PANews 7월 9일 소식, HTX DeepThink 칼럼니스트이자 HTX Research 연구원인 Chloe(@ChloeTalk1)가 분석을 통해 지적했다. 2026년 7월 9일 현재, 미국이 이란에 대해 새로운 공습을 감행하고 이란의 석유 판매 면제를 철회한 것은 시장이 ‘임시 평화 협정 붕괴’ 위험을 재평가해야 함을 의미한다. 앞서 시장의 중심 흐름은 휴전, 유가 하락, 인플레이션 압력 완화, 연준의 추가 매파 기조 불필요였으며, 이에 따라 위험 자산은 회복할 여지를 확보했다. 그러나 호르무즈 해협 위험이 재부각되면서 유가가 다시 거시적 가격 결정의 핵심 변수로 떠올랐다.

다음으로 가장 경계해야 할 것은 ‘에너지 인플레이션의 귀환’이다. 호르무즈 인근 공격이 지속되거나 해상 보험 비용이 상승하거나 이란의 석유 수출이 다시 제한된다면, 유가는 높은 수준을 유지할 가능성이 있고, 이는 인플레이션 기대를 끌어올려 연준의 비둘기 전환 여지를 압박하며 시장의 금리 인상 논의를 다시금 강화할 수 있다. 이러한 환경에서는 달러와 미국채 수익률이 강세를 보일 수 있고, 금은 안전자산 속성을 지녔지만 실질 금리가 상승할 경우 단기적으로 압력을 받을 수 있다.

암호화폐 시장에 있어 이는 단순한 안전자산 수혜가 아니라 유동성 스트레스 테스트에 가깝다. 현재 BTC는 순수한 전쟁 안전자산이라기보다 여전히 시장에서 높은 베타의 위험 자산으로 주로 거래되고 있다. 만약 유가가 계속 오르고 달러가 강세를 보이며 미국 증시 기술주가 조정을 받는다면, BTC는 주요 지지선을 반복적으로 테스트할 수 있고, 알트코인은 더 큰 압력을 받게 된다. 특히 ETH, SOL 및 높은 FDV의 신규 코인은 유동성 위축과 위험 선호 심리 하락의 충격을 받기 쉽다. 더욱 주목할 점은 이번 충돌이 AI와 기술주 내러티브가 이미 흔들리기 시작한 배경에서 발생했다는 것이다. 최근 AI 컴퓨팅 파워, 반도체 및 고평가 성장주 모두에서 의견이 엇갈리고 있으며, 이는 시장이 혼잡한 거래를 받아내는 역량이 떨어지고 있음을 보여준다. 거시적 측면에서 유가 충격까지 겹친다면, 암호화폐 시장은 단기적으로 높은 변동성, 약한 반등, 중심 하향의 흐름을 보일 확률이 크다.

앞으로 일주일간 가장 중요한 관찰 지표는 브렌트유가 80달러 위에서 안착하는지 여부, 미국 단기 금리가 계속 상승하는지 여부, BTC ETF로의 자금 유입이 회복되는지 여부, 그리고 선물 시장의 미결제약정(OI)이 하락장에서도 여전히 높은 수준을 유지하는지 등이다. 이러한 신호가 동시에 악화된다면 암호화폐 시장은 새로운 디레버리지 국면으로 진입할 수 있고, 유가가 빠르게 하락하고 협상이 재개된다면 BTC가 가장 먼저 휴전 회복 반등을 보일 수 있다.