PANews 7월 14일 소식, CoinDesk 보도에 따르면 월스트리트가 증권 토큰화에 속도를 내면서 미국증권이전협회(STA)는 미국 증권거래위원회(SEC)에 향후 규제 프레임워크에서 제3자 플랫폼이 발행하는 주식 토큰보다 ‘발행인 승인형’ 토큰화 증권을 우선 지원할 것을 촉구했다.

STA는 SEC에 제출한 의견서에서 블록체인 기반 주식 토큰은 상장사가 정식으로 승인하고 회사의 공식 주주 등록 시스템에 기록된 실제 증권이어야 하며, 무관한 플랫폼이 생성한 토큰화 상품이어선 안 된다고 밝혔다. 발행인 지원형 토큰(Issuer-Sponsored Token)은 회사의 실질 주식을 대표하며 투자자는 전통 주식과 동일한 법적 권리를 누릴 수 있다. 반면 제3자 발행 주식 토큰은 투자자를 플랫폼 신용 위험, 커스터디 위험 및 운영 위험에 노출시키고 주주와 발행 회사의 직접적인 법적 관계를 약화시킬 수 있다.

STA는 SEC가 토큰화 증권 규제안을 마련할 때 혁신 면제, 시범 프로그램 및 향후 규제 프레임워크에서 발행인 승인 모델에 우선순위를 부여하고, 제3자 플랫폼이 주식 토큰 상품을 홍보할 때 발행 회사의 승인을 받도록 하며 정보 공개와 규정 준수 요건을 강화할 것을 촉구했다.

현재 토큰화 증권은 월스트리트와 가상자산 업계의 새로운 경쟁 영역으로 떠올랐다. 자산운용사, 거래 플랫폼 및 블록체인 기업들은 24시간 거래, 더 빠른 결제 및 더 높은 자금 유동성을 실현하기 위해 주식·채권·펀드를 온체인으로 옮기려 시도하고 있다. 데이터에 따르면 글로벌 토큰화 증권 시장 규모는 지속 성장할 전망이다. 씨티은행은 앞서 2030년까지 토큰화 증권 시장이 5조 5천억 달러에 이르고, 이 중 토큰화 주식 시장은 2조 6천억 달러에 달할 수 있다고 예측했다.

현재 약 20억 달러 규모의 토큰화 주식 시장은 Ondo Finance 및 Kraken 산하 관련 상품 등 제3자 모델이 주도하고 있으며, Securitize, Figure 등은 발행인 승인 모델을 채택하고 있다.

STA의 입장은 ‘온체인 주식의 법적 정의 권한을 누가 가질 것인가’를 둘러싼 전통 금융 인프라와 가상자산 업계 간 경쟁을 부각시킨다. Coinbase, Robinhood, Nasdaq 및 미국예탁청산회사(DTCC) 등 기관이 증권 온체인화를 추진하는 가운데, SEC가 향후 발행인 승인형 토큰과 제3자 토큰을 어떻게 구분하느냐가 미국 토큰화 증권 시장 발전을 좌우하는 핵심 요소가 될 것이다.