PANews 7월 4일 소식, 테더(Tether) CEO 파올로 아르도이노(Paolo Ardoino)가 X 플랫폼에 글을 올려, 현재 AI 거대 기업들이 컴퓨팅 파워를 보조금처럼 투입해 사용자 규모를 확보하는 확장 모델에 의문을 제기했습니다. 그는 전 세계 선도 AI 기술 기업들이 시장 선점을 위해 컴퓨팅 인프라에 지속적으로 투자를 늘리면서 막대한 자본 지출이 발생하지만, GPU, 서버 등 컴퓨팅 자산의 경제적 감가상각 주기가 3~5년에 불과해 하드웨어 가치 하락이 매우 빠르며, 이로 인해 구조적 미스매치 리스크가 생겨난다고 설명했습니다. 토큰 가격과 자산 실제 가치의 괴리, 수익 실현 주기가 자본 투입 주기보다 지연되는 현상, 자본 비용과 부채 상환 만기의 불일치, 동시에 오픈소스 AI 모델이 시장 수요를 지속적으로 분산시키며 상업적 수익화 공간을 압박한다는 점 등이 그것입니다.

파올로 아르도이노는 여러 구조적 압박이 계속 중첩되면서 업계 리스크가 지속적으로 누적되고 있다고 진단하며, 현재처럼 불균형한 경영 구조 아래에서는 향후 각종 경영 및 재무 문제가 터져나올 수 있다는 의문을 제기했습니다.