PANews 7월 3일 소식, The Block 보도에 따르면, JP모건 애널리스트들은 Strategy가 최근 비트코인 매도 정책을 공식 확정하면서 암호화폐 시장에 “회피 가능한 양방향 리스크”를 도입했다고 밝혔다. 이 회사는 앞으로 비트코인의 매수자와 매도자가 동시에 될 수 있다. Strategy의 BTC Monetization Program은 현금 보유고를 보충하고 우선주 배당금 및 이자를 지급하거나 자사주 매입을 위해 최대 12억 5천만 달러 규모의 비트코인을 매도할 수 있도록 허용한다. 현재 현금 보유고는 약 25억 5천만 달러로, 약 17개월 분의 배당금을 충당할 수 있다. JP모건은 Strategy가 현금 보유고를 24~36개월 충당 수준으로 늘리고 보통주 발행을 통해 달러 보유고를 늘릴 것을 권고했으며, 이로 인해 주가가 순자산가치를 밑돌더라도 그렇게 해야 한다고 제안했다.

애널리스트들은 Strategy가 전체 비트코인 공급량의 약 4%를 보유하고 있으며, 올해 들어 약 137억 달러 상당의 비트코인을 매입했는데, 이는 JP모건이 추산한 전체 디지털 자산 흐름의 약 70%에 달한다고 지적했다. 따라서 향후 매도 가능성이 조금이라도 생기면 시장 변동성을 심화시킬 수 있다. 암호화폐 시장은 최근 상당한 압력을 받고 있으며, 비트코인은 5월 말 Strategy가 32 BTC를 매도한 이후 지속적으로 약세를 보이고 있다. 애널리스트들은 암호화폐 시장이 하반기에 강세로 돌아서려면 Strategy의 보유고 재구축과 미국 《Clarity 법안》 통과가 필요하며, 이 두 조건이 충족된다면 현재의 비관적인 분위기가 하반기 강세장을 알리는 역발상 신호가 될 수 있다고 분석했다.