PANews 8월 20일 소식, CoinDesk 보도에 따르면 자산운용사 VanEck의 최신 보고서는 비트코인이 현재 12개 시장 항복 지표 중 8개를 촉발했다고 밝혔다. 이는 시장이 역사적 약세장 바닥 구간에 근접하고 있음을 보여주지만, 관련 신호가 가격이 이미 바닥을 쳤다는 것을 의미하지는 않는다. 이 지표들은 주로 비트코인이 극단적 매도 국면에 있을 때의 시장 상태를 측정하며, 고점 대비 하락 폭, 채굴자 수익성, 보유자 손실 비율 등을 포함한다. 지난 3개월 동안 12개 지표 모두가 발동 구간에 도달한 적이 있다.

VanEck는 비트코인이 이전 몇 차례의 주요 바닥에서 각각 약 94%, 85%, 84%, 78%의 최대 하락률을 겪었다고 지적했다. 당시 시장에는 현물 ETF 자금 지원이 없었고 기관 보유 규모가 작았으며, Celsius, FTX 등 대형 업계 사건의 충격도 동반됐다. 이와 비교해 이번 사이클은 시장 구조가 이미 달라졌다.

사이클 관점에서 VanEck는 2011년 이후 4차례의 완전한 비트코인 사이클을 집계한 결과, 약세장이 정점에서 바닥까지 평균 약 11개월 지속됐으며, 2011년 특수 사이클을 제외하면 평균 약 12.7개월이라고 밝혔다. 현재 비트코인은 2025년 10월 고점에서 하락한 지 10개월째에 접어들었으며, 다음 단계의 잠재적 축적 구간은 올해 9월부터 11월 사이에 나타날 수 있다.

VanEck는 현재 항복 지표는 단기 바닥 매수 신호라기보다 장기 투자자가 사이클 위치를 판단하는 도구로 더 적합하다고 정리했다. 역사적 데이터에 따르면 이 지표들을 기반으로 투자했을 때의 우위는 주로 1년 사이클 내에서 나타나며, 향후 몇 달간 시장은 계속 등락을 거듭할 수 있다.