Collector Crypt, 온체인 '돈 인쇄기'로 부상: DAU 1,000명 미만, 고래가 수익의 97%를 담당

작성자: Nancy, PANews

최근 TCG 프로젝트 Collector Crypt가 전체 네트워크 수익 순위 Top10에 강력하게 진입했으며, 한때 솔라나(Solana)에서 가장 높은 수익을 올리는 프로토콜로 올라서며 커뮤니티의 뜨거운 화제를 모았다.

대부분의 암호화폐 프로젝트가 여전히 약세장에서 어렵게 생존을 꾀하는 가운데, Collector Crypt는 강력한 수익 창출 능력을 바탕으로 시장에서 몇 안 되는 ‘돈을 찍어내는 기계’로 자리매김했다. Collector Crypt로 대표되는 토큰화된 TCG(트레이딩 카드 게임) 분야는 수집과 카드 뽑기의 재미를 온체인으로 옮겨오며, 암호화폐 시장의 관심을 빠르게 사로잡고 있다.

온체인 TCG가 NFT를 ‘앞서고’ 있는가? 솔라나가 시장의 80%를 차지하다

작년 이후 IP, 수집, 소셜, 게임 속성을 결합한 TCG(트레이딩 카드 게임)는 새로운 성장 사이클에 진입하며 시장 열기가 지속적으로 높아지고 있다.

이런 TCG 열풍은 온체인으로도 확산되기 시작했다. 2025년 이후 암호화폐 시장에는 Collector Crypt, Phygitals, Courtyard, Ready Cards, Beezie 등 여러 토큰화된 TCG 플레이어들이 연이어 등장했다.

전통적인 실물 카드에 비해 토큰화된 TCG는 유동성과 거래 효율이 크게 향상되고, 가짜 카드나 도난 등의 위험이 감소하며, 특히 고가치 카드에서 장점이 더욱 두드러진다. 다만 중앙화된 금고와 수탁 시스템에 크게 의존하기 때문에 플랫폼이 파산하거나 금고에 문제가 생길 경우 자산 손실이 발생할 수 있다는 우려도 제기된다.

이 문제를 해결하기 위해 일부 온체인 플랫폼은 보다 완전한 실물 연동 및 리스크 관리 메커니즘을 도입하기 시작했다. 예를 들어, Collector Crypt는 미국 몬태나주에 약 2.8만 제곱피트 규모의 실물 보관용 보험 금고를 운영하며 실제 카드 자산을 보관하고, PSA 등 등급 평가 시스템을 통해 인증 및 보증을 제공함으로써 자산 투명성과 사용자 신뢰를 높이고 있다.

실물 수집 시장의 지속적인 호황과 자산 토큰화 수요 증가에 힘입어 온체인 TCG 시장은 최근 몇 달간 빠른 성장 단계에 접어들며, 현재 암호화폐 약세장에서 성장이 비교적 뚜렷한 세부 분야 중 하나가 되었다.

Artemis 데이터에 따르면, 2026년 6월 온체인 TCG 시장 거래액은 4.9억 달러를 돌파하며 전년 동기 대비 7.6배 증가했다. 월간 활성 사용자는 약 5,300명으로 전년 동기 대비 약 253.3% 증가했으며, 각 프로토콜의 월간 누적 수익은 약 1,180만 달러로 전년 동기 대비 1.8배 이상 증가했다.

반면 NFT 부문을 보면, CryptoSlam 데이터에 따르면 같은 기간 NFT 시장의 거래액은 약 1.5억 달러였다. 두 자산 모두 온체인 디지털 수집품에 속하지만, TCG는 더 높은 사용자 참여 의사와 거래 활성도를 나타냈다. 이는 실물 카드의 실제 가치 뒷받침, 경쟁 및 게임 속성으로 인한 지속적인 사용 시나리오, 그리고 온체인 거래가 제공하는 높은 유동성, 자산 결합성, 글로벌 유통 능력 덕분이다.

퍼블릭 체인 생태계 측면에서, 현재 토큰화된 TCG 프로젝트는 주로 솔라나, BNB 체인, 폴리곤, 베이스 등 주요 퍼블릭 체인에 배포되어 있으며, 이 중 솔라나는 기술적 우위, 선점 효과, 그리고 히트 애플리케이션인 Collector Crypt에 힘입어 토큰화된 TCG의 핵심 전장으로 자리 잡았다. Artemis 데이터에 따르면, 솔라나는 온체인 TCG 시장에서 80.8%의 점유율을 차지하며 다른 체인을 크게 앞서고 있으며, 현재 토큰화된 TCG 중 가장 활발하고 유동성이 풍부한 생태계가 되었다.

그러나 전체 시장 관점에서 온체인 TCG는 아직 초기 발전 단계에 있다. Global Market Insights 보고서에 따르면, 글로벌 TCG 시장 규모는 2026년에 약 92억 달러에 도달했거나 넘어섰을 것으로 추정되며, 2035년에는 시장 가치가 169억 달러에 이를 전망이다.

거대한 실물 시장에 비하면 현재 온체인 TCG의 보급률은 여전히 제한적이며, 이는 자산 온체인화, 거래 인프라 및 글로벌 유동성 측면에서 여전히 큰 성장 여지가 있음을 의미한다.

Collector Crypt의 독주, 그러나 수익의 97%는 고래가 떠받치고 있다

이번 온체인 TCG 분야의 폭발적 성장은 Collector Crypt의 기여 없이는 설명할 수 없다. 현재 이 분야에서 가장 압도적인 프로젝트로서, 거래 규모, 수익 창출 능력, 시장 점유율 면에서 다른 플랫폼과 뚜렷한 격차를 벌리고 있다.

Artemis 데이터에 따르면, 출시 이후 Collector Crypt의 누적 거래액은 14억 달러를 돌파했고, 누적 프로토콜 수익은 6,800만 달러에 달해 다른 온체인 TCG 플랫폼을 크게 앞서고 있다.

최근 일주일 시장 실적을 보면, Collector Crypt의 거래액은 약 1.27억 달러로 전체 온체인 TCG 시장의 74.3%를 차지했다. 같은 기간 다른 플랫폼들의 거래액은 대부분 수백만 달러 수준에 그치거나 그 이하였다. 수익 측면에서는 Collector Crypt의 주간 프로토콜 수익이 약 520만 달러인 반면, 다른 플랫폼들은 대개 수만 달러에 불과했으며 일부는 적자 상태였다.

온체인 TCG 분야에서의 선두 우위를 지속적으로 확대하는 것 외에도, Collector Crypt의 수익 창출 능력은 이제 암호화폐 업계 전체에서 상위권에 진입하기 시작했다.

최근 Collector Crypt는 테더(Tether), 서클(Circle), 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) 등과 함께 전체 네트워크 프로토콜 수익 순위 10위 안에 들며, DeFi나 스테이블코인 등 성숙 분야의 선두 프로젝트와 경쟁할 상업화 역량을 갖추었음을 보여주었다. 한편 DeFiLlama 데이터에 따르면, 6월 26일 기준 Collector Crypt는 솔라나에서 수익 기준 2위 프로토콜이 되었으며, 밈(meme) ‘머니 프린터’ 펌프펀(Pump.fun)에 이은 순위이다.

사실상 올해 들어 Collector Crypt의 거의 모든 핵심 경영 지표가 빠른 성장 국면에 접어들었다.

Artemis 데이터에 따르면, 올해 6월 플랫폼의 월간 거래액은 3.3억 달러를 돌파했으며, 1월의 9,750만 달러 대비 약 3.4배 증가했다. 같은 기간 월간 활성 사용자는 276명에서 735명으로 약 2.6배 늘었고, 프로토콜 수익은 440만 달러에서 1,340만 달러로 3배 이상 증가했다.

다만 Collector Crypt의 높은 성장과 동시에 수익성 측면의 압박이 존재한다. Blockworks 데이터에 따르면, 6월 26일 기준 플랫폼의 누적 총수익은 7.07억 달러이지만, 순수익은 4,633만 달러에 그쳐 수익 유보율은 약 6.5%이다. 또한, 고가지만 마진이 낮은 카드 팩의 비중 증가와 매우 높은 즉시 재구매율 등의 요인으로 인해 Collector Crypt 플랫폼의 매출총이익률은 지속적으로 하락해 6월 24일 기준 2.74%까지 떨어져, 연초의 6.03%에 비해 크게 낮아졌다.

뿐만 아니라 사용자 구조 측면에서 Collector Crypt의 수익은 여전히 소수의 고액 플레이어에게 크게 의존하고 있어, 말 그대로 온체인 TCG의 ‘고래 놀이터’라고 할 수 있다.

Dune 데이터에 따르면, 지난 6개월 동안 플랫폼에는 약 14,594명의 온체인 유료 사용자가 활동하며 약 5억 달러의 거래액을 기록했다. 이 중 100만 달러 이상을 소비한 플레이어는 단 80명(전체 사용자의 0.6%)으로 수익의 51.8%를 기여했다. 10만~~100만 달러를 소비한 사용자는 522명(3.6%)으로 수익의 35.6%를 차지했으며, 1만~~10만 달러를 소비한 사용자(10.4%)는 9.7%의 수익을 기여했다. 반면, 전체 사용자의 42.1% 이상을 차지하는 250달러 미만 소비 사용자들은 수익의 약 0.1%만 기여했다. 즉, 현재 Collector Crypt에서는 약 14.6%의 사용자가 플랫폼 수익의 약 97.1%를 기여하고 있는 셈이다.

이처럼 고도로 집중된 수익 구조는 한편으로는 Collector Crypt의 고액 자산가들이 강한 지불 능력과 소비 충성도를 지니고 있어 플랫폼에 상당한 수익성을 가져다주지만, 거래 부풀리기 행위(세탁 거래)를 완전히 배제하기는 어렵다는 점을 보여준다. 다른 한편으로는, 플랫폼이 지속 가능한 규모의 성장을 이루려면 여전히 사용자 층을 확대하고 소수 고래 거래에 대한 의존도를 낮춰야 함을 의미한다.

일일 활성 사용자 1천 명도 안 되는데, Collector Crypt는 어떻게 수익 순위 10위에 올랐나?

Collector Crypt의 거래 폭증을 이끈 중요한 요인 중 하나는 플랫폼이 도입한 온체인 가챠(Gacha) 메커니즘이다. 이 모델은 전통 TCG의 카드 개봉 방식을 차용하여, 무작위 보상, 희소 카드, 즉각적인 피드백을 통해 플레이어의 기대감과 반복 소비 의지를 지속적으로 증폭시키며 플랫폼 거래 성장의 핵심 엔진이 되고 있다.

현재 Collector Crypt는 솔라나에서 가장 큰 온체인 가챠 시장으로, 약 87.4%의 시장 점유율을 차지하고 있다.

Blockworks와 Artemis 데이터에 따르면, 6월 한 달 동안 플랫폼의 가챠(뽑기) 거래액은 1억 2,700만 달러에 달해 플랫폼 전체 거래액의 거의 전부를 차지했으며, 같은 기간 누적 팩 개봉 금액은 1억 달러를 돌파해 연초 대비 거의 두 배 가까이 증가했다. 이와 함께 참여자 수도 지속적으로 늘고 있다. 6월 23일 기준, 플랫폼의 일간 활성 가챠 이용자 수는 811명에 이르렀으며, 이전 몇 달간은 보통 300명을 밑돌았다.

值得注意的是，Collector Crypt의 높은 거래액은 활동성 증가뿐만 아니라 앞서 언급한 고래 사용자들이 지속적으로 기여한 대규모 소비에 힘입은 바가 큽니다. Blockworks 데이터에 따르면, 사용자 1인당 평균 가챠 소비 금액은 무려 7,829달러에 달하며, 최근 두 달 동안에는 한때 9,858달러까지 치솟았습니다.

가챠 메커니즘 외에도 포켓몬 IP와 토큰 이코노미 모델은 Collector Crypt의 지속적인 성장을 이끄는 중요한 동력이 되었습니다.

그중에서도 포켓몬 IP는 플랫폼의 가장 핵심적인 트래픽 원천입니다. Blockworks 데이터에 따르면, 올해 6월 Collector Crypt 플랫폼의 토큰화된 수집품 가치(TCV)는 2,610만 달러에 달했으며, 이 중 약 73.8%가 포켓몬 카드에서 발생했습니다. 인기 팩 오픈 상품 중 약 76%의 팩이 포켓몬 시리즈였으며, 판매가 1,000달러인 포켓몬 기프트 팩이 전체 팩 오픈 수량의 거의 절반을 차지했습니다. 즉, 킬러 IP는 여전히 사용자 소비와 거래를 이끄는 중요한 기반입니다.

한편, CARDS 토큰은 플랫폼의 성장 플라이휠을 구축했습니다. 출시 이후 Collector Crypt는 누적 커뮤니티에 CARDS 공급량의 4.75%를 방출했으며, 여기에는 TGE 단계의 2.5% 초기 에어드랍과 매회 0.75%씩 방출된 3회의 분기별 에어드랍이 포함되며, 가장 최근 분기별 에어드랍의 가치는 약 400만 달러에 달했습니다.

단순한 에어드랍 인센티브에 그치지 않고, Collector Crypt는 이중 환매 메커니즘도 구축했습니다. 한편으로는 카드 자산에 대한 즉시 환매를 통해 거래에 지속적인 유동성을 제공하고, 다른 한편으로는 프로토콜 수익을 활용해 CARDS 토큰을 지속적으로 환매하여 토큰의 가치 뒷받침을 강화합니다.

플랫폼 거래가 지속적으로 성장함에 따라 프로토콜 수익도 동시에 증가하고, CARDS 환매 규모도 확대됩니다. 그리고 토큰 가격 상승은 사용자들이 거래와 팩 오픈, 보유에 참여하려는 의지를 더욱 자극하여 플라이휠 효과를 만들어냅니다.

이에 따라 CoinGecko 데이터 기준, 올해 들어 CARDS의 누적 상승률은 412%를 넘어섰고, 현재 FDV는 5억 1천만 달러에 달합니다. 최근 Arthur Hayes의 패밀리 오피스 Maelstrom은 리서치 보고서에서 CARDS의 여름 말 목표가를 4달러로 제시하며 시장의 주목도를 더욱 높였습니다.

눈여겨볼 점은, Maelstrom Fund의 애널리스트 Lukas Ruppert 보고서에 따르면 Collector Crypt 운영 센터와 관련된 지갑에서 누적 4,570만 달러의 USDC가 현금화되었다는 것입니다.

유의해야 할 점은, 토큰 CARDS가 지속적인 언락을 맞이한다는 사실입니다. 현재 Collector Crypt는 약 23.6%의 토큰 언락을 완료했으며, 남은 토큰은 2027년 11월까지 지속적으로 락업됩니다. 이 중 다음 언락은 6월 29일에 진행되며, 약 2,884만 개의 CARDS(가치 약 746만 달러)가 방출될 예정입니다. 또한 공식 측은 최근 한 프리시드(Pre-Seed) 라운드 초기 투자자가 장외거래를 통해 특정 유동성 펀드에 약 150만 달러 상당의 CARDS 토큰을 매도했다고 공개했습니다.

운영 자금 유출, 토큰의 지속적인 언락, 그리고 초기 물량의 차익 실현이 시작됨에 따라 시장 유통 물량이 점차 증가할 것이므로, 투자자들은 단기적인 잠재 매도 압력을 지속적으로 주시할 필요가 있습니다.

전체적으로 Collector Crypt의 부상은 온체인 TCG 비즈니스 모델의 실행 가능성을 입증했으며, 이 트랙을 빠른 발전 단계로 진입시켰습니다. 다만, 온체인 TCG는 아직 초기 발전 단계에 있어 사용자 확장, 자산 공급, 인프라 등 측면에서 여전히 큰 성장 여지가 남아 있습니다.