Base 창립자, 실수 인정: 개발자 베팅은 맞았지만 소셜 베팅은 틀렸다

作者: 구위, ChainCatcher

7월 15일, Base 창립자 Jesse Pollak은 장문의 글을 발표하여 Base App의 리더십을 Coinbase에 반환하고, 자신은 모든 역량을 Base 블록체인 자체에 집중할 것이라고 밝혔습니다. 목표는 Base를 "글로벌 금융 블록체인"으로 만드는 것입니다. Jesse는 계속 Base 체인을 이끌지만, 더 이상 Base App을 담당하지 않으며, Base App은 Jordan Fish, 즉 암호화폐 커뮤니티에서 잘 알려진 Cobie가 맡게 됩니다.

이번 조정에서 가장 주목할 점은 Jesse가 Base App을 떠난다는 사실이 아니라, 그가 지난 2년간 Base가 소셜 방향에서 전략적 오판을 했음을 드물게 인정했다는 점입니다.

과거 Base는 스스로를 암호화폐 세계의 소비자 진입점으로 만들려 했습니다. Farcaster부터 Zora까지, 크리에이터 코인부터 미니앱, 그리고 Base App까지, Base는 "온체인 소셜 + 크리에이터 경제"를 통해 더 많은 일반 사용자를 온체인으로 이끌고자 했습니다.

하지만 지금, Pollak은 직접 시인했습니다. Base는 빌더에 대한 베팅은 맞췄지만, 소셜은 틀렸다고. 이 말은 Base의 소셜 실험에 대한 사실상의 중간 평가로 볼 수 있습니다.

온체인 소셜은 차세대 채택의 중심이 되지 못했고, 실제로 성장한 것은 예측 시장, 무기한 선물, 스테이블코인, 토큰화된 자산입니다. 사용자들은 온체인으로 이동하는 것을 꺼리는 것이 아니라, 소셜 자체를 위해 온체인으로 가는 것을 꺼리는 것입니다.

그들은 거래, 결제, 수익, 투기를 위해 기꺼이 온체인으로 향합니다.

1. Jesse가 한 말은?

장문의 글에서 Jesse는 지난 6개월간의 반성과 조정 과정을 상세히 되짚었습니다. 그는 "2026년 1분기는 강력한 펀치였다"고 솔직히 털어놓았습니다. 지난 2년간 Base는 두 가지 방향에 베팅했습니다. 하나는 빌더들이 차세대 암호화폐 채택을 이끌 것이라는 믿음이고, 다른 하나는 채택이 "새로운 온체인 네이티브 소셜 경험"(크리에이터, 콘텐츠, 메시징)에 의해 주도될 것이라는 점이었습니다.

결과는 이렇습니다. "빌더에 대한 베팅은 옳았지만, 소셜에 대한 베팅은 명백히 틀렸습니다." 빌더들은 확실히 채택의 물결을 이끌었고 — 예측 시장, 무기한 선물, 스테이블코인이 가장 강력한 성장 엔진이 되었습니다 — 하지만 소셜은 그 중심에 있지 않았습니다. 오히려 "우리가 구축하려 애썼던 소셜 측 시장 전체 — Farcaster, Zora, 미니앱, 그리고 네, 크리에이터 토큰까지 — 완전히 붕괴되었습니다."

그는 말을 이었습니다. "내가 틀렸습니다. 타이밍이 틀렸든... 완전히 틀렸든, 시간만이 알려주겠지만, 어느 쪽이든 내가 틀렸다는 건 확실합니다." 부수적 피해는 상당했습니다. Base는 주요 분야에서 뒤처졌습니다. 무기한 선물(Avantis 등 보유), 예측 시장(Limitless 등 보유) 모두 성숙한 경쟁자들에 뒤처졌으며, 기업급 토큰화와 결제 개척 측면에서도 개선의 여지가 컸습니다. 사람들은 신뢰를 잃었고, CT(암호화폐 트위터)는 매주 그의 실수를 상기시켜 주었습니다.

Jesse는 올 한 해가 "shit(고통)을 삼키는" 연습이었다고 표현했습니다. 하지만 그가 얻은 교훈은 상황이 최악처럼 느껴질 때, 최선의 방법은 고개 숙여 구축하는 것뿐이라는 점이었습니다. 그는 관심을 다시 App에서 체인으로 옮기고, 다시 코드를 쓰기 시작했으며, Azul, Beryl, B20, 프라이버시, 원장 등의 기능을 출시하고, 다음과 같은 가정들을 재검토했습니다. 성장을 위해 암호화폐에 소셜이 필요할까? Base에 App이 필요할까? Base가 Coinbase보다 더 커질 수 있을까?

결론은 명확한 방향으로 전환되었습니다. "더 나은 화폐만으로 충분합니다 — 우리는 스테이블코인, 예측, 무기한 선물, 토큰화를 통해 이를 실시간으로 목격하고 있습니다... 저는 이제 글로벌 금융을 실제로 작동하게 함으로써 10억 명을 온체인으로 이끄는 데 집중하고 있습니다." 2026년의 구체적인 세 가지 기둥은 다음과 같습니다. 거래 정복(토큰화된 주식, 밈, App 코인 등 모든 자산 대상), 결제(개인과 기업 모두에게 효과적인 글로벌 스테이블코인), 에이전트(AI 에이전트가 모든 것을 가속화합니다. 암호화폐는 컴퓨터 네이티브 화폐이므로, AI는 수조 개의 새로운 경제 참여자를 창출할 것입니다).

그는 이미 Base App을 Coinbase에 반환하여 Cobie의 리더십 아래 두었고, Base 생태계 밖으로 확장하는 것까지 허용했습니다(이는 Base 리더로서 "좋아하지 않을" 부분이라고 덧붙였습니다). 그는 빌더가 여전히 초석임을 강조하며, Base는 Base Layer, Batches, 생태계 펀드 등을 통해 지속적으로 이들을 지원할 것이라고 밝혔습니다.

2. Base의 소셜 꿈은 왜 깨졌을까?

Base가 소셜에 베팅한 것은 논리적 근거가 없는 것이 아니었습니다.

Jesse는 Base의 핵심 인물이자 Base 커뮤니티 문화의 가장 중요한 형성자입니다. 몇 년 전 friend.tech가 Base 위에서 폭발적인 인기를 얻으면서, 시장은 한때 Jesse와 Base가 온체인 소셜과 크리에이터 경제의 주요 거점이 될 수 있다고 믿었습니다. friend.tech는 한 가지 사실을 증명했습니다. 사회적 관계가 금융화될 때, 온체인 상품은 극도로 짧은 시간 안에 막대한 주목을 받을 수 있다는 것입니다.

이것이 소셜에 대한 Base의 선호도를 강화시켰고, friend.tech의 급속한 몰락은 Base의 판단에 영향을 미치지 못했습니다.

Farcaster, Zora, 크리에이터 코인, 미니앱, Base App — 이러한 배치 이면에는 사실 하나의 완전한 상상이 자리 잡고 있었습니다. Coinbase가 규제를 준수하는 진입로를 제공하고, Base가 저비용 온체인 환경을 제공하며, Farcaster가 소셜 그래프를, Zora가 콘텐츠와 크리에이터 자산화 도구를 제공한다면, Base는 전통적인 DeFi와는 다른 소비자급 온체인 생태계를 구축할 기회를 잡는다는 것입니다.

그러나 이 논리는 결국 통하지 않았습니다. 문제는 온체인 소셜이 너무 쉽게 온체인 투기로 변모한다는 데 있었습니다.

friend.tech의 폭발적 인기는 본질적으로 사용자들이 더 나은 소셜 경험을 찾았기 때문이 아니라, 사회적 관계가 거래될 수 있다는 것을 발견했기 때문입니다. 크리에이터 토큰 역시 마찬가지입니다. 콘텐츠, 영향력, 커뮤니티 관계를 자산으로 만들지만, 대부분의 경우 자산 거래가 콘텐츠 소비보다 훨씬 더 중요하게 여겨집니다.

일단 투기 열기가 식으면, 사회적 관계는 자연스럽게 남지 않습니다.

Farcaster는 소셜 네트워크의 초기 활성화 문제에 직면했고, Zora는 콘텐츠 소비와 자산 발행 사이의 긴장감에 직면했으며, 크리에이터 코인은 단기적인 관심 거래(attention trade)로 전락하기 쉬웠습니다. Base는 막대한 자원을 투입하여 이들 제품이 주류 사용자를 데려오기를 바랐지만, 결국 주로 남은 것은 암호화폐 네이티브 사용자, 에어드롭 헌터, 단기 트레이더, 크리에이터 토큰 플레이어들이었습니다.

이것이 바로 Jesse가 소셜 측 시장 전체가 "완전히 붕괴되었다"고 말한 이유입니다. 열기가 없었던 것이 아니라, 지속 가능한 채택이 이루어지지 않았던 것입니다.

반대로, 스테이블코인, 예측 시장, 무기한 선물, 토큰화된 자산에 대한 수요는 더욱 직접적입니다. 사용자들은 "사회적 관계를 소유하기 위해" 온체인으로 오는 것이 아니라, 더 빠른 거래, 더 낮은 결제 비용, 더 높은 수익, 더 강력한 투기 기회를 위해서, 또는 전통 금융이 제공할 수 없는 시장에 진입하기 위해 온체인으로 이동합니다.

이는 Base에게 잔혹하지만 필요했던 방향 수정입니다. 소셜은 온체인 애플리케이션의 일부가 될 수 있지만, Base의 다음 단계 성장 중심이 되기는 어렵습니다.

3. Robinhood Chain이 가져온 정면 압박

만약 소셜 실험의 실패뿐이었다면, Base에게는 천천히 조정할 시간이 충분했을 것입니다.

하지만 Robinhood Chain의 갑작스러운 폭발은 Base의 위기감을 빠르게 증폭시켰습니다.

7월 초, Robinhood Chain은 출시 후 빠르게 거래 활동을 축적했습니다. Token Terminal 데이터에 따르면, Robinhood Chain은 메인넷 출시 11일 만에 하루 처리 거래량이 760만 건에 달했으며, 같은 기간 Base는 920만 건으로, 그 격차는 시장이 이전에 예상했던 것보다 훨씬 작았습니다.

더 중요한 것은, Robinhood Chain의 성장이 단순한 온체인 공회전이 아니라는 점입니다. 이는 Robinhood의 토큰화된 주식 플랫폼과 결합되어 120개 이상의 국가에 주식 토큰화 상품을 제공하며, Robinhood의 약 2,300만 중개 업무 사용자들을 잠재적 진입 기반으로 삼고 있습니다. 데이터는 또한 Robinhood Chain이 Uniswap 배포에서 하루 5억 달러 이상의 거래량을 달성하여 이더리움 메인넷에 이어 두 번째로 많았으며, 한때 Base를 제치고 Uniswap에서 두 번째로 큰 현물 거래 활동 배포처가 되었다고 보여줍니다.

물론, Robinhood Chain의 초기 데이터에는 상당한 보조금 요인이 있습니다. Robinhood는 메인넷 출시 전 90일 동안 사용자에게 가스비를 대납해 주었으며, 이 보조금은 2026년 9월 말까지 지속될 예정입니다. 즉, 현재의 높은 거래량이 보조금 종료 후에도 지속될지는 좀 더 지켜봐야 합니다.

하지만 Base에게 진정한 위험은 Robinhood Chain의 현재 모습이 "거품"인지 여부가 아니라, 그것이 새로운 경쟁 모델을 대표한다는 사실입니다.

Base의 과거 강점은 Coinbase 거래소 트래픽, 미국 규제 준수 브랜드, 개발자 생태계였습니다. Robinhood Chain은 또 다른 더 직접적인 진입로를 가지고 있습니다. 주식, ETF, 옵션, 개인 투자자 계좌, 토큰화된 미국 주식입니다. 이는 암호화폐 네이티브 사용자로부터 트래픽을 빼앗는 것이 아니라, 전통적인 증권사 사용자들을 직접 온체인 금융 세계로 이끌고 있습니다.

Base의 과거 이상이 "온체인 소셜을 소비자 진입로로 만드는 것"이었다면, Robinhood Chain의 답변은 훨씬 더 단순하고 직설적입니다. 사용자들은 이미 거래하고 있으며, 그렇다면 거래 자산을 온체인으로 올리는 것입니다.

이는 Base에게 정면으로 가해지는 압박입니다.

4. Base의 새로운 출발점

Jesse의 이번 전환은 본질적으로 Base를 재포지셔닝하는 것이다.

과거 Base의 내러티브는 온체인 컨슈머(onchain consumer)에 가까웠습니다. 낮은 비용, 강력한 배포력, 소셜 제품을 통해 일반 사용자를 온체인으로 유입시키는 것을 목표로 했습니다. 그러나 지금 Base의 내러티브는 온체인 파이낸스(onchain finance)로 변화하고 있습니다. 거래, 결제, 스테이블코인, AI 에이전트, 결제 레이어가 그것입니다.

이는 업계 전반의 트렌드와 더 잘 맞아떨어집니다. 지난 1년간 실제로 자리 잡은 온체인 수요는 거의 모두 금융과 관련되어 있습니다. 스테이블코인 결제, 토큰화된 주식, 예측 시장, 무기한 선물(퍼프), RWA(실물자산 토큰화), 온체인 대출, AI 에이전트 결제가 그것입니다. 소셜은 내러티브를 가져올 수 있지만, 금융이야말로 거래, 수익, 수수료, 유저 리텐션을 가져옵니다.

Base의 강점은 여전히 뚜렷합니다. 코인베이스라는 뒷배경을 바탕으로 강력한 규제 준수 브랜드, 거래소 진입 경로, 개발자 커뮤니티, 스테이블코인 활용처, 기업 고객 자원을 보유하고 있습니다. 동시에 Base가 AI 분야에서도 존재감이 없는 것은 아닙니다. 베니스(Venice)와 버추얼스(Virtuals)는 Base 생태계에서 가장 대표적인 두 장의 카드입니다. 전자는 AI 애플리케이션과 프라이버시, 개방형 모델 방향을, 후자는 AI 에이전트의 자산화와 에이전트 경제 방향을 대표합니다.

제시(Jesse)가 말한 ‘AI가 수조 개의 새로운 경제 참여자를 창출할 것’이라는 말이 사실이라면, Base의 기회는 인간 트레이더뿐 아니라 AI 에이전트의 지갑, 결제, 정산 및 거래 활동까지 수용하는 데 있습니다.

이것이 Base의 새로운 내러티브에서 가장 상상력이 풍부한 부분입니다. 스테이블코인은 기계와 사람 사이의 결제 매개체를 해결하고, 예측 시장과 무기한 선물은 거래 시나리오를 제공하며, 토큰화된 자산은 거래 가능한 대상을 제공합니다. AI 에이전트는 새로운 온체인 사용자가 될 가능성이 있습니다. Base가 이러한 모듈들을 연결할 수 있다면, 더 이상 코인베이스의 레이어2(Layer2)에 그치지 않고, 차세대 금융 활동을 위한 코인베이스 시스템의 메인 결제 레이어로 자리 잡을 수 있을 것입니다.

Base의 가장 큰 강점은 언제나 코인베이스라는 진입점이 내포하는 사용자, 규제 준수, 스테이블코인, 기관 관계 및 금융 인프라 역량이었습니다. 소셜 실험은 실패할 수 있습니다. 그러나 Base가 거래, 결제, 스테이블코인, AI 에이전트, 토큰화된 자산에서 다시 강점을 구축할 수 있다면, 여전히 이더리움 레이어2 중 가장 전략적 가치가 높은 네트워크 중 하나일 것입니다.

진짜 문제는 시장이 더 이상 Base에게 스토리를 풀어놓을 시간을 많이 주지 않는다는 점입니다. 로빈후드 체인(Robinhood Chain)은 이미 토큰화된 주식과 보조금 지급식 거래로 빠르게 다가오고 있으며, 스트라이프(Stripe)는 스테이블코인 결제를 통해 가맹점 측 진입로를 재구축하고 있습니다. 솔라나(Solana)와 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)는 거래 경험과 시장 미시구조 측면에서 지속적으로 압박을 가하고 있습니다.

로빈후드 체인의 부상은 다시 한 번 증명합니다. 레이어2 경쟁에서 그 누구의 지위도 견고하지 않다는 것을요. Base는 한때 코인베이스의 지지를 등에 업고 ‘선두주자’가 되었지만, 이제는 똑같이 강력한 플랫폼의 지원을 받는 도전자들의 정면 공격에 직면해 있습니다.