단일 거래일 4.2% 급등! 금, 주요 저항선 돌파하며 강세 신호 전면 점등

금은 익일 거래에서 강세를 보이며 모든 자산 중 가장 눈에 띄는 자산이 되었다.

익일, 현물 금은 장중 온스당 4,328.20달러까지 치솟았으며, 종가는 4,308달러로 하루 상승폭은 4.20%, 173.80달러 상승하며 5개월 만에 최대 일일 상승폭을 기록했다.

이러한 움직임은 6주 넘게 금값을 억눌러 온 하락 삼각형 조정 패턴을 돌파했을 뿐만 아니라, 20일 및 50일 이동평균선 위로 동시에 안착하며 기술적 측면에서 강세 신호를 일제히 점등했다.

이번 상승은 여러 촉매제에 의해 견인되었다.

트럼프 대통령이 호르무즈 해협 재개방 협상과 관련해 발표한 최신 입장이 시장의 지정학적 프리미엄 기대감을 점화했다.

동시에 2분기 글로벌 중앙은행 금 보유 데이터가 예상을 뛰어넘는 확장세를 보였으며, 특히 한국은행이 13년 만에 금 매수를 재개한 것이 주목을 끌며 중앙은행의 수요가 지속적으로 하방을 버텨줄 것이라는 시장의 확신을 더욱 강화했다.

주목할 점은, 이번 금값 급등이 연준의 금리 인상 기대 뚜렷한 둔화와 함께 이루어졌다는 점이다. CME 페드워치 도구에 따르면, 9월 금리 동결 확률이 45%로 상승하며 한 달여 만에 최고치를 기록했다.

금 강세 세력이 재결집하고 있다. 기술적 돌파, 중앙은행의 매수 확대, 거시적 전망 전환이라는 3중 공명이 금값의 다음 주요 저항선인 4,400달러를 시야에 들어오게 했다.

트럼프 발언이 지정학적 프리미엄을 폭발시키다

이번 금 상승의 직접적인 도화선은 트럼프 대통령의 호르무즈 해협 관련 최신 발언이었다. 신화통신에 따르면, 미국 악시오스 뉴스 사이트가 4일 보도한 내용에서 역내 소식통과 미국 관리들은 미국, 이란, 오만이 호르무즈 해협 재개방을 위한 임시 협정에 '접근했다'고 밝혔으며, 미국 측은 5일에 임시 협정 타결 소식을 발표하기를 희망한다고 전했다.

보도에 따르면, 트럼프 대통령은 이란이 호르무즈 해협 재개방을 위해 적극적인 협의를 진행 중이라고 밝혔다. 제안된 방안에서는 이란이 북부 항로를 통해 해협으로 진입하는 선박을 통제하고, 오만은 남부 항로를 통해 해협을 빠져나가는 선박을 감독하게 되며, 초기 60일간의 무료 통항 기간이 설정되고 추가 연장 가능성도 있다고 전했다.

이번 발언은 근거 없는 이야기가 아니다. 이란 측은 공개적으로 미국과 직접 협상하지 않고, 오랫동안 워싱턴과 테헤란 사이에서 중재자 역할을 해온 오만을 통해 해당 수로의 개방에 대해 협의하고 있다고 밝혔다. 호르무즈 해협은 전 세계 해상 석유 물동량의 약 20%를 담당하며, 전 세계 전체 석유 판매량의 약 15%를 차지하여 그 통행 상태가 글로벌 에너지 시장에 중대한 영향을 미친다.

지정학적 내러티브의 고조는 금에 단기적인 안전자산 프리미엄 지지를 제공했으며, 이번 돌파의 중요한 방아쇠 역할을 했다.

중앙은행 매수 사상 최대, 한국 13년 만에 시장 복귀

지정학적 요인 외에도, 중앙은행 수요 측면의 구조적 변화는 이번 금 강세 논리에서 더 장기적인 의미를 지닌 지지 요인이다.

세계금협회 데이터에 따르면, 글로벌 중앙은행은 2분기 총 288.9톤의 금을 매입하여 전년 동기 대비 62% 증가하며 기록상 가장 강력한 2분기 성적을 거두었다.

폴란드가 51톤으로 가장 많은 양을 사들였으며, 보유 총량은 사상 최고치인 632톤으로 증가해 700톤을 목표로 하고 있다. 폴란드 중앙은행 총재 아담 글라핀스키(Adam Glapiński)는 이에 대해 솔직하게 "우리는 최근 가격 조정 기회를 활용하여 지속적으로 금을 매수해 왔습니다"라고 밝혔다. 중국은 33톤을 추가 매수하며 장기 매수 흐름을 이어갔다.

시장의 가장 큰 관심을 모은 것은 한국은행이 13년 만에 금 매수를 재개한 것이다. 한국은 2013년 금 매수를 중단했는데, 당시 금값 급락과 맞물려 한국은행은 막대한 평가 손실 압박에 시달렸고, 당시 총재는 심지어 국회로 소환되어 추궁을 당하기도 했다.

그러나 역사는 이미 답을 주고 있다. 한국이 당시 온스당 평균 1,629달러에 매입한 90톤의 금 가치는 현재 약 118억 달러로, 당초 매입 비용보다 약 70억 달러 높아졌다.

이번 한국은행의 금 매수 재개 규모는 제한적이다. 연간 4~5톤에 불과한 국내 동·아연 제련 부산물에서 나오는 금만을 경쟁 입찰할 계획이며, 보유 규모는 약 104.4톤을 유지한다.

그러나 실질적인 규모보다 상징적 의미가 훨씬 크다. 이는 이전까지 오랫동안 금 시장에 참여하지 않았던 경제 주체가 다시 시장에 진입하고 있음을 시사하기 때문이다.

한국은행 외환보유액 관리 부서 책임자 정희섭(Jung Hee-sub)은 금 매수 결정이 특정 가격 전망에 기반한 것이 아니라, 국내외 금 시세와 시장 여건을 종합적으로 고려해 내려진 것이라고 밝혔다.

금리 인상 기대 후퇴, 기술적 강세 신호 완전 확인

지정학적 요인과 중앙은행 매수라는 두 가지 주요 축 외에도, 연준 정책 기대의 미세한 변화가 이번 금 상승에 거시적 배경 지지를 제공했다.

CME 페드워치 도구에 따르면, 시장에서 연준이 9월에 금리를 동결할 확률 전망이 45%로 상승하여 한 달여 만에 가장 낮은 금리 인상 기대치를 기록했다. 금리 인상 전망이 둔화되면서 금 보유에 따른 기회 비용이 감소하여 금 가격 상승 여력을 더욱 확대했다.

기술적 측면에서도 이번 돌파의 의미는 크다. 금값은 6월 22일 이후 지속적으로 억눌러 온 하락 삼각형 조정 구간을 효과적으로 돌파했을 뿐 아니라, 20일 및 50일 단순 이동평균선 위로 동시에 안착했다. 이는 3월 이후 처음으로 효과적인 돌파다. 블룸버그 전략가 카메론 크라이스(Cameron Crise)는 금이 하루 사이에 4% 이상 급등했음에도 불구하고, 전통적 동인 모델로 보면 금값이 '소폭 하락했어야 정상'이었다며, 이번 상승에 일반적인 설명 범위를 벗어나는 추가 모멘텀이 존재한다는 의미라고 지적했다.

향후 시장 전망과 관련해 강세 세력의 다음 목표 지점은 4,400달러 부근이다. 이 구역은 2025년 11~12월의 역사적 변곡점과 높은 수준에서 일치하며, 금값이 사상 최고점에서 최근 저점인 약 4,020달러 구간까지 하락한 폭의 23% 피보나치 되돌림 수준과도 근접한다.

강세 동력이 약화될 경우, 초기 조정 지지선은 순서대로 50일 이동평균선 4,243달러, 심리적 지지선인 4,200달러, 그리고 현재 저항에서 지지로 전환된 하락 추세선인 약 4,070달러 선이다.

도이치뱅크의 마이클 쉬(Michael Hsueh)와 브라이언트 쉬(Bryant Xu) 애널리스트는 금의 연말 목표 가격을 약 4,700달러로 전망하며, JP모건은 하향 조정된 목표가로도 4분기 평균 가격을 4,500달러로 제시했다.

세계금협회는 중기 전망에서 다소 보수적인 입장을 취하며, 거시 환경에 큰 변화가 없을 경우 금 가격이 4,100달러 부근에서 ±5% 구간 등락을 유지할 것으로 전망했다.

분석가들은 아울러 중앙은행의 금 매수가 가격을 큰 폭으로 끌어올리는 주요 동력이 아니라, '하방 지지' 역할을 하는 데 더 가깝다고 지적한다. 진정한 지속적 강세장은 일반 투자자들과 펀드의 대규모 복귀에 달려 있다.