월가 조간: 미국 주식 3일 연속 하락, AI 클라우드 컴퓨팅 랠리·스토리지 및 광통신 반등, 구글과 인텔 실적 발표 전 강세

매주 월요일부터 금요일 오전, 거시경제·미국 증시·AI·귀금속·원유 등에 초점을 맞춰 데이터로 시장을 리뷰하고 트렌드로 기회를 선점합니다. PANews 제작.

어젯밤 미국 증시는 상승 출발 후 하락했고, 중동 분쟁 지속이 유가를 추가로 밀어 올렸으며, AI·반도체 반등은 밸류에이션 우려에 다시 눌렸습니다. 3대 지수 3거래일 연속 하락 마감: 다우존스 산업평균지수 0.59%↓, S&P 500지수 0.19%↓로 50일 이평선 하회, 나스닥 종합지수 0.05%↓.

미군 10일 연속 폭격, 이란 “중재 측 10일 휴전안 제시”

트럼프는 이란이 미군을 살해하면 “몇 배의 대가”를 치를 것이라고 경고했고, 미군은 열흘 연속 이란 목표물을 타격했습니다. 한편 이란 측은 중재 측이 기존 양해 합의 복원을 위해 10일 휴전안을 제시했다고 밝혔습니다. 호르무즈 해협 해운량이 80% 이상 급감하며 공급 차질 우려가 유가를 밀어 올렸으나, 중재 신호로 인해 다시 급락했습니다. 당분간 원유 시장은 극심한 변동성을 이어갈 전망입니다.

옥스퍼드 이코노믹스의 Kelly Xu는 시장이 이미 극단적인 양방향 변동성에 빠졌으며, 단기적으로 모든 포성 소리에 지극히 민감하다고 지적했습니다. 골드만삭스의 Rich Privorotsky는 이란의 인프라에 대한 점진적 타격이 시장 한계를 시험하고 있지만, 미국 정부의 유가 우려 자체가 일종의 암묵적 상한선으로 작용하고 있다고 분석했습니다.

MMF 듀레이션 축소하며 방어, 미국, 캐나다산에 50% 관세 부과

금은 4,000달러 선 부근을 계속 지켰고, 달러 지수는 3일 연속 상승했으며, 10년물 미국채 금리는 4.60%까지 올랐습니다. 유가 상승과 연준 매파 기대감이 다시 높아지면서 미국 MMF는 자산 듀레이션을 지속적으로 축소하고, 익일 환매조건부채권 및 변동금리채 비중을 확대해 향후 금리 인상 시 재투자 여력을 남겨두고 있습니다. 기관 자금이 정책 경로에 여전히 신중한 태도를 보이고 있음을 반영합니다.

무역 정책 역시 시장을 뒤흔들었습니다. 트럼프 행정부가 《1930년 관세법》 제338조에 따라 일부 캐나다산 상품에 50% 추가 관세를 부과한다고 발표했으며, 새 조치는 30일 후 정식 발효될 예정입니다. 글로벌 공급망과 인플레이션 전망의 불확실성이 더욱 커졌습니다.

AI 거래, ‘스토리 매수’에서 ‘계약 매수’로 전환, 기술주 공매도 직격탄

어젯밤 미국 증시에서 가장 강력한 내러티브는 전통적인 대형 기술주가 아니라 AI 인프라 계약의 파급 효과였습니다. 시장은 AI 밸류에이션에 여전히 경계심을 갖고 있지만, “이미 계약을 따내고, 전력을 확보하고, 고객을 잡은” 연산 자산에 대해서는 자금이 기꺼이 프리미엄을 부여하는 모습이었습니다. 반도체는 오전 장에서 강하게 반등했지만, 막판 상승폭이 크게 축소됐습니다. 자금이 낙폭 과대에 따른 저가 매수에는 나서지만, 실적 발표 전까지 고밸류 추격에는 신중하다는 뜻입니다.

필라델피아 반도체 지수는 장중 한때 4% 가까이 급등했으나, 최종적으로 0.60% 상승에 그쳤습니다. 지난주 필라델피아 반도체 지수는 이미 약세장(베어마켓) 진입 상태였고, 지난밤 반등은 기술적 되돌림 성격이 더 짙습니다. 웰스파고 투자연구소의 Darrell Cronk는 반도체·AI 트레이드가 건강한 현실 검증을 겪고 있으며, 단기 과매도 반등은 놀랍지 않지만 중기 상승 추세는 이미 훼손됐다고 진단했습니다.

헤지펀드가 미국 기술주에서 가속 이탈하고 있습니다. 골드만삭스 프라임 서비스 책임자 Vincent Lin에 따르면, 최근 2개월간 이탈 규모와 속도 모두 사상 최대 기록입니다. 동시에 S3 Partners 데이터에 따르면 S&P 500 구성종목의 공매도 포지션 비중이 유통 주식 수 대비 3.79%에 육박했고, 러셀 3000 공매도 비율은 6.3%로 사상 최고치를 기록했습니다. 공매도 세력이 AI 자본지출(CAPEX) 과열과 밸류에이션 조정에 베팅하고 있음을 보여줍니다.

옵션 시장 측면에서, 골드만삭스 매크로 전략가 Michael Ball은 7월 옵션 만기 도래와 함께 마켓 메이커의 감마 포지션이 감소하면서 S&P 500의 ‘핀 고정 효과(Pinning Effect)’가 약화되고, 실적 시즌 개별 종목 변동성이 지수로 전이되기 더 쉬워졌다고 전했습니다. 골드만삭스 파생상품 전략가 Brian Garrett은 현재 내재 상관관계가 20년래 최저 수준에 근접해 있어, 향후 시장 움직임은 기업 펀더멘털에 더 크게 좌우될 것이라고 보았습니다.

주요 프로젝트 동향 및 주가 변동:

AI 클라우드 컴퓨팅이 하루 사이 가장 강한 메인 테마로 부상: IREN 19.57% 폭등, 회사 측이 28억 달러 규모의 AI 클라우드 신규 계약을 확보하고 2026년 AI 클라우드 매출 목표를 40억 달러 이상으로 대폭 상향 조정했다고 발표. Hut 8 10.37% 급등, 텍사스 Beacon Point 캠퍼스에 15년·98억 달러 규모의 두 번째 임대 계약 체결. Nebius 2.76% 상승, 엔비디아가 Nebius 지분 약 9.3%(2,230만 주) 보유 사실을 공시했고, 시장은 이를 엔비디아가 ‘뉴 클라우드’ 트랙에 자본으로 베팅하는 신호로 해석. CoreWeave 등 AI 클라우드 관련 종목들도 투자심리 개선으로 약 3.5% 상승. Bernstein은 앞서 채굴 기업의 AI 데이터센터 전환 핵심 경쟁력이 전력 접근성과 구축 속도에 있으며, 이것이야말로 AI 인프라 군비 경쟁에서 가장 희소한 자산이라고 분석한 바 있습니다.
스토리지 섹터 전반 반등: 샌디스크 +2.67%, 웨스턴디지털 +2.14%, 마이크론 +1.94%, 씨게이트 +1.88%, SK하이닉스 -1.86%. AI 데이터센터가 HBM 수요를 견인하고 있지만, 삼성·SK하이닉스·마이크론의 대규모 증설로 2028년 이후 공급 과잉 우려도 제기됐습니다. 모건스탠리는 2028년까지 중국 신규 D램 생산능력이 전 세계 증설분의 약 30%를 차지하며 업계 수급의 최대 변수가 될 것으로 전망했습니다.
광통신 섹터 두각: Credo Technology +4.63%, 마벨 +3.32%, 코히어런트 +2.81%, 루멘텀도 강세. AI 클러스터의 고속 연결 수요가 지속되면서 광모듈·스위치 칩 밸류체인이 반도체 조정 국면에서 탄력성을 노리는 자금의 방향이 되고 있습니다.
AMD +1.58%, 마이크로소프트 +2.15%. 마이크로소프트는 애저 클라우드 플랫폼에 프론티어 AI 추론용 AMD Helios 랙 레벨 AI 시스템을 배포하고, 6세대 EPYC Venice CPU 및 Pensando DPU를 도입할 예정입니다.
구글·인텔 실적 앞두고 강세: 각각 +1.51%, +2.13%. 인텔과 구글은 7월 23일 정규장 마감 후 실적 발표. 구글이 코드명 ‘Frozen v2’의 Gemini 전용 서버 칩을 개발 중이며 2028년 도입을 목표로 한다는 소식입니다. 모델 아키텍처 일부를 칩에 직접 구현해 연산량과 데이터 전송 비용을 낮춰 AI 추론 효율을 높이려는 목적입니다. 웨드부시 애널리스트는 인텔 Q2 매출과 마진이 가볍게 컨센서스를 상회할 수 있으며, 데이터센터 사업이 핵심 동력이 될 것으로 전망했습니다.
애플 -2.14%, S&P 500 하락을 주도한 종목 중 하나. 제품 가격 지속 인상이 최종 수요에 미칠 영향 우려. 조사 결과, 애플 유저의 90% 이상이 가격 인상 시 구매 행동을 조정하겠다고 답했으며, 업그레이드 주기 연장이 가장 보편적으로 나타났습니다.
스페이스X -3.34%: 팔콘9이 스타링크 임무 수행 중 카운트다운 0초에서 점화했으나 발사되지 않고 임무 취소. 최근 들어 두 번째 막판 중단입니다. 회사는 안전을 위해 스타링크 발사를 일시 중단한다고 밝혔으며, 8월 4일 2분기 재무·운영 실적 발표 예정. 관련 상업용 우주 섹터 전반이 압박을 받았습니다.
테슬라 -2.96%: 독일 공장에서 역발상으로 20% 증산하겠다고 발표했지만, 유럽 전기차 수요 부진과 지정학적 악재가 겹치며 자금은 여전히 등을 돌렸습니다.
오라클 -3.98% 급락, 2025년 4월 이후 최저치: 뉴멕시코 데이터 센터가 환경 이슈로 차질을 빚으며 비용이 급등했고, 5년 CDS 스프레드가 2008년 이후 최고 수준으로 뛰었습니다. 시장은 AI 수익화 능력과 부채 부담에 심각한 의구심을 제기하고 있습니다.
아처 에비에이션 약 20% 급등: 방산 테크 기업 안두릴과 수직이착륙기 플랫폼을 공동 발표하고, 자율 공격 회전익기 ‘Thunder’를 선보였습니다. 시장은 이를 에어택시가 아닌 군용 무인 플랫폼 컨셉으로 재평가했습니다.