한 거래 경험을 구축할 수 있는지에 달려 있습니다.

그리고 SpaceX IPO는 의심할 여지 없이 Gate TradFi에 실질적인 스트레스 테스트를 제공했으며, 글로벌 자산 진입점이 재구성되는 대세 속에서 암호화폐 플랫폼이 전통 금융 생태계에서 과연 어떤 역할을 수행할 수 있을지 시장이 재조명하게 했습니다.