저자: ChandlerZ, Foresight News
블룸버그 8월 12일 보도에 따르면, 암호화 자산 운용사 비트와이즈(Bitwise)가 직원의 약 14%를 감원했다. 비트와이즈는 이후 이메일을 통해 직원 수가 약 180명에서 약 155명으로 줄었다고 확인했으며, 약수 기준으로 계산하면 약 25개 일자리가 줄어든 셈이다. 회사는 영향을 받은 구체적인 부서, 보상 방안 및 후속 조정 계획을 공개하지 않았다.
비트와이즈 CEO 헌터 호슬리(Hunter Horsley)는 대응을 통해 조정된 팀은 여전히 회사 8년 역사상 가장 큰 규모라고 밝혔으며, 암호화 자산이 글로벌 경제에 통합되면서 회사가 계속 성장할 것으로 예상한다고 말했다. 회사는 여전히 장기 성장을 낙관하고 있지만, 현재 인력과 제품 구성은 이미 축소되기 시작했다.
올해 여러 암호화폐 기업들 역시 팀을 축소하고 있다. 코인베이스(Coinbase)는 5월에 전 세계 직원의 14%에 해당하는 약 700명을 감원했으며, 공식 설명에 따르면 시장 변동성, 비용 통제 및 AI가 가져온 조직 재편이 원인이다. 온체인 데이터 플랫폼 듄(Dune)도 같은 달 25%를 감원했으며, CEO는 AI 효율성을 언급했다. 비트고(BitGo)는 6월에 15%를 감원하며 자원을 보안, 거래, 스테이블코인, 결제 및 AI 인프라에 집중시켰다. 비트와이즈는 이번 감원의 구체적인 동기를 아직 밝히지 않았으며, AI 탓으로 돌리지도 않았다. 이번 감원과 제품 조정 사이에 조직적 차원의 대응 관계가 존재하는지는 현재 확인할 수 없다.
고객 자산 최소 40억 달러 감소, 8개 ETF 잇달아 퇴장
인력 조정 전에 비트와이즈가 공개한 고객 자산 기준은 이미 뚜렷하게 변화했다. 비트와이즈는 2월 3일 제품 공고에서 고객 자산이 150억 달러를 초과한다고 밝혔지만, 5월 1일 발표된 다른 공고에는 4월 1일 기준 고객 자산이 110억 달러라고 기재되었다. 회사가 두 차례 자체 공개한 수치로 계산하면, 장부상 차액은 최소 40억 달러다. 비트와이즈는 이 변동분에서 코인 가격, 환매 및 통계 범위가 각각 얼마나 기여했는지 설명하지 않았다.
고객 자산은 시장 가격과 자금 흐름에 동시에 영향을 받는 통계 기준으로, 코인 가격 상승 또는 하락은 자산 시가 총액을 변화시키고, 고객의 매수 및 환매는 관리 지분을 변화시키며, 신규 상품 추가와 상품 해지는 통계 범위를 바꿀 수 있다. 두 시점의 데이터로는 이러한 요인들이 각각 얼마나 기여했는지 분해할 수 없다. 비트와이즈는 관련 항목을 공개하지 않았기 때문에, 최소 40억 달러의 감소를 고객 순환매로 직접 동일시할 수는 없다.
비트와이즈의 사업에는 ETF, 프라이빗 펀드, 개인별 분리 계좌, 스테이킹 및 온체인 투자 상품이 포함되며, 각 상품 유형의 수수료 체계와 과금 기준은 통일되어 있지 않으며, 회사는 두 차례 통계에서 각 자산의 구성 변화도 공개하지 않았다. 비트와이즈가 공개한 고객 자산 기반은 두 시점 사이에 명확히 축소되었으며, 자산운용 사업의 수수료 부과 가능 자산 규모도 이에 따라 압박을 받았다.
상품 퇴출은 거의 같은 시기에 발생했다. 4월 30일, 비트와이즈 펀즈 트러스트(Bitwise Funds Trust) 이사회는 비트와이즈 Web3 ETF와 비트와이즈 Trendwise BTC/ETH 및 미국 국채 순환 전략 ETF의 청산을 결정했으며, 두 펀드는 5월에 거래를 중단하고 청산을 완료했다. 6월 30일, 이사회는 다시 6개의 옵션 수익 ETF 청산을 결정했으며, 이들은 각각 코인베이스, MARA, Strategy, 게임스톱(GameStop), 서클(Circle) 및 이더리움과 연계되어 있었고, 관련 펀드는 8월에 거래를 중단하고 청산 대금을 지급했다.
약 3개월 동안 비트와이즈는 8개의 ETF를 집중적으로 퇴출시켰다.
앞의 두 펀드는 Web3 테마 주식 및 비트코인, 이더리움과 미국 국채 간 순환 전략을 각각 커버하며, 뒤의 6개 펀드는 단일 주식 또는 이더리움 관련 옵션에 의존해 수익을 얻는다. 여덟 상품의 투자 로직은 다르지만, 공통점은 지속적인 거래, 규정 준수, 밸류에이션 및 정보 공개 지원이 모두 필요하다는 점이다. 청산은 유지 보수가 필요한 상품 수를 줄일 수 있지만, 그에 따른 수익 영향은 각 펀드의 청산 전 자산 규모와 수수료율에 달려 있다.
기존 상품 퇴출, 새로운 자원은 스테이킹과 토큰화 펀드로
8개의 ETF가 퇴장하는 동안, 비트와이즈는 다른 방향의 상품을 계속 늘려가고 있었다. 4월, 회사는 유럽 시장에 내부 스테이킹이 포함된 아발란체(Avalanche) ETP를 출시했다. 5월, 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) ETF가 정식 상장되었다. 6월, 회사는 슈퍼스테이트(Superstate) 산하 2억 6,700만 달러 이상 규모의 Crypto Carry Fund를 인수하며 토큰화 펀드 운용 분야에 진출했다.
이러한 신상품 역시 수탁, 스테이킹, 규정 준수 및 유통 수요를 발생시키므로, 상품 방향 전환을 곧바로 전체 운영 부담 감소로 동일시할 수는 없다. 이는 회사가 여전히 새로운 트랙에 자원을 배분할 의지가 있으며, 감원과 상품 확장이 하나의 사업 목록 위에 동시에 나타나게 만든다.
비트와이즈는 6월 30일 발표한 공고에서 회사가 70개의 투자 상품을 보유하고 있으며, 5,500개 이상의 프라이빗 자산 관리 팀, 등록 투자 자문사 및 패밀리 오피스에 서비스를 제공하고, 20개 이상의 은행 및 브로커-딜러와 협력하고 있다고 밝혔다. 상품 수량은 회사가 규정 준수, 수탁, 거래 지원, 정보 공개 및 고객 서비스와 같은 운영 업무를 지속적으로 부담해야 함을 의미한다. 팀이 약 7분의 1로 줄어든 후, 상품 구조는 남은 인력이 유지 보수해야 할 업무 복잡도에 직접적인 영향을 미칠 것이다.
8개 ETF의 집중 청산과 동시기의 신상품을 함께 살펴보면, Web3 테마 펀드와 단일 기초자산을 중심으로 구축된 옵션 수익 전략이 퇴출되고, 기초 암호화 자산을 직접 추적하며 스테이킹 수익을 부가하고 펀드 지분을 온체인으로 옮기는 토큰화 상품이 계속해서 투자를 받고 있다.
인원이 180명에서 155명으로 줄어든 후, 남은 상품들은 더 작은 팀이 관리하게 된다. 비트와이즈는 어떤 직무가 상품 조정과 관련되어 있는지 아직 밝히지 않았으며, 일회성 감원 비용도 공개하지 않았다.
