월스트리트 조간: SK하이닉스 ADR 상장 앞두고 저장장치 강세, 미 국채 입찰 수요 예상치 상회, 미-이란 갈등 통제 가능 베팅

매주 월요일부터 금요일 오전까지, 거시경제, 미 증시, AI, 귀금속, 원유 등에 초점을 맞춰 데이터로 시장을 복기하고 트렌드로 기회를 선점합니다. PANews 제작.

미 증시는 목요일 전면 반등을 맞이하며 시장이 일시적으로 미-이란 갈등 격화에 따른 위험회피 압력에서 벗어나 자금이 AI 및 반도체 섹터로 재유입되었습니다. 다우존스 산업평균지수는 0.27% 상승, S&P 500 지수는 0.81% 상승하여 사상 최고치까지 1% 미만 남았고, 나스닥 종합지수는 1.30% 상승하며 3대 지수 상승을 주도했습니다.

미-이란 갈등 냉각 기대에 유가 하락, 협상 창구 재개 베팅

걸프 지역을 둘러싼 지정학적 긴장이 지속 고조되며 미-이란 양측의 공습이 여러 국가의 군사 목표물을 겨냥하면서 호르무즈 해협의 통항 능력이 급감했습니다. 그러나 원유 시장은 ‘악재 소진’에 따른 이례적인 흐름을 보이며 WTI 원유와 브렌트유가 모두 약 4% 하락했습니다.

트레이더들은 트럼프 대통령이 시사한 ‘이란의 자발적 협상 타진’이 일시적 긴장 고조를 통제 가능한 수준으로 만들 것으로 예상합니다. 미즈호은행의 로버트 야우거는 향후 수일 내 협상 재개로 공급 과잉 리스크가 재부각될 것으로 전망했으며, 맥쿼리의 비카스 드위베디는 양측 모두 경제·정치적 제약을 받고 있어 이번 충돌은 ‘단기 사이클 이벤트’에 가깝고 장기적 확전 의지도 부족하다고 진단했습니다.

한편, 미국 천연가스 시장은 더 큰 폭의 조정을 겪었습니다. 미 에너지정보청(EIA) 데이터에 따르면 지난주 천연가스 재고가 시장 예상보다 많은 61억 입방피트 증가해 재고 과잉이 확대되었고, 프리포트 LNG 수출 터미널이 곧 정기 보수에 들어갈 예정이 겹치며 미국 천연가스 선물은 6.4% 급락해 최근 3개월 만의 최대 일간 낙폭을 기록했습니다.

현물 금은 장기 금리 부담 속에서도 1.1% 반등하며 온스당 4,122달러까지 치솟았고, 은 및 기타 귀금속도 일제히 상승했으며, 팬아메리칸 실버 등 광산주가 역주행하며 3% 이상 급등했습니다.

30년물 미 국채 입찰 수요 강세, 연준, 전문가 그룹 구성해 새 통화정책 프레임워크 준비

전날 밤 미 재무부가 실시한 220억 달러 규모 30년물 국채 입찰에서 낙찰 금리가 2007년 이후 최고치인 5.058%를 기록했습니다. 입찰 배수는 2.44배로 고금리에 대한 시장의 강한 수요를 드러냈으며, 해외 간접 입찰자의 배정 비율은 역대 두 번째로 높은 77.7%에 달했습니다. 5% 이상의 장기 수익률을 좇는 글로벌 자본이 몰리며 10년물 미 국채 금리는 4.55%로 하락했고, 달러 인덱스는 0.08% 소폭 하락한 100.94를 기록, 장기 금리 급등 위험이 일단 진정되었습니다.

다만 월가의 경계는 완전히 사라지지 않았습니다. 새로 공개된 FOMC 의사록에 따르면 케빈 워시 신임 의장 지휘 아래 연준 내부는 여전히 인플레이션 리스크에 신중한 태도를 유지하고 있습니다. CME 페드워치 데이터상 시장이 예상하는 연내 추가 금리 인상 내재 확률은 약 87%로 상승했습니다.

뉴욕 연은 윌리엄스 총재는 인플레이션이 여전히 목표치를 웃돌고 있다고 재확인하면서도 에너지 가격이 지속 오르지는 않을 것이라고 시사했습니다. 버던스의 호너먼 최고투자책임자(CIO)는 현재 증시가 하반기 금리 인상 위험을 충분히 반영하지 못하고 있으며 향후 국채 입찰이 부진할 경우 밸류에이션이 압박받을 수 있다고 경고했습니다.

이런 배경 속에서 워시 의장은 인플레이션, 대차대조표, 고용, 데이터 분석 및 정책 소통을 각각 전담하는 5개 외부 전문가 작업반을 공식 출범시켰습니다. 하버드대 경제학자 라지 체티, 전 IMF 수석 이코노미스트 라잔을 비롯한 여러 글로벌 중앙은행 전직 인사들이 참여합니다. 이는 연준이 AI 시대에 대비한 새 통화정책 프레임워크를 미리 구축하고 있다는 뜻으로, 향후 시장이 주목해야 할 중요한 장기 변수로 부상하고 있습니다.

SK하이닉스, 미 증시 상승의 주요 촉매, AI 자금 빅테크에서 인프라로 이동

SK하이닉스가 전날 밤 미 증시 상승의 최대 촉매로 작용했습니다. 한국 메모리 반도체 거인이 미국 예탁증서(ADR) 발행을 완료했으며 발행가는 149달러, 총 1억 7,790만 주의 ADR을 발행해 약 265억 달러를 조달했습니다. 청약 배수는 7배를 초과했고 수요 규모는 2,000억 달러에 육박, 알리바바 그룹의 미국 상장을 넘어 역대 3위 규모의 IPO로 기록됐습니다.

SK하이닉스는 글로벌 HBM 시장에서 58%의 점유율을 차지하고 있으며, 이번 상장 자금은 AI 메모리 생산 능력 확대에 사용됩니다. KB증권은 ADR 상장이 기업 가치 재평가를 촉진할 수 있으며, 향후 수년간 DRAM과 NAND 공급 증가율이 수요 증가율을 밑돌면서 메모리 공급 부족 사이클이 이어질 것으로 전망했습니다. BNK투자증권은 클라우드 업체들의 AI 자본 지출 논리가 약해지고 있을 가능성을 제기하며, ADR 자체가 장기 밸류에이션을 바꾸지는 않을 것이라고 분석했습니다.

간밤 미 증시에서 AI 거래 논리가 뚜렷하게 강화되며 자금이 AI 애플리케이션 쪽에서 인프라 영역으로 재유입되고 있습니다. 그동안 시장을 지배했던 컴퓨팅 투자 정점 우려와 인프라 공급 과잉 불안이 깨지면서, 올 상반기 ‘매그니피센트 7’에 집중됐던 자금 흐름이 이제 2단계로 접어들었습니다. AI 애플리케이션에서 AI 인프라로의 회귀입니다. 메모리, 고대역폭 메모리(HBM), 광통신, ASIC, 데이터센터 및 전력 같은 ‘삽과 곡괭이’ 섹터가 글로벌 자금 배분의 새로운 초점으로 떠올랐습니다.

이번 논리 검증의 핵심 촉매로는 SK하이닉스의 미국 ADR 발행이 7배 이상의 초과 청약을 기록하며 글로벌 반도체 업계 사상 최대 모집 기록을 세운 점, 마이크론이 미국 투자 계획을 상향 조정한 점, 메타가 연산력 과잉을 공식 부인한 점, 그리고 오픈AI의 GPT-5.6 출시 등이 꼽힙니다.

이에 힘입어 필라델피아 반도체 지수(SOX)가 이틀 연속 강한 반등을 보이며 하루 약 3% 상승했고, 마이크론, 샌디스크, 웨스턴디지털 등 메모리 밸류체인 종목이 일제히 강세를 나타냈습니다.

한 월가 트레이더는 “시장이 어제 산 것은 SK하이닉스가 아니라 HBM 시대 전체”라고 말했습니다.

골드만삭스와 JP모건의 톱 전략가들은 AI 수익률에 대한 시장의 단기 우려가 과도하다고 판단하며, 인프라 희소성이 사라진 뒤에는 ‘유료 도로 그 자체’를 보유한 하이퍼스케일 클라우드 사업자가 하드웨어 업체보다 더 강력한 장기 알파를 창출할 것이라고 내다봤습니다. 시장의 초점은 이제 곧 폭발할 2분기 어닝 시즌으로 완전히 이동했습니다.

주요 종목 움직임 및 주가 동향:

메모리 반도체 강세: 마이크론 테크놀로지가 4% 이상 상승. 마이크론은 2035년까지 미국 내 투자 규모를 2,500억 달러로 확대하고, 미국 내 생산량이 전체 DRAM에서 차지하는 비중을 40%까지 끌어올린다는 목표를 발표했습니다. 샌디스크는 약 7.6%, 웨스턴디지털은 5% 이상 올랐고, 램버스, 씨게이트 테크놀로지 등 메모리 관련주도 동반 상승. 하워드 러트닉 미 상무장관은 삼성과 SK하이닉스에 미국 내 메모리 생산능력 확대를 촉구하며 미국 AI 공급망 강화를 압박했습니다. 삼성과 SK하이닉스는 향후 수년간 총 880억 달러를 신규 공장에 투자할 계획입니다.
반도체 업종 전반 상승: AMD 약 5.7% 상승, Zen6 프로세서 출시 시기에 시장 관심 집중. ARM 9% 이상 급등, 브로드컴 약 3% 상승, 마벨 테크놀로지 약 5% 상승, 퀄컴 2% 이상 상승. 애플은 브로드컴과 다년간 협력 계약을 체결해 150억 개 이상의 칩을 미국 내에서 생산하기로 하며 자국 반도체 공급망 논리를 더욱 강화했습니다.
AI 연산력 확장이 고속 연결 수요를 촉진하며 광통신 섹터가 뚜렷한 강세를 보였습니다. 루멘텀 11% 이상 급등, 아스테라랩스 6% 이상, 코닝 4% 이상, 코히어런트 3% 이상 상승. AI 서버 규모가 커짐에 따라 광모듈과 고속 인터커넥트가 다음 단계 인프라 병목이 될 것이라는 인식이 확산됐습니다.
메타는 4.70% 상승 마감하며 최근 신고가를 경신. 저커버그 CEO는 3년 만에 직접 X 플랫폼에 복귀해 새 모델을 홍보하며 연산력 과잉을 부인했을 뿐 아니라, 보유한 연산 자원을 고가에 임대해 수익을 내겠다는 구상도 밝혔습니다. 자체 개발 AI 칩 ‘아이리스’는 오는 9월 양산에 들어갑니다.
엔비디아는 0.66% 하락했지만, 뱅크오브아메리카(BofA)는 메모리 비용이나 자체 ASIC 경쟁에 대한 시장의 우려가 과도하다고 평가하며, 엔비디아 밸류에이션이 최근 7년 래 최저 수준으로, 대형 테크 동종 기업 대비 30~35% 할인돼 있다고 분석했습니다.
테슬라 3.17% 상승. 공급망 핵심 관계자에 따르면 머스크 CEO가 내부 임원 회의에서 옵티머스 3세대 휴머노이드 로봇 최신 버전을 검토 승인했으며, 9월 주 1,000대, 연말 주 2,500대라는 매우 엄격한 양산 목표를 제시했다고 합니다. 이는 3년간 연구개발을 거친 ‘구현된 지능(Embodied AI)’ 플래그십이 마침내 연구실을 떠나 본격적인 양산 단계에 진입했음을 의미합니다.
암호화폐 채굴 기업 마라 홀딩스(MARA Holdings)가 약 10% 급등. 텍사스주 내 1,200에이커 이상의 토지를 인수해 최대 2기가와트(GW) 규모의 슈퍼 디지털 인프라 단지를 개발, 고성능 컴퓨팅과 비트코인 채굴을 긴밀히 결합하겠다고 밝혔습니다.

향후 주목해야 할 사항:

7월 10일: 메모리 반도체 대장주 SK하이닉스 ADR이 나스닥에 공식 상장, 가격 149달러로 ‘발행 전 거래(When-Issued)’ 방식으로 거래되며 7월 13일부터 정규 거래로 전환됩니다. 시장은 상장 첫날 성적을 예의주시하며, ‘호재 소멸’에 따른 단기 고점 및 섹터 내 자금 유출 리스크에 대비해야 합니다.